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SMM, 23 septembre : Importations d'aluminium primaire : Selon les données de l'Administration générale des douanes, les importations d'aluminium primaire de la Chine en août 2024 étaient d'environ 163,000 tonnes, en hausse de 25,7 % MoM et de 6,5 % YoY. De janvier à août, le volume cumulé des importations d'aluminium primaire était d'environ 1,512 million de tonnes, en hausse de 100,2 % YoY.
Exportations d'aluminium primaire : Selon les données de l'Administration générale des douanes, les exportations d'aluminium primaire de la Chine en août 2024 étaient d'environ 14,900 tonnes, en baisse de 21,3 % MoM et de 41,5 % YoY. De janvier à août, le volume cumulé des exportations d'aluminium primaire était d'environ 62,000 tonnes, en baisse d'environ 41,3 % YoY.
Importations nettes d'aluminium primaire : En août 2024, les importations nettes d'aluminium primaire de la Chine étaient d'environ 148,000 tonnes, en hausse de 33,7 % MoM et de 16,1 % YoY. De janvier à août, le volume cumulé des importations nettes d'aluminium primaire était d'environ 1,45 million de tonnes, en hausse de 123,3 % YoY. (Les données d'importation et d'exportation ci-dessus sont basées sur les codes HS 76011090, 76011010)
Fin juillet, les prix de l'aluminium sur les marchés domestiques et étrangers ont chuté simultanément, mais la baisse sur le marché étranger a été plus significative. Cela a réduit la perte sur les importations d'aluminium primaire en Chine, offrant une opportunité d'arbitrage entre les marchés domestiques et étrangers. En conséquence, les importations d'aluminium primaire en août ont augmenté de 33,000 tonnes MoM. Les importations supplémentaires provenaient principalement de la Fédération de Russie, de l'Inde et de l'Indonésie.
Analyse des importations : Du point de vue des pays sources d'importation : En août 2024, les principales sources des importations d'aluminium primaire de la Chine étaient toujours la Fédération de Russie, la Chine, l'Indonésie, l'Inde et d'autres pays et régions. Parmi eux, le montant total d'aluminium primaire importé de Russie était d'environ 67,900 tonnes, en hausse de 24,5 % MoM, représentant 41,6 % du total des importations de la Chine. De janvier à août, le montant total d'aluminium primaire importé de Russie était d'environ 740,000 tonnes, en hausse de 13,3 % YoY.
De plus, en 2024, le montant d'aluminium primaire importé de Chine a augmenté mois après mois. Cela est principalement dû au fait que la Chine exporte de l'alumine vers la Russie, où elle est transformée en lingots d'aluminium puis réimportée sur le marché chinois. En termes d'origine des lingots d'aluminium, les lingots d'aluminium russes dominent toujours. En août, le montant total importé de cette manière était d'environ 49,400 tonnes, représentant 30,3 %. De janvier à août, le montant total importé de cette manière était de 232,000 tonnes, représentant 15,3 % du total des importations d'aluminium primaire de la Chine. Cette méthode de traitement peut réduire les droits d'exportation lors de l'exportation de la Russie vers la Chine.
En août, le montant total d'aluminium primaire importé d'Indonésie était d'environ 19,100 tonnes, représentant 11,7 %, en hausse de 62 % MoM. De janvier à août, le montant total d'aluminium primaire importé d'Indonésie était d'environ 139,000 tonnes, représentant 9,2 % du total des importations. L'augmentation des importations d'aluminium primaire en provenance de l'Inde en août a été significative, en hausse de 396,2 % MoM à 10,900 tonnes. De janvier à août, le montant total d'aluminium primaire importé d'Inde était d'environ 150,000 tonnes, représentant environ 10 % du total des importations. Contrairement aux méthodes d'importation de l'aluminium russe et indonésien, l'aluminium indien est principalement importé sous une supervision douanière spéciale. Les commerçants jugent la tendance de l'écart de prix entre les marchés domestiques et étrangers et introduisent les marchandises dans les zones franches de la Chine. Si la fenêtre d'importation s'ouvre, ils peuvent rapidement entrer sur le marché chinois pour réaliser certains bénéfices. Sinon, ils choisiront de se tourner vers d'autres pays à haut profit.
Commentaires de SMM : De fin juillet à début août, la réduction de la perte sur les importations d'aluminium primaire en Chine a offert certaines opportunités d'arbitrage de l'aluminium primaire étranger. L'augmentation des importations nettes d'aluminium primaire en Chine était également attendue. Depuis fin août, l'écart de prix entre les marchés domestiques et étrangers s'est à nouveau élargi, et la perte sur les importations d'aluminium primaire s'est de nouveau accrue. Surtout depuis septembre, la réduction des taux d'intérêt de la Fed américaine a stimulé une hausse rapide des prix de l'aluminium LME, l'augmentation dépassant largement celle du marché domestique. Il n'y a pas d'opportunité d'arbitrage pour les importations d'aluminium primaire, et l'aluminium étranger est principalement expédié sous des commandes à long terme. Il est prévu que les importations nettes d'aluminium primaire de la Chine en septembre puissent montrer une baisse MoM. De plus, un incendie soudain chez Press Metal en Malaisie en septembre a conduit à l'arrêt de 100,000 tonnes de capacité annuelle d'aluminium, ce qui resserrera également l'offre de l'aluminium spot étranger dans une certaine mesure. À l'approche du quatrième trimestre, les prix des primes aux ports japonais restent élevés, et il est prévu que les cotations MJP au T4 resteront dans la fourchette de 170-180 $/tonne. Récemment, les retours du marché indiquent que les primes spot pour l'aluminium primaire aux États-Unis ont augmenté rapidement, les dernières primes de transaction atteignant 418 $/tonne, en hausse de 22 $/tonne par rapport au début septembre. Les primes spot élevées pour l'aluminium primaire étranger stimulent davantage d'aluminium à affluer vers des régions à haute prime comme l'Asie du Sud-Est, réduisant la probabilité d'expéditions vers le marché chinois. Compte tenu des facteurs ci-dessus, SMM prévoit qu'en septembre et même au T4, les importations d'aluminium primaire de la Chine seront principalement sous des commandes à long terme, avec des volumes d'importation nette mensuels autour de 110,000-130,000 tonnes.