Bản tin Buổi sáng Thiếc SMM ngày 11 tháng 11 năm 2025:
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng thiếc niêm yết trên Sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải (SHFE) được giao dịch nhiều nhất (SN2512) đã mở c cửa cao hơn một chút trong phiên đêm trước khi giảm nhẹ, chốt ở mức 286,690 nhân dân tệ/tấn, tăng 0.31% so với phiên giao dịch trước đó.
Vĩ mô: (1) Viện Chất bán dẫn thuộc Học viện Khoa học Trung Quốc thông báo nhóm nghiên c cứu của nhà nghiên c cứu You Jingbi đã đạt được tiến bộ đáng kể trong pin mặt trời perovskite, phát triển một nguyên mẫu có hiệu suất chuyển đổi quang điện đạt 27.2% và cải thiện đáng kể độ ổn định vận hành, đặt nền móng quan trọng cho việc thương mại hóa pin mặt trời perovskite. Kết quả nghiên c cứu liên quan đã được công bố trực tuyến trên tạp chí Science. (2) Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin (MIIT) đã ban hành thông báo về quản lý mức tiêu thụ nhiên liệu trung bình và điểm tín dụng xe mới năng lượng cho các doanh nghiệp sản xuất xe chở khách giai đoạn 2026–2027, quy định t tỷ lệ điểm tín dụng xe mới năng lượng là 48% cho năm 2026 và 58% cho năm 2027. Đối với các nhà sản xuất xe chở khách trong nước có sản lượng hàng năm dưới 2,000 chiếc vẫn duy trì hoạt động sản xuất, nghiên c cứu phát triển và vận hành độc lập, và các doanh nghiệp cung ứng xe chở khách nhập khẩu được ủy quyền bởi nhà sản xuất xe chở khách nước ngoài có lượng nhập khẩu dưới 2,000 chiếc, nếu mức tiêu thụ nhiên liệu trung bình của họ giảm hơn 4% so với cùng kỳ năm ngoái, giá trị tuân thủ sẽ được nới lỏng 60% dựa trên yêu cầu trong tiêu chuẩn GB 27999; nếu mức giảm trên 2% nhưng dưới 4%, giá trị tuân thủ sẽ được nới lỏng 30%. (3) Truyền thông nước ngoài đưa tin, hai nhà phát triển trung tâm dữ liệu lớn nhất thế giới có dự án gần trụ sở chính của Nvidia nhưng có thể bỏ trống trong nhiều năm do các công ty tiện ích địa phương chưa sẵn sàng cung cấp điện. Tại Santa Clara, California, nơi đặt trụ sở của nhà cung cấp chip AI lớn nhất thế giới, Digital Realty Trust đã nộp đơn xây dựng một trung tâm dữ liệu vào năm 2019. Khoảng sáu năm sau, dự án vẫn chỉ là phần khung, đang chờ kết nối điện đầy đủ. Một dự án 48 MW gần đó của Stack Infrastructure cũng đang bỏ trống, trong khi công ty tiện ích thành phố Silicon Valley Power đang vật lộn để nâng cấp công suất. Số phận của hai cơ sở này làm nổi bật một thách thức lớn mà ngành công nghệ Mỹ và nền kinh tế rộng hơn phải đối mặt: nhu cầu về trung tâm dữ liệu, được thúc đẩy bởi sự bùng nổ của điện toán đám mây và AI, chưa bao giờ cao hơn, nhưng việc tiếp cận nguồn điện đang trở thành rào cản lớn nhất, chủ yếu do cơ sở hạ tầng điện lão hóa, việc xây dựng các đường truyền tải điện mới chậm chạp, và các trở ngại về quy định và cấp phép khác nhau.
Cơ bản: (１) Gián đoạn nguồn cung: Nguồn cung quặng thiếc tại các khu vực sản xuất chính như Vân Nam đang thắt chặt, nhưng hầu hết các nhà máy luyện kim dự kiến duy trì sản xuất ổn định trong tháng １１． (２) Phía nhu cầu: Đơn hàng giảm mạnh do nhu cầu yếu ở thị trường điện tử tiêu dùng và gia dụng． Việc mua hàng hạ nguồn vẫn thận trọng, giá cao đã kìm hãm đáng kể tiêu thụ thực tế． Động lực từ các lĩnh vực mới nổi còn hạn chế: dù sự gia tăng năng lực tính toán AI và tăng trưưởng lắp đặt điện mặt trời thúc đẩy một phần tiêu thụ thiếc, quy mô đóng góp hiện tại vẫn nhỏ và không đủ bù đắp mức sụt giảm tiêu thụ ở các lĩnh vực truyền thống．
Thị trường giao ngay: Diễn biến thị trường vẫn trầm lắng, doanh nghiệp hạ nguồn có tâm lý mua hàng yếu． Tình hình đơn hàng tại Đông Trung Quốc và Nam Trung Quốc kém． Khi giá biến động tăng, tâm lý chờ đợi của người dùng cuối gia tăng, dẫn đến việc các doanh nghiệp hạ nguồn tạm dừng hoạt động mua hàng và bổ sung kho．
[Tuyên bố nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên ra quyết định． Thông tin cung cấp chỉ để tham khảo． Bài viết này không cấu thành nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc đề xuất ra quyết định． Khách hàng nên ra quyết định thận trọng và không sử dụng thay thế cho đánh giá độc lập． Bất kỳ quyết định nào của khách hàng đều không liên quan đến SMM．]
