Vào trưa ngày 29 tháng 10 năm 2025, hợp đồng thiếc 2512 được giao dịch nhiều nhất trên Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) đã dao động trong một biên độ hợp nhất ở mức cao. Đến khi đóng c cửa phiên sáng, hợp đồng mở cửa ở mức 284.880 nhân dân tệ/tấn, chạm mức cao nhất 287.390 nhân dân tệ/tấn và mức thấp nhất 284.690 nhân dân tệ/tấn; khối lượng giao dịch sôi động đạt 60.265 lot. Diễn biến trong ngày—“giảm ban đầu, sau đó phục hồi, tiếp theo là cuộc giằng co trong phạm vi hẹp”—cho thấy phe mua và phe bán đang giằng co quyết liệt quanh các mức then chốt. Trong khi đó, kỳ hạn thiếc trên Sở Giao dịch Kim loại Luân Đôn (LME) thể hiện sự kiên cường tương đối; thiếc LME lần cuối định giá ở mức 36.200 USD/tấn, giảm 115 USD hay 0,32% so với phiên trước với khối lượng 607 lot, trong khi số lượng hợp đồng mở tăng nhẹ 10.000 lot lên 209,27 triệu lot.
Luận điểm thị trường chủ đạo tập trung vào cuộc giằng co kép giữa “hạn chế nguồn cung c cứng” và “thay đổi cầu cấu trúc.” Mặt vĩ mô đang trong tư thế chờ đợi quan sát do nhiều yếu tố chồng chéo. Trọng tâm trước mắt là quyết định lãi suất của Fed Mỹ tối nay, thị trường đánh giá khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản là >96%; triển vọng nới lỏng h hỗ trợ nhóm kim loại. Đồng thời, sự ấm lại trong đàm phán thương mại Trung-Mỹ đã xoa dịu một số lo ngại về cầu, Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 của Trung Quốc đã thắp sáng kỳ vọng cầu, và những cơn gió ngược vĩ mô này đã hội tụ đẩy giá kim loại tăng. Tuy nhiên, tâm lý chờ đợi quan sát nặng nề và việc thanh lý vị thế mua đã hạn chế đà tăng, khiến mức tăng nhẹ của thiếc hôm nay chủ yếu do vĩ mô thúc đẩy. Trong ngắn hạn, hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ di chuyển đi ngang trong khoảng 285.000–287.500 nhân dân tệ/tấn, với kháng c cự của thiếc LME ở mức 36.300 USD/tấn. Nếu Fed thực hiện mức cắt giảm như kỳ vọng, một khoản phí thanh khoản có thể đẩy thiếc SHFE về phía mốc 288.000 nhân dân tệ; nếu Powell có giọng điệu diều hâu và tiêu dùng truyền thống vẫn yếu, giá có thể quay lại h hỗ trợ 284.000 nhân dân tệ. Thị trường đang nín thở chờ đợi định hướng từ cuộc họp của Fed; dưới sự cân bằng cung-cầu chặt chẽ, thiếc bị khóa trong mô hình đi ngang mạnh—“trần ở trên, sàn ở dưới.”
