Ngày 30 tháng 8 năm 2025:
Chỉ số PMI của các ngành gia công nhôm phân hóa rõ rệt trong tháng 8, trong đó ngành tấm/cuộn nhôm nổi bật nhất. PMI tổng hợp của ngành này tăng mạnh 17,1 điểm phần trăm lên 60,5%, đánh dấu sự trở lại mạnh mẽ vào vùng mở rộng. Việc tích trữ theo mùa từ các ngành hạ nguồn như ô tô, điện tử 3C, vỏ hộp và tấm ốp tường đã thúc đẩy tăng trưởng đơn hàng so với tháng trước. Các dây chuyền đúc cán trước đây tạm ngừng hoạt động dần được khôi phục, đẩy tỷ lệ vận hành tăng liên tục. Mặc dù ngành vẫn thận trọng với mùa cao điểm tháng 9-10 và đối mặt với hạn chế logistics cục bộ, sản xuất tổng thể không bị ảnh hưởng đáng kể. PMI ngành lá nhôm duy trì trong vùng thu hẹp (46,3%) nhưng cải thiện nhẹ so với tháng trước, dù động lực sản xuất và tiêu thụ vẫn yếu. Lá nhôm điều hòa bị kéo giảm đáng kể do lịch sản xuất cuối chuỗi giảm. Tuy nhiên, đơn hàng lá nhôm pin và lá nhôm hàn vẫn ổn định, trong khi tiêu thụ lá nhôm trang trí, lá nhôm gia dụng và lá nhôm đóng gói cải thiện so với tháng trước, với các doanh nghiệp hàng đầu ổn định lịch sản xuất. PMI nhôm ép kiến trúc tăng nhẹ lên 47,80%, phản ánh nhu cầu mùa thấp điểm yếu. Tác động tích cực từ chính sách bất động sản chưa chuyển hóa thành nhu cầu công nghiệp. Các doanh nghiệp vừa và nhỏ, chịu gánh nặng từ chu kỳ thanh toán kéo dài và phí gia công giảm, thể hiện ý chí nhận đơn hàng thấp. Đơn hàng xuất khẩu hoạt động tốt, với nhu cầu tăng thêm về cửa, cửa sổ và tấm ốp tường tại Đông Nam Á và châu Phi. PMI nhôm ép công nghiệp ghi nhận 48,52%, vẫn trong vùng thu hẹp. Các nhà sản xuất khung PV duy trì tỷ lệ vận hành cao nhờ hiệu ứng đẩy mạnh xuất khẩu, nhưng nhôm ép ô tô đối mặt với dư thừa công suất và cạnh tranh khốc liệt về phí gia công, đẩy nhanh quá trình hợp nhất ngành. PMI ngành dây cáp nhôm phục hồi mạnh lên 52,1, trở lại vùng mở rộng, nhờ việc tích trữ trước mùa cao điểm từ các dự án lưới điện. Tuy nhiên, đơn hàng PV/điện gió và dây emay vẫn yếu. PMI hợp kim nhôm sơ cấp đạt 59,4%, duy trì mức mở rộng mạnh với hiệu suất xuất khẩu tốt, dù nhu cầu nội địa yếu và bất ổn chính sách thương mại cần được lưu ý. PMI hợp kim nhôm thứ cấp tăng 11,5 điểm phần trăm so với tháng trước lên 49,5% nhưng vẫn dưới mốc 50. Nhu cầu bị đè nén bởi kỳ nghỉ nhiệt độ cao, trong khi nguồn cung phế liệu nhôm thắt chặt, việc hủy bỏ hoàn thuế và thanh tra môi trường gây áp lực lên các doanh nghiệp vừa và nhỏ, dù các công ty lớn vẫn tương đối ổn định.
Theo nhóm sản phẩm:
Tấm/cuộn nhôm: Tháng 8, PMI ngành tấm/cuộn nhôm tăng 17,1 điểm phần trăm so với tháng trước lên 60,5%, vượt xa mốc 50. Các chỉ số thành phần cho thấy cả chỉ số sản xuất và chỉ số đơn hàng mới đều đạt mức cao 68,9%, trong khi đơn hàng xuất khẩu phục hồi lên 62,0%, phản ánh sự hồi phục đồng bộ của nhu cầu nội địa và bên ngoài, với các doanh nghiệp báo cáo lượng đơn hàng ổn định. Chỉ số khối lượng mua hàng tăng tương ứng lên 60,5%, và chỉ số tồn kho nguyên liệu đạt 53,5%, cho thấy các công ty đang tích cực tích trữ để chuẩn bị cho mùa cao điểm và cải thiện niềm tin. Theo tuần, giá nhôm ổn định trong khoảng 20,500-20,800 nhân dân tệ/tấn vào đầu đến giữa tháng 8, kích hoạt việc tích trữ theo mùa từ các ngành hạ nguồn như ô tô, điện tử 3C, vỏ hộp và tấm ốp tường. Đơn hàng tăng so với tháng 7, và các dây chuyền đúc cán trước đây tạm ngừng hoạt động dần được khôi phục, thúc đẩy tỷ lệ vận hành tăng liên tục. Mặc dù kỳ vọng của ngành về mùa cao điểm tháng 9-10 vẫn thận trọng và gián đoạn logistics cục bộ tạm thời xảy ra, nhịp độ sản xuất tổng thể không bị gián đoạn đáng kể. Với sự phục hồi hơn nữa của tiêu thụ cuối chuỗi, PMI tấm/cuộn nhôm dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng ổn định trong tháng 9.
Lá nhôm: PMI ngành lá nhôm đạt 46,3% trong tháng 8, vẫn trong vùng thu hẹp nhưng cải thiện nhẹ so với tháng trước. Các chỉ số thành phần chính bao gồm chỉ số sản xuất và đơn hàng mới đều ở mức 43,4%, phản ánh động lực sản xuất và tiêu thụ yếu kéo dài, đặc biệt khi đơn hàng lá nhôm điều hòa giảm so với cùng kỳ do lịch sản xuất cuối chuỗi giảm, kéo giảm đáng kể ngành. Chỉ số giá đầu vào đạt 49,9%, tiệm cận mốc 50, cho thấy áp lực chi phí giảm. Dữ liệu tuần cho thấy ngành chạm đáy trong tháng 8, được hỗ trợ bởi đơn hàng ổn định cho lá nhôm pin và lá nhôm hàn, cùng với sự phục hồi nhu cầu so với tháng trước ở các phân khúc lá nhôm trang trí, lá nhôm gia dụng và lá nhôm đóng gói, với các doanh nghiệp hàng đầu ổn định lịch sản xuất. Mặc dù mùa cao điểm lá nhôm điều hòa đã qua, làm suy yếu hỗ trợ nhu cầu, mùa cao điểm tháng 9-10 sắp tới dự kiến sẽ tạo thêm đơn hàng từ người dùng cuối gia dụng và năng lượng mới. PMI lá nhôm dự kiến sẽ trở lại trên mốc 50 trong tháng 9, với trọng tâm thị trường vào điều chỉnh lịch sản xuất và cường độ tích trữ thực tế. Nhôm ép kiến trúc: PMI tổng hợp nhôm ép kiến trúc tăng nhẹ lên 47,80% trong tháng 8, vẫn dưới mốc 50. Tháng 8 vẫn trong mùa thấp điểm truyền thống. Mặc dù tin tức tích cực về kích thích bất động sản xuất hiện thường xuyên trong giai đoạn này, các công ty báo cáo sẽ cần thời gian để chuyển hóa thành tác động ngành. Chỉ số sản xuất đạt 46,48% trong tháng. Theo khảo sát SMM, hầu hết công ty báo cáo đơn hàng không đổi so với tháng trước. Một số doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Quảng Tây và Chiết Giang báo cáo ý chí nhận đơn yếu do chu kỳ thanh toán kéo dài và phí gia công nhôm ép kiến trúc giảm. Một công ty vật liệu xây dựng cỡ vừa tại Chiết Giang ghi nhận đơn hàng liên quan cơ sở hạ tầng giảm khoảng 30%. Mặc dù một số công ty báo cáo đơn hàng mới gần như ổn định so với tháng trước, chỉ số đơn hàng mới giảm xuống 46,48% do sự sụt giảm tại các công ty khác. Chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới tăng lên 51,65%, nhờ tăng lượng vận chuyển cửa, cửa sổ và tấm ốp tường đến Đông Nam Á và châu Phi bởi các công ty tại An Huy, Hồ Nam và Sơn Đông. Về tồn kho nguyên liệu, hầu hết công ty chỉ duy trì tồn kho an toàn 7 ngày, với chỉ số tồn kho nguyên liệu ở mức 44,82%. Với mùa cao điểm tháng 9-10 đang đến gần, PMI nhôm ép kiến trúc dự kiến có thêm không gian tăng.
Nhôm ép công nghiệp: PMI tổng hợp nhôm ép công nghiệp ghi nhận 48,52% trong tháng 8, vẫn dưới mốc 50. Các chỉ số thành phần cho thấy chỉ số sản xuất ở mức 49,84% và chỉ số đơn hàng mới ở 46,33%, phản ánh hiệu ứng mùa thấp điểm. Theo khảo sát SMM, hầu hết công ty báo cáo đơn hàng không đổi so với tháng trước, trong khi một số tự nguyện cắt giảm sản xuất do phí gia công thấp hơn. Các nhà sản xuất khung PV hàng đầu tại An Huy và Hà Bắc duy trì tỷ lệ vận hành cao trong tháng 8, nhờ đẩy mạnh xuất khẩu trước khi hủy bỏ hoàn thuế xuất khẩu sản phẩm PV. Các phân khúc ép công nghiệp khác như giao thông đường sắt, tản nhiệt và công ty gia công sâu 3C báo cáo tăng đơn hàng. Các nhà sản xuất nhôm ép ô tô ghi nhận sản xuất và đơn hàng mới ổn định nhưng hơi yếu so với tháng trước. Một công ty ép lớn tại Sơn Đông cho biết dư thừa công suất nhôm ép ô tô vẫn khó đảo ngược, với công suất ngày càng tập trung vào các doanh nghiệp hàng đầu trong bối cảnh đơn hàng thị trường hạn chế. Cuộc cạnh tranh khốc liệt về phí gia công khó có thể giảm bớt, làm dấy lên lo ngại về triển vọng thị trường tương lai. Trước sự chuyển mùa, một số công ty tại Hà Bắc đẩy nhanh việc nhận hàng từ người dùng cuối để tránh kiểm soát logistics trong lễ diễu binh quân sự ngày 3 tháng 9, giảm tồn kho thành phẩm. Chỉ số tồn kho thành phẩm giảm xuống 45,07%. Tổng thể, nhôm ép công nghiệp cho thấy dấu hiệu phục hồi sớm, với PMI tổng hợp dự kiến phục hồi trên mốc 50 trong tháng 9.
Dây cáp nhôm: Tháng 8, PMI tổng hợp ngành dây cáp nhôm Trung Quốc đạt 52,1%, tăng 4,4% so với tháng 7. Việc PMI trở lại trên mốc 50 cho thấy ngành đã tái gia nhập chu kỳ mở rộng, chấm dứt hai tháng liên tiếp thu hẹp. Tháng 8 đánh dấu giai đoạn chuyển tiếp quan trọng từ mùa thấp điểm sang mùa cao điểm của ngành dây cáp nhôm. Một mặt, các dự án lưới điện khôi phục chu kỳ xây dựng vào tháng 9, đẩy nhanh việc nhận hàng từ người dùng cuối. Mặt khác, xu hướng thay thế đồng bằng nhôm trong tiêu thụ cuối chuỗi cung cấp động lực tiêu thụ.Phân theo phân khúc, PMI sản xuất tháng 8 đạt 58,21%, tăng 10,5% so với tháng trước, chủ yếu do các nhà sản xuất chủ động tích trữ sản xuất để giảm áp lực nhận hàng trong tương lai. Chỉ số tồn kho thành phẩm ở mức 60,3%. Khi việc hoàn thành đơn hàng tăng cường, các nhà sản xuất dần bước vào giai đoạn sản xuất bận rộn, với tỷ lệ vận hành dự kiến tăng thêm trong tháng 9. PMI sản xuất dự kiến đạt 60% trong tháng 9.Về đơn hàng mới, đơn hàng ngành vẫn trì trệ trong tháng 8. Đơn hàng PV và điện gió giảm mạnh do giảm kết nối lưới sau hạn chót chính sách, trong khi đơn hàng dây emay yếu đi trong bối cảnh loại bỏ trợ cấp thiết bị gia dụng. Đơn hàng liên quan lưới điện chỉ được thực hiện rải rác trong tháng.Các khía cạnh khác: Trung tâm giá giảm nhẹ trong tháng, thúc đẩy các nhà sản xuất tích trữ nguyên liệu thô cho nhu cầu cứng trước. Chỉ số tồn kho nguyên liệu đạt 58,42%, tăng 24% so với tháng trước. Nhìn về tháng 9, SMM cho rằng ngành hiện đang trong giai đoạn chuẩn bị trước khi mở rộng nhu cầu. Với chu kỳ xây dựng lưới điện đang đến gần và hỗ trợ đầu tư hàng năm, nhu cầu dây cáp nhôm dự kiến tăng trưởng mạnh. PMI ngành dự kiến duy trì trên 50 trong tháng 9.
Hợp kim nhôm sơ cấp: Tháng 8, PMI hợp kim nhôm sơ cấp đạt 59,4%. Mặc dù tháng 7 và 8 là các tháng thấp điểm truyền thống, ngành duy trì hiệu suất ổn định trên mốc 50. Theo thành phần, chỉ số sản xuất đạt 70,2%, và chỉ số đơn hàng mới ở mức 65,4%, cả hai đều duy trì ở mức tương đối cao. Điều này phù hợp với sự phục hồi tổng thể tỷ lệ vận hành hợp kim nhôm sơ cấp trong tháng 8. Trong khi công suất vận hành ở các phân khúc gia công sơ cấp như phôi nhôm vẫn biến động, sản xuất hợp kim nhôm sơ cấp tiếp tục tăng động lực. Đơn hàng, đặc biệt cho xuất khẩu thành phẩm hạ nguồn, cũng thể hiện hiệu suất hứa hẹn, cho thấy hoạt động sản xuất và đơn hàng tương đối mạnh.Chỉ số tồn kho sản phẩm đạt 53,0%, và chỉ số khối lượng mua hàng đạt 68,5%, phản ánh mức tồn kho hợp lý và hoạt động mua hàng tích cực. Điều này cho thấy quản lý tồn kho ổn định và thực tiễn mua nguyên liệu thô trong các doanh nghiệp. Chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới vẫn mạnh ở mức 65,4%, dù bất ổn nhu cầu bên ngoài vẫn tồn tại, đòi hỏi tiếp tục theo dõi các yếu tố như thuế quan Trung-Mỹ.
Triển vọng ngành: Dù chỉ số PMI hợp kim nhôm nguyên sinh thể hiện ấn tượng trong tháng 8 và SMM duy trì triển vọng tích cực cho tháng 9, những thách thức vẫn tồn tại bao gồm nhu cầu nội địa yếu, bất ổn chính sách thương mại và tác động tiềm tàng từ giá nhôm cao. Liệu ngành có thể duy trì hiệu suất mạnh mẽ hay không sẽ phụ thuộc vào sự phục hồi thực tế của nhu cầu khi mùa cao điểm truyền thống bắt đầu vào tháng 9, cùng với những thay đổi từ các yếu tố bên ngoài.
Hợp kim tái chế: Trong tháng 8, PMI ngành nhôm tái chế tăng 11,5 điểm phần trăm so với tháng trước lên 49,5%, nhưng vẫn dưới ngưỡng 50. Phía nhu cầu chịu ảnh hưởng từ tâm lý trái mùa, một số doanh nghiệp hạ nguồn tập trung nghỉ cao điểm từ cuối tháng 7 đến giữa tháng 8, làm giảm thêm ý định mua hàng. Sau giữa tháng 8, nhu cầu ổn định và phục hồi. Các công ty thương hiệu giao hàng tiếp tục hoàn thành đơn đặt hàng trước đó, hỗ trợ một phần cho đơn hàng doanh nghiệp. Sản xuất có sự phân hóa cấu trúc: doanh nghiệp lớn duy trì tỷ lệ vận hành cao, dù một số giảm nhẹ sản lượng do nghỉ cao điểm trong ngành ô tô. Doanh nghiệp vừa và nhỏ đối mặt áp lực phổ biến, co hẹp đơn hàng cùng nhiều ràng buộc: 1) nguồn cung phế liệu nhôm tiếp tục thắt chặt gây khó khăn bổ sung nguyên liệu; 2) hủy bỏ chính sách hoàn thuế tại An Huy và Giang Tây thúc đẩy cắt giảm sản xuất chủ động để giảm thiểu rủi ro chi phí; 3) thanh tra bảo vệ môi trường tại Hà Bắc và Giang Tây dẫn đến ngừng sản xuất khu vực. Cả hàng tồn kho thành phẩm và nguyên liệu đều ở mức thấp. Khi mùa cao điểm tháng 9 đến gần, nhu cầu hạ nguồn phục hồi nhẹ, dự kiến PMI ngành sẽ tăng trên ngưỡng 50 trong tháng 9.
Tóm tắt đánh giá:
PMI ngành gia công nhôm tháng 8 ghi nhận ở mức 53,3%, phản ánh cải thiện đáng kể so với tháng 7 và báo hiệu chuyển dịch tích cực từ trái mùa sang cao điểm. Ngành tấm/cuộn nhôm nổi bật nhất với sự phục hồi đồng thời của nhu cầu trong nước và quốc tế, thúc đẩy đơn hàng và sản xuất tăng trưởng rõ rệt, trong khi tâm lý tích trữ tăng cường, đánh dấu ngành bước vào vùng mở rộng. Dù ngành lá nhôm vẫn trong vùng thu hẹp, xu hướng phục hồi biên xuất hiện, với lá pin và lá đóng gói cải thiện so với tháng trước, được hỗ trợ bởi kỳ vọng mùa cao điểm. Phân khúc đùn ép tiếp tục đối mặt áp lực, với đùn ép xây dựng bị kéo tụt do bất động sản trì trệ, nổi bật thách thức sinh tồn cho doanh nghiệp vừa và nhỏ. Đùn ép công nghiệp thể hiện phân hóa cấu trúc, với đơn hàng PV hỗ trợ một số công ty, nhưng đùn ép ô tô đối mặt tình trạng dư thừa công suất nghiêm trọng và cạnh tranh phí gia công khốc liệt. Ngành dây cáp nhôm hưởng lợi từ việc tích trữ trước mùa cao điểm lưới điện, với PMI tái vào vùng mở rộng và chỉ số sản xuất, tồn kho tăng mạnh, cho thấy triển vọng tăng trưởng nhu cầu rõ ràng. Hợp kim sơ cấp duy trì mở rộng ổn định, với chỉ số sản xuất và đơn hàng dao động ở mức cao và hiệu suất xuất khẩu mạnh, dù tính bền vững nhu cầu nội địa vẫn không chắc chắn. Hợp kim thứ cấp duy trì dưới mốc 50, với nguồn cung nguyên liệu thắt chặt và thay đổi chính sách hạn chế sản xuất doanh nghiệp vừa và nhỏ, củng cố xu hướng củng cố ngành. Tổng thể, ngành gia công nhôm dần phục hồi tháng 8 trong kỳ vọng mùa cao điểm tháng 9-10, nhưng tốc độ phục hồi khác biệt giữa các phân khúc, và phạm vi, tính bền vững phục hồi nhu cầu cần theo dõi thêm. Khi tiêu dùng cuối tiếp tục phục hồi, các phân khúc tấm/cuộn nhôm, dây cáp và hợp kim sơ cấp dự kiến dẫn dắt mở rộng ngành tháng 9, trong khi cải thiện biên dự kiến cho phân khúc lá nhôm và đùn ép. Tuy nhiên, cần lưu ý tác động tiềm tàng từ biến động giá nhôm, thay đổi chính sách và bất ổn bên ngoài lên phục hồi ngành.
