SMM

Chỉ số kẽm tinh quặng nhập khẩu SMM tuần này là 93,75 USD/tấn, tăng 1,35% so với tuần trước.

Mức phí gia công (TC) trung bình chì tinh quặng nhập khẩu SMM tuần này là -90 USD/tấn, không thay đổi so với tuần trước.

Cập nhật thị trường giao ngay & đấu thầu

• Một nhà máy luyện kim báo cáo đã thảo luận với một thương nhân về nguyên liệu Longxing, với giá đấu thầu cuối cùng ở mức hơn 80 USD/tấn. Giao hàng dự kiến bắt đầu từ cuối tháng 9 trong 5-6 tháng, theo lô 1.000 tấn. Gần đây, tinh quặng từ Ozernoye được báo cáo bán ở mức 110 USD/tấn, mặc dù nhà máy không chắc khối lượng từ Ozernoye sẽ về Trung Quốc năm nay. Tinh quặng Shouxin của Peru ước tính khoảng 130 USD/tấn theo điều kiện tự nhận tại cảng.

• Một nhà máy khác cho biết các giao dịch gần đây ở mức 85-95 USD/tấn cho lô hàng lớn, xếp hàng tháng 9/10.

• Một nhà máy khác ghi nhận giao dịch khoảng 100 USD/tấn cho lô hàng container, xếp hàng tháng 10, khối lượng 5.000-6.000 tấn.

• Nguồn thị trường cho biết chào giá Antamina vẫn ở mức khoảng 80 USD/tấn. Hoạt động thị trường trầm lắng, ít giao dịch được báo cáo và hầu hết người tham gia vẫn đứng ngoài.

Thông tin mỏ & luyện kim toàn cầu

• Ngày 27/8, Hudbay Minerals thông báo đã nối lại hoạt động tại Snow Lake sau khi lệnh sơ tán bắt buộc được dỡ bỏ bởi Manitoba Wildfire Service và thị trấn Snow Lake. Không có thiệt hại cấu trúc đối với cơ sở mặt đất, kiểm tra sau sơ tán giếng mỏ và hệ thống điện ngầm đã hoàn tất. Hoạt động xay xát tại New Britannia tái khởi động ngày 26/8, toàn bộ nhân sự Lalor trở lại làm việc ngày 27/8. Hudbay tạm ngừng khai thác và thăm dò từ ngày 4/6 do cháy rừng ở phía bắc Manitoba. Hoạt động tạm nối lại sau khi lệnh sơ tán được dỡ ngày 14/6 nhưng lại dừng đầu tháng 7 khi lệnh tái áp dụng. Với lệnh sơ tán được dỡ lại ngày 22/8, hoạt động đã tái khởi động. Sản lượng đầy đủ tại Snow Lake dự kiến đạt đầu tháng 9, Hudbay duy trì hướng dẫn sản xuất Manitoba 2025.

• Ngày 27/8, Ivanhoe Mines thông báo chương trình giảm nghẽn tại mỏ kẽm Kipushi ở CHDC Congo hoàn thành trước thời hạn và dưới ngân sách. Khởi động tháng 9/2024, chương trình nhằm tăng công suất nhà máy tuyển quặng 20%, từ 800.000 lên 960.000 tấn/năm. Sau khi vận hành chính thức vào đầu tháng 8, hiệu suất nhà máy đã cải thiện đáng kể, với tỷ lệ sẵn sàng của mạch DMS tăng từ ~70% lên 96% và tỷ lệ thu hồi vượt 90%. Kể từ khi hoàn thành, Kipushi đã thiết lập nhiều kỷ lục mới: sản lượng kẽm trong tinh quặng đạt 1,052 tấn trong một ngày giữa tháng 8 (tương đương 340,000 tấn/năm) và 5,545 tấn trong tuần đầu sau dừng máy (tương đương ~290,000 tấn/năm). Duy trì tốc độ này sẽ biến Kipushi thành mỏ kẽm lớn thứ tư thế giới. Công ty đã xác nhận lại hướng dẫn sản xuất năm 2025 từ 180,000–240,000 tấn. Ngoài ra, Kipushi đã ký thỏa thuận mua bán ba năm với Mercuria cho khoảng một phần ba lượng tinh quặng kẽm cao cấp chưa phân bổ, bổ sung cho các thỏa thuận hiện có với CITIC Metal và Trafigura. Một phần của thỏa thuận, Mercuria sẽ cung cấp khoản vay 20 triệu USD cho Kipushi.

Dữ liệu hàng tuần SMM

• Tuần này, tồn kho tinh quặng kẽm tại các cảng chính của Trung Quốc là 414,000 tấn, tăng 25,500 tấn so với tuần trước. Tính đến thứ Năm, SMM khảo sát tồn kho xã hội tại bảy khu vực ở Trung Quốc, tổng cộng 144,500 tấn, với mức tăng hàng tuần là 6,000 tấn và tăng WoW 11,600 tấn. Với giá cả biến động trong tuần, ý chí mua hàng của bên hạ nguồn vẫn thấp, thỏi kẽm đang chuyển đến tồn kho xã hội, dẫn đến tăng tồn kho xã hội trong tuần.

• Tuần này, tồn kho tinh quặng chì tại các cảng chính của Trung Quốc là 26,200 tấn, không thay đổi so với tuần trước. Tính đến thứ Năm, tồn kho xã hội tại bảy khu vực ở Trung Quốc đạt 67,100 tấn, giảm hàng tuần 1,200 tấn và giảm WoW 2,800 tấn. Tuần này, do hạn chế giao thông tạm thời ở một số khu vực miền Trung và Bắc Trung Quốc trước Hội nghị Thượng đỉnh SCO tại Thiên Tân và cuộc diễu binh sắp tới ở Bắc Kinh, chu kỳ vận chuyển thỏi chì đã kéo dài. Đồng thời, một số nhà sản xuất chì thứ cấp đã bảo trì, nguồn cung giảm do thua lỗ kéo dài. Kết quả là, tồn kho xã hội của thỏi chì tiếp tục giảm. Mặc dù tháng 8–9 thường là mùa cao điểm cho pin axit-chì, tiêu thụ thực tế chỉ cải thiện hạn chế, dẫn đến giảm tồn kho khiêm tốn.

• Tháng 8/2025, sản lượng kẽm tinh luyện của Trung Quốc đạt 626,200 tấn, tăng 23,400 tấn, tương đương 3.88% so với tháng trước và tăng 28.77% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng tích lũy từ tháng 1–8 đạt 4.469 triệu tấn, tăng 7.49% so với cùng kỳ và vượt kỳ vọng. Sản lượng hợp kim kẽm nội địa tháng 8 đạt 105,000 tấn, tăng 3,700 tấn so với tháng 7. Sản lượng tăng khi các nhà máy luyện kim mở rộng hoạt động và công suất mới tiếp tục đi vào hoạt động, đẩy sản lượng tổng lên mức kỷ lục. SMM dự đoán sản lượng kẽm tinh luyện của Trung Quốc tháng 9/2025 sẽ đạt 609,800 tấn, giảm 16,400 tấn hoặc 2.61% so với tháng trước nhưng tăng 22.14% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng tích lũy từ tháng 1–9 dự kiến đạt 5.079 triệu tấn, tăng 9.06% so với cùng kỳ.

• Tháng 8/2025, sản lượng chì thứ cấp của Trung Quốc đạt 248,800 tấn, giảm 9,200 tấn tương đương 3.57% so với tháng trước. Biên lợi nhuận âm tiếp tục dẫn đến hàng loạt cắt giảm sản xuất với nhiều nhà máy luyện kim bước vào giai đoạn bảo trì. Chúng tôi vẫn đang cập nhật sản lượng chì sơ cấp của Trung Quốc và sẽ tổng hợp thông tin vào đầu tuần sau.

Tác giả: Yueang He, Chuyên gia phân tích Kẽm & Chì tại SMM UK

Liên hệ: yueanghe@smm.cn | +44 (0)7522 173725