Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất chuẩn trong tháng 3, đồng USD yếu và các yếu tố cơ bản cùng thúc đẩy giá đồng [Đánh giá hàng tuần SMM Macro]

Mặt trận vĩ mô, kỳ vọng lạm phát của Mỹ tiếp tục tăng, với kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng trong 1 năm và 5-10 năm tới tăng lên lần lượt 4,9% và 3,9%, đạt mức cao mới. Cuộc họp lãi suất tháng 3 của Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất, với biểu đồ điểm duy trì kỳ vọng cắt giảm lãi suất hai lần trong năm, đồng thời thông báo rằng từ tháng 4, quy mô giảm bảng cân đối sẽ giảm xuống còn 5 tỷ USD mỗi tháng, báo hiệu lập trường quản lý thanh khoản nới lỏng hơn, điều này đã thúc đẩy chứng khoán Mỹ tăng trên diện rộng. Thị trường kim loại bị ảnh hưởng đáng kể bởi các chính sách địa chính trị, với giá vàng liên tục đạt mức cao kỷ lục, và mức chênh lệch Comex so với LME vượt qua 1,400 USD/tấn. Các tổ chức dự báo rằng tồn kho đồng của Mỹ có thể tăng lên 45%-60% tồn kho toàn cầu. Về chính sách, Trung Quốc tăng cường nỗ lực thúc đẩy nhu cầu nội địa, với Quốc vụ viện ban hành "Kế hoạch Hành động Đặc biệt để Thúc đẩy Tiêu dùng," tập trung vào phục hồi tiêu dùng dịch vụ. Giữa tuần, giá đồng LME vượt qua mốc 10,000 USD/tấn, nhưng giảm xuống khoảng 9,000 USD/tấn vào thứ Sáu. Hợp đồng đồng SHFE được giao dịch nhiều nhất cũng tăng giữa tuần, đạt trên 81,500 nhân dân tệ/tấn, cho thấy xu hướng mạnh mẽ nói chung. Về cơ bản, tình hình căng thẳng trong nguồn cung tinh quặng đồng đã giảm nhẹ. Theo SMM, Tổng thống Panama thông báo vào ngày 13 tháng 3 rằng 120,000 tấn tinh quặng đồng Cobre Panama đã được phê duyệt xuất khẩu, và chính phủ Indonesia cũng phê duyệt giấy phép xuất khẩu tinh quặng đồng trong sáu tháng. Đối với đồng cathode, logistics trên thị trường ngoài khơi vẫn đang được tái cấu trúc, với một nhà giao dịch lớn gần đây đã vận chuyển một số đồng cathode châu Phi chưa đăng ký đến châu Âu theo lô lớn, đổi lấy đồng cathode thương hiệu đã đăng ký có thể được gửi đến COMEX Mỹ. Ngoài ra, tin tức thị trường cho thấy có sự chậm trễ hoặc hủy bỏ đáng kể trong các hợp đồng dài hạn nhập khẩu đồng cathode đến Trung Quốc vào tháng 4, có thể làm giảm nhập khẩu ròng đồng cathode trong tháng 4. Trong nước, tồn kho xã hội tiếp tục giảm nhẹ trong tuần này, nhưng tốc độ giảm tồn kho chậm do giá đồng cao. Tâm lý về sự thắt chặt nguồn cung bắt đầu hiện rõ. Nhìn về phía trước, mặt trận vĩ mô dự kiến sẽ duy trì yên tĩnh nói chung, với đồng USD yếu và các yếu tố cơ bản mạnh mẽ có khả năng hỗ trợ đồng LME, trong khi việc hủy bỏ liên tục các chứng từ và giảm tồn kho tại LME sẽ khiến cấu trúc ngắn hạn chuyển về BACK. Dự kiến đồng LME sẽ dao động trong khoảng 9,850-10,100 USD/tấn, và đồng SHFE sẽ dao động trong khoảng 80,000-81,500 nhân dân tệ/tấn. Giá giao ngay so với hợp đồng đồng SHFE 2504 dự kiến sẽ dao động từ mức chiết khấu 20 nhân dân tệ/tấn đến mức cao hơn 60 nhân dân tệ/tấn.

SMM

Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất chuẩn trong tháng 3, đồng USD yếu và các yếu tố cơ bản cùng thúc đẩy giá đồng [Đánh giá hàng tuần SMM Macro]

Thị trường kỳ hạn giảm thúc đẩy tâm lý mua sắm hạ nguồn, tỷ lệ hoạt động hợp kim kẽm đúc tăng trong tuần này [Đánh giá hàng tuần hợp kim kẽm đúc SMM]

Giao dịch giao ngay sôi động, tồn kho xã hội giảm [Đánh giá hàng tuần tồn kho kẽm thỏi SMM]