Về phía cung, sản lượng của các nhà máy luyện kim thương hiệu chính tại Thiên Tân trong tháng 2 tương đối ổn định, đạt khoảng 90.000 tấn. Một số nhà máy luyện kim dự kiến sẽ tăng sản lượng, với sản lượng tháng 3 ước tính khoảng 95.000 tấn, cho thấy sự gia tăng trong sản xuất thỏi kẽm. Nguồn cung kẽm giao ngay tại Thiên Tân dự kiến sẽ giảm bớt trong tháng 3. Tuy nhiên, tồn kho thỏi kẽm tại Thiên Tân vẫn thấp hơn đáng kể so với các năm trước, chủ yếu do giảm khối lượng hợp đồng dài hạn từ các nhà máy luyện kim vào năm 2025 so với năm 2024, giảm lưu trữ tại kho và một lượng lớn thỏi kẽm được giao trực tiếp đến người dùng hạ nguồn, dẫn đến số lượng hàng đến kho Thiên Tân ít hơn. Khoảng cách giá giữa việc tự lấy hàng từ kho và giá giao đến nhà máy đã mở rộng, làm giảm việc mua sắm thỏi kẽm từ kho của các doanh nghiệp hạ nguồn và khiến việc tăng giá chênh lệch trở nên khó khăn.
Về phía cầu, tiêu thụ ở miền Bắc đã cải thiện phần nào trong tháng 3 nhưng vẫn yếu so với cùng kỳ năm trước, hiệu ứng "Tháng Ba Vàng" không rõ ràng. Cùng với tác động của các hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường tại Thiên Tân và Hà Bắc trong kỳ họp Lưỡng Hội, hoạt động của các doanh nghiệp bị ảnh hưởng, và vận chuyển cũng bị tác động do yêu cầu sử dụng xe đạt tiêu chuẩn Quốc VI hoặc xe năng lượng mới. Sự phục hồi tiêu thụ trong tháng 3 không đạt kỳ vọng, các doanh nghiệp mạ kẽm chủ yếu mua sắm theo nhu cầu tức thời mà không tích trữ đáng kể, điều này đã kìm hãm sự biến động của giá chênh lệch. Nhìn chung, giá chênh lệch tại Thiên Tân khó tăng.
Nhìn về phía trước, giá axit sulfuric hiện tại tiếp tục tăng, kết hợp với sự gia tăng liên tục của phí xử lý tinh quặng kẽm, các nhà máy luyện kim phần lớn đã chuyển từ lỗ sang lãi, và sự nhiệt tình sản xuất tương đối cao. Sản lượng thỏi kẽm tại Thiên Tân dự kiến sẽ duy trì mạnh mẽ, với nguồn cung giao ngay tổng thể tương đối dồi dào. Khi kỳ họp Lưỡng Hội kết thúc, tiêu thụ dự kiến sẽ dần cải thiện, việc mua sắm thỏi kẽm của các doanh nghiệp hạ nguồn có thể tăng, và giá chênh lệch có khả năng tăng ổn định.
