SMM, ngày 5 tháng 3:
Các biện pháp thuế quan mạnh mẽ của Mỹ đã làm gia tăng lo ngại về triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu, làm giảm sự ưa chuộng của thị trường đối với tài sản rủi ro. Tổng lượng vận chuyển quặng sắt tăng đáng kể so với tháng trước, trong khi kỳ vọng cắt giảm sản lượng thép thô, thuế chống bán phá giá do Việt Nam và Hàn Quốc áp dụng đối với xuất khẩu thép của Trung Quốc, và các hạn chế sản xuất vì bảo vệ môi trường dẫn đến việc tạm ngừng hoạt động tại một số nhà máy thép đã làm giảm nhu cầu thị trường, gây áp lực lên giá quặng sắt. Tính đến khi kết thúc phiên giao dịch ban ngày vào ngày 5 tháng 3, giá quặng sắt giảm 1,34% xuống còn 771 nhân dân tệ/tấn, đánh dấu ngày giảm thứ tám liên tiếp của hợp đồng tương lai quặng sắt chính.
》Nhấn vào đây để xem Bảng Dữ liệu Hợp đồng Tương lai SMM
Cơ bản
Nguồn cung
》Nhấn vào đây để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Kim loại SMM
Về phía nguồn cung, theo dữ liệu vận chuyển của SMM, tổng lượng vận chuyển quặng sắt toàn cầu từ ngày 22 đến ngày 28 tháng 2 đạt 37,08 triệu tấn, tăng 37,7% so với tháng trước. Lượng vận chuyển từ Úc đạt 20,38 triệu tấn, tăng 52,8% so với tháng trước, với 16,73 triệu tấn được vận chuyển đến Trung Quốc, chiếm 82,1% tổng lượng vận chuyển của Úc, tăng 58,2% so với tháng trước. Lượng vận chuyển từ Brazil đạt 8,34 triệu tấn, tăng 24,2% so với tháng trước, với 5,6 triệu tấn được vận chuyển đến Trung Quốc, chiếm 67,1% tổng lượng vận chuyển của Brazil, tăng 65,3% so với tháng trước. Nguồn cung quặng sắt toàn cầu vẫn tương đối dồi dào, và sự phục hồi gần đây của lượng vận chuyển từ Úc và Brazil lên mức cao, cùng với sự gia tăng đáng kể so với tháng trước, đã gây áp lực lên giá quặng sắt từ phía nguồn cung.
Nhu cầu
Về phía nhu cầu, các hạn chế sản xuất vì bảo vệ môi trường, tâm lý thận trọng của các nhà máy thép và hoạt động dự trữ vừa phải đã dẫn đến sự sụt giảm sản lượng gang, tiếp tục gây áp lực lên giá quặng sắt. Theo khảo sát của SMM, tính đến ngày 5 tháng 3, tỷ lệ hoạt động của lò cao tại 242 nhà máy thép được khảo sát là 86,33%, giảm 0,11 điểm phần trăm so với tháng trước. Tỷ lệ sử dụng công suất của lò cao là 87,61%, giảm 0,21 điểm phần trăm so với tháng trước. Sản lượng gang trung bình hàng ngày tại các nhà máy thép được khảo sát là 2,364 triệu tấn, giảm 5.500 tấn so với tháng trước. Tuần này, một số khu vực đã ban hành thông báo hạn chế sản xuất vì bảo vệ môi trường, gây ra việc tạm ngừng hoạt động ngắn hạn tại các lò cao của một số nhà máy thép, dẫn đến xu hướng giảm nhẹ trong sản lượng gang tổng thể.
Tồn kho
Từ ngày 22 đến ngày 28 tháng 2, tổng lượng quặng sắt cập cảng của Trung Quốc là 21,78 triệu tấn, giảm 11,5% so với tháng trước, theo dữ liệu của SMM. Tính đến ngày 28 tháng 2, dữ liệu giám sát của SMM cho thấy tổng lượng tồn kho tại 35 cảng là 148,15 triệu tấn, giảm 1,0192 triệu tấn so với tuần giao dịch trước đó. Mặc dù dữ liệu vận chuyển vẫn ở mức cao, lượng cập cảng đã giảm, và tồn kho tại cảng tiếp tục duy trì xu hướng giảm. Sự hỗ trợ từ việc giảm tồn kho này đã hạn chế mức giảm của giá quặng sắt.
Triển vọng
Nhìn về phía trước, về mặt vĩ mô, sự chú ý sẽ tập trung vào tác động của các chính sách thuế quan đối với tâm lý thị trường và các ảnh hưởng cụ thể đến xuất khẩu thép. Với việc công bố báo cáo công tác của chính phủ, thị trường sẽ theo dõi việc thực hiện các lợi ích kinh tế vĩ mô liên quan đến hai kỳ họp và khả năng cải thiện nhu cầu từ người dùng cuối. Về cơ bản, khi ngành công nghiệp bước vào mùa cao điểm truyền thống của tháng 3 và tháng 4, sản lượng gang dự kiến sẽ tăng trong ba tuần tới. Sự cải thiện về nhu cầu có thể thúc đẩy giá quặng sắt phục hồi khi thị trường quay trở lại logic giao dịch dựa trên cơ bản. Tuy nhiên, dữ liệu vận chuyển cao và điều kiện nguồn cung tiếp tục dồi dào có thể hạn chế phạm vi phục hồi.
Quan điểm của tổ chức
Guosen Futures lưu ý rằng về cung và cầu, nguồn cung quặng sắt vẫn ở mức cao, tồn kho duy trì ở mức cao, và về phía cầu, khi mùa cao điểm đến gần, công suất của các nhà máy thép đang phục hồi, và sản lượng gang dự kiến sẽ tiếp tục tăng so với tháng trước. Nhu cầu quặng sắt ngắn hạn cho thấy sự bền bỉ, và tồn kho có khả năng giảm. Sự chú ý nên tập trung vào sức mạnh của nhu cầu vật liệu xây dựng trong mùa cao điểm. Nếu sản lượng thép tăng nhưng nhu cầu vẫn yếu, sự mất cân đối trong thị trường thép có thể tích tụ. Khi hai kỳ họp đến gần, tâm lý thị trường vẫn ảm đạm.
Industrial Futures cho rằng với sự leo thang của các chính sách thuế quan của Trump, niềm tin thị trường vào tiêu thụ thép đã suy yếu. Kể từ Tết Nguyên đán, các nhà máy thép đã duy trì tốc độ khôi phục hạn chế và áp dụng chiến lược tồn kho nguyên liệu thô thấp. Trong bối cảnh này, sự suy đoán của thị trường về các chính sách cắt giảm sản lượng thép thô có thể củng cố thêm kỳ vọng về dư thừa nguồn cung quặng sắt nhập khẩu trong các tháng xa hơn.
Yide Futures tin rằng tâm lý thị trường gần đây chủ yếu tập trung vào việc thực hiện chính sách sau hai kỳ họp. Từ góc độ cơ bản, sau một giai đoạn phục hồi nhu cầu nhanh chóng, thị trường đã bước vào trạng thái tương đối ổn định. Sản lượng gang trung bình hàng ngày vẫn ổn định, phản ánh sự phục hồi chậm so với cùng kỳ năm trước trong sản xuất thép. Tồn kho tổng thể vẫn tương đối thấp so với cùng kỳ năm trước, không có sự mất cân đối đáng kể. Lượng vận chuyển ở nước ngoài đã phục hồi nhanh chóng khi các tác động thời tiết trước đó đã giảm bớt, trong khi sự phục hồi nhu cầu thép hạ nguồn vẫn chậm, và không có yếu tố tăng giá mới nào xuất hiện. Trong ngắn hạn, giá thép dự kiến sẽ tiếp tục chịu áp lực. Nhìn chung, mô hình cung tăng và cầu yếu của thị trường thép chưa có sự cải thiện đáng kể, và thị trường dự kiến sẽ trải qua biến động ngắn hạn với xu hướng tăng nhẹ. Sự chú ý nên tập trung vào các thay đổi chính sách sau hai kỳ họp và sự cải thiện nhu cầu tiếp theo.
Đọc thêm:
