》Kiểm tra giá sản phẩm nhôm SMM, dữ liệu và phân tích thị trường
SMM, ngày 20 tháng 2:
Hôm nay, hợp đồng nhôm SHFE 2504 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,715 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 20,875 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất 20,715 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 20,830 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,53%. Khối lượng giao dịch đạt 95,000 lô, và khối lượng mở đạt 244,000 lô.
Bình luận SMM: Gần đây, trên mặt trận vĩ mô và cơ bản đã xuất hiện sự giằng co giữa phe mua và phe bán. Một số thành viên trong biên bản cuộc họp tháng 1 của Fed Mỹ cho rằng có thể thích hợp để tạm dừng hoặc làm chậm lại việc giảm bảng cân đối kế toán cho đến khi vấn đề trần nợ được giải quyết. Bostic tuyên bố rằng Fed đã đạt được tiến bộ tốt trong việc giảm bảng cân đối kế toán. Ngoài ra, EU đã phê duyệt một vòng trừng phạt mới đối với Nga. Trong nước, kỳ vọng chính sách vĩ mô và hy vọng phục hồi tiêu dùng đã cung cấp sự hỗ trợ cơ bản. Trong quý 2, với sự xuất hiện của mùa tiêu dùng cao điểm truyền thống và việc phát hành các chính sách ưu đãi, năm bộ ngành đã công bố hỗ trợ nâng cấp tiêu dùng các sản phẩm ô tô, sản phẩm điện tử và sản phẩm gia dụng, thúc đẩy việc thay thế "năng lượng" trong xe cộ, "thông minh" trong thiết bị gia dụng và "đổi mới" trong sản phẩm nhà bếp và phòng tắm gia đình. Giá nhôm dự kiến sẽ tăng mạnh nhờ sự phục hồi nhu cầu, nhưng cần theo dõi rủi ro hệ thống từ việc thắt chặt thanh khoản ở nước ngoài nhanh hơn dự kiến. Về cơ bản, phía cung nhôm đối mặt với áp lực mới từ việc sản xuất được khôi phục, với công suất hoạt động nhôm trong nước dự kiến tăng nhẹ trong tháng 2. Giá giao ngay trung bình của alumina tiếp tục suy yếu, làm giảm chi phí nhôm hơn nữa, làm suy yếu sự hỗ trợ từ phía chi phí. Mặc dù cả cung và cầu đều tăng và nhu cầu sau kỳ nghỉ vượt kỳ vọng, giá nhôm kỳ hạn và giao ngay vẫn duy trì mạnh mẽ mặc dù thiếu sự hỗ trợ từ chi phí. Về tồn kho, lượng tồn kho nhôm thỏi trong nước hiện tại tăng cao hơn một chút so với kỳ vọng, với tồn kho có khả năng vượt mức năm ngoái vào cuối tháng 2. Đỉnh tồn kho quý 1 có thể được điều chỉnh tăng lên phạm vi 900,000-950,000 tấn, khiến việc cung cấp hỗ trợ ngắn hạn cho giá nhôm trở nên khó khăn hơn. Về phía cầu, tuần trước, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm hàng đầu trong nước duy trì xu hướng phục hồi, tăng 4,1 điểm phần trăm so với tuần trước lên 60,8%. Sau Tết Nguyên tiêu, các doanh nghiệp chế biến nhôm tăng tốc khôi phục công việc và sản xuất. Cùng với sự tiếp cận của mùa cao điểm truyền thống vào tháng 3, tỷ lệ hoạt động trên các lĩnh vực vẫn còn dư địa tăng. Tuy nhiên, cần chú ý đến sự phục hồi tiêu dùng cuối cùng và những thay đổi trên thị trường xuất khẩu. Trong ngắn hạn, với nhu cầu PV tăng và việc khôi phục toàn diện công việc và sản xuất từ phía người dùng cuối, trong khi sự gia tăng từ phía cung vẫn hạn chế, giá nhôm dự kiến sẽ duy trì dao động ở mức cao.
Hôm nay, hợp đồng alumina 2505 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 3,440 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 3,477 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất 3,421 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 3,466 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,79%. Khối lượng giao dịch đạt 76,000 lô, và khối lượng mở đạt 154,000 lô.
Bình luận SMM: Về phía cung, một số nhà máy tinh chế alumina ở miền bắc Trung Quốc gần đây đã tiến hành bảo trì, có thể gây gián đoạn cung cấp ngắn hạn. Tuy nhiên, với việc dần dần phát hành công suất mới trong nước và quốc tế, kỳ vọng về dư thừa cung đã được củng cố thêm. Về phía cầu, các doanh nghiệp nhôm ở Tứ Xuyên và các khu vực khác đang dần khôi phục sản xuất, thúc đẩy sự phục hồi nhu cầu alumina. Trong khi đó, việc mở cửa sổ xuất khẩu alumina có thể khiến một số nguồn cung trong nước chảy vào thị trường quốc tế, giảm áp lực cung cấp. Về phía chi phí, sự sụt giảm mạnh giá alumina đã làm suy yếu nhu cầu bauxite, khiến các nhà cung cấp giảm giá chào bán, với giá quặng nhập khẩu cũng giảm theo, giảm chi phí sản xuất. Tuy nhiên, giá giao ngay ở miền bắc Trung Quốc vẫn dưới mức chi phí lý thuyết. Nhìn chung, giá alumina hiện tại có thể bước vào giai đoạn dao động và điều chỉnh. Trong tương lai, cần tập trung vào tính bền vững của cửa sổ xuất khẩu alumina và những thay đổi trong công suất hoạt động.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
