》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
》Đăng ký để xem Giá Kim loại Giao ngay Lịch sử SMM
1.21 Tóm tắt Cuộc họp Buổi sáng Nhôm SMM
Thị trường Hợp đồng Tương lai: Hợp đồng nhôm SHFE 2503 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,440 nhân dân tệ/tấn qua đêm, đạt mức cao nhất 20,490 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất 20,375 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 20,460 nhân dân tệ/tấn, tăng 55 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,27%. Vào thứ Hai, giá mở cửa ở mức 2,680 USD/tấn, đạt mức cao nhất 2,705 USD/tấn và thấp nhất 2,667 USD/tấn, đóng cửa ở mức 2,687,5 USD/tấn, tăng 7 USD/tấn hoặc 0,26%.
Vĩ mô: (1) Truyền thông Mỹ đưa tin Trump dự định ban hành bản ghi nhớ về chính sách thương mại nhưng sẽ không áp đặt thuế mới vào ngày đầu tiên nhậm chức (tích cực★★); (2) Trump chính thức tuyên thệ nhậm chức Tổng thống Mỹ, phát biểu bài diễn văn nhậm chức dài nhất kể từ năm 1929, đề cập đến các chủ đề như thuế quan, năng lượng và chính sách xanh, nhưng không đề cập đến tiền điện tử. Các quan chức Nhà Trắng mới tuyên bố Mỹ sẽ rút khỏi Hiệp định Paris về Biến đổi Khí hậu (tiêu cực★); (3) Ngày 20 tháng 1, ông Lý Cường, Ủy viên Thường vụ Bộ Chính trị Đảng Cộng sản Trung Quốc và Thủ tướng Quốc vụ viện, đã chủ trì một hội nghị với các chuyên gia, doanh nhân và đại diện từ nhiều lĩnh vực để lấy ý kiến về dự thảo Báo cáo Công tác Chính phủ. Ông Lý nhấn mạnh cần thực hiện chính sách tài khóa chủ động hơn và chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải để cung cấp hỗ trợ chính sách mạnh mẽ nhằm giải quyết thách thức và thúc đẩy phát triển (tích cực★).
Cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tồn kho xã hội nhôm thỏi đạt 455,000 tấn vào ngày 20 tháng 1, tăng 15,000 tấn so với tuần trước (tiêu cực★★); (2) Tồn kho xã hội nhôm billet đạt 177,800 tấn vào ngày 20 tháng 1, tăng 26,700 tấn so với tuần trước (tiêu cực★); (3) Dữ liệu hải quan cho thấy nhập khẩu ròng nhôm nguyên sinh của Trung Quốc trong tháng 12 năm 2024 là 148,700 tấn, giảm 8% so với cùng kỳ năm trước. Tổng nhập khẩu ròng năm 2024 đạt 2,014 triệu tấn, tăng 45% so với cùng kỳ năm trước.
Thị trường Nhôm Nguyên sinh: Sáng thứ Hai, hợp đồng nhôm tháng trước SHFE dao động, giá giảm mạnh gần cuối phiên giao dịch đầu tiên. Về cơ bản, tồn kho xã hội nhôm thỏi chuyển sang tích trữ, nhưng việc giảm tồn kho ở Vô Tích kích thích tâm lý mua của thị trường, thu hẹp mức chiết khấu giao ngay và cải thiện giao dịch. Cụ thể, giao dịch ở miền đông Trung Quốc sôi động, chủ yếu do tiếp tục giảm tồn kho ở Vô Tích và lượng hàng đến không đủ ở miền tây bắc Trung Quốc, dẫn đến nguồn cung thị trường khan hiếm. Các nhà cung cấp mua cho hợp đồng dài hạn, và nhu cầu tích trữ của hạ nguồn vẫn duy trì, thu hẹp mức chiết khấu giao ngay. Nhôm A00 SMM có mức chiết khấu 60 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2502, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Nhôm thỏi A00 SMM được ghi nhận ở mức 20,260 nhân dân tệ/tấn, giảm 80 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại thị trường miền trung Trung Quốc, tâm lý mua của hạ nguồn suy yếu khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần. Một số doanh nghiệp tận dụng cơ hội để cải tiến công nghệ, giảm ý định mua. Các nhà cung cấp tăng tốc giao hàng, mở rộng mức chiết khấu tại thị trường miền trung Trung Quốc.
Nguyên liệu Nhôm Thứ cấp: Vào thứ Hai, giá giao ngay nhôm nguyên sinh giảm 80 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với giá giao ngay A00 SMM đóng cửa ở mức 20,260 nhân dân tệ/tấn. Báo giá thị trường phế liệu nhôm chủ yếu theo xu hướng giảm. Về cơ bản, nguồn cung vẫn khan hiếm trong ngắn hạn, khi các nhà cung cấp dần bước vào kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, giảm nhiệt tình giao hàng và giảm hoạt động giao dịch trên thị trường. Phế liệu nhôm UBC ép kiện được báo giá ở mức 14,850-15,700 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi phế liệu nhôm căng nghiền được báo giá ở mức 16,350-17,850 nhân dân tệ/tấn (nhôm lỏng, chưa bao gồm thuế). Khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần, các nhà cung cấp không muốn bán, và một số nhà máy nhỏ bắt đầu đóng cửa nghỉ lễ, làm thắt chặt nguồn cung thị trường. Giao dịch tổng thể ở mức trung bình. Trong ngắn hạn, chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu dự kiến sẽ dao động trong phạm vi hẹp.
Hợp kim Nhôm Thứ cấp: Vào thứ Hai, giá nhôm giảm nhẹ, với giá nhôm A00 SMM giảm 80 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó xuống còn 20,260 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá nhôm thứ cấp vẫn ổn định. Trong nước, các doanh nghiệp nhôm thứ cấp lớn duy trì báo giá ở mức 20,800-21,100 nhân dân tệ/tấn, trong khi các nhà máy nhỏ và vừa tăng báo giá từ 0-100 nhân dân tệ/tấn lên 20,500-20,700 nhân dân tệ/tấn. Đối với nhập khẩu, giá ADC12 ở nước ngoài dao động trong khoảng 2,440-2,470 USD/tấn. Do giá trong nước tương đối cao, khoản lỗ ngay lập tức trên ADC12 nhập khẩu thu hẹp xuống dưới 200 nhân dân tệ/tấn. Với giá nhôm giảm nhẹ, hầu hết các nhà máy nhôm thứ cấp vẫn ổn định và thận trọng. Sau khi giá nhôm SHFE tăng trong phiên đêm thứ Sáu tuần trước, một số nhà sản xuất đã tích cực tăng giá thêm 100 nhân dân tệ/tấn vào cuối tuần. Sau ngày 20 tháng 1, các nhà máy nhôm thứ cấp sẽ dần ngừng nhận đơn hàng và bước vào kỳ nghỉ lễ. Khi hoạt động hạ nguồn dừng lại để nghỉ lễ, giao dịch trên thị trường sẽ dần suy yếu, với sự chênh lệch ngày càng lớn giữa giá báo và giá thực tế. Giá ADC12 dự kiến sẽ dao động trong phạm vi hẹp trong tuần này.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, vào ngày 20 tháng 1, Trump chính thức nhậm chức và tuyên bố rằng không có thuế mới nào sẽ được áp đặt ngay lập tức. Tin tức này đã đẩy chỉ số đô la Mỹ xuống mức thấp 108,27, thúc đẩy kim loại cơ bản. Về cơ bản, sự gián đoạn nguồn cung giảm, và với nguồn cung dồi dào, chi phí của ngành nhôm giảm đáng kể. Tính đến ngày hôm qua, chi phí trung bình đầy đủ ngay lập tức của nhôm trong nước giảm xuống khoảng 19,000 nhân dân tệ/tấn. Cụ thể, chi phí alumina giảm nhanh trong tuần qua, với ý định mua alumina giá cao giảm trên thị trường. Giá alumina giao ngay dự kiến sẽ tiếp tục giảm, làm suy yếu hỗ trợ chi phí cho nhôm. Về nhu cầu, khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần, các nhà máy chế biến nhôm bắt đầu đóng cửa nghỉ lễ trong tuần này, dẫn đến nhu cầu suy yếu rõ rệt. Tồn kho xã hội có thể bước vào chu kỳ tích trữ trong kỳ nghỉ. Trong ngắn hạn, cần chú ý đến tốc độ thay đổi tâm lý vĩ mô trong và ngoài nước, tác động của giá alumina giao ngay giảm đối với chi phí nhôm, và sự tiếp tục của lịch trình nghỉ lễ hạ nguồn và tích trữ trước kỳ nghỉ.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
