Năm 2024, giá cobalt sulphate chủ yếu có xu hướng giảm, chạm mức thấp mới trong suốt cả năm. Thuật ngữ "cân bằng giá nickel-cobalt" cũng trở thành một nhãn hiệu cho cobalt sulphate trong năm 2024.
I. Tổng quan về giá:
Theo trang web SMM, giá trung bình của mức giá thấp nhất cho cobalt sulphate trong năm 2024 là 29,500 nhân dân tệ/tấn, giảm 22% so với cùng kỳ năm 2023. Mức giá thấp nhất trong năm là 26,300 nhân dân tệ/tấn.
Từ góc độ đánh giá giá theo quý:
Q1 2024: Về nguồn cung, do giá nguyên liệu thô cao và chi phí tăng, sản lượng muối cobalt thấp hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, với mức tồn kho cao trong chuỗi lưu thông xã hội, nguồn cung tổng thể vẫn đủ. Về nhu cầu, việc mua sắm tiền chất và Co3O4 đã diễn ra mạnh mẽ trong các giai đoạn trước, dẫn đến sự hạn chế trong ý muốn mua mới. Phần lớn nhu cầu được tự cung cấp, dẫn đến nhu cầu đối với vật liệu lưu thông bị giảm. Tổng thể, mức tồn kho cao trong chuỗi giao dịch khiến một số nhà giao dịch bán tháo một lượng nhỏ muối cobalt vào cuối quý do áp lực dòng tiền, đẩy giá giảm.
Q2 2024: Lịch trình sản xuất tiền chất cathode ternary hạ nguồn giảm, và nhu cầu đối với Co3O4 cũng yếu đi, làm giảm nhu cầu cobalt. Về nguồn cung, mặc dù các nhà sản xuất muối cobalt giảm sản lượng do áp lực chi phí và bán hàng, nhưng lượng tồn kho tích lũy từ các giai đoạn trước đã ngăn cản sự thay đổi trong mô hình cung-cầu. Việc giảm giá để kích thích giao dịch tiếp tục kéo giá cobalt sulphate giao ngay xuống thấp hơn.
Q3 2024: Về nguồn cung, việc mua giao ngay hạn chế do hoạt động thị trường thấp khiến các nhà luyện cobalt sulphate duy trì việc cắt giảm sản xuất và giảm tồn kho. Về nhu cầu, thị trường tiền chất cathode ternary và Co3O4 hạ nguồn cho thấy ý muốn mua nguyên liệu thô giao ngay yếu, với tỷ lệ cao là vật liệu tự cung cấp hoặc do khách hàng cung cấp. Tình trạng dư cung vẫn tiếp diễn, và giá giao ngay tiếp tục giảm.
Q4 2024: Lịch trình sản xuất tiền chất cathode ternary hạ nguồn giảm, làm giảm nhu cầu cobalt sulphate. Về nguồn cung, các nhà luyện cobalt sulphate duy trì tỷ lệ hoạt động thấp, tập trung vào việc giảm tồn kho. Vào đầu tháng 11, các giao dịch giá thấp đáng kể trên thị trường tạm thời đẩy giá giao ngay xuống, sau đó có sự phục hồi ngắn hạn sau khi việc giảm tồn kho đạt đến một mức độ nhất định. Tuy nhiên, khi niềm tin thị trường vào cobalt giảm, ý muốn giữ giá vững yếu đi. Kết hợp với nhu cầu mua giao ngay hạn chế, giá giao ngay cobalt sulphate tiếp tục giảm.
II. Tổng quan về nguồn cung:
Theo SMM, tổng sản lượng cobalt sulphate của Trung Quốc trong năm 2024 khoảng 62,000 tấn tính theo hàm lượng kim loại (không bao gồm sản lượng cobalt sulphate từ tích hợp cobalt tinh chế), giảm 24% so với năm 2023. Vật liệu tái chế chỉ chiếm 14% sản lượng. Sự sụt giảm sản lượng đáng kể chủ yếu do hai yếu tố: thứ nhất, tình trạng dư thừa công suất muối cobalt và sự tập trung nhu cầu tích hợp cao trên thị trường làm tăng áp lực lên các nhà luyện chỉ sản xuất cobalt sulphate. Thứ hai, doanh số bán hàng kéo dài trì trệ dẫn đến mức tồn kho cao trong nhà máy và xã hội. Để giảm lỗ, các nhà luyện cobalt sulphate áp dụng các biện pháp cắt giảm sản xuất và giảm tồn kho, dẫn đến sự sụt giảm sản lượng tổng thể.
Từ góc độ CR5 thị trường hiện tại, các doanh nghiệp cobalt sulphate thể hiện mức độ tập trung tương đối cao, với mức độ tích hợp cao.
III. Tổng quan về nhu cầu:
Nhu cầu hạ nguồn của cobalt sulphate chủ yếu nằm trong lĩnh vực tiền chất cathode ternary. Năm 2024, sự xói mòn thị phần liên tục của pin ternary bởi pin LFP đã làm giảm tiêu thụ cobalt sulphate trong lĩnh vực tiền chất cathode ternary. Ngoài ra, mặc dù thị trường tiêu dùng tăng trưởng nhanh chóng trong năm 2024, tiêu thụ cobalt sulphate trong lĩnh vực Co3O4 vẫn hạn chế. Phần lớn công suất Co3O4 mới trong năm nay tập trung vào hệ thống cobalt chloride, tiếp tục hạn chế tiêu thụ cobalt sulphate.
IV. Tổng quan về cung và cầu:
Năm 2024, nhu cầu tiền chất cathode ternary hạ nguồn tập trung vào các hướng nickel trung và cao, làm giảm nhu cầu cobalt sulphate. Hơn nữa, nhu cầu trong năm 2024 tập trung vào các doanh nghiệp hàng đầu, làm tăng cường cấu trúc thị trường tích hợp. Về nguồn cung, việc tích trữ đáng kể của các nhà giao dịch trong năm 2023 kéo dài sang năm 2024, đảm bảo nguồn cung dồi dào mặc dù sản lượng cobalt sulphate giảm. Thị trường chủ yếu tập trung vào việc giảm tồn kho trong suốt cả năm.
V. Triển vọng năm 2025:
Về nhu cầu, với giá lithium giảm, lợi thế chi phí của pin LFP trong lĩnh vực năng lượng có thể suy yếu, tạo cơ hội cho sự phát triển của xe điện. Ngoài ra, thị trường tiêu dùng có thể được hưởng lợi từ sự mở rộng của các thiết bị điện tử cao cấp như thiết bị đeo thông minh và thiết bị gia đình thông minh, hỗ trợ nhu cầu cobalt sulphate trong lĩnh vực Co3O4.
Về nguồn cung, với tình trạng dư thừa nguyên liệu thô và các doanh nghiệp cobalt sulphate đối mặt với áp lực tồn kho, lịch trình sản xuất có thể trở nên linh hoạt hơn, điều chỉnh sản lượng dựa trên nhu cầu.
Triển vọng giá giao ngay, giá nguyên liệu thô giảm có thể làm suy yếu sự hỗ trợ chi phí dài hạn. Khi các nhà luyện cobalt sulphate điều chỉnh sản xuất dựa trên nhu cầu, sau khi giảm tồn kho, giá giao ngay dự kiến sẽ dao động trong phạm vi lợi nhuận hợp lý.
Nhóm Nghiên cứu Năng lượng Mới SMM
Cong Wang 021-51666838
Rui Ma 021-51595780
Disheng Feng 021-51666714
Ying Xu 021-51666707
Yanlin Lü 021-20707875
Yujun Liu 021-20707895
Xiaodan Yu 021-20707870
Zhicheng Zhou 021-51666711
