12.18 รายงานการประชุมเช้า SMM
สัญญาซื้อขายล่วงหน้า:ในช่วงเซสชันกลางคืนวันที่ 17 ธันวาคม สัญญาซื้อขาย SHFE อลูมิเนียม 2602 ที่มีปริมาณการซื้อขายมากที่สุดเปิดที่ 21,970 หยวน/ตัน แตะจุดสูงสุดที่ 22,100 หยวน/ตัน แตะจุดต่ำสุดที่ 21,960 หยวน/ตัน และปิดที่ 22,065 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 150 หยวน/ตัน หรือ 0.68% จากวันก่อนหน้า ในทางเทคนิค เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA แสดงการดึงกลับหลังจากเรียงตัวอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น (MA5: 21,903.00 < MA10: 21,952.50 < MA20: 22,037.00 > MA40: 21,844.75) ในขณะที่ระดับแท่งเทียน MACD 4 ชั่วโมงยังคงแสดงแท่งสีเขียว (DIFF: 21.82, DEA: 45.07) สำหรับปริมาณการถือครองสัญญา ปริมาณการถือครองสัญญาในช่วงเซสชันกลางคืนอยู่ที่ประมาณ 298,000 สัญญา เพิ่มขึ้น 3,732 สัญญาจากช่วงเซสชันกลางวัน LME อลูมิเนียมเปิดที่ 2,883 ดอลลาร์/ตัน แตะจุดสูงสุดที่ 2,908 ดอลลาร์/ตัน แตะจุดต่ำสุดที่ 2,876 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 2,906 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.82% จากวันก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 16,700 สัญญา ลดลง 5,440 สัญญา ในขณะที่ปริมาณการถือครองสัญญาอยู่ที่ 670,000 สัญญา ลดลง 12,045 สัญญา
ภาพรวมเศรษฐกิจ:เค빈 แฮสเซ็ต ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติของทำเนียบขาว ได้กล่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าสหรัฐฯ ยังมีพื้นที่ในการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมาก (กระทิง ★) คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ (NDRC) และกระทรวงอื่น ๆ อีกห้ากระทรวงได้ออกประกาศให้โครงการพัฒนาและการใช้ถ่านหินใหม่ ตลอดจนโครงการที่มีอยู่ที่เหมาะสม ผลักดันให้มีการใช้งานอย่างสะอาดและมีประสิทธิภาพสูงสุดเท่าที่จะเป็นไปได้ กำลังการผลิตเก่าและกระบวนการที่ล้าสมัยจะถูกยกเลิกตามกฎหมายและระเบียบ (กระทิง ★) อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรในเดือนพฤศจิกายนลดลงสู่ระดับต่ำสุดในแปดเดือน โดยการชะลอตัวเกินความคาดหมาย ทำให้ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษมีทางเปิดในการลดอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดี ส่วนธนาคารกลางยุโรปก็เตรียมที่จะประกาศอัตราดอกเบี้ยในวันเดียวกัน และคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลง (กระทิง ★)
พื้นฐาน:ด้านคลังสินค้า ปริมาณคลังสินค้าอินゴต์อลูมิเนียมในพื้นที่บริโภคหลักภายในประเทศบันทึกไว้ที่ 578,000 ตันในวันพฤหัสบดีนี้ ลดลง 6,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และลดลง 18,000 ตันจากวันจันทร์นี้ ตามประกาศบนเว็บไซต์ทางการของ South32 เมื่อวันที่ 16 ธันวาคม โรงกลั่นอลูมิเนียม Mozal คาดว่าจะเข้าสู่ช่วงการบำรุงรักษารอบประมาณวันที่ 15 มีนาคม 2026 โดยหลักๆ เนื่องจากยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงการจัดหาไฟฟ้าใหม่ตามรายงาน ทั้งสองฝ่ายยังคงติดอยู่ในภาวะค้างคาเรื่องราคาไฟฟ้าที่เหมาะสม และภัยแล้งที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องก็ส่งผลกระทบต่อการจ่ายไฟฟ้าจากบริษัทไฟฟ้าด้วย คำแนะนำการผลิตของโรงกลั่นโมซัลสำหรับปีงบประมาณ 2026 ซึ่งสิ้นสุดในเดือนมีนาคม 2026 ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 240,000 ตัน (ส่วนแบ่งของเซาธ์32 ซึ่งเท่ากับประมาณ 377,000 ตันสำหรับโรงกลั่นโมซัล) ตามข้อมูลจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ (NBS) การผลิตหุ่นยนต์อุตสาหกรรมของจีนตั้งแต่เดือนมกราคมถึงตุลาคมเป็นจำนวน 602,700 เครื่อง/ชุด เพิ่มขึ้น 28.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว; การขายสะสมเป็นจำนวน 652,700 เครื่อง/ชุด เพิ่มขึ้น 42.51% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ทั้งการผลิตและการขายได้แซงหน้ายอดรวมตลอดปีของปีที่แล้ว ในส่วนข้อมูลการส่งออก ยอดสะสมการส่งออกหุ่นยนต์อุตสาหกรรมของจีนตั้งแต่เดือนมกราคมถึงตุลาคมเป็นจำนวน 50,964 เครื่อง เพิ่มขึ้น 88.32% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
ตลาดอลูมิเนียมหลัก: ศูนย์กลางการซื้อขายของสัญญาอลูมิเนียม SHFE 2601 ปรับตัวขึ้นในช่วงเช้า ราคาสินค้าเพิ่มขึ้นร่วมกับการส่งมอบปลายปีเพื่อรับเงินสด ส่งผลให้ผู้จำหน่ายมุ่งเน้นในการขาย ความพร้อมของสินค้าในตลาดสดค่อนข้างมาก และผู้ขายลดราคาเสนอ นำเสนอส่วนลด 30 ถึง 10 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ย SMM ผู้ซื้อทำการซื้อด้วยความระมัดระวัง โดยการทำธุรกรรมใหญ่ส่วนใหญ่อยู่ที่ส่วนลด 20 ถึง 10 หยวน/ตัน ดัชนีความต้องการขายในตลาดตะวันออกของจีนในวันพุธสัปดาห์นี้คือ 2.63 ลดลง 0.2 WoW; ดัชนีความต้องการซื้อคือ 2.51 ลดลง 0.07 WoW ราคา SMM A00 อลูมิเนียมอยู่ที่ 21,750 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 120 หยวน/ตัน จากวันทำการซื้อขายก่อนหน้านี้ ที่ส่วนลด 110 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญา 2601 ลดลง 10 หยวน/ตันจากวันทำการซื้อขายก่อนหน้านี้ การทำธุรกรรมในตลาดกลางจีนในวันพุธสัปดาห์นี้ค่อนข้างช้า บริษัทแปรรูปภาคใต้มีความต้องการซื้อน้อย ส่งผลให้ผู้ค้าซื้ออย่างไม่กระตือรือร้น ผู้จำหน่ายปล่อยสินค้าจำนวนมาก แต่ปริมาณการซื้อขายในตลาดต่ำ และราคาเสนอต่อเนื่องลดลง ราคาการซื้อขายจริงในตลาดลดลงจากราคาส่วนบวก 10 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับราคาตลาดกลางจีนก่อนเปิดตลาด เป็นส่วนลด 20 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับราคาตลาดกลางจีน ดัชนีความต้องการขายในตลาดกลางจีนในวันพุธสัปดาห์นี้คือ 2.74 เพิ่มขึ้น 0.02 WoW; ดัชนีความต้องการซื้อคือ 2.69 ลดลง 0.02 WoW ราคา SMM ตลาดกลางจีนปิดที่ 21,670 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 110 หยวน/ตัน จากวันทำการซื้อขายก่อนหน้านี้ ที่ส่วนลด 190 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญา 2601 ลดลง 20 หยวน/ตันจากวันทำการซื้อขายก่อนหน้านี้ราคาต่างระหว่างเหอหนานและเซี่ยงไฮ้คือ -80 หยวน/ตัน ลดลง 10 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า
วัตถุดิบอะลูมิเนียมรีไซเคิล: ราคาสปอตอะลูมิเนียมหลักปรับตัวลงเล็กน้อยในวันพุธของสัปดาห์นี้เมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า SMM A00 สปอตปิดที่ 21,750 หยวน/ตัน และตลาดเศษอะลูมิเนียมตามด้วยการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย บางบริษัทรีไซเคิลรายงานว่ามีสต็อกเศษโลหะผสมอะลูมิเนียมที่สะสมไว้ในช่วงฤดูกาลสูงสุดจำนวนมาก แต่ขาดคำสั่งซื้อเพียงพอในการป้องกันสต็อกวัตถุดิบ ทำให้ชะลอการจัดซื้อเศษวัสดุที่เกี่ยวข้อง นอกจากนี้ การจำกัดการผลิตจากมาตรการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมในฉงชิ่งส่งผลกระทบต่ออัตราการดำเนินงานของบริษัทโลหะผสม ทำให้ความต้องการเศษอะลูมิเนียมทางด้านล่างลดลงเล็กน้อย ตลาดเศษอะลูมิเนียมนำเข้าเผชิญกับวัตถุดิบที่ขาดแคลน ผู้ค้าส่วนใหญ่รักษาระดับสต็อกต่ำ อย่างไรก็ตาม การปรับราคาอะลูมิเนียมในกลางสัปดาห์ทำให้ราคาเศษอะลูมิเนียมลดลง ผู้จำหน่ายเศษอะลูมิเนียมบางคนยืนยันราคาและไม่เต็มใจขาย ในขณะที่บริษัทโลหะผสมทางด้านล่างก็เผชิญกับการขาดแคลนวัตถุดิบอะลูมิเนียมรีไซเคิล ในวันพุธของสัปดาห์นี้ เศษอะลูมิเนียม UBC ถูกเสนอราคาอยู่ที่ 16,250-16,750 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) และเศษอะลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ (กำหนดราคากับเนื้อหาอะลูมิเนียม) ถูกเสนอราคาอยู่ที่ 18,000-18,550 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ราคาเศษอะลูมิเนียม UBC สายอลูมิเนียมสะอาด เศษอะลูมิเนียมแท่งที่ไม่มีสี เศษอะลูมิเนียมหล่อเครื่องจักร เศษวงล้อรถมอเตอร์ไซค์ และเศษอะลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ เพิ่มขึ้น 50-150 หยวน/ตัน WoW สำหรับความต่างของราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียม ความต่างของราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และเศษอะลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ ปิดที่ 1,914 หยวน/ตัน ในวันที่ 17 ธันวาคม และความต่างของราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 และสายอลูมิเนียมเปลือยในเจียงซูคือ 868.1 หยวน/ตัน คาดว่าตลาดเศษอะลูมิเนียมจะทรงตัวที่ระดับสูงในสัปดาห์นี้ โดยช่วงราคาหลักสำหรับเศษอะลูมิเนียมที่ถูกตัดเป็นชิ้นเล็กๆ (กำหนดราคากับเนื้อหาอะลูมิเนียม) อยู่ที่ 18,200-18,900 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) สถานการณ์การขาดแคลนวัตถุดิบยากที่จะเปลี่ยนแปลง ด้วยข้อจำกัดในการนำเข้าและการรีไซเคิล ทำให้มีพื้นฐานรองรับราคาในด้านความต้องการ แรงผลักดันเพื่อให้บรรลุเป้าหมายสิ้นปีในภาคอลูมิเนียมทุติยภูมิและผลกระทบที่ทำให้ราคาย่ำแย่จากราคาสูงกำลังพัวพันกัน ส่งผลให้บริษัทที่ใช้วัสดุเหลือใช้ในการอัดขึ้นรูปและการกลิ้งระมัดระวังในการซื้อด้วยเหตุผลของต้นทุนที่สูง แนวโน้มราคาของอลูมิเนียมหลักเป็นแนวทางหลัก พร้อมกับผลกระทบจากการจำกัดการผลิตโดยแรงจูงใจด้านสิ่งแวดล้อมและการขนส่งที่จำกัดในภาคกลางของประเทศ นำไปสู่ความระมัดระวังในตลาดโดยรวม การต่อรองระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อยังคงดำเนินต่อไป ต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของราคาอลูมิเนียมหลักนโยบายด้านสิ่งแวดล้อม และอัตราการจัดซื้อของภาคปลายทางอย่างใกล้ชิด ในขณะเดียวกันต้องระวังความเสี่ยงของการปรับลดจากระดับสูง
อัลลอยด์อลูมิเนียมทุติยภูมิ:ในด้านฟิวเจอร์ส เมื่อวันพุธ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของอัลลอยด์อลูมิเนียมหลอมหล่อ 2602 เปิดที่ 20,945 หยวน/ตัน ตลอดวัน ฟิวเจอร์สแกว่งตัวที่ระดับสูง ขยับขึ้นเหนือ 21,100 หยวน/ตัน อีกครั้ง แตะจุดสูงสุดที่ 21,135 หยวน/ตัน และจุดต่ำสุดที่ 20,940 หยวน/ตัน ก่อนปิดที่ 21,045 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 120 หยวน/ตัน หรือ 0.57% จากวันทำการก่อนหน้า ตลาดมีลักษณะสำคัญคือฝ่ายขาลงลดตำแหน่ง ในตลาดเงินสดเมื่อวันพุธ ราคา SMM A00 อลูมิเนียมฟื้นตัวขึ้น 120 หยวน/ตัน เป็น 21,750 หยวน/ตัน และราคา ADC12 ก็เพิ่มขึ้น 50 หยวน/ตัน เป็น 21,650 หยวน/ตัน การฟื้นตัวของราคาอลูมิเนียมทำให้ตลาดอลูมิเนียมทุติยภูมิมีการปรับขึ้นอย่างกว้างขวางประมาณ 100 หยวน/ตัน ในขณะที่บางบริษัทเลือกที่จะรักษาราคาไว้และรอคอย ปัจจุบัน วัตถุดิบมีการขาดแคลนทั่วไป ผู้ค้าเศษอลูมิเนียมปรับราคาขึ้นอย่างรวดเร็วตามการฟื้นตัวของราคาอลูมิเนียม ทำให้โรงงานอลูมิเนียมทุติยภูมิปรับราคาขึ้นเนื่องจากแรงกดดันด้านต้นทุน อย่างไรก็ตาม การแกว่งตัวของราคาอลูมิเนียมที่เพิ่มขึ้นได้ทำให้ความระมัดระวังในภาคปลายทางเพิ่มขึ้น ในขณะที่ความต้องการแสดงสัญญาณของการชะลอตัวที่ขอบเขต ทำให้การทำธุรกรรมในตลาดโดยรวมค่อนข้างอ่อนแอ โดยรวมแล้ว การสนับสนุนด้านต้นทุนทำให้ราคาอยู่ในระดับต่ำ แต่ความต้องการที่อ่อนแอและการแกว่งตัวของราคาอลูมิเนียมร่วมกันกดดันความต้องการในการจัดซื้อ คาดว่าราคา ADC12 จะยังคงแกว่งตัวในระดับสูงในระยะสั้น
สรุปตลาดอลูมิเนียม:ในมุมมองเชิงมาโคร จำนวนงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐเพิ่มขึ้น 64,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์เล็กน้อย แต่อัตราการว่างงานไม่คาดคิดเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสี่ปีข้อมูลการจ้างงานแบบผสมนี้ไม่น่า่าจะส่งผลอย่างมีนัยสำคัญต่อการพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐ และความไม่แน่นอนในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคต่างประเทศยังคงมีอยู่ ในด้านอุปทาน กำลังการผลิตอลูมิเนียมที่ดำเนินการในประเทศปัจจุบันอยู่ที่ 44.39 ล้านตัน แม้ผลกำไรในอุตสาหกรรมที่สูงจะกระตุ้นให้กำลังการผลิตที่ดำเนินการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่การเปลี่ยนแปลงภาพรวมมีขนาดค่อนข้างเล็ก โดยไม่มีอุปทานเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญปรากฏขึ้น ในด้านอุปสงค์ แมแม้เดือนธันวาคมจะเป็นฤดูกาลนอกช่วงการบริโภคตามประเพณี การบริโภคในภาคส่วนเช่น อุตสาหกรรมยานยนต์ พลังงาน และอิเล็กทรอนิกส์ยังคงมีความยืดหยุ่น โดยไม่แสดงผลการดำเนินงานที่อ่อนแอกว่าฤดูกาล และสัดส่วนการจัดส่งอลูมิเนียมเหลวโดยตรงก็ยังคงอยู่ในระดับสูงเช่นกัน ในด้านต้นทุน ราคาอลูมินายังคงลดลง ราราคาวัสดุเสริมมีเสถียรภาพเป็นหลัก และต้นทุนส่วนเพิ่มของการผลิตอลูมิเนียมลดลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้การสนับสนุนต้นทุนสำหรับราคาอลูมิเนียมอ่อนแอลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยรวมแล้ว ความเสี่ยงการลดการผลิตในต่างประเทศและเพดานกำลังการผลิตในประเทศจะสนับสนุนราคาอลูมิเนียม สต๊อกสินแร่ได้เปลี่ยนไปสู่การลดสต๊อก และความยืดหยุ่นของอุปสงค์ในประเทศยังคงมีอยู่ SMM คาดว่าราคาอลูมิเนียมจะอยู่ในระดับสูงในระยะสั้น
[ข้อมูลที่ให้มาเป็นเพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจในการลงทุนวิจัย ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวัง และไม่ใช้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระ การตัดสินใจใดๆ โดยลูกค้าไม่มีความเกี่ยวข้องกับ SMM]
