การวิเคราะห์ SMM: ตั้งแต่ครึ่งปีหลังของปี 2025 แนวโน้มราคาในตลาดรีไซเคิลแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างมาก ราคาโคบอลต์ซัลเฟตเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน โดยเพิ่มขึ้นกว่า 60% ในภาพรวม ในขณะที่ราคาแบล็คแมสจาก LFP มีความผันผวนอยู่ในช่วงจำกัดระหว่างเดือนมิถุนายนถึงตุลาคม แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานสะท้อนให้เห็นว่าภาคการรีไซเคิลในครึ่งปีหลังได้รับอิทธิพลจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างวัสดุและการต้องการที่แตกต่างกันทางด้านล่าง
I. การเปลี่ยนแปลงแนวโน้มราคาของเกลือหลัก
รูปที่ 1: แนวโน้มราคาของเกลือหลัก
จากราคาที่แสดงในแผนภูมิ-1 โคบอลต์ซัลเฟตเป็นผู้เล่นรายเดียวที่โดดเด่นที่สุดในครึ่งปีหลัง มันเริ่มเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน และเร่งขึ้นอย่างชัดเจนจากกลางถึงปลายเดือนกันยายนจนถึงตุลาคม และไปถึงระดับสูงอย่างมากเมื่อสิ้นเดือน (แผนภูมิ-1 แสดง 88,100 หยวน/ตัน) มันแสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นและโมเมนตัมที่แข็งแกร่งที่สุดในบรรดาสามประเภทของเกลือ การเพิ่มขึ้นบนแผนภูมิแสดงให้เห็นถึงการไต่ระดับอย่างชัน บ่งบอกถึงการพุ่งขึ้นอย่างเข้มข้นภายในระยะเวลาสั้น ๆ คาร์บอเนตลิเธียมเกรดอุตสาหกรรมตามจังหวะของ "เพิ่มขึ้นก่อน แล้วลดลง ตามด้วยการฟื้นตัวอย่างอ่อนโยน" แนวโน้มขาขึ้นสามารถเห็นได้ตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคมถึงกลางเดือนสิงหาคม ตามด้วยช่วงเวลาของการลดลงและการปรับตัว หลังจากกลางเดือนกันยายน มันค่อยๆ เสถียรและมีการฟื้นตัวอย่างอ่อนโยน ไปถึงประมาณ 76,950 หยวน/ตัน เมื่อสิ้นเดือนตุลาคม ในภาพรวม การแกว่งตัวของคาร์บอเนตลิเธียมในวงจรนี้ค่อนข้างอ่อนโยน ได้เคลื่อนจากตรงกลางของช่วงการแกว่งตัวกลับมาที่ท้ายของแนวโน้มขาขึ้นที่ค่อนข้างอ่อนโยน นิกเกิลซัลเฟตเกรดแบตเตอรี่ยังคงค่อนข้างเสถียร แสดงให้เห็นถึงการแกว่งตัวของเส้นโค้งที่น้อยที่สุดตลอดระยะเวลานี้ ราคายังคงอยู่ในช่วงแคบ โดยไม่มีความผันผวนอย่างฉับพลันบนแผนภูมิ อยู่ที่ประมาณ 28,550 หยวน/ตัน ณ วันที่ 29 ตุลาคม สรุปได้ว่า แผนภูมิ-1 แสดงให้เห็นถึงรูปแบบที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนของเกลือหลักสามชนิดในครึ่งปีหลัง: ราคาโคบอลต์เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะสั้น คาร์บอเนตลิเธียมกลับมาฟื้นตัวอย่างอ่อนโยนหลังจากมีการแกว่งตัว และนิกเกิลซัลเฟตยังคงทรงตัว
II. การวิเคราะห์แรงขับเคลื่อนเบื้องหลังความแตกต่างของราคา
ในครึ่งปีหลังของปี 2025 ราคาผลิตภัณฑ์เคมีหลักแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างมาก: เกลือโคบอลต์นำการเพิ่มขึ้น สารเคมีลิเธียมฟื้นตัวอย่างอ่อนโยน และนิกเกิลซัลเฟตยังคงเสถียรการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาโคบอลต์ซัลเฟตเกิดจากทั้งการฟื้นตัวของการผลิตสารก่อนหน้าในภาคปลายทางและปริมาณการจัดส่งจากต่างประเทศที่ลดลง ตั้งแต่เดือนสิงหาคมถึงกันยายนคำสั่งซื้อจากผู้ผลิตสารก่อนหน้าชั้นนำภายในประเทศฟื้นตัวอย่างชัดเจน โดยเฉพาะความต้องการวัสดุแคโทดที่มีนิกเกิลสูงทำให้มีการปล่อยความต้องการโคบอลต์เกลืออย่างเข้มข้น ในขณะเดียวกันการส่งออกจากเหมืองบางแห่งในคองโกได้รับผลกระทบจากการบำรุงรักษาและการตรวจสอบศุลกากรทำให้การมาถึงของวัตถุดิบกลางที่ท่าเรือนั้นช้าลงและทำให้คลังวัตถุดิบในโรงกลั่นภายในประเทศขาดแคลน การไม่สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ทำให้ราคาเสนอขายเพิ่มขึ้นต่อเนื่องกัน สร้างระยะเร่งเร้าตั้งแต่ต้นเดือนกันยายนถึงกลางเดือนตุลาคม ในทางตรงกันข้ามแนวโน้มของคาร์บอเนตลิเธียมระดับอุตสาหกรรมสะท้อนถึงการฟื้นตัวด้านต้นทุน จากเดือนมิถุนายนถึงสิงหาคมราคอลิเธียมซื้อขายอยู่ในระดับต่ำโดยคงที่ ส่วนใหญ่เนื่องจากคลังคาร์บอเนตลิเธียมสูงและการวางแผนการผลิตที่อนุรักษ์นิยมของผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ภาคปลายทาง อย่างไรก็ตามหลังจากเข้าสู่เดือนกันยายนอัตราการดำเนินงานของสายการผลิต LFP ภาคปลายทางเพิ่มขึ้นค่อยๆ ผู้ผลิตแบตเตอรี่พลังงานบางคนเริ่มสะสมล่วงหน้า และการผลิตจากทะเลสาบน้ำเค็มลดลงเล็กน้อยเนื่องจากปัจจัยฤดูกาลทำให้อารมณ์ตลาดดีขึ้น หลังจากช่วงเวลาที่ราคาต่ำนานราคอลิเธียมแสดงสัญญาณของการฟื้นตัวอย่างอ่อนโยน แต่การขาดการสนับสนุนด้านปริมาณที่ยั่งยืนจำกัดการเพิ่มขึ้นโดยรวม ราคาไนเกิลซัลเฟตระดับแบตเตอรี่คงที่ค่อนข้างมากสะท้อนถึงการมีอยู่ร่วมกันของส่วนเกินและการย่อยสลายในภาคกลางของสารก่อนหน้าที่มีไนเกิลเป็นฐาน แม้ว่าวัสดุแคโทดที่มีไนเกิลสูงจะฟื้นตัวเล็กน้อย ผู้ผลิตยานพาหนะไฟฟ้ายังคงให้ความสำคัญกับการลดต้นทุนและผู้ผลิตสารก่อนหน้ายังคงจัดซื้อด้วยอัตราที่แข็งแรงตามความต้องการ นอกจากนี้โครงการแมตต์ไนเกิลเกรดสูงในอินโดนีเซียที่ดำเนินการต่อเนื่องทำให้มีการจัดส่งไนเกิลซัลเฟตเพียงพอในการบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุน ความสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์ที่ค่อนข้างทำให้ราคาไนเกิลซัลเฟตซื้อขายอยู่ในช่วงแคบโดยไม่มีการเคลื่อนไหวขึ้นอย่างเข้มข้นเหมือนกับโคบอลต์เกลือ สรุปแล้วแนวโน้มราคาสารเคมีหลักในครึ่งปีหลังมีลักษณะโดยโคบอลต์ซัลเฟตที่แข็งแกร่งเนื่องจากทรัพยากรต้นทางที่ขาดแคลนและการปล่อยความต้องการอย่างเข้มข้น คาร์บอเนตลิเธียมฟื้นตัวอย่างอ่อนโยนหลังจากการย่อยสลายคลัง และไนเกิลซัลเฟตคงที่ภายใต้การจัดส่งที่เพียงพอ
III. การวิเคราะห์ตลาดของแบตเตอรี่ลิเธียมที่ใช้แล้วแบบดำมวล
ภาพที่ 2: แนวโน้มราคาของมวลดำ
ในครึ่งปีหลังของปี 2025 ตลาดมวลดำของแบตเตอรี่ลิเธียมที่ใช้แล้วแสดงการแตกต่างโครงสร้างอย่างชัดเจน เนื่องจากการปรับเปลี่ยนอุปสงค์และอุปทานตลอดห่วงโซ่อุตสาหกรรมและการแกว่งตัวของราคาโลหะ มวลดำของเคมีต่าง ๆ แสดงแนวโน้มที่แตกต่างกัน: โคบอลต์เป็นผู้นำในการเพิ่มขึ้น ไตรเมทาไลต์คงที่พร้อมแนวโน้มบวก และ LFP ทรงตัว
จากราคาแนวโน้มในภาพที่ 2 มวลดำของโพลพีซชนิดต่าง ๆ ของไตรเมทาไลต์โดยทั่วไปมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างอ่อนโยนในครึ่งปีหลังของปี 2025 สำหรับมวลดำของโพลพีซประเภท 111 แสดงความแข็งแกร่งค่อนข้างมาก ราคาก้าวหน้าอย่างค่อยๆ มาตั้งแต่เดือนสิงหาคม แนวโน้มนี้เกิดจากการขาดแคลนวัสดุเหลือใช้ที่มีนิกเกิลปานกลางและต่ำและการสะสมล่วงหน้าจากโรงงานวัสดุภาคปลายทาง ผู้ประกอบการรีไซเคิลบางคนรายงานว่าเนื่องจากกระบวนการรีไซเคิลที่สุกงอมและอัตราการกลั่นที่สูงสำหรับระบบนิกเกิลปานกลางและต่ำ ความสนใจในการซื้อยังคงมั่นคงสนับสนุนราคาอยู่ในระดับสูง ในทางตรงกันข้ามราคาของมวลดำโพลพีซประเภท 811 ทรงตัวอยู่ที่ขอบล่างของช่วงไตรเมทาไลต์ เนื่องจากวัสดุเหลือใช้ที่มีนิกเกิลสูงมาจากแบตเตอรี่รุ่นใหม่ที่มีวงจรทดแทนสั้นปริมาณการรีไซเคิลในตลาดจึงจำกัด นอกจากนี้บางโรงกลั่นยังคงระวังเรื่องปริมาณฟลูออรีนและต้นทุนการประมวลผลสำหรับมวลดำนิกเกิลสูงทำให้ราคาได้รับการสนับสนุนเพิ่มเติมในระยะสั้นยาก มวลดำแบตเตอรี่ไตรเมทาไลต์ยังคงอยู่ที่ขอบล่างของช่วงทั้งหมดเนื่องจากปริมาณโลหะต่ำในวัสดุที่ถอดแยกจากแบตเตอรี่ตั้งแต่เดือนสิงหาคมเป็นต้นมา มวลสีดำของแบตเตอรี่ LCO และมวลสีดำของชิ้นส่วนขั้วต่อยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยแสดงผลการเติบโตสูงที่สุดในบรรดาระบบทั้งหมด ภายในสิ้นเดือนตุลาคม มวลสีดำของแบตเตอรี่เข้าใกล้ 100,000 หยวนต่อตัน ในขณะที่มวลสีดำของชิ้นส่วนขั้วต่อเกินกว่า 200,000 หยวนต่อตัน แม้ว่าแรงส่งในการเพิ่มขึ้นจะชะลอตัวลงในเดือนตุลาคม แต่ ณ วันที่ 23 ตุลาคม ราคายังคงปรับตัวสูงขึ้นประมาณ 4,000 หยวนต่อตันจากสัปดาห์ก่อน ความแข็งแกร่งของราราคาาถูกขับเคลื่อนโดยทั้งต้นทุนวัตถุดิบและความต้องการ ราคาโคบอลต์กลั่นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปลายไตรมาสที่ 3 ซึ่งสนับสนุนตลาดวัสดุรีไซเคิล ในขณะเดียวกัน ราราคาคาร์บอเนตลิเทียมเพิ่มขึ้นจาก 350,000 หยวนเป็น 390,000 หยวน ส่งผลให้เกิดแรงกดดันด้านต้นทุนเพิ่มขึ้น ในด้านความต้องการ การผลิตโทรศัพท์มือถือเพิ่มขึ้น 22% จากเดือนก่อนในเดือนกันยายน และการฟื้นตัวของตลาดอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคส่งเสริมความต้องการแคโทด LCO เนื่องจากวงจรการรีไซเคิลที่ยาวนานและต้นทุนการแยกชิ้นส่วนที่สูงสำหรับแบตเตอรี่ 3C ที่ใช้แล้ว ความพร้อมใช้ของมวลสีดำที่มีจำกัดทำให้สภาพอุปสงค์และอุปทานตึงตัวขึ้น further sustaining the upward fluctuation in prices. มวลสีดำ LFP ยังคงมีเสถียรภาพโดยทั่วไปในครึ่งหลังของปี 2025 เส้นสองเส้นล่างในรูปที่ 2 แสดงถึงมวลสีดำของแบตเตอรี่ LFP และมวลสีดำของชิ้นส่วนขั้วต่อ ซึ่งทั้งสองแสดงความผันผวนที่ค่อนข้างน้อย ตามข้อมูลอุตสาหกรรมล่าสุด มวลสีดำของชิ้นส่วนขั้วต่อ LFP ถูกเสนอราราคาประมาณ 2,600–2,800 หยวนต่อจุดในวันที่ 16 ตุลาคม ภายในวันที่ 28 ตุลาคม ราราคาเฉลี่ยฟื้นตัวมามาอยู่ที่ประมาณ 2,900 หยวนต่อจุด ในขณะที่มวลสีดำของแบตเตอรี่ถูกเสนอราราคาประมาณ 2,600–2,700 หยวนต่อจุด ยังคงอยู่ในช่วงที่อ่อนไหวโดยรวม สาเหตุหลักของความเสถียรของราคาคืออุปทานของเศษเหลือใช้ที่เพียงพอและการชะลอตัวของความต้องการ จากการเติบโตอย่างต่อเนื่องของแบตเตอรี่พลังงานที่ปลดระวาง แหล่งเศษเหลือใช้ LFP ยังคงอุดมสมบูรณ์ ก่อให้เกิดกระแสการรีไซเคิลที่มั่นคง ระบบ LFP มีปริมาณมูลค่าโลหะต่ำกว่า โดยหลักเป็นลิเทียม และมีความไวต่อความผันผวนของราราคาเกลือต้นน้ำที่มีจำกัด แม้ว่าราคาคาร์บอเนตลิเทียมจะเพิ่มขึ้น ราราคามวลสีดำ LFP ยังคงมีเสถียรภาพ สรุป โดยรวมแล้ว ความผันผวนของราราคาเกลือวัตถุดิบแบตเตอรี่หลักมีผลการส่งผ่านที่สำคัญต่อแนวโน้มตลาดมวลสีดำ ในปัจจุบัน มวลสีดำ LCO ทำผลงานได้โดดเด่นที่สุด โดยได้รับการสนับสนุนจากการฟื้นตัวของโคบอลต์กลั่นและตลาดอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค โดยมีพื้นที่สำหรับการปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องสำหรับราราคา มวลสีดำ Ternary ยังคงค่อนข้างมีเสถียรภาพ และคาดว่าจะเข้าสู่ช่วงของการชะลอตัว ในทางตรงกันข้าม LFP ซึ่งได้รับผลกระทบจากการเติบโตอย่างรวดเร็วของแบตเตอรี่พลังงานที่ปลดระวาง กำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านอุปทานอย่างค่อยเป็นค่อยไป และอาจประสบกับภาวะอุปทานเกินในอนาคต
