ในแง่ของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค ราคาทองแดงได้แสดงรูปแบบการแกว่งตัวขึ้นในช่วงเวลาที่มีการรบกวนทางเศรษฐกิจมหภาคและความคาดหวังว่าความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์จะคลายตัวลง ในช่วงกลางเดือนมิถุนายนเป็นต้นมา ราคาทองแดงในตลาด LME ได้ค่อยๆ หลุดจากช่วงการรวมตัวและปรับตัวในระดับสูงก่อนหน้านี้ และพุ่งขึ้นสูงกว่า 9,900 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน ในขณะที่ราคาทองแดงในตลาด SHFE ก็เพิ่มขึ้นถึงเกือบ 80,000 หยวนต่อเมตริกตัน ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากสองประการ ประการแรก คือการพัฒนาเชิงบวกของสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาค ทรัมป์ประกาศยุติชั่วคราวความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน และผลักดันให้มีการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ซึ่งช่วยลดความเกลียดชังความเสี่ยงในตลาดได้อย่างมาก ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ระดับสูงของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ได้ส่งสัญญาณที่เป็นมิตร โดยเจ้าหน้าที่หลายคนได้ชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยตั้งแต่เดือนกรกฎาคม หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับที่ไม่รุนแรง เนื่องจากความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเป็นอิสระทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น และความคาดหวังในการลดดอกเบี้ยในอนาคตเพิ่มขึ้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ถอยกลับอย่างรวดเร็ว ลดลงสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2022 ซึ่งเป็นการสนับสนุนราคาทองแดงอย่างมาก ประการที่สอง คือการเปลี่ยนแปลงที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในนโยบายภาษีศุลกากรและการค้า ซึ่งได้เพิ่มความยืดหยุ่นให้กับราคาทองแดง ทำเนียบขาวได้ระบุว่าไม่มีแผนที่จะขยายระยะเวลาการระงับภาษีศุลกากรออกไปนอกเหนือจากวันที่ 9 กรกฎาคม โดยตลาดคาดการณ์ถึงผลกระทบจากภาษีศุลกากรที่อาจเกิดขึ้นและผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกและด้านต้นทุน ซึ่งผลักดันให้มีการเพิ่มขึ้นของเงินชดเชยความเสี่ยงสำหรับราคาทองแดง
ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน ผลการเจรจาครึ่งปีของแอนโตฟากัสต้ากับโรงงานหลอมทองแดงของจีนได้สิ้นสุดลงในสัปดาห์นี้ โดยราคาสัญญา TC ระยะยาวครึ่งปีได้ลดลงสู่ระดับ 0 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน ซึ่งบ่งชี้ถึงความสมดุลที่ตึงตัวอย่างต่อเนื่องของแร่ทองแดงสำหรับปี 2025-2026 สำหรับทองแดงแผ่น ราคาในตลาด LME ได้ขยายตัวอย่างมากในสัปดาห์นี้ อัตราส่วนราคา SHFE/LME ที่แย่ลงได้ผลักดันให้โรงงานหลอมทองแดงในประเทศส่งออก ในขณะเดียวกัน คลังสินค้าในประเทศก็ได้ลดลงอย่างต่อเนื่อง และค่าเบี้ยประกันภัยในประเทศก็เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงปลายเดือน โดยรวมแล้ว การจัดหาดูเหมือนจะตึงตัว
เมื่อมองไปข้างหน้าในสัปดาห์หน้า คาดว่าความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์จะคลายตัวลงในแง่ของปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค ในขณะที่การพุ่งขึ้นของราคาทองแดงในสหรัฐฯ จะเป็นแนวทางในการนำราคาทองแดงในตลาด LME ขึ้นไป คาดว่าราคาทองแดงในตลาด LME จะแกว่งตัวระหว่าง 9,800-10,000 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน และราคาทองแดงในตลาด SHFE จะแกว่งตัวระหว่าง 78,500-80,500 หยวนต่อเมตริกตันในด้านราคาสปอต การส่งออกที่เข้มข้นของโรงงานหลอมโลหะภายในประเทศ รวมกับสินค้าคงคลังที่ต่ำ จะทำให้อุปทานภายในประเทศตึงตัว แต่คาดว่าสถานการณ์อุปทานและอุปสงค์ที่อ่อนแอจะเกิดขึ้นภายใต้ราคาทองแดงที่สูง คาดว่าราคาสปอตเทียบกับสัญญาทองแดง SHFE 2507 จะอยู่ในช่วงระหว่างพรีเมี่ยม 50 หยวน/ตัน ถึงพรีเมี่ยม 200 หยวน/ตัน
