เมื่อวันที่ 20 มิถุนายน ในงาน2025 SMM (ครั้งที่ 4) Electric Drive System Conference & Drive Motor Industry Forum - Main Forum ซึ่งจัดขึ้นร่วมกันโดย บริษัท เอสเอ็มเอ็ม อินฟอร์เมชั่น แอนด์ เทคโนโลยี จำกัด, บริษัท หูหนาน หงวงหวาง นิว แมททีเรียล เทคโนโลยี จำกัด, รัฐบาลประชาชนเขตหลู่ซิง และเขตพัฒนาเศรษฐกิจและเทคโนโลยีหลู่ตี้ระดับชาติ นายเย่ เจียนหัว ผู้จัดการทั่วไปของแผนกวิจัยอุตสาหกรรมของ SMM ได้กล่าวปาฐกถาในหัวข้อ "การวิเคราะห์ราคาและต้นทุนของวัสดุโลหะสำหรับระบบขับเคลื่อนไฟฟ้า"
สภาพเศรษฐกิจโลก - ไม่สามารถคาดเดาได้และซับซ้อน
เจ้าหน้าที่ระดับสูงของจีนและสหรัฐฯ ได้จัดการเจรจารอบที่สองที่ลอนดอน โดยตลาดกำลังรอดูผลลัพธ์จากการเจรจารอบใหม่นี้
►การวิเคราะห์ของ SMM
Ø เมื่อวันที่ 12 พฤษภาคม มีความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรมในการเจรจาทางเศรษฐกิจและการค้าระหว่างจีนและสหรัฐฯ ที่เจนีวา และได้ออกแถลงการณ์ร่วม เนื้อหาของข้อตกลงทางการค้าเกินความคาดหมายของตลาด ทำให้ความตึงเครียดในตลาดก่อนหน้านี้คลี่คลายลง นอกจากนี้ การเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และประเทศต่าง ๆ เช่น อินเดีย และญี่ปุ่น ปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่ดีขึ้นเล็กน้อย ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกและได้ส่งเสริมราคาทองแดง
Ø ในค่ำคืนของวันที่ 5 มิถุนายน ประธานาธิบดีสี จิ้นผิง ได้มีการสนทนาทางโทรศัพท์กับประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ ตามคำขอของประธานาธิบดีทรัมป์
Ø เมื่อวันที่ 9 มิถุนายน เจ้าหน้าที่ระดับสูงของจีนและสหรัฐฯ ได้จัดการเจรจารอบที่สองที่ลอนดอน ตลาดคาดว่าความตึงเครียดทางการค้าจะคลี่คลายลงในระยะสั้น ปัจจุบัน การเจรจารอบแรกได้สิ้นสุดลงแล้ว โดยฝ่ายสหรัฐฯ ส่งสัญญาณเชิงบวก และฝ่ายจีนชั่วคราวหลีกเลี่ยงการใช้แรงกดดันมากเกินไป ทั้งสองฝ่ายทิ้งพื้นที่ไว้สำหรับการเจรจาในรอบต่อไป
ดัชนี PMI ภาคการผลิตของเศรษฐกิจหลักของโลกอยู่ต่ำกว่า 50 ได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ การลดลงของอัตราส่วนทองแดง/ทองคำบ่งชี้ถึงความรู้สึกการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดที่แข็งแกร่ง
เขาได้วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงแนวโน้มของดัชนี PMI ภาคการผลิตของเศรษฐกิจหลักของโลก, ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ, อัตราส่วนทองแดง/ทองคำ, ราคาทองแดง LME และดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ
สภาวะ "เศรษฐกิจถดถอย", "เงินเฟ้อ" และ "ภาวะถดถอย" ในเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังทำลายราคาสินทรัพย์ทั่วโลก
เขาได้วิเคราะห์เนื้อหา รวมถึงผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวและระยะสั้นของสหรัฐฯ, ค่าก่อนหน้าของการเปลี่ยนแปลงในจำนวนผู้มีงานทำนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ, ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกน, ดัชนีสภาพปัจจุบันของผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกน, ดัชนีความคาดหวังของผู้บริโภคมหาวิทยาลัยมิชิแกน, สหรัฐฯ: มาร์กิต: ดัชนี PMI ภาคการผลิต (ขั้นสุดท้าย) และสหรัฐฯ: มาร์กิต: ดัชนี PMI ภาคบริการ: กิจกรรมทางธุรกิจ (ขั้นสุดท้าย)
ตัวชี้วัดเศรษฐกิจหลักในยุโรปเริ่มแสดงสัญญาณฟื้นตัว และมีการจัดตั้งกองทุนการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ
เขาได้แนะนำสถานการณ์จากมุมมองของการลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปของอัตราดอกเบี้ยในยูโรโซน และการชะลอตัวของการลดลงของความเชื่อมั่นในภาคก่อสร้างและภาคค้าปลีกในยูโรโซน
ตลาดผู้บริโภคภายในประเทศต้องการการกระตุ้นเพิ่มเติม ตลาดส่งออกจะเผชิญกับความท้าทายที่มากขึ้น และการออกพันธบัตรของรัฐบาลท้องถิ่นค่อนข้างรวดเร็ว
เขาได้ตีความความเปลี่ยนแปลงของข้อมูลจากสถานการณ์การส่งออกของจีน ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค การเติบโตอย่างต่อเนื่องของเงินออมของครัวเรือน ปริมาณการออกพันธบัตรของรัฐบาลท้องถิ่นรายเดือน พื้นที่สินค้าคงคลัง พื้นที่เริ่มก่อสร้าง และพื้นที่ที่แล้วเสร็จของอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์
อุปทานทองแดงและอลูมิเนียม
การเพิ่มขึ้นของผลผลิตเหมืองแร่ทองแดงหลักทั่วโลกส่วนใหญ่มาจากโครงการขยายกำลังการผลิต
มีการอธิบายถึงการเพิ่มขึ้นที่คาดการณ์ไว้ของการขยายกำลังการผลิตใหม่และโครงการที่เริ่มดำเนินการใหม่ของเหมืองแร่ทองแดงหลักทั่วโลกตั้งแต่ปี 2020-2030
การขยายกำลังการผลิตโรงกลั่นทองแดงทั่วโลกอย่างรวดเร็วทำให้ยากที่จะเปลี่ยนแปลงสถานการณ์วัตถุดิบที่ตึงตัว
ในประเทศ อัตราการเติบโตของกำลังการผลิตโลหะบริสุทธิ์จะยังคงสูงกว่าอัตราการเติบโตของกำลังการผลิตโลหะดิบในอนาคต ซึ่งในทางทฤษฎีแล้วจะสร้างช่องว่างที่ต้องเติมเต็มด้วยแผ่นทองแดงและเศษทองแดง
ในต่างประเทศ แม้ว่าจะมีการขยายกำลังการผลิตแผ่นทองแดงในอนาคต แต่ก็เป็นการโอนย้ายวัตถุดิบแร่ทองแดงโดยพื้นฐาน เนื่องจากการขาดแคลนวัตถุดิบแร่ทองแดง จะทำให้ยากที่จะบรรลุเป้าหมายการเติบโตของกำลังการผลิตโลหะดิบ ซึ่งอาจนำไปสู่การลดลงของการผลิตโลหะดิบทั่วโลกและการขยายตัวของช่องว่างที่แท้จริงกับกำลังการผลิตโลหะบริสุทธิ์
การขาดแคลนแร่ทองแดงเพิ่มขึ้น และการเสื่อมสภาพของโครงสร้างอุปทานและความต้องการในระยะสั้นยากที่จะย้อนกลับ
มีการวิเคราะห์ข้อมูล เช่น ผลการคำนวณสมดุลอุปทานและความต้องการแร่ทองแดงทั่วโลกที่คาดการณ์ไว้ตั้งแต่ปี 2021-2030 (รวมถึงอัตราการรบกวนทั้งในด้านอุปทานและความต้องการ) ค่า TC มาตรฐานสัญญาเช่าระยะยาวประจำปีสำหรับแร่ทองแดง และการเปรียบเทียบข้อได้เปรียบในวัตถุดิบโลหะกลั่นทองแดง
ภายใต้สถานการณ์อุปทานแร่ทองแดงที่ตึงตัว ค่าธรรมเนียมการแปรรูปลดลงอย่างต่อเนื่อง และขาดทุนของโรงกลั่นเพิ่มขึ้น
มีการวิเคราะห์เนื้อหา เช่น ดัชนี TC แร่ทองแดงนำเข้าของ SMM ราคากรดกำมะถันในแต่ละภูมิภาค การประเมินปริมาณแร่ทองแดงที่ใช้ได้ของโรงกลั่นทองแดงของจีน และดัชนีการกระจายตัวทั่วโลกของ SAVANT สำหรับทองแดง
สเปรด LC ขยายตัวอีกครั้งในช่วงปลายเดือนเมษายน โดยมีบางรายการที่นําเข้าจาก B/L ถูกเปลี่ยนเส้นทางไปยังสหรัฐอเมริกา
ในช่วงปลายเดือนเมษายน สเปรด LC ขยายตัวอีกครั้ง โดยสหรัฐอเมริกายังคงดึงดูดการจัดหาสินค้า ช่องว่างด้านการจัดหาในชิลีและปัญหาด้านโลจิสติกส์ในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกจะยังคงผลักดันให้ค่าเบี้ยประกันภัยสปอตของจีนเพิ่มขึ้น มีการยกเลิกใบรับรอง LME Asia จํานวนมาก ซึ่งสนับสนุนโครงสร้างคอนแทงโกของ LME
ความคาดหวังว่าอุปทานจะตึงตัวกําลังเป็นจริง และความเสี่ยงที่จะเกิดการบีบราคาฟิวเจอร์สทองแดงเพิ่มขึ้น
เมื่อเข้าสู่เดือนพฤษภาคม 2568 ปริมาณสินค้าคงคลังที่มองเห็นได้ทั่วโลกลดลงต่อเนื่อง และจํานวนวันที่มีแคททอดทองแดงทั่วโลกให้บริการก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง ด้วยเงินทุนที่มีการยืมที่แข็งแกร่งในตลาด มีความเสี่ยงที่ราคาทองแดงในตลาดทั้งในและต่างประเทศจะเพิ่มขึ้นเป็นระยะภายใต้ความเสี่ยงจากการบีบราคา
ต้นทุนอลูมิเนียมลดลงเล็กน้อยในเดือนพฤษภาคม และมีผลการดําเนินงานที่ผสมผสานในการแยกรายละเอียดต้นทุนในเดือนมิถุนายน
จากข้อมูลของ SMM พบว่า ต้นทุนเต็มรูปแบบรวมภาษีเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอลูมิเนียมของจีนในเดือนพฤษภาคม 2568 อยู่ที่ 16,333 หยวน/ตัน ลดลง 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน และ 5.1% เมื่อเทียบรายปี ในช่วงเวลานั้น การหยุดชะงักในภาคบ๊อกซ์ไซต์กลางเดือนพฤษภาคมได้ผลักดันให้ราคาฟิวเจอร์สอลูมินาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยมีการล่าช้าเล็กน้อยในการเพิ่มขึ้นของราคาสปอต นอกจากนี้ แนวโน้มราคาสปอตอลูมินาอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าในช่วงครึ่งแรกของเดือนและสูงขึ้นในช่วงครึ่งหลังของเดือน ส่งผลให้ราคาอลูมินาเฉลี่ยรายเดือนในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย คาดว่าราคาเฉลี่ยรายเดือนจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนมิถุนายน
►การวิเคราะห์ของ SMM
เมื่อเข้าสู่เดือนมิถุนายน 2568 ราคาอลูมินาเฉลี่ยรายเดือนยังคงมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายวัสดุเสริมอ่อนแอลง และค่าใช้จ่ายไฟฟ้าลดลง โดยรวมแล้ว ต้นทุนอลูมิเนียมอาจแสดงแนวโน้มลดลงเล็กน้อย
โดยรวมแล้ว SMM คาดว่าต้นทุนเต็มรูปแบบรวมภาษีเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอลูมิเนียมในประเทศจีนจะอยู่ที่ประมาณ 16,000-16,300 หยวน/ตัน ในเดือนมิถุนายน 2568
ในเดือนมิถุนายน สัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และไม่มีข่าวว่ากําลังการผลิตใหม่จะเปิดให้บริการตามแผน
จากสถิติของ SMM พบว่า การผลิตอลูมิเนียมในประเทศในเดือนพฤษภาคม 2568 (31 วัน) เพิ่มขึ้น 2.7% เมื่อเทียบรายปี และ 3.4% เมื่อเทียบรายเดือน สัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวในโรงหลอมอลูมิเนียมในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมากในเดือนพฤษภาคม โดยสัดส่วนของอลูมิเนียมเหลวในอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 1.48 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายเดือน เป็น 75.5%สาเหตุหลักมาจากปริมาณการหล่อแท่งอลูมิเนียมที่ลดลงและสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวที่เพิ่มขึ้นในโรงงานของหลายภูมิภาคทางเหนือ คาดว่าสัดส่วนดังกล่าวจะยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงเวลาต่อไป จากข้อมูลของ SMM เกี่ยวกับสัดส่วนอลูมิเนียมเหลว พบว่าปริมาณการหล่อแท่งอลูมิเนียมภายในประเทศในเดือนพฤษภาคมลดลง 6.15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เหลือประมาณ 913,000 ตัน
►วิเคราะห์โดย SMM
เมื่อเข้าสู่เดือนมิถุนายน 2568 ความสามารถในการดำเนินงานของอุตสาหกรรมอลูมิเนียมภายในประเทศของจีนยังคงอยู่ในระดับสูง เมื่อพิจารณาจากความก้าวหน้าของโครงการใหม่หรือโครงการเปลี่ยนถ่ายที่เหลือในปีนี้ ไม่มีความคาดหวังในระยะสั้นที่จะเริ่มดำเนินการ นอกจากนี้ สัดส่วนอลูมิเนียมเหลวที่เพิ่มขึ้นอาจกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อตลาดอลูมิเนียมสปอต ปัจจุบัน โรงงานหลอมอลูมิเนียมในหลายภูมิภาคทางเหนือกำลังเพิ่มสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวและลดปริมาณการหล่อแท่งอลูมิเนียม ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อปริมาณการส่งมอบในภูมิภาคหลักในภายหลัง
ในอนาคต ยังคงจำเป็นต้องติดตามแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวในอุตสาหกรรมอลูมิเนียม รวมถึงสินค้าคงคลังและความต้องการของผลิตภัณฑ์โลหะผสม
การลดสินค้าคงคลังในสังคมสนับสนุนราคาอลูมิเนียม
จากสถิติของ SMM พบว่า สินค้าคงคลังอลูมิเนียมในสังคมภายในประเทศอยู่ที่ 477,000 ตัน เมื่อวันที่ 9 มิถุนายน ซึ่งลดลง 27,000 ตัน จากวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา สินค้าคงคลังอลูมิเนียมแท่งในสังคมภายในประเทศอยู่ที่ 129,500 ตัน ซึ่งลดลง 500 ตัน จากวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา
►วิเคราะห์โดย SMM
เมื่อมองไปข้างหน้า ด้วยการสนับสนุนจากปริมาณการส่งมอบที่ต่ำในระยะสั้น คาดว่าสินค้าคงคลังจะยังคงรักษาแนวโน้มการลดลงและทะลุระดับ 500,000 ตัน อยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม หากอัตราการดำเนินงานของภาคต่อไปอ่อนแอลงในช่วงฤดูอ่อนแอ และการเติบโตของความต้องการไม่สามารถตามทันการฟื้นตัวของอุปทานได้ ความเร็วในการลดสินค้าคงคลังจะชะลอตัวลงอย่างมาก จำเป็นต้องมีการติดตามและตรวจสอบอย่างใกล้ชิดเพื่อกำหนดระยะเวลาที่สินค้าคงคลังแท่งอลูมิเนียมภายในประเทศเปลี่ยนไปสู่การเพิ่มขึ้นในช่วงฤดูอ่อนแอต่อไป ชั่วคราวคาดว่าจุดเปลี่ยนของการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังอาจล่าช้าไปจนถึงปลายเดือนมิถุนายนหรือต้นเดือนกรกฎาคม
ความต้องการ: โครงสร้างความต้องการปลายทางแสดงให้เห็นถึงความแตกต่าง
แม้ว่าระดับการพึ่งพาทางการค้าต่อสหรัฐฯ จะลดลง แต่สหรัฐฯ ยังคงเป็นคู่ค้าทางการค้าที่ใหญ่ที่สุดของจีน
เอเชียเป็นตลาดส่งออกหลักของจีนสำหรับผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปทองแดง และมีความเสี่ยงต่อการบังคับใช้มาตรการของสหรัฐฯ การนำเข้าเศษทองแดงจากสหรัฐฯ จะลดลงอย่างมากในปี 2568
ในปี 2567 การส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปทองแดงไปยังตลาดอเมริกาเหนืออยู่ที่ 60,000 ตัน คิดเป็น 7.4% ของการส่งออกทั้งหมด ในปี 2567 เศษทองแดงที่จีนนำเข้าจากสหรัฐฯ คิดเป็นเกือบ 20%
อัตราการดำเนินงานของโรงงานแปรรูปอลูมิเนียม: เข้าสู่ช่วงฤดูอ่อนแอตามฤดูกาล อัตราการดำเนินงานของโรงงานแปรรูปอลูมิเนียมลดลง
►แผ่นอลูมิเนียม/แผ่นอลูมิเนียม แถบอลูมิเนียม และฟอยล์อลูมิเนียม
•สำหรับแผ่นอลูมิเนียม/แผ่นอลูมิเนียม และแถบอลูมิเนียม คาดว่าจะยังคงอยู่ในภาวะซบเซาในเดือนมิถุนายน ปัจจุบันมีคำสั่งซื้อส่งออกในระดับปานกลาง และโปรโมชันการขายในประเทศ เช่น กิจกรรม 618 ได้กระตุ้นการลดสต๊อกสินค้าคงคลังของผลิตภัณฑ์ที่ใช้ในที่สุด ซึ่งอาจกระตุ้นความต้องการจัดซื้อของผู้ใช้ปลายทางในภายหลัง และส่งผลดีทางอ้อมต่ออัตราการดำเนินงานของแผ่นอลูมิเนียม/แผ่นอลูมิเนียม และแถบอลูมิเนียม อย่างไรก็ตาม เมื่อเข้าสู่ช่วงฤดูอ่อนแอตามฤดูกาล ความต้องการจากลูกค้าในภาคล่างเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย ไม่เพียงพอที่จะชดเชยการลดลงของความต้องการโดยรวม
•สำหรับฟอยล์อลูมิเนียม คาดว่าจะยังคงอยู่ในภาวะซบเซาในเดือนมิถุนายน แต่ในบางส่วนของตลาดเฉพาะกลุ่มยังคงแสดงให้เห็นถึงการเติบโต ฟอยล์อลูมิเนียมสำหรับเครื่องปรับอากาศและฟอยล์อลูมิเนียมสำหรับบรรจุภัณฑ์เครื่องดื่ม (เช่น ฟอยล์อลูมิเนียมสำหรับภาชนะ) อาจได้รับประโยชน์จากการบริโภคที่เพิ่มขึ้นในช่วงฤดูร้อน ซึ่งจะช่วยผลักดันให้อัตราการดำเนินงานในช่วงต้นเดือนเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ในด้านการส่งออก การผ่อนคลายอุปสรรคทางภาษีศุลกากรระหว่างจีนและสหรัฐฯ อาจกระตุ้นการจัดส่งสินค้าที่เน้นการส่งออกในภาคเครื่องใช้ไฟฟ้าและอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งจะสร้างโอกาสฟื้นตัวให้กับผลิตภัณฑ์ที่เน้นการส่งออก เช่น ฟอยล์อลูมิเนียมสำหรับบรรจุภัณฑ์แบบ double-zero
►อลูมิเนียมอัดรีดสำหรับงานก่อสร้าง
•เมื่อเข้าสู่เดือนมิถุนายน บริษัทวัสดุก่อสร้างชั้นนำในภาคกลางของจีนรายงานว่า นอกเหนือจากลูกค้าประจำจำนวนน้อยแล้ว คำสั่งซื้อใหม่ในทุกสาขาของวัสดุก่อสร้างมีแนวโน้มอ่อนแอ โดยคำสั่งซื้อโครงสร้างพื้นฐาน ประตู หน้าต่าง และตัวแทนจำหน่ายลดลงในระดับที่แตกต่างกัน
►อลูมิเนียมอัดรีดสำหรับงานอุตสาหกรรม
•ในเดือนมิถุนายน เนื่องจากความเชื่อมั่นในการซื้อของโรงงานผลิตชิ้นส่วนในภาคล่างอยู่ในระดับต่ำ บริษัทต่าง ๆ มีทัศนคติที่เป็นลบต่อกำหนดการผลิตชิ้นส่วนในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม ตามรายงานของ SMM กำลังการผลิตใหม่ที่ลงทุนในมณฑลอานฮุยกำลังเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และคาดว่าจะสามารถผลิตได้เต็มกำลังในครึ่งปีหลังในขณะเดียวกัน การสำรวจของ SMM พบว่า บางบริษัทขนาดกลางและขนาดย่อมในมณฑลอานฮุยและมณฑลเหอหนานกําลังทยอยถอนตัวออกจากตลาดไฟฟ้าโซลาร์เซลล์ โดยยังคงรักษาคําสั่งซื้อจากลูกค้าที่มีความสัมพันธ์มายาวนานไว้เพียงบางส่วน อัตราการดําเนินงานของโรงงานผลิตโครงไฟฟ้าโซลาร์เซลล์ในเดือนมิถุนายนมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในระดับต่ำ สําหรับการรีดขึ้นรูปวัสดุเพื่อใช้ในอุตสาหกรรมยานยนต์ แม้ว่าบางบริษัทในภาคตะวันออกและภาคใต้ของจีนรายงานว่า บางผู้ผลิตอุปกรณ์ตามสั่ง (OEM) คาดการณ์ว่าความต้องการจะเพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายน แต่บริษัทเหล่านี้เชื่อว่าจะมีความแตกต่างระหว่างความต้องการจริงและความต้องการที่คาดการณ์ไว้ และพวกเขาไม่ได้วางแผนที่จะเพิ่มการผลิตในขณะนี้
►ลวดและสายเคเบิลอลูมิเนียม
• ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน อัตราการดําเนินงานของอุตสาหกรรมแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่แตกต่างกัน บริษัทชั้นนําที่พึ่งพาคําสั่งซื้อที่มีอยู่ในมือได้กําหนดการผลิตอย่างสมเหตุสมผล แม้ว่าอัตราการดําเนินงานของพวกเขาจะลดลงจากเดือนก่อนหน้า แต่พวกเขาก็ยังแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่งและยังคงรักษาระดับที่ค่อนข้างสูงไว้ อย่างไรก็ตาม บริษัทขนาดกลางและขนาดย่อมมีผลการดําเนินงานที่อ่อนแอลงอย่างมาก เนื่องจากช่วงเวลาการส่งมอบที่เข้มข้นในช่วงก่อนหน้านี้สิ้นสุดลง และราคาอลูมิเนียมวัตถุดิบกลับมาเพิ่มขึ้น ซึ่งได้ลดความเต็มใจในการผลิตลง ล่าสุด กริดแห่งชาติได้เปิดประมูลรอบที่สามสําหรับการส่งและแปลงไฟฟ้า แต่ตลาดในขณะนี้อยู่ในช่วงเงียบเหงาระหว่างช่วงท้ายของการส่งมอบคําสั่งซื้อเดิมและการส่งมอบคําสั่งซื้อใหม่ในวงกว้าง คําสั่งซื้อในตลาดแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่แตกต่างกันและอ่อนแอลง โดยมีเพียงคําสั่งซื้อจากกริดแห่งชาติบางส่วนที่ยังคงส่งมอบ คําสั่งซื้อใหม่สําหรับสายไฟฟ้าอากาศและไฟฟ้าโซลาร์เซลล์ในบางจังหวัดกําลังลดลง ซึ่งทําให้ยากที่จะสร้างแรงผลักดันที่แข็งแกร่งต่อการผลิตในทันที
การส่งออกอลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปเพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนพฤษภาคม และคาดว่าการส่งออกในช่วงต่อไปจะยังคงเติบโตต่อไป
ตามข้อมูลศุลกากร การส่งออกอลูมิเนียมไม่ผ่านการกลึงและอลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปของจีนอยู่ที่ 547,000 ตันในเดือนพฤษภาคม 2568 เพิ่มขึ้น 5.60% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และลดลง 3.19% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว การส่งออกสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 2.431 ล้านตัน ลดลง 5.1% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
►การวิเคราะห์ของ SMM
ตามการสำรวจของ SMM ไม่พบการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญในการส่งออกอลูมิเนียมรีดขึ้นรูป และอุตสาหกรรมโดยรวมยังคงประสบกับสถานการณ์ที่มีการสอบถามมาก แต่มีการทำธุรกรรมจริงน้อย อย่างไรก็ตาม จากการสำรวจของ SMM การแข่งขันที่เข้มข้นขึ้นในตลาดภายในประเทศได้บังคับให้บริษัทต่าง ๆ เพิ่มความพยายามในการสำรวจตลาดต่างประเทศแม้ว่าตลาดจะมีทัศนคติรอดูสถานการณ์ แต่บางบริษัทวัสดุอุตสาหกรรมในภาคเหนือของจีนรายงานว่ามีการรับออเดอร์ใหม่จำนวนน้อยจากประเทศต่าง ๆ เช่น เกาหลีใต้ สวิตเซอร์แลนด์ ตุรกี และปากีสถานในเดือนนี้ โดยส่วนใหญ่เป็นการส่งออกผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปที่สั่งทำตามความต้องการ ในแง่ของวัสดุก่อสร้าง บางบริษัทในภาคใต้ ภาคตะวันออก และภาคเหนือของจีนรายงานว่ามีความต้องการผนังม่านและประตูหน้าต่างในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่คงที่ สนับสนุนปริมาณการส่งออก ในขณะเดียวกัน บางบริษัทในภาคตะวันออกของจีนรายงานว่าสินค้าคงคลังภายในโรงงานของตนรวมถึงออเดอร์ส่งออกที่ยังไม่ได้จัดส่ง ซึ่งคาดว่าจะสนับสนุนการส่งออกอลูมิเนียมอัดรีดในเดือนมิถุนายน สำหรับล้อแม็ก ตามการให้ข้อมูลจากลูกค้าที่ SMM สำรวจมา พบว่าเนื่องจาก 70% ของการผลิตล้อแม็กอลูมิเนียมอัลลอยด์ของโลกผลิตในจีน ลูกค้าต่างประเทศจึงพบว่ายากที่จะหาทางเลือกอื่นที่เพียงพอ และออเดอร์ส่งออกในเดือนพฤษภาคมยังคงมีการเพิ่มขึ้นอย่างคงที่และเล็กน้อย ในระยะสั้น คาดว่าการส่งออกอลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปจะยังคงเติบโตต่อไป
บริษัท กริดแห่งชาติของจีนวางแผนที่จะลงทุนมากกว่า 650,000 ล้านหยวนในปี 2568 เพิ่มขึ้นกว่า 7% จากการลงทุนจริงในปี 2567
อุตสาหกรรมก่อสร้างยังคงอยู่ในสถานะการเติบโตเป็นลบและยังไม่สามารถให้ข้อมูลตอบรับเชิงบวกสำหรับการบริโภคทองแดงและอลูมิเนียมได้
หลังจากเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลในช่วงหลายปีที่ผ่านมา เช่น ยอดขายที่อยู่อาศัยเชิงพาณิชย์ แหล่งเงินทุนในการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ ผลการดำเนินงานของการก่อสร้างอสังหาริมทรัพย์และพื้นที่ที่แล้วเสร็จ และการเปลี่ยนแปลงของยอดขายปลีกวัสดุก่อสร้างและตกแต่ง สามารถสังเกตได้ว่าการเติบโตเป็นลบของข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์ได้ลดลง
ผลกระทบของภาษีศุลกากรต่ออุตสาหกรรมเครื่องใช้ไฟฟ้าในบ้านเริ่มปรากฏชัดเจนขึ้นเรื่อย ๆ
►การวิเคราะห์ของ SMM:
Ø อัตราการดำเนินงานของท่อทองแดงลดลงทั้งเมื่อเทียบรายปีและรายเดือนในเดือนพฤษภาคม แต่อัตราการดำเนินงานจริงสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่วนใหญ่เนื่องจากการฟื้นตัวของออเดอร์จากผู้ใช้ปลายทางในอเมริกาเหนือที่หยุดชะงักไปก่อนหน้านี้หลังจากการเจรจาภาษีศุลกากรระหว่างจีนและสหรัฐฯ
Ø ในเดือนมิถุนายน ปฏิทินการผลิตเพื่อขายในประเทศจริงของเครื่องปรับอากาศภายในบ้านเพิ่มขึ้น 29.3% เมื่อเทียบรายปี ในขณะที่การส่งออกจริงลดลง 18.3% เมื่อเทียบรายปี ปฏิทินการส่งออกลดอัตราการดำเนินงานของท่อทองแดงลง คาดว่าอัตราการดำเนินงานในเดือนมิถุนายนจะอยู่ที่ 80.22% ลดลง 1.54 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายเดือน และเพิ่มขึ้น 3.45 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายปี
Ø เมื่อเข้าสู่ช่วงฤดูอ่อนแรง อัตราการดำเนินงานของโรงงานผลิตท่อทองแดงที่เน้นการขายในประเทศเป็นหลักจะลดลงตามฤดูกาล และไม่มีความคาดหวังสูงต่อความต้องการส่งออก คาดว่าอัตราการดำเนินงานของท่อทองแดงจะค่อยๆ ลดลงในตลาดในอนาคต
ความต้องการ: พลังงานใหม่ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตของการบริโภคอลูมิเนียม แต่อัตราการเติบโตกําลังชะลอตัว
ในการบริโภคอลูมิเนียมเพื่อการใช้งานปลายทาง อุตสาหกรรมก่อสร้าง การขนส่ง และอิเล็กทรอนิกส์พลังงาน คิดเป็นเกือบ 70% ของการบริโภครวม ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ด้วยภาวะถดถอยของภาคอสังหาริมทรัพย์และการพัฒนาอย่างรวดเร็วของอุตสาหกรรมพลังงานใหม่ สัดส่วนการบริโภคอลูมิเนียมของอุตสาหกรรมเหล่านี้จึงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นเครื่องยนต์การบริโภคใหม่สำหรับการบริโภคอลูมิเนียมในประเทศ
►การวิเคราะห์ของ SMM
ปี 2024 เป็นปีที่การบริโภคอลูมิเนียมในประเทศยังคงเอียงไปทางภาคพลังงานใหม่ การคาดการณ์การเติบโตของการติดตั้งระบบไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ทั่วโลกและอัตราการเจาะตลาดของยานยนต์พลังงานใหม่ที่เพิ่มขึ้นทุกปี ได้ผลักดันการบริโภคอลูมิเนียมในภาคพลังงานและการขนส่ง ชดเชยการลดลงของการบริโภคอลูมิเนียมในภาคดั้งเดิมอื่น ๆ เช่น การก่อสร้าง ในปี 2024 การบริโภคอลูมิเนียมรวมในภาคอิเล็กทรอนิกส์พลังงานและการขนส่งในประเทศเพิ่มขึ้น 7.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็น 46.3% ของการบริโภคอลูมิเนียมทั้งหมดในประเทศ ในปี 2025 คาดว่าการบริโภคอลูมิเนียมรวมในสองภาคนี้จะยังคงเติบโตต่อไป 4% ซึ่งเป็นเครื่องยนต์การบริโภคใหม่สำหรับการบริโภคอลูมิเนียมในประเทศ
จากการคำนวณรวมของการบริโภคอลูมิเนียมในภาคอื่น ๆ SMM คาดว่าการบริโภคอลูมิเนียมดิบในประเทศจะเพิ่มขึ้น 1.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในปี 2025 โดยภาคอิเล็กทรอนิกส์พลังงานและการขนส่งเป็นผู้นําการเติบโตของการบริโภคอลูมิเนียม
ในระยะกลางและระยะยาว ภาคพลังงานใหม่ยังคงเป็นหนึ่งในตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตของการบริโภคทองแดงทั่วโลก
ได้วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของการผลิตยานยนต์พลังงานใหม่ทั่วโลกและแนวโน้มการพัฒนาของการบริโภคทองแดงพลังงานใหม่ทั่วโลกตั้งแต่ปี 2022-2030E
การคาดการณ์ความสมดุลและราคาของแผ่นทองแดงบริสุทธิ์ทั่วโลก
►การวิเคราะห์ของ SMM
Ø ในไตรมาสที่ 1 ปี 2025 ความรู้สึกต่อความเสี่ยงในตลาดเพิ่มขึ้นก่อนการบังคับใช้ภาษีศุลกากรของทรัมป์ ความคาดหวังของภาษีศุลกากรที่กำหนดเป้าหมายไปที่ทองแดงโดยเฉพาะ ได้ผลักดันราคาทองแดง COMEX ให้สูงขึ้น ซึ่งนําไปสู่การขยายตัวอย่างมากของสเปรดราคา LME-CME ซึ่งคงอยู่ในระดับสูง โดยสหรัฐฯ ดูดซับทองแดงจำนวนมากนอกจากนี้ ตั้งแต่เดือนธันวาคมเป็นต้นมา ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อยู่ในทิศทางที่ดี และความคาดหวังด้านเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์โดยทั่วไปมีเสถียรภาพและฟื้นตัว ในประเทศ มีการประกาศนโยบายที่เป็นประโยชน์ในช่วงต้นปี ส่งเสริมให้เกิดบรรยากาศทางเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นบวกซึ่งเป็นประโยชน์ต่อราคาทองแดง ในแง่ปัจจัยพื้นฐาน การขยายตัวของการขาดแคลนแหล่งผลิตแร่ที่คาดการณ์ไว้และการหดตัวของอุปทานทองแดงแท่งที่คาดการณ์ไว้ในปี 2568 ยังมีส่วนทำให้ราคาทองแดงเพิ่มขึ้น
Ø ในไตรมาส 2 ปี 2568 เมื่อสหรัฐฯ เริ่มใช้มาตรการภาษีตอบโต้และจีนเพิ่มมาตรการตอบโต้ ทำให้เกิดพายุภาษี พร้อมกับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอลง ตลาดซื้อขายตามความคาดหวังของความเสียหายทางเศรษฐกิจที่เกิดจากมาตรการภาษี ส่งผลให้ราคาทองแดงซึ่งเป็นตัวชี้วัดเศรษฐกิจโลก ลดลงอย่างรวดเร็ว หลังจากนั้น จีนอาจประกาศนโยบายที่เป็นประโยชน์หลายประการเพื่อกระตุ้นความต้องการภายในประเทศ ในขณะที่การเจรจาระหว่างจีนและสหรัฐฯ อาจช่วยบรรเทาความตึงเครียดทางการค้า ด้วยปัจจัยพื้นฐาน (การลดสต๊อกทองแดงนอกสหรัฐฯ ที่เร่งขึ้น ระดับสินค้าคงคลังโลกที่ต่ำ และความคาดหวังในการบีบสต๊อกภายใต้โครงสร้าง backwardation ที่แข็งแกร่ง) และบรรยากาศทางเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้น ราคาทองแดงฟื้นตัว
Ø ในไตรมาส 3 ปี 2568 ท่ามกลางความคาดหวังในการลดการผลิตของโรงกลั่น ฤดูการบริโภคที่ซบเซา และความเสียหายจากมาตรการภาษีก่อนหน้านี้ ตลาดต้องเผชิญกับการดึงรั้งระหว่างอุปทานและอุปสงค์ที่อ่อนแอ โดยมีความเสี่ยงที่สินค้าคงคลังจะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ระดับสินค้าคงคลังโลกจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ แม้ว่าจะมีแรงกดดันบางอย่างต่อราคาทองแดง แต่ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นมีจำกัด
Ø ในช่วงต้นไตรมาส 4 ปี 2568 ผลของนโยบายการคลังที่ค่อนข้างผ่อนคลายของทั้งจีนและสหรัฐฯ จะเริ่มปรากฏชัดเจน และความคาดหวังในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลกจะค่อยๆ เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การเสื่อมสภาพของแหล่งผลิตแร่จะทำให้โรงกลั่นต้องเผชิญกับการขาดแคลนวัตถุดิบ ส่งผลให้การผลิตทองแดงแท่งโลกลดลงต่อไป ราคาทองแดงมีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นอีกครั้ง
ตารางความสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์: อุปทานและอุปสงค์โลกจะเปลี่ยนไปสู่ภาวะเกินดุลเล็กน้อยในปี 2568 โดยความต้องการจะเข้าสู่ช่วงการเติบโตที่มั่นคง
►การวิเคราะห์ของ SMM
Øจากมุมมองทั้งปีในปี 2568 ด้านอุปทานภายในประเทศของจีนจะค่อยๆ เข้าใกล้จุดสูงสุดการเพิ่มกำลังการผลิตใหม่จะเน้นการเปิดใช้งานในไตรมาสที่ 4 โดยอัตราการเติบโตของการผลิตประจำปีจะลดลงเหลือประมาณ 1.9% ในขณะเดียวกัน การพัฒนาในภาคพลังงานใหม่และภาคอื่น ๆ ในจีนจะยังคงขับเคลื่อนการบริโภคอลูมิเนียมดิบ การสั่งซื้อส่งออกจากตลาดต่างประเทศยังคงอยู่ในระดับปานกลาง และการลดลงของการบริโภคอลูมิเนียมในภาคก่อสร้างดั้งเดิมของจีนมีขอบเขตจำกัด SMM คาดว่าการบริโภคอลูมิเนียมในจีนจะเพิ่มขึ้นประมาณ 2.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าสำหรับทั้งปี 2568 นอกจากนี้ แม้ว่าราคาอลูมิเนียมจะยังคงมีแนวโน้มที่ตลาดต่างประเทศจะทำได้ดีกว่าตลาดในประเทศ แต่การนำเข้าสุทธิในปีนี้ก็เกินความคาดหมายและเพิ่มขึ้น ซึ่งชดเชยข้อจำกัด "เพดาน" ได้บางส่วน อย่างไรก็ตาม การจัดหาโดยรวมยังคงตึงตัว ประกอบกับปริมาณแท่งหล่อลดลงอย่างมาก ศูนย์ราคาอลูมิเนียมจะเลื่อนขึ้นตลอดทั้งปี
Ø นอกเหนือจากอินเดียแล้ว การเติบโตของการบริโภคในภูมิภาคต่างประเทศอื่น ๆ ไม่ค่อยสดใส อย่างไรก็ตาม ด้วยการเปิดใช้งานโครงการใหม่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ความสมดุลระหว่างอุปทานและความต้องการในต่างประเทศจะเปลี่ยนไปสู่การสะสมสินค้าคงคลัง
ประเด็นสำคัญเกี่ยวกับอลูมิเนียม
► การวิเคราะห์ของ SMM
เมื่อเข้าสู่เดือนมิถุนายน สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคภายในประเทศของจีนโดยทั่วไปเป็นไปในทางบวก แต่เมื่อพิจารณาถึงเวลาที่ต้องใช้ในการดำเนินนโยบายแล้ว ยังไม่มีการตอบรับที่สำคัญจากอุตสาหกรรม ผลกระทบเชิงลบจากสงครามการค้าในต่างประเทศยังคงมีอยู่ และต้องระมัดระวังเกี่ยวกับความไม่แน่นอนในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคในต่างประเทศ ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน ตลาดอลูมิเนียมภายในประเทศมีปัจจัยที่ส่งผลดีและผลเสียปะปนกัน ในแง่ของอุปทาน โรงงานหลอมอลูมิเนียมดำเนินงานอย่างมั่นคง โดยปริมาณแท่งหล่อลดลงอย่างมากเมื่อเร็ว ๆ นี้ ส่งผลกระทบต่อการส่งมอบไปยังศูนย์กลางการบริโภคหลัก การลดลงของสินค้าคงคลังทางสังคมที่ไม่คาดคิดได้ให้การสนับสนุนราคาอลูมิเนียม ในแง่ของความต้องการ ภาคล่างกำลังเข้าสู่ช่วงฤดูอ่อนแอตามปกติ รวมกับผลกระทบจากการบริโภคเกินในภาคพลังงานแสงอาทิตย์ ซึ่งนำไปสู่แนวโน้มตลาดที่อ่อนแอสำหรับความต้องการและแรงผลักดันขึ้นราคาอลูมิเนียมที่ไม่เพียงพอ เนื่องจากปัจจัยพื้นฐานปัจจุบันที่ปะปนกัน คาดว่าราคาอลูมิเนียมจะผันผวนอย่างมาก โดยราคาเฉลี่ยรายเดือนอยู่ที่ประมาณ 20,150 หยวน/ตัน ควรให้ความสนใจอย่างต่อเนื่องต่อความคืบหน้าของเหตุการณ์ภาษีศุลกากร การเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังแท่งอลูมิเนียม และความแตกต่างของคำสั่งซื้อในภาคล่าง
》คลิกเพื่อดูรายงานพิเศษ งานประชุมระบบขับเคลื่อนไฟฟ้าและเวทีอุตสาหกรรมมอเตอร์ขับเคลื่อน SMM (ครั้งที่ 4) ประจำปี 2025
