การปฏิรูปกองทุนรวมจะเริ่มดำเนินการในวันนี้
เมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม คุณอู๋ ชิง ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศจีน (CSRC) ระบุในการแถลงข่าวที่จัดขึ้นโดยสำนักงานสารนิเทศของรัฐบาลว่า "แผนปฏิบัติการเพื่อส่งเสริมการพัฒนาคุณภาพสูงของกองทุนรวม" จะเผยแพร่ในวันนี้ แผนดังกล่าวมีวัตถุประสงค์เพื่อปรับปรุงโครงสร้างค่าธรรมเนียมของกองทุนหุ้นที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน ยกเลิกปรากฏการณ์ที่บริษัทกองทุนได้รับ "ผลกำไรที่รับประกันโดยไม่คำนึงถึงสภาวะตลาด" ปรับปรุงระบบประเมินผลงานของอุตสาหกรรม และผลักดันให้บริษัทกองทุนเปลี่ยนจุดสนใจจาก "เน้นขนาด" เป็น "เน้นผลตอบแทน" สะท้อนให้เห็นถึงผลประโยชน์ร่วมกัน การพัฒนาซึ่งกันและกัน และความสำเร็จร่วมกันระหว่างผู้จัดการกองทุนและนักลงทุน และมุ่งมั่นที่จะสร้างวัฏจักรที่ดีของ "ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น การไหลเข้าของเงินทุน และเสถียรภาพของตลาด"
"แผนปฏิบัติการเพื่อส่งเสริมการพัฒนาคุณภาพสูงของกองทุนรวมได้ผ่านการสำรวจเชิงหัวข้อมากกว่า 30 ครั้ง เพื่อรวบรวมความคิดเห็นจากนักลงทุน สถาบัน และผู้มีส่วนได้ส่วนเสียอื่น ๆ โดยเน้นเป็นพิเศษไปที่ปัญหาข้อจำกัด ความท้าทาย และจุดที่นักลงทุนให้ความสนใจ" คุณอู๋ ชิง กล่าว ด้วยการดำเนินการตามแผนปฏิรูป กองทุนรวมจะให้ความสำคัญกับผลประโยชน์สูงสุดของนักลงทุนมากขึ้น และยกระดับความรู้สึกได้รับประโยชน์ของนักลงทุน
ประเด็นสำคัญของแผนปฏิรูปกองทุนรวมนี้คืออะไร คุณอู๋ ชิง ได้สรุปลำดับความสำคัญของอุตสาหกรรมไว้แล้วเมื่อตอบคำถามจากผู้สื่อข่าว
ประการแรก ปรับปรุงโครงสร้างค่าธรรมเนียมของกองทุนหุ้นที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน โดยกองทุนที่มีผลงานต่ำกว่าเกณฑ์จะต้องเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการที่ต่ำกว่า ผู้สื่อข่าวจาก Cailian Press ได้รับทราบว่า บริษัทกองทุนหลายแห่งกำลังจะเปิดตัวผลิตภัณฑ์นวัตกรรมหลายชุดที่มีอัตราค่าธรรมเนียมลอยตัวแบบ "แบบมีจุดยึด"
ประการที่สอง รวมผลงานที่เหนือกว่าเกณฑ์มาตรฐานและสถานการณ์กำไรและขาดทุนของนักลงทุนเข้าเป็นตัวชี้วัดการประเมินผลงาน
ประการที่สาม มาตรฐานเปรียบเทียบผลงานที่ชัดเจนจะเป็นเกณฑ์ในการวัดผลงานที่แท้จริงของผลิตภัณฑ์
ประการที่สี่ ระบุชัดเจนว่าน้ำหนักของการประเมินผลงานในช่วงเวลาสามปีไม่ควรต่ำกว่า 80%
ประการที่ห้า เร่งรัดการจัดทำระเบียบข้อบังคับเกี่ยวกับการจัดการที่ปรึกษาการลงทุนกองทุนรวม
ประการที่หก วู ชิง ได้กล่าวถึงปรัชญาการลงทุนแบบเน้นคุณค่าของวอร์เรน บัฟเฟตต์ และเรียกร้องให้มีการปรากฏตัวของบริษัทที่อยู่คู่กับโลกมาเป็นร้อยปีและสถาบันการลงทุนที่โดดเด่นในตลาด
สี่ "จุดเด่น" เพื่อขับเคลื่อนการพัฒนาที่มีคุณภาพของกองทุนสาธารณะ
วู ชิง ได้แนะนำว่า การปฏิรูปกองทุนสาธารณะที่กำลังจะมาถึงจะเน้นไปที่สี่ด้านหลัก ดังนี้
ประการแรก เน้นการปรับปรุงการจัดวางผลประโยชน์ให้สอดคล้องกับนักลงทุน การปฏิรูปจะเน้นการปรับปรุงการจัดวางผลประโยชน์ระหว่างกองทุนสาธารณะและนักลงทุน ด้วยการปรับปรุงโครงสร้างค่าธรรมเนียมของกองทุนหุ้นที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน โดยกำหนดให้กองทุนที่มีผลการดำเนินงานต่ำกว่าเกณฑ์ต้องเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการที่ต่ำกว่า และยกเลิกปรากฏการณ์ที่บริษัทกองทุนได้รับ "ผลกำไรที่รับประกันโดยไม่คำนึงถึงสภาวะตลาด" ผ่านกลไกค่าธรรมเนียมการจัดการแบบลอยตัว
ในขณะเดียวกัน ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องโดยตรงกับผลประโยชน์ที่สำคัญของนักลงทุน เช่น ว่าผลการดำเนินงานดีกว่ามาตรฐานหรือไม่ และสถานการณ์กำไรและขาดทุนของนักลงทุน จะถูกรวมเข้าในระบบประเมินผลการดำเนินงานของบริษัทกองทุนและผู้จัดการกองทุน เพื่อเร่งรัดให้บริษัทกองทุนเปลี่ยนจุดสนใจจาก "เน้นขนาด" ไปเป็น "เน้นผลตอบแทน"
ประการที่สอง เน้นการเพิ่มความมั่นคงของพฤติกรรมการลงทุนของกองทุน เพื่อแก้ไขปัญหาต่าง ๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงรูปแบบการลงทุนและผลิตภัณฑ์ที่ไม่ตรงกัน ควรกำหนดมาตรฐานผลการดำเนินงานที่ชัดเจนสำหรับแต่ละกองทุน เพื่อใช้เป็นเกณฑ์ในการวัดผลการดำเนินงานที่แท้จริงของผลิตภัณฑ์ ซึ่งจะป้องกันไม่ให้พฤติกรรมการลงทุนของผลิตภัณฑ์เบี่ยงเบนไปจากชื่อและตำแหน่งที่ตั้งของผลิตภัณฑ์ ในขณะเดียวกัน บริษัทควรจัดตั้งกลไกการส่งเสริมและควบคุมที่ครอบคลุม โดยระบุว่าน้ำหนักของการประเมินผลในระยะเวลาสามปีไม่ควรต่ำกว่า 80% เพื่อลดปรากฏการณ์ที่ผู้จัดการกองทุนรีบซื้อท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างต่อเนื่องและรีบขายท่ามกลางการลดลงของราคาอย่างต่อเนื่อง และเพิ่มผลตอบแทนระยะยาวของผลิตภัณฑ์
ประการที่สาม เราควรให้ความสำคัญกับการเพิ่มขีดความสามารถในการให้บริการแก่นักลงทุน เราควรเร่งรัดการนำเสนอกฎระเบียบเกี่ยวกับการจัดการที่ปรึกษาการลงทุนกองทุนสาธารณะ เพื่อส่งเสริมการพัฒนาที่เป็นมาตรฐาน
ประการที่สี่ เราควรเน้นย้ำถึงทิศทางการทำงานในการพัฒนาและขยายกองทุนหุ้นเมื่อแผนปฏิรูปดำเนินไป ทุนสาธารณะจะเน้นย้ำถึงผลประโยชน์สูงสุดของนักลงทุนมากขึ้น และนักลงทุนจะรู้สึกได้รับประโยชน์มากขึ้น
อู๋ ชิง ยังกล่าวถึง วอร์เรน บัฟเฟตต์ ซึ่งมีกำหนดจะเกษียณในปีนี้ด้วย เขาบอกว่า แม้ว่าบัฟเฟตต์จะเกษียณในปีนี้ แต่หลักการพื้นฐานของการลงทุนมุ่งเน้นคุณค่าระยะยาว การลงทุนอย่างมีเหตุผล และการพยายามให้ผลตอบแทนแก่นักลงทุนจะไม่เกษียณไปด้วย หลังจากที่บัฟเฟตต์เกษียณแล้ว ยุคนี้ก็กำลังเรียกร้องให้นักลงทุนที่ยอดเยี่ยมคนใหม่ๆ เกิดขึ้น ตลาดของเรามีกลุ่มบริษัทและผู้ประกอบการที่โดดเด่น และเชื่อว่ากลุ่มนักลงทุนและสถาบันการลงทุนที่ยอดเยี่ยมจะต้องปรากฏตัวขึ้นอย่างแน่นอน อาจจะไม่มีผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดหุ้นเพียงหนึ่งหรือสองคน แต่จะมีบริษัทที่อยู่คู่ตลาดมาเป็นร้อยปี สถาบันการลงทุน และทีมงานการลงทุนที่ยอดเยี่ยมบางกลุ่มปรากฏตัวขึ้นในตลาดของเราอย่างแน่นอน
ในปีนี้ อู๋ ชิง ได้เปิดเผยจุดสําคัญของการปฏิรูปทุนสาธารณะซ้ำแล้วซ้ำเล่า
เมื่อวันที่ 26 กันยายน ปีที่แล้ว ที่ประชุมของกรมการเมืองของคณะกรรมการกลางได้เสนอให้ "ผลักดันการปฏิรูปทุนสาธารณะอย่างมั่นคง" และหัวข้อนี้ก็ถูกกล่าวถึงหลายครั้งในการประชุมใหญ่ที่ตามมา
เกี่ยวกับการวางแผนการปฏิรูปที่มีคุณภาพของทุนสาธารณะ อู๋ ชิง เคยเปิดเผยแนวคิดพื้นฐานของการปฏิรูปที่เกี่ยวข้องในเดือนมกราคมและมีนาคมปีนี้
ในเดือนมกราคมปีนี้ ที่การแถลงข่าวของสำนักข่าวสารของรัฐบาล คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์จีน (CSRC) ได้เปิดเผยแผนปฏิรูปเป็นครั้งแรก เมื่อแนะนํางานที่เกี่ยวข้องกับการเข้าสู่ตลาดของทุนระยะกลางและระยะยาว อู๋ ชิง เปิดเผยว่า หลังจากการสำรวจและการพิสูจน์อย่างรอบคอบแล้ว CSRC ได้เสนอมาตรการปฏิรูปที่มีเป้าหมายบางอย่าง และได้จัดทำแผนปฏิรูปเบื้องต้นแล้ว
คําพูดของอู๋ ชิง ได้ให้ตัวชี้วัดการปฏิรูปในหลายมิติ:
ประการแรก เราควรส่งเสริมการลดค่าธรรมเนียมอย่างต่อเนื่อง เริ่มตั้งแต่ปี 2025 ค่าธรรมเนียมการขายกองทุนจะถูกลดลงมากขึ้น ซึ่งคาดว่าจะช่วยประหยัดค่าธรรมเนียมรวมประมาณ 45,000 ล้านบาทต่อปีให้กับนักลงทุน
ประการที่สอง เราควรพัฒนากองทุนหุ้นอย่างแข็งขัน การปฏิรูปทุนสาธารณะจะช่วยเพิ่มมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่หมุนเวียนได้อย่างอิสระของหุ้น A อย่างน้อย 10% ต่อปีในช่วงสามปีข้างหน้า
ประการที่สาม เราควรเพิ่มนวัตกรรมของผลิตภัณฑ์ที่มีความผันผวนระดับปานกลางถึงต่ำ และเปลี่ยนโครงการนำร่องของผลิตภัณฑ์อัตราดอกเบี้ยลอยตัวให้เป็นโครงการปกติ
ประการที่สี่ เราควรจัดตั้งกลไกการลงทะเบียนอย่างรวดเร็วสำหรับ ETF หุ้น ในหลักการ การลงทะเบียนควรจะเสร็จสิ้นภายในห้าวันทำการนับจากวันที่ได้รับ
ประการที่ห้า เสริมสร้างการแนะนําการจัดประเภทและประเมินการกำกับดูแลเพิ่มน้ำหนักของตัวชี้วัด เช่น อัตราส่วนของขนาดกองทุนหุ้นและผลตอบแทนระยะยาว ในการจัดประเภทและประเมินผลการกำกับดูแล
ประการที่หก คือ การชี้นำการซื้อด้วยตนเอง บริษัทจัดการกองทุนจะซื้อหุ้นด้วยตนเองในอัตราส่วนหนึ่งของกำไรประจำปีในกองทุนหุ้นที่อยู่ภายใต้การบริหารของตนเอง
ประการที่เจ็ด คือ ในด้านการซื้อขาย อนุญาตให้นักลงทุนสถาบัน เช่น กองทุนสาธารณะ เข้าร่วมอย่างแข็งขันมากขึ้นในฐานะนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ในการเสนอขายหุ้นส่วนบุคคลของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เป็นต้น
ประการที่แปด คือ การแก้ไขอย่างเด็ดขาดพฤติกรรมเก็งกำไรที่เกินขอบเขต เช่น "อัตราหมุนเวียนสูง" และ "การเปลี่ยนแปลงรูปแบบ" และเพิ่มความเข้มงวดในการสอบสวนและลงโทษต่อกิจกรรมที่ผิดกฎหมายและไม่เป็นไปตามข้อกำหนด
ในงานแถลงข่าวสองประชุมในเดือนมีนาคมปีนี้ การปฏิรูปอุตสาหกรรมกองทุนสาธารณะได้ถูกนำขึ้นมาเป็นประเด็นสำคัญอีกครั้ง
อู๋ ชิง กล่าวว่า แผนปฏิรูปสำหรับกองทุนสาธารณะกำลังจะเปิดตัว โดยเน้นไปที่การจัดระบบการประเมินผล ระบบการประเมินผลระยะยาวสำหรับกองทุนสาธารณะที่มีระยะเวลามากกว่าสามปีจะได้รับการปรับปรุงเพิ่มเติมเพื่อชี้นำการลงทุนมูลค่าระยะยาว
ในความเป็นจริง นอกจากแผนปฏิรูปกองทุนสาธารณะที่กำลังจะมาถึงแล้ว ตั้งแต่ต้นปีนี้เป็นต้นมา ได้มีการดำเนินมาตรการหลายประการ รวมถึง "แผนปฏิบัติการเพื่อส่งเสริมการพัฒนาคุณภาพการลงทุนตามดัชนีในตลาดทุน" และการปฏิรูปอัตราค่าธรรมเนียมกองทุนสาธารณะ ในขณะที่ขนาดของกองทุนสาธารณะได้ขยายตัวอย่างรวดเร็วและอัตราส่วนของพวกเขาเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนของพวกเขาก็ได้รับการปรับปรุงอย่างค่อยเป็นค่อยไป
ตัวอย่างเช่น การปฏิรูปอัตราค่าธรรมเนียมกองทุนสาธารณะ ด้วยการลดอัตราค่าธรรมเนียมโดยรวมเป็นขั้นตอน คาดว่านักลงทุนสามารถประหยัดต้นทุนได้มากกว่า 45,000 ล้านหยวนต่อปี ในขณะเดียวกัน ด้วยการผลักดันการปฏิรูปอัตราค่าธรรมเนียม ผลประโยชน์ของบริษัทจัดการกองทุนและนักลงทุนจะสอดคล้องกันมากขึ้น
