นโยบายภาษีศุลกากรที่ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศเมื่อต้นเดือนนี้ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อหุ้นสหรัฐ โดยดัชนี S&P 500 ลดลง 13% จากจุดสูงสุดในกลางเดือนกุมภาพันธ์ ณ จุดนี้ราคาหุ้นหลายตัวในสหรัฐเริ่มดึงดูดนักลงทุนจำนวนมากที่กระตือรือร้นจะเข้าซื้อหุ้นในราคาถูก
ตอบสนองต่อเหตุการณ์นี้ แดเนียล วอน อาเลน นักกลยุทธ์มาโครระดับอาวุโสของบริษัทข้อมูลและวิเคราะห์ GlobalData TS Lombard เตือนว่า "ยังไม่ใช่เวลาที่ควรซื้อ"
ในรายงานเมื่อวันพุธที่ 16 เมษายน วอน อาเลน เขียนว่านักลงทุนกังวลเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากรของทรัมป์ไม่เพียงพอ เพราะพวกเขา "ประเมินต่ำเกินไป" ความเสี่ยงของการเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่กำลังจะมาถึง
เขาชี้แจงว่า "คำสั่งระงับภาษีศุลกากรของทรัมป์ทำให้ตลาดหุ้นฟื้นตัว แต่เราเชื่อว่าจะเป็นแค่ช่วงสั้นๆ เราแนะนำให้ขายระหว่างการฟื้นตัว ไม่ใช่ซื้อระหว่างการปรับตัวลง"
เขายังระบุด้วยว่า การคาดการณ์ GDP ของสหรัฐในปีนี้โดยเฉลี่ยคือ 1.8% ซึ่งเขาเห็นว่า "สูงเกินไป" เขาเชื่อว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยจากภาษีศุลกากรไม่สามารถรองรับการเติบโตดังกล่าวได้ เนื่องจากราคาที่เพิ่มขึ้นจะกดดันกำลังซื้อของผู้บริโภค
ไม่ใช่เพียงแค่ภาษีศุลกากรเท่านั้น
ในการประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐ วอน อาเลน ยังเน้นประเด็นความกังวลอื่น ๆ นอกเหนือจากภาษีศุลกากร ประการแรก สำนักงานประสิทธิภาพภาครัฐ (DOGE) กำลังลดการใช้จ่ายของรัฐบาลกลาง ซึ่งจะส่งผลลบต่อตลาดแรงงานและทำให้กำไรของบริษัทลดลง
รายงานของ GlobalData ระบุว่า หากรัฐบาลทรัมป์ต้องการผ่านร่างกฎหมายลดภาษี รัฐบาลจำเป็นต้องชดเชยด้วยการลดการใช้จ่ายมากขึ้น ซึ่งจะสร้างแรงกดดันทางเศรษฐกิจเพิ่มเติม
ประการที่สอง เนื่องจาก "ความไม่แน่นอนอย่างกว้างขวาง" ของนโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์ การลงทุนและการจ้างงานของบริษัทอาจชะลอตัว
นอกจากนี้ การปราบปรามการอพยพของทรัมป์อาจนำไปสู่การลดลงของการเติบโตแรงงานในสหรัฐ ซึ่งส่งผลกดดันต่อการฟื้นฟูเศรษฐกิจและการเติบโตของงาน
ในรายงาน วอน อาเลน เขียนว่า "โดยรวมแล้ว ปัจจัยเหล่านี้อาจเพียงพอที่จะทำให้เศรษฐกิจสหรัฐตกอยู่ในภาวะถดถอย โดยเฉพาะเมื่อการเติบโตของรายได้ส่วนบุคคลจริงชะลอตัวอย่างรวดเร็ว ทำให้มีพื้นที่สำหรับความผิดพลาดน้อยมาก"
เขายังชี้แจงว่า แม้ว่าตลาดหุ้นจะไม่เคยเป็นเครื่องวัดเศรษฐกิจ แต่ทั้งสองสิ่งนี้มีความสัมพันธ์ใกล้ชิด และความผันผวนอย่างรุนแรงอาจกลายเป็นปัญหาที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในที่สุด เนื่องจากมูลค่าสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นกระตุ้นให้ผู้บริโภคมั่นใจและใช้จ่ายมากขึ้น ในขณะที่ตลาดหุ้นที่ซบเซาอาจกดดัน "จิตวิญญาณของสัตว์"
