》ดูใบเสนอราคาของโลหะ SMM, ข้อมูล และการวิเคราะห์ตลาด
》สมัครสมาชิกเพื่อดูแนวโน้มราคาย้อนหลังของโลหะ SMM Spot
ในปี 2025 ทรัมป์เสนอหลายมาตรการขึ้นภาษีก่อนและหลังการเข้ารับตำแหน่ง โดยมีแคนาดา เม็กซิโก และจีนเป็นเป้าหมายหลัก ตั้งแต่วันที่ 15 พฤศจิกายน 2024 กระทรวงการคลังและกรมสรรพากรได้ออก "ประกาศเกี่ยวกับการปรับนโยบายคืนภาษีส่งออก" (2024 ฉบับที่ 15) ซึ่งยกเลิกการคืนภาษีส่งออกสำหรับรหัสภาษี 34 รายการของผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูปทองแดง เริ่มตั้งแต่วันที่ 1 ธันวาคม 2024 ในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 จีนประกาศมาตรการตอบโต้
SMMรวบรวมจากข้อมูลสาธารณะ
อย่างไรก็ตาม นโยบายภาษีของทรัมป์ไม่สม่ำเสมอ ทำให้การดำเนินการจริงไม่ชัดเจน และธนาคารกลางสหรัฐยังแสดงความ "กังวล" ในเดือนกันยายน 2024 ธนาคารกลางสหรัฐเข้าสู่รอบการลดอัตราดอกเบี้ยใหม่ โดยมีการลดอัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องช่วยเพิ่มความมั่นใจในการลดอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม เมื่อเข้าสู่ปี 2025 ทรัมป์เรียกร้องให้ "ขึ้นภาษี" ซ้ำๆ ทำให้หัวข้อนี้กลายเป็นความท้าทายสำหรับเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในปี 2025
แหล่งข้อมูล: SMM
SMMรวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับประเทศหลักที่ส่งออกทองแดงแคโทดไปยังสหรัฐในปี 2024 พบว่าส่วนแบ่งการนำเข้ารวมจากแคนาดา เม็กซิโก และจีนมีน้อยกว่า 20% ต่อมา สหรัฐอาจเพิ่มการนำเข้าทองแดงแคโทดจากแอฟริกา โดยเฉพาะจาก DRC และแซมเบีย หากสหรัฐดำเนินนโยบายภาษีที่เกี่ยวข้องกับการนำเข้าทองแดงอย่างเป็นทางการ คาดว่าจะช่วยกระตุ้นการบริโภคในประเทศและปริมาณการนำเข้าทองแดงแคโทดจากแอฟริกา
เมื่อสังเกตแนวโน้มราคาทองแดง ราคาทองแดงโดยทั่วไปมีความสัมพันธ์ผกผันกับดอลลาร์สหรัฐ แต่แสดงความสัมพันธ์เชิงบวกที่แข็งแกร่งกับทองคำ COMEX ทองคำทำสถิติสูงสุดใหม่หลายครั้ง และราคาทองแดง COMEX พุ่งสูงขึ้นหลายครั้งท่ามกลางการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังทองแดง COMEX แสดงส่วนต่างราคาที่สำคัญกับ LME และ SHFE
แหล่งข้อมูล: SMM
ตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2024 เมื่อราคาทองแดง COMEX ทำสถิติสูงสุดใหม่เนื่องจากการบีบสั้นที่เกิดจากสินค้าคงคลังต่ำ การไหลเวียนการค้าทั่วโลกนำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของสินค้าคงคลัง COMEX
การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐที่ได้รับอิทธิพลจากภาษี อาจนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อสูง ดอลลาร์สหรัฐเผชิญแรงกดดันขายอย่างมากในตลาดระหว่างประเทศเมื่อเร็วๆ นี้ ขณะที่ทองคำและทองแดงมีราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว LME ตามแนวโน้มขาขึ้นของ COMEX ขณะที่ SHFE ทองแดงที่ได้รับผลกระทบจากการสะสมสินค้าคงคลังอย่างมากหลังตรุษจีน ล้าหลังการเพิ่มขึ้นของราคาทองแดงในต่างประเทศ โอกาสการส่งออกในประเทศค่อยๆ เปิดขึ้น และสินค้าคงคลังทองแดงในเขตปลอดภาษีของจีนเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาทองแดงสูงกดดันความต้องการ และสัญญาใกล้เดือนของ SHFE แสดงโครงสร้าง contango ที่สำคัญ นำไปสู่การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของสินค้าคงคลังในประเทศที่มองเห็นได้และปริมาณใบสำคัญแสดงสิทธิในคลังล่วงหน้าที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก
เมื่อเร็วๆ นี้ ราคาทองแดงพุ่งสูงขึ้น ขณะที่การบริโภคปลายน้ำยังคงอ่อนแอ สัญญาใกล้เดือนยังคงมีโอกาสสำหรับการเก็งกำไรย้อนกลับ สำหรับสัญญา SHFE ทองแดง 2502 และ 2503 เมื่อสัญญา SHFE ทองแดง 2502 ใกล้ถึงกำหนดส่งมอบ มีเพียงโอกาสเก็งกำไรย้อนกลับระยะสั้นหรือระหว่างวันเท่านั้น สำหรับสัญญา SHFE ทองแดง 2503 และ SHFE ทองแดง 2504, 2505, 2506 รวมถึงสัญญา SHFE ทองแดง 2504 และ SHFE ทองแดง 2505, 2506 การดำเนินการเก็งกำไรย้อนกลับตามช่วงยังคงเหมาะสมภายใต้ราคาทองแดงที่พุ่งสูงขึ้นในปัจจุบัน
ราคาทองแดงระยะยาวเผชิญความเสี่ยงที่จะพุ่งขึ้นในช่วงแรกและลดลงในภายหลัง ท่ามกลางนโยบายภาษีที่อาจเกิดขึ้นของทรัมป์ที่ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐลังเลที่จะลดอัตราดอกเบี้ย พื้นที่สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐมีจำกัด แม้ว่าดอลลาร์สหรัฐอาจลดลงในระยะสั้น แต่ควรระมัดระวังสำหรับการพุ่งขึ้นตามช่วงที่อาจเกิดขึ้น
ในช่วงการปรับราคาทองแดง ควรให้ความสนใจกับความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานในปัจจัยพื้นฐาน
อุปทานแร่: ตลาดสปอตสำหรับแร่ทองแดงยังคงล่มสลาย โดยเงื่อนไข TC/RC ของแร่ทองแดงแย่ลงอีก เมื่อวันที่ 14 กุมภาพันธ์ ดัชนีแร่ทองแดงนำเข้า SMM (รายสัปดาห์) รายงานที่ -8.67 ดอลลาร์ต่อตัน ทำสถิติต่ำสุดใหม่ การขาดดุลอุปทานแร่ในปี 2025 คาดว่าจะขยายตัวเกินการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ ให้การสนับสนุนด้านล่างและแรงผลักดันขึ้นตามช่วงสำหรับราคาทองแดง
วัตถุดิบรอง: นโยบาย "การออกใบแจ้งหนี้ย้อนกลับ" ในประเทศยังคงส่งผลกระทบต่อรูปแบบการกำหนดราคาสำหรับการจัดซื้อแท่งทองแดงรองในระดับต่างๆ สำหรับการนำเข้าวัตถุดิบทองแดงรองจากต่างประเทศ ผลกระทบของภาษีสหรัฐ-จีนได้ป้องกันไม่ให้ผู้ค้าผู้นำเข้ากลับมาจัดซื้อในท้องถิ่นในสหรัฐ นอกจากนี้ วัตถุดิบทองแดงรองส่วนใหญ่ในสหรัฐมีการกำหนดราคาตาม COMEX และการพุ่งขึ้นของราคาทองแดง COMEX ยังลดความเต็มใจที่จะซื้อวัตถุดิบทองแดงรองในสหรัฐอีกด้วย ในยุโรป ข้อจำกัดในท้องถิ่นเกี่ยวกับการส่งออกทรัพยากรหมุนเวียนส่งผลกระทบต่อปริมาณและต้นทุนการจัดซื้อในระดับต่างๆ
ทองแดงแคโทด: ตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงมิถุนายน โรงหลอมคาดว่าจะมีการบำรุงรักษาตามฤดูกาล นำไปสู่อุปทานในประเทศที่ตึงตัว ด้วยโอกาสการส่งออกที่อาจเปิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ โรงหลอมอาจคว้าโอกาสในการล็อกการส่งออก มีรายงานว่าผู้ส่งออกรายใหญ่มีแผนที่จะกลับมาดำเนินกิจกรรมการส่งออกในปี 2025 ลดอุปทานในประเทศ ในด้านอุปสงค์ หากราคาทองแดงมีการปรับตามช่วง การบริโภคคาดว่าจะดีขึ้นในช่วงฤดูกาลสูงสุดแบบดั้งเดิม ทองแดงแคโทดกำลังเข้าสู่ช่วงการลดสินค้าคงคลัง สนับสนุนการเปลี่ยนแปลงในโครงสร้างฟิวเจอร์ส
แหล่งข้อมูล: SMM
โดยรวมแล้ว การดำเนินการเก็งกำไรระยะยาวอาจนำไปสู่การปรับราคาทองแดงตามช่วง เมื่อความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานในปัจจัยพื้นฐานเด่นชัดขึ้น กำไรจากการเก็งกำไรย้อนกลับในช่วงก่อนหน้าอาจเปลี่ยนไปเป็นการเก็งกำไรเชิงบวก
》ดูฐานข้อมูลห่วงโซ่อุตสาหกรรมโลหะ SMM
