ด้านมหภาค สัปดาห์นี้มีปัจจัยทั้งบวกและลบผสมกัน ประธานธนาคารกลางนิวยอร์ก วิลเลียมส์ ระบุว่าคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอนาคต อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเงินเฟ้อทำให้ตลาดมีท่าทีรอดูเกี่ยวกับจังหวะการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในอนาคต ในประเทศ สัญญาณบวกยังคงปรากฏอย่างต่อเนื่อง กระทรวงการคลังประกาศแผนเพิ่มสัดส่วนการขาดดุลงบประมาณและออกพันธบัตรรัฐบาลขนาดใหญ่ขึ้นในปี 2025 สำนักงานทั่วไปของคณะกรรมการกลางพรรคคอมมิวนิสต์จีนและสำนักงานทั่วไปของสภาแห่งรัฐได้ออกความคิดเห็นเกี่ยวกับการเร่งสร้างตลาดการขนส่งที่เป็นเอกภาพและเปิดกว้าง โดยเสนอการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านการขนส่งที่ก้าวหน้าปานกลาง ผู้เข้าร่วมในอุตสาหกรรมหลายรายชี้ให้เห็นว่ามีโอกาสสูงที่จะมีการลดอัตราส่วนสำรองเงินฝาก (RRR) ก่อนสิ้นปี ซึ่งเป็นแรงสนับสนุนเชิงบวกต่อด้านมหภาค
ด้านปัจจัยพื้นฐาน กำลังการผลิตอลูมิเนียมในประเทศยังคงเสถียร โดยไม่มีรายงานการลดการผลิตในสัปดาห์นี้ ในกว่างซี กำลังการผลิตบางส่วนที่ต้องหยุดเพื่อการปรับปรุงเทคโนโลยีได้หยุดลงอย่างสมบูรณ์แล้ว และคาดว่าจะกลับมาดำเนินการได้ภายในสิ้นปี 2025 ด้านต้นทุน ต้นทุนการผลิตอลูมิเนียมลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ ณ วันพฤหัสบดี ต้นทุนเฉลี่ยเต็มรูปแบบของอลูมิเนียมในประเทศอยู่ที่ประมาณ 21,425 หยวน/ตัน ลดลง 61 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ปัจจุบันตลาดไม่มีแผนลดการผลิตเพิ่มเติม ด้านความต้องการ ความต้องการโดยรวมยังคงลดลงในช่วงนอกฤดูกาล การตรวจสอบด้านสิ่งแวดล้อมในเหอหนานนำไปสู่การลดการผลิตในสถานประกอบการแปรรูป ประกอบกับการลดลงอย่างมากในความต้องการปลายทางหลัก เช่น พลังงานแสงอาทิตย์ แม้ว่าสถานประกอบการบางแห่งในภาคใต้ของจีนจะได้รับคำสั่งซื้อใหม่ แต่ก็ยากที่จะกล่าวได้ว่าอุตสาหกรรมแปรรูปอลูมิเนียมในประเทศได้พลิกแนวโน้มช่วงนอกฤดูกาล ด้านสินค้าคงคลัง ราคาของอลูมิเนียมลดลงต่ำกว่า 20,000 หยวน/ตันเป็นครั้งแรกในรอบสามเดือน ประกอบกับการเลื่อนจุดเปลี่ยนของการสะสมสินค้าคงคลังในประเทศ กระตุ้นความสนใจในการเติมสินค้าของผู้ซื้อปลายน้ำและการซื้อก่อนวันหยุด ส่งผลให้เกิดแนวโน้มการลดสินค้าคงคลังในสังคมโดยรวมในสัปดาห์นี้ สนับสนุนการลดส่วนลดราคาสปอต
ด้านเทคนิค แบบจำลองคาดการณ์ว่าราคาเฉลี่ยอลูมิเนียม SMM A00 จะอยู่ในช่วง [19,135, 19,930] หยวน/ตัน ตั้งแต่วันศุกร์นี้ถึงวันพฤหัสบดีหน้า (2025-01-02) โดยมีศูนย์กลางราคาที่ 19,600 หยวน/ตัน ช่วงราคาสุดขั้วอยู่ที่ [18,660, 20,400] ช่วงราคาปกติอยู่ที่ [18,980, 20,090] และช่วงราคาที่ระมัดระวังอยู่ที่ [19,290, 19,770] แนวโน้มราคาสัปดาห์หน้าคาดว่าจะผันผวนขึ้น ช่วงสนับสนุนอยู่ที่ [18,980, 19,290] และช่วงต้านทานอยู่ที่ [19,770, 20,090] แบบจำลองยังคาดการณ์ว่าราคาปิดของสัญญาอลูมิเนียมที่มีการซื้อขายมากที่สุดจะอยู่ในช่วง [19,160, 20,110] หยวน/ตัน ตั้งแต่วันศุกร์นี้ถึงวันพฤหัสบดีหน้า (2025-01-02) โดยมีศูนย์กลางราคาที่ 19,670 หยวน/ตัน ช่วงราคาสุดขั้วอยู่ที่ [18,710, 20,550] ช่วงราคาปกติอยู่ที่ [19,010, 20,260] และช่วงราคาที่ระมัดระวังอยู่ที่ [19,310, 19,960] แนวโน้มราคาสัปดาห์หน้าคาดว่าจะกระโดดขึ้นในช่วงแรกแล้วจึงปรับตัวลงหรือผันผวนขึ้น ช่วงสนับสนุนอยู่ที่ [19,010, 19,310] และช่วงต้านทานอยู่ที่ [19,960, 20,260]
โดยสรุป ข้อมูลเงินเฟ้อทำให้ตลาดมีท่าทีรอดูเกี่ยวกับจังหวะการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในอนาคตในด้านมหภาค ในประเทศ ทิศทางของสัญญาณนโยบายบวกยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ซึ่งเป็นผลดีต่อตลาดโลหะที่ไม่ใช่เหล็กในระยะยาว ด้านปัจจัยพื้นฐาน การหยุดชะงักด้านอุปทานลดลง และราคาสปอตอลูมินาลดลงเล็กน้อยแต่ยังคงอยู่ในระดับสูง ประกอบกับราคาค่าไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นในช่วงฤดูแล้ง ต้นทุนอลูมิเนียมยังคงได้รับการสนับสนุน ด้านความต้องการ ได้รับผลกระทบจากช่วงนอกฤดูกาล การจำกัดการผลิตที่ขับเคลื่อนด้วยการปกป้องสิ่งแวดล้อมในภูมิภาค และการเร่งส่งออกก่อนหน้านี้ที่ดึงความต้องการในอนาคตไปใช้ อัตราการดำเนินงานของผู้ประกอบการปลายน้ำอาจลดลงต่อเนื่อง โดยโรงงานขนาดเล็กบางแห่งวางแผนที่จะหยุดงานก่อนกำหนด โดยรวม ด้านมหภาคยังคงผสมผสาน ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานแสดงให้เห็นว่าราคาอลูมิเนียมที่ลดลงต่ำกว่า 20,000 หยวน/ตันได้กระตุ้นความสนใจในการซื้อของผู้ซื้อปลายน้ำ อย่างไรก็ตาม ภายใต้ฉากหลังของช่วงนอกฤดูกาล ความต้องการไม่น่าจะปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในระยะสั้น คาดว่าราคาอลูมิเนียมจะยังคงมีแนวโน้มผันผวน สัปดาห์หน้า สัญญาอลูมิเนียม SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดคาดว่าจะเคลื่อนไหวในช่วง 19,100-20,000 หยวน/ตัน ขณะที่อลูมิเนียม LME คาดว่าจะอยู่ในช่วง $2,500-2,580/ตัน
แหล่งข้อมูล: SMM
