SMM

После отмены экспортных налоговых льгот Китая на фотоэлектрическую продукцию глобальная структура торговли солнечной энергией претерпевает значительные изменения. Индия, опираясь на огромный внутренний спрос и последовательную политическую поддержку, быстро становится одним из наиболее стратегически важных рынков за пределами Китая. Как регион с высокой динамикой роста и глобальной конкурентоспособностью, Индия ускорила свой энергетический переход в течение 2025 года, продемонстрировав впечатляющую устойчивость рынка. К ноябрю 2025 года совокупная установленная фотоэлектрическая мощность Индии превысила 130 ГВт. Примечательно, что только за 2025 год рынок добавил около 35 ГВт, что укрепило позиции страны как ключевого драйвера расширения возобновляемой энергетики на региональном и глобальном уровнях.

Данный анализ рассматривает показатели индийского фотоэлектрического сектора в 2025 году и дает прогноз на 2026 год в условиях новой глобальной торговой конъюнктуры.

Установленная мощность и структура рынка

Согласно официальной статистике, совокупная установленная фотоэлектрическая мощность Индии достигла 132,85 ГВт. Крупномасштабные проекты составляют основу рынка, занимая 75,8% от общей мощности (примерно 100,8 ГВт). Оставшаяся мощность распределена между крышными солнечными установками (23,16 ГВт), автономными системами (5,55 ГВт) и гибридными проектами (3,34 ГВт).

На региональном уровне наблюдается выраженная промышленная кластеризация из-за различий в ресурсообеспеченности и политической ориентации. Раджастхан, Гуджарат и Махараштра утвердились в качестве ведущих центров, совокупно обеспечивая около 60% от общенационального показателя. Их соответствующие установленные мощности составляют 35,91 ГВт, 24,79 ГВт и 17,17 ГВт.

Производственные мощности и динамика цепочки поставок

Хотя Индия значительно расширила свои производственные мощности в области фотовольтаики в 2025 году, структура спроса и предложения по цепочке создания стоимости остается несбалансированной. Производственные мощности модулей превысили 170 ГВт, что достаточно для удовлетворения большей части внутреннего спроса. Однако производственные мощности элементов значительно отстают и составляют примерно 29 ГВт. Кроме того, внутренние производственные возможности для поликремния и пластин остаются недостаточными для поддержки производителей модулей, что приводит к высокой зависимости от импортного сырья. Отсутствие вертикальной интеграции делает цепочку поставок уязвимой к рискам, связанным с экспортным контролем критически важных минералов и международной волатильностью цен.

Ценовое разделение и торговая политическая среда

Под влиянием торговых барьеров и политик локализации индийский рынок солнечной энергетики в 2025 году продемонстрировал явное ценовое разделение, при этом неопределенность политики осложняла экономическую целесообразность проектов. Согласно исследованиям SMM, цены на модули значительно различаются в зависимости от источника поставки. Модули без требований к местному содержанию (non-DCR) сохраняли низкий ценовой диапазон в $0,14–0,15 за Вт. Напротив, из-за дефицита мощностей по производству ячеек и более высоких затрат на производство, модули DCR оставались дорогими, торговля велась в диапазоне $0,27–0,30 за Вт—разница в ценах составила почти 100%.

По мере того как новые крупномасштабные государственные проекты обязаны использовать модули, включенные в утвержденный список моделей и производителей (ALMM), SMM прогнозирует, что цены на индийские модули без требований к местному содержанию, вероятно, снизятся еще больше. Однако, если правительство решит полностью исключить китайскую цепочку поставок и строго соблюдать требования к местному содержанию, стоимость строительства солнечных электростанций резко возрастет, что может подорвать конкурентное преимущество уровня стоимости электроэнергии (LCOE) индийской солнечной энергетики.

Расследования торговых мер защиты и судебные споры

Для решения вопросов зависимости от цепочки поставок Дирекция по торговым защитным мерам (DGTR) Министерства торговли Индии ранее рекомендовала ввести антидемпинговые пошлины до 30% на импорт из Китая. В ответ Ассоциация солнечной энергетики Раджастхана (RSA) подала судебный иск. Верховный суд Индии затем вынес промежуточное решение, согласно которому, до принятия окончательного вердикта, любое налоговое уведомление на основе этой рекомендации остается недействительным и невыполнимым.

Хотя это судебное вмешательство временно сохраняет доступ разработчиков к продуктам по более низким ценам, отрасль остается обеспокоенной. Будущее внедрение протекционистских тарифов, добавленных к существующим базовым таможенным пошлинам (BCD), увеличит затраты на переход к возобновляемой энергетике и может задержать достижение целей на 2030 год.

Тенденции в проведении тендеров

В 2025 году активность тендеров сместилась в сторону технологически сложных, комплексных проектов:

• Изменение типологии тендеров Доля тендеров на отдельные солнечные проекты снизилась. Большинство тендеров на сетевом уровне теперь включают системы хранения энергии (ESS) или используют гибридные модели ветро-солнечной энергетики для повышения способности сглаживания пиков. Конфигурации проектов ускоряются в сторону высокоинтегрированных моделей, таких как круглосуточные (RTC) и стабильная диспетчеризуемая возобновляемая энергетика (FDRE). Несмотря на возросшую сложность, выигрышные тарифы сохраняют тенденцию к снижению благодаря значительному сокращению затрат на хранение и оптимизации многокомпонентных решений. Это указывает на то, что ведущие индийские предприятия успешно преодолели начальную кривую обучения в области контроля затрат и технической интеграции для сложных энергетических систем.
• Ужесточение требований к локализации накопителей энергии Министерство энергетики постановило, что проекты хранения энергии, финансируемые через гранты на покрытие разрыва в жизнеспособности (VGF), должны удовлетворять требованию по местному содержанию не менее 20%. Кроме того, министерство отклонило заявки на исключения от нескольких штатов в отношении распоряжения «Государственные закупки (предпочтение продукции, произведённой в Индии)» (PPP-MII), установив единый порог принудительного исполнения. Хотя эта мера направлена на форсирование локализации цепочек поставок, ограниченная доступность соответствующих источников снабжения может в краткосрочной перспективе увеличить затраты на тендеры.

Структурные препятствия для развития отрасли

Несмотря на рост установленной мощности, индийский солнечный сектор сталкивается с четырьмя основными структурными ограничениями на уровне реализации:

• Задержки в соглашениях о покупке электроэнергии (PPA): По состоянию на сентябрь 2025 года соглашения о продаже электроэнергии (PSA) для примерно 44 ГВт присуждённых проектов остаются неподписанными. Колебания спроса со стороны распределительных компаний (Discoms) и задержки в строительстве сетей увеличили цикл от присуждения тендера до финансового закрытия.

• Ограничения поглощения сетью и передачи: В регионах с высоким ростом, таких как Раджастан и Гуджарат, наблюдается отставание в строительстве межгосударственной системы передачи (ISTS) по сравнению с генерирующими мощностями. Это несоответствие привело к уровню ограничений генерации от 10% до 30% в этих районах.

• Неопределённость цепочек поставок: Дефицит производственных мощностей по выпуску сырья на верхнем переделе делает индийскую фотоэлектрическую отрасль уязвимой к внешним колебаниям поставок. Экспортный контроль со стороны основных стран-экспортёров сырья представляет прямую угрозу стабильности цепочек поставок.

• Регуляторная волатильность: Регуляторная нестабильность остаётся риском. Например, некоторые регуляторы на уровне штатов (например, в Махараштре) скорректировали политику банковских услуг и тарифов на передачу в июле 2025 года (впоследствии приостановлено Высоким судом). Такие частые изменения увеличивают риски финансового моделирования для проектов в коммерческом и промышленном секторах (C&I) и с открытым доступом.

Прогноз рынка на 2026 год

Основываясь на нейтральных ожиданиях относительно реализации Перечня ALMM 2, SMM прогнозирует, что новые вводы фотоэлектрических мощностей в Индии достигнут примерно 45 ГВт в 2026 году. Это соответствует годовому росту на 24%, что означает значительное замедление по сравнению с устойчивым ростом на 41%, наблюдавшимся в 2025 году.

Ключевым ограничением, обуславливающим это замедление, является режим Перечня ALMM 2, введение которого в обязательном порядке запланировано на июнь 2026 года. Если внутренние производственные мощности фотоэлементов не смогут эффективно удовлетворить спрос downstream по критериям стоимости, производительности и техническим спецификациям, возникнут узкие места в цепочке поставок, что приведет к задержкам проектов и сдерживанию роста.

Столкнувшись с жесткой оценкой цели на 2030 год (500 ГВт возобновляемой энергии), правительству Индии необходимо найти тонкий баланс между «защитой внутреннего производства» и «достижением целевых показателей ввода мощностей». SMM оценивает, что для предотвращения сдерживания общего прогресса из-за нехватки поставок правительство с высокой вероятностью внесет прагматичные поправки в Перечень ALMM 2, фактически смягчив обязательные требования к отечественным фотоэлементам. Одновременно ожидается ускорение смещения фокуса закупок в сторону Юго-Восточной Азии для преодоления разрыва между спросом и предложением в течение этого переходного периода и смягчения геополитических рисков, связанных с пошлинами.

Что касается цен, по мере того как ведущие индийские предприятия ускоряют расширение своей деятельности вверх по цепочке создания стоимости в области пластин и других компонентов, улучшенная вертикальная интеграция будет способствовать снижению затрат. Следовательно, разница в ценах между отечественными модулями DCR и модулями не-DCR, как ожидается, будет постепенно сокращаться.

Если смотреть в перспективе, хотя потенциал роста индийского рынка фотоэлектричества неоспорим, решающее значение будут иметь преемственность и гибкость политической среды — в частности, способность своевременно устранять препятствия со стороны предложения. Кроме того, улучшение сопутствующей инфраструктуры, особенно возможностей подключения к сетям и уровня выполнения условий PPA, являются незаменимыми краеугольными камнями для реализации амбициозной индийской цели в 500 ГВт.