Утренний обзор по литейному алюминиевому сплаву за 8 декабря
Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на литейный алюминиевый сплав AD2601 открылся на уровне 21 135 юаней/т, достиг минимума 20 940 юаней/т и закрылся на отметке 21 025 юаней/т, снизившись на 115 юаней/т или 0,54% по сравнению с предыдущим закрытием. Объем торгов составил 460 лотов, открытый интерес — 2 576 лотов. Еженедельная свеча показала «длинную верхнюю тень и откат в теле», что указывает на сильное сопротивление выше 21 135 юаней/т, при этом быки отступили после достижения максимумов. Индикатор KDJ (K: 66,05, D: 66,09, J: 65,96) находился в нейтральной зоне, не демонстрируя четких бычьих или медвежьих сигналов; индикатор VR (310,56) был относительно высоким, что может свидетельствовать о коррекции после краткосрочного перегрева. Текущий фьючерсный рынок показывает характеристики «бокового движения со снижающимися объемами», при этом сопротивление наблюдается на уровне 21 135 юаней/т, а поддержка — на уровне 20 940 юаней/т. Если открытый интерес продолжит сокращаться, вероятны сохранение боковых колебаний.
Отчет по базису: Согласно данным SMM, 5 декабря спот-цена ADC12 по оценке SMM теоретически торговалась с премией 555 юаней/т к цене закрытия наиболее торгуемого фьючерсного контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2601) на 10:15.
Отчет по варрантам: Данные SHFE показали, что 5 декабря общий объем зарегистрированных варрантов на литейный алюминиевый сплав составил 66 436 т, увеличившись на 272 т по сравнению с предыдущим торговым днем. Распределение зарегистрированных варрантов по регионам: Шанхай (4 757 т, без изменений), Гуандун (21 102 т, снижение на 31 т), Цзянсу (11 509 т, увеличение на 570 т), Чжэцзян (22 340 т, увеличение на 303 т), Чунцин (6 308 т, без изменений) и Сычуань (420 т, без изменений).
Алюминиевый лом: В прошлую пятницу спот-цена первичного алюминия выросла по сравнению с предыдущим торговым днем, при этом спот-цена SMM A00 закрылась на уровне 22 090 юаней/т, в то время как рынок алюминиевого лома в целом оставался стабильным. Прессованный UBC котировался в диапазоне 16 450–16 950 юаней/т (без учета НДС), а измельченный тенсе-лом алюминия (оценка по содержанию алюминия) котировался в диапазоне 18 000–18 650 юаней/т (без учета НДС). 5 декабря разница между ценами на A00 алюминий и измельченный тенсе-лом алюминия закрылась на уровне 1 814 юаней/т, а разница между A00 алюминием и голым светлым алюминиевым проводом в Цзянсу составила 885,6 юаней/т. Рынок алюминиевого лома на этой неделе, как ожидается, сохранится на высоких уровнях, при этом измельченный алюминиевый лом (оцениваемый по содержанию алюминия) в основном торгуется в диапазоне 18 500–19 200 юаней/т (без учета налога). Противостояние между продавцами и покупателями продолжается, и необходимо внимательно отслеживать колебания первичного алюминия, экологическую политику и темпы закупок downstream, сохраняя осторожность в отношении риска отката от максимумов.
Металлический кремний: (1) Цены: 5 декабря SMM оценил бескислородный #553 металлический кремний в Восточном Китае в 9 300–9 400 юаней/т; кислородный #553 — в 9 400–9 500 юаней/т; #521 — в 9 600–9 700 юаней/т; #441 — в 9 600–9 700 юаней/т; #421 — в 9 700–9 900 юаней/т; #421 для силиконов — в 9 800–10 200 юаней/т; #3303 — в 10 300–10 600 юаней/т. (1) Цены на кремний в Куньмине, порту Хуанпу, Тяньцзине, Синьцзяне, Сычуани, Шанхае и Северо-Западном Китае остались стабильными. (2) Запасы: по данным SMM, общие социальные запасы металлического кремния в основных регионах на 4 декабря составили 558 тыс. т, увеличившись на 8 тыс. т за неделю. Из них 131 тыс. т пришлось на обычные социальные склады (рост на 2 тыс. т за неделю) и 427 тыс. т — на склады поставок (включая незарегистрированные варранты и спотовые запасы), что на 6 тыс. т больше за неделю. (За исключением Внутренней Монголии, Нинся, Ганьсу и др.)
Зарубежный рынок: текущий диапазон котировок ADC12 за рубежом составил $2 600–2 640/т. По мере роста внутренних цен немедленные импортные потери сократились до около 200 юаней/т.
Запасы: по статистике SMM, дневные социальные запасы вторичных алюминиевых сплавов в Фошане, Нинбо и Уси на 8 декабря составили 49 217 т, снизившись на 269 т по сравнению с предыдущим торговым днем и на 502 т по сравнению с предыдущим понедельником (5 декабря).
Итоги: На спотовом рынке цена SMM A00 на алюминий в пятницу снова выросла на 70 юаней/т до 22 090 юаней/т, обновив годовой максимум. Цена ADC12 осталась стабильной на уровне 21 700 юаней/т, а инверсия между двумя ценами продолжила расширяться. Со стороны затрат цены на алюминиевый лом частично выросли вслед за ростом цен на алюминий, в то время как цены на медь продолжили восходящий тренд, достигнув нового максимума в 91 585 юаней/т, что привело к устойчивому росту стоимости сырья. Стоимость алюминиевого лома и медных вспомогательных материалов продолжала расти, и затраты оставались основным фактором повышения цен на ADC12. С точки зрения спроса, рост цен на алюминий до годовых максимумов замедлил темпы закупок у потребителей. Некоторые предприятия по производству литейных изделий столкнулись с сокращением прибыльности из-за давления на затраты, некоторые понесли убытки, что привело к снижению уровня загрузки мощностей. Однако конечный спрос на достижение годовых целей в конце года все еще поддерживал устойчивость отрасли. В целом, ожидается, что цены на ADC12 в ближайшее время будут продолжать колебаться на высоких уровнях. Рассматривая разницу между спотовыми и фьючерсными ценами за неделю, можно отметить, что в первые три дня фьючерсы показывали восходящую тенденцию, но спотовые цены оставались относительно стабильными, что привело к расширению дисконта по фьючерсам. Затем фьючерсы на литейные алюминиевые сплавы оказались под давлением и значительно отличались от трендов SHFE алюминия — фьючерсы SHFE алюминия резко выросли до 22 350 юаней/т, что способствовало быстрому росту цен на алюминиевый лом. В сочетании с ростом цен на медь это существенно повысило производственные затраты. На этом фоне спотовые цены на ADC12 также быстро росли, и разница между спотовыми и фьючерсными ценами значительно сократилась.
[Источник данных: помимо общедоступной информации, другие данные обрабатываются SMM на основе открытой информации, рыночных коммуникаций и внутренней базы данных SMM, для справки, не являются рекомендациями для принятия решений.]
