В целях соответствия глубокой тенденции трансформации мировой торговой среды, удовлетворения новых требований к высококачественному экономическому развитию в Китае, ускорения процесса создания Шанхая как международного центра сбыта товаров, международного центра ценообразования, центра управления рисками и хаба цепочки поставок, а также выполнения важных указаний Чэнь Цзининя, секретаря Шанхайского муниципального комитета Коммунистической партии Китая, во время его визита в SMM Information & Technology Co., Ltd. 6 февраля — «SMM должна активно продвигать международное ценообразование по металлам и индексам цен на новые источники энергии SMM, использовать влияние платформы и поддерживать создание Шанхая как международного центра ценообразования и торговли металлами и материалами для новых источников энергии».
С 24 по 27 ноября в отеле Grand Hyatt Shanghai в Шанхае, Китай, торжественно прошла Шанхайская металлургическая выставка (SME) 2025 года, организованная SMM Information & Technology Co., Ltd. и SMM Trading Center Co., Ltd.
Конференция отличалась богатым содержанием и разнообразными форматами, включая
- Стратегическую конференцию SMM по базовым металлам на конец 2025 года
- Ежегодную конференцию SMM по свинцу и цинку 2025 года
- Семинар по инвестиционному продвижению массового сбыта в зоне свободной торговли порта Тяньцзинь
- Главный форум и семинар по перспективам металлургической промышленности SME 2025
- Конференцию по инвестиционному продвижению экосистемы массового сбыта в городе Гаоцзин «Создание цепочек для импульса, продвижение к инновациям»
- Переговоры и сотрудничество по всему Шанхаю
- Семинар SMM по сырью для меди 2025 года (только по приглашению)
- Оптимизация и совершенствование механизмов, связанных с вторичным свинцом (только по приглашению)
- Семинар по представлению цен на катодную медь № 1 SMM 2025 года (только по приглашению)
- Коктейль-рецепция SME 2025
- Банкетный ужин SME 2025
- Выступления гостей, интервью по торговым стратегиям, панельные сессии и многое другое...
Под девизом «Создание глобального металлургического сообщества единой судьбы · Содействие новому промышленному развитию на фоне больших перемен» конференция стремилась стать ежегодным отраслевым мероприятием для металлургического и смежных секторов, функционирующим как «информационный центр, эталон ценообразования, торговая платформа и деловые контакты».
24 ноября
Выступления
Стратегическая конференция SMM по базовым металлам на конец 2025 года
Выступление: Прогноз рынка базовых металлов на 2026 год
Приглашенный спикер:Франк Лю, директор по большим данным, SMM Information & Technology Co., Ltd.
Доклад: Анализ конкурентной среды в цепочке создания стоимости алюминиевой промышленности с двухмерной перспективы
Докладчик: Яо Сичжи, главный аналитик, генеральный менеджер Исследовательского центра рынка, China Aluminum International Trading Group Co., Ltd
Интервью по торговой стратегии (никель, кобальт, литий): Эволюция нового баланса и арбитражной логики на рынке никеля, кобальта и лития под влиянием технологических итераций и зеленой трансформации
- Механизм влияния реструктуризации ландшафта поставок ресурсов на колебания цен на никель, кобальт и литий
- Реструктуризация спроса на материалы, обусловленная итерациями в технологии аккумуляторов, и стратегии межвременного и межпродуктового арбитража цен
- Влияние региональных зеленых барьеров на кривую издержек и структуру спреда цен на никель, кобальт и литий
- Изменение структуры затрат и стратегии перекрестной прибыли при вертикальной интеграции цепочки создания стоимости
Модератор:
Мария Ма, руководитель отдела исследований новой энергетики, SMM Information & Technology Co., Ltd.
Участники панели:
Чжао Юньху, заместитель генерального менеджера, Nantong Reshine New Material Co., Ltd.
Хэ Цзяянь, вице-президент, Jiangxi Ganfeng Lithium Industry Group Co., Ltd./Tianqi Lithium Corporation
Тань Сяошань, директор по разработке LFP-материалов, Guangzhou Great Power Energy and Technology Co., Ltd.
Интервью по торговой стратегии (медь, алюминий, олово): Глобальные макроэкономические перспективы и их влияние на рынок металлов
- Влияние вызовов антиглобализации на арбитраж между фьючерсным и спотовым рынками меди, алюминия и олова
- Влияние геополитических вызовов на развитие рынков меди, алюминия и олова
- Влияние локализации цепочки создания стоимости на развитие медной и алюминиевой промышленности
- Влияние протекционизма в добыче на сторону издержек меди, алюминия и олова
Модератор:
Шум Лонг, заместитель генерального менеджера, Южно-Китайский офис, SMM Information & Technology Co., Ltd.
Участники панели:
Чжан Хэн, генеральный менеджер, Отдел маркетинга, Western Mining Co., Ltd.
Ни Хунъянь, заместитель генерального менеджера, Shanghai Eagle Metal Materials Co., Ltd.
Чэнь Сюнцзюнь, заместитель генерального менеджера, Yunnan Tin Co., Ltd.
Го Я Гу, руководитель направления меди, регион Китай, Vitol (Китай) Энерджи Ко. Лтд.
Выступление: Зеленая и низкоуглеродная — путь развития цветных металлов в условиях «Двойных углеродных» целей
Спикер: Юань Тянь, менеджер по ключевым клиентам, Sungrow Renewables Development Co., Ltd.
Ежегодная конференция SMM по свинцу и цинку 2025 года
Выступление: Некоторые предложения по условиям контрактов на импорт руды свинца и цинка
Спикер: Цзинцзюань Чжан, менеджер компании Shaanxi Soft Micro Trading Co., Ltd.
Условия ценообразования по контракту
Стандартные операции ценообразования
Ценообразование покупателя
Используется цена наличного расчета LME; устанавливается цена фьючерсов 3М, затем корректируется в соответствии с QP.
Существующие проблемы
Ведь видимые запасы LME очень низкие, и спекуляции фондов, вынуждающие к закрытию коротких позиций или мягким сжатиям, приводят к тому, что цена наличного расчета LME превышает цену 3М, образуя высокую обратную котировку.
Стратегии
Рекомендуется предусмотреть в контракте, что при превышении цены наличного расчета LME над ценой 3М, окончательная цена расчета должна быть установлена по цене 3М на момент ценообразования.
Рекомендуется добавить пункт:
При превышении цены наличного расчета LME над ценой 3М, окончательная цена контракта должна быть установлена по цене 3М на момент ценообразования.
Панель: Торговые возможности на рынке свинца и цинка в 2026 году
- Как вы оцениваете возможности в разнице цен между фьючерсными контрактами на свинец и цинк?
- Учитывая ожидаемое увеличение производства цинка отечественными металлургическими заводами в 2026 году, как можно использовать внутренние и внешние арбитражные возможности?
- Каков прогнозируемый обзор переработки цинка в 2026 году, и когда произойдет увеличение добычи руды?
- С учетом значительных колебаний отношения цен SHFE/LME, какие возможности для импорта и экспорта руды/слитков свинца и цинка будут в 2026 году?
- С одновременным внедрением мер по стимулированию внутреннего спроса и повышению тарифов за рубежом, есть ли благоприятный прогноз для потребления свинца и цинка в 2026 году?
Модератор:
Ся Вэньмин, старший аналитик группы исследований индустрии свинца и цинка, SMM Information & Technology Co., Ltd.
Участники панели:
У Чунлин, заместитель директора, Chihong Industrial Development (Shanghai) Co., Ltd.
Чжан Цзинцюань, менеджер, компания Шэньси Софт Микро Трейдинг Ко., Лтд.
Чжан Сяомэй, заместитель генерального директора, компания Шанхай Игл Метал Материалс Ко., Лтд.
Чжоу Сяоянь, руководитель отдела свинца и цинка, компания Саньшуй Индастриал Ко., Лтд.
Цэн Цыхан, директор исследовательского центра по управлению цепочками поставок, компания Чжэцзян Хайланг Ко., Лтд.
Шэнь Вэйсинь, председатель, компания Цзянсу Хайбао Нью Энерджи Ко., Лтд.
Выступление: Анализ текущей ситуации и «горячих тем» на потребительском рынке цинковой промышленности в 2025 году
Докладчик: Ло Пин, исследователь, компания Цзинруй Фьючерс Ко., Лтд.
Текущая ситуация и горячие темы на потребительском рынке цинковой промышленности
Различная динамика спроса в Китае
Исключая товары длительного пользования, другие секторы потребления, такие как недвижимость и инфраструктура; исходя из текущей ситуации, трудно ожидать фундаментального перелома.
Недвижимость ограничена высоким уровнем площадей, ожидающих продажи, и, как ожидается, останется слабой в 2026 году.
Закупки для инфраструктуры, рост инвестиций в основной капитал показали откат во второй половине этого года, финансирование ключевых проектов также замедлилось, инфраструктура в 2026 году будет больше зависеть от государственных инвестиций.
Стабильный внутренний спрос + рост экспорта в 2026 году
По элементам (обработанные товары + готовые изделия), объем китайского экспорта за рубеж увеличивается ежегодно, составив 4% в 2018 году, достигнув 8% в 2024 году, и ожидается, что достигнет 9% в 2025 году, всего 680,000 тонн цинка, что составляет 18%-ное увеличение по сравнению с предыдущим годом.
Обзор изменений в основных странах-экспортерах оцинкованных изделий и восстановление зарубежных производственных мощностей, китайские продукты все еще ожидают иметь сильные экспортные преимущества в 2026 году.
Бытовая техника и автомобили имеют более явное преимущество, поэтому ориентированный на экспорт сегмент потребления в Китае ожидает сохранить рост в 2026 году.
Ожидается, что внутреннее явное потребление цинка вырастет на 0%-1% в 2025 году.
Выступление: Рынок свинца и цинка в Китае под взаимными тарифами США
Докладчик: Шэнь Чжаомин, директор исследовательского института, компания ЦИТИК Фьючерс Ко., Лтд.
Обзор рынка свинца в ２０２５ году
Цены на свинец в целом демонстрировали волатильную восходящую тенденцию в ２０２５ году, при этом высокие цены на лом аккумуляторов обеспечили прочную поддержку снизу. С ２０２５ года увеличение средств по программам утилизации стимулировало продажи электромобилей и автомобилей, реализация Документа № ７７０ снизила операционную загрузку на некоторых региональных заводах по вторичной переработке свинца, а снижение процентных ставок ФРС США наряду с улучшением торговых отношений между Китаем и США способствовали периодическому укреплению цен на свинец.
Обзор рынка цинка в ２０２５ году
Переизбыток цинковых чушков реализовался относительно гладко в ２０２５ году, что привело к постепенному снижению ценового центра цинка на SHFE. Однако в третьем квартале ожидания внутренней политики «против вовлечения» спровоцировали резкий рост цен на черные металлы, побудив трейдеров оцинкованной продукции спешно закупаться на фоне непрерывного роста цен и удерживать запасы при спаде. Одновременно, под влиянием снижения индекса доллара США, ценовой центр цинка на SHFE стабилизировался с третьего квартала. Тем не менее, из-за низкого эталонного TC по выплавке цинка в ２０２５ году у зарубежных цинкоплавильных заводов были слабые стимулы к наращиванию производства. Запасы цинка на LME продолжали сокращаться, спровоцировав шорт-сквиз. В сочетании с более слабым индексом доллара США, оказавшим более значительную поддержку цинку на LME, цены на цинк на LME сначала снизились, а затем выросли в течение ２０２５ года.
Доклад: Как будут развиваться цены на свинец и цинк в ２０２６ году в условиях дисбаланса спроса и предложения?
Докладчик: Хань Чжэнь, старший менеджер по отраслевым исследованиям (свинец и цинк)
Хань Чжэнь поделилась мнениями по теме «Как будут развиваться цены на свинец и цинк в ２０２６ году в условиях дисбаланса спроса и предложения?». Она указала, что, по прогнозам на ２０２６ год, мировой рынок цинкового концентрата, как ожидается, перейдет в условия дефицита предложения, в то время как рынок цинковых чушков может столкнуться со значительным переизбытком. Что касается рынка свинца, SMM ожидает, что текущий мировой рынок рафинированного свинца находится в состоянии дефицита предложения, при этом рынок свинца, вероятно, покажет незначительный переизбыток в ２０２６ году, с профицитом, сконцентрированным в основном внутри страны.
Мировое производство цинкового концентрата значительно выросло в ２０２５ году, рост ожидается более умеренным в ２０２６ году
SMM ожидает, что мировое производство цинкового концентрата увеличится более чем на ５％ в годовом исчислении в ２０２５ году, чему способствует ввод новых мощностей и возобновление производства. Прирост относительно сконцентрирован по континентам, со значительным ростом в Европе, СНГ, Латинской Америке и Африке.
Хотя добывающие предприятия продолжат наращивать производство в 2026 году, общий рост производства, как ожидается, сократится до менее 4% из-за снижения содержания сырой руды и сокращения производства цинкового концентрата в Латинской Америке и Северной Америке.
Поддержка прибылью + ввод новых мощностей: внутреннее производство цинкового концентрата, по прогнозам, увеличится на 70 тыс. тонн в 2025 году
Что касается отечественного цинкового концентрата, SMM ожидает, что в 2025 году при поддержке прибыльности добычи большинство рудников возобновят нормальное производство, а также благодаря стабильному вводу новых мощностей годовой объем производства цинкового концентрата, по оценкам, увеличится примерно на 70 тыс. тонн в годовом исчислении. Основной прирост сосредоточен в регионах Северо-Запада, Северного и Центрального Китая.
Импорт цинкового концентрата, по прогнозам, увеличится до около 5 млн тонн в физическом содержании в 2025 году, импорт ожидается снижение в годовом исчислении в 2026 году
С января по октябрь 2025 года совокупный импорт цинкового концентрата достиг 4,348 млн тонн в физическом содержании, что на более чем 36% выше в годовом исчислении, при этом общий импорт остается на высоком уровне, главным образом благодаря увеличению производства зарубежных рудников и устойчивым поставкам по долгосрочным контрактам. В 2026 году, хотя коэффициент импорта неблагоприятен, рудники из основных зарубежных источников, поставляющих на внутренний рынок (такие как Россия и Иран), все равно, как ожидается, покажут прирост, и импорт прогнозируется в основном стабильным.
Однако следует отметить, что «Новый национальный стандарт» заменяет GB/T 20424-2006 и официально вступил в силу 1 сентября 2025 года. Среди изменений добавлено ограничение TI в 0,02% для цинкового концентрата, а ограничение AS скорректировано с 0,6% до 0,5%. Стандарт импорта цинкового концентрата повышен.
Инвестиционная конференция по оптовой торговле в зоне свободной торговли порта Тяньцзинь
Регистрация гостей
Вступительное слово
Рекламный видеоролик зоны свободной торговли порта Тяньцзинь
Продвижение новых возможностей развития цветной металлургии в зоне свободной торговли порта Тяньцзинь
Выступления представителей ведущих предприятий
Церемония подписания стратегических соглашений
Нетворкинг
Коктейль-прием
Регистрация
Кроме того, 25 ноября проводились прямые трансляции мероприятий, таких какSME 2025 Шанхайская неделя металлов — Главный форум и семинар по перспективам металлургической отрасли — Взгляд・Стратегия・Будущее. Пожалуйста, перейдите к просмотру здесь:
