Утренний брифинг SMM по олову от 12 ноября 2025 года:
Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на SHFE (SN2512) показал высокие рыночные настроения в вечерней сессии. После открытия цены на олово быстро выросли при увеличении открытых позиций и сохраняли консолидацию на высоких уровнях, закрывшись на отметке 290,700 юаней／тонну, что на 1.14％ выше, чем в предыдущий торговый день.
Макроэкономика: (1) Данные, опубликованные Министерством торговли Индонезии во вторник, показали, что экспорт рафинированного олова из Индонезии в октябре составил 2,643.05 тонн, снизившись на 53.89％ в годовом выражении. (2) Генеральный директор AMD Лиза Су заявила, что компания ожидает, что рынок чипов и систем для центров обработки данных вырастет до 1 триллиона долларов к 2030 году. Су отметила, что искусственный интеллект будет двигателем большей части роста до триллионного масштаба. Рынок охватывает центральные процессоры (CPU) AMD, сетевые чипы и специализированные чипы ИИ. Она сказала: «Это захватывающий рынок. Без сомнения, центр обработки данных — это самая большая возможность для роста». В своих вступительных remarks Су выделила недавние приобретения компании, связанные с ИИ, включая производителя серверов ZT Systems и ряд небольших программных компаний. Она заявила, что AMD создала «машину для слияний и поглощений». (3) Tesla готовится снова расширить свою Гигафабрику в Техасе, построив специализированное предприятие для массового производства своего человекоподобного робота Optimus. В настоящее время Tesla создала опытную производственную линию на своем заводе в Фремонте, Северная Калифорния, где собирает некоторые прототипы Optimus; однако компания планирует разместить основную часть мощностей проекта Optimus на Гигафабрике в Техасе. Сообщается, что проектная мощность завода в Фремонте ожидается на уровне 1 миллиона единиц. Илон Маск заявил, что компания стремится достичь проектной мощности в 10 миллионов единиц в год на новом специализированном предприятии на Гигафабрике в Техасе. В настоящее время график массового производства Optimus на Гигафабрике в Техасе остается установленным на начало 2027 года.
Фундаментальные факторы: (1) Сбои на стороне предложения: Общие поставки оловянной руды сокращаются в основных районах добычи, таких как Юньнань. Ожидается, что большинство плавильных заводов сохранят стабильное производство в ноябре. (2) Сторона спроса: Из-за слабого спроса на рынках потребительской электроники и бытовой техники заказы значительно сократились. Закупки downstream относительно осторожны, а высокие цены значительно подавляют фактическое потребление. Ограниченный рост из новых сфер: Несмотря на то что улучшения в вычислительной мощности ИИ и рост установок солнечных панелей стимулировали некоторое потребление олова, их текущий масштаб вклада остается небольшим и недостаточным для компенсации снижения потребления в традиционных секторах.
Спот-рынок: Вчера цены в целом закрепились на высоких уровнях. Предприятия на нижнем уровне были осторожны в покупках. Поскольку цены на олово продолжали расти в ночной сессии, торговая активность на спот-рынке была еще больше подавлена, большинство трейдеров сообщили о сделках объемом всего около 10 тонн вчера.
[Заявление об источнике данных: За исключением общедоступной информации, другие данные обрабатываются компанией SMM на основе открытой информации, рыночного общения и внутренней базы данных модели SMM, исключительно для справки и не являются советом по принятию решений. Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым советом по инвестиционным решениям. Клиентам следует принимать решения осмотрительно и не использовать эту информацию в качестве замены собственного независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с компанией SMM Information & Technology Co., Ltd.
