После февраля ２０２５ года вторичная плавка свинца вошла в длительный период убытков： цены на сырье оставались высокими， а потребление свинца в конечном потреблении было слабым， что оставило заводам по выплавке вторичного свинца мало надежд на прибыльность． Согласно данным SMM， недельный коэффициент эксплуатации вторичного свинца колебался между ３０％ и ５０％， а в последние недели упал ниже ３０％ до ２２，３％， достигнув нового минимума за последние полтора года．
В текущей рыночной среде， где энтузиазм заводов по выплавке вторичного свинца к производству остается низким， ожидания восстановления операционной деятельности привлекли значительное внимание． SMM углубится в ключевые аспекты основных затрат на выплавку вторичного свинца и показатели конечного потребления， чтобы всесторонне проанализировать ожидания возобновления операционной деятельности на заводах по выплавке вторичного свинца．
Во－первых， кратко рассмотрим цены на основные виды свинецсодержащего лома за последнее десятилетие， используя в качестве примера отработанные свинцово－кислотные аккумуляторы для электромобилей．
За последнее десятилетие ценовая динамика отработанных свинцово－кислотных аккумуляторов， используемых в электромобилях в Китае， была очень четкой， при этом общий центр непрерывно рос． Начиная с ２０１６ года， по мере постепенного расширения мощностей по производству вторичного свинца， цены на лом аккумуляторов значительно выросли． В декабре ２０１９ года вспышка пандемии привела к резкому снижению операционной нагрузки в отрасли， спрос на лом аккумуляторов был низким， а цены приблизились к минимальным значениям． В январе ２０２３ года было объявлено об официальном завершении мер по контролю за пандемией． По мере постепенного восстановления экономики， новые проекты по производству вторичного свинца увеличились， что привело к заметному дисбалансу между спросом и предложением на лом аккумуляторов и росту цен． В мае ２０２４ года внедрение политики "обратного выставления счетов" для лома аккумуляторов оставило предприятия по переработке в состоянии замешательства， большинство из которых выбрали приостановку переработки и наблюдение． Это привело к внезапному падению объема лома， и из－за увеличения налоговых затрат небольшое количество переработчиков покинуло отрасль переработки отработанных свинцово－кислотных аккумуляторов， подтолкнув цены на лом аккумуляторов к историческим максимумам． После отката цен на лом аккумуляторов центр сохранил восходящий тренд； за последние полмесяца наблюдался небольшой откат， в основном из－за крупномасштабного сокращения производства на заводах по выплавке вторичного свинца， что привело к одновременному снижению спроса на отработанные свинцово－кислотные аккумуляторы．
Падение цен на лом аккумуляторов указывает на снижение затрат на сырьё у вторичных свинцовых плавильщиков. Из приведённого ниже графика видно, что средняя цена на лом аккумуляторов для электромобилей снизилась на 250 юаней/т за последний месяц, при этом наблюдается заметное увеличение спреда цен между вторичным свинцом и ломом аккумуляторов для электромобилей (больший спред цен предполагает более высокую вероятность прибыльности для вторичных свинцовых плавильщиков).
Кроме того, недавнее восстановление цен на свинец также является основным драйвером расширения спреда между вторичным свинцом и ломом аккумуляторов для электромобилей.
Рынок аккумуляторов для электровелосипедов в настоящее время находится в традиционном пиковом сезоне, и с введением новых национальных стандартов для электровелосипедов заказы на комплектные транспортные средства стабильно растут. Хотя результаты на рынке замены аккумуляторов различаются, некоторые предприятия всё ещё могут достигать полной загрузки производственных мощностей. Спрос на свинцовые чушки со стороны производителей свинцово-кислотных аккумуляторов улучшился, и из-за высокого количества плановых остановок на обслуживание как первичных, так и вторичных свинцовых производств в сентябре, предложение готовой продукции на складах производителей ограничено, что приводит к твёрдым котировкам от поставщиков (некоторые поставщики, ожидая будущего роста цен, придерживают товар).
В настоящее время запасы готовой продукции свинцовых чушек ограничены, в то время как общественные запасы свинцовых чушек, как и ожидалось, выросли из-за прибытия поставок на склады. До праздников Средней осени и Национального дня осталось всего полмесяца, и downstream предприятия традиционно делают запасы свинцовых чушек по мере необходимости перед праздниками. Общественные запасы свинцовых чушек могут развернуть тенденцию и снизиться, и в краткосрочной перспективе цены на свинец, как ожидается, останутся устойчивыми.
Согласно последним данным из модели прибыльности вторичного свинца SMM, хотя прибыли от плавки вторичного свинца ещё не стали положительными, размер убытков значительно сократился. Это оказало некоторую поддержку производственному энтузиазму вторичных свинцовых плавильщиков.
Хотя потребление свинцово-кислотных аккумуляторов для электровелосипедов в настоящее время благоприятно, результаты по другим типам аккумуляторов различаются. Заказы предприятий аккумуляторов для систем накопления энергии остаются относительно стабильными, хотя некоторые экспортные заказы показали колебания. Рынок автомобильных аккумуляторов демонстрирует слабые результаты, с медленной реализацией запасов у дилеров. В сочетании с влиянием тарифов на экспортные заказы аккумуляторов, коэффициент использования мощностей некоторых производителей снизился до 50-60%, а иногда и ниже 50%. Необходимо отслеживать фактическую интенсивность запасов перед праздниками со стороны предприятий-потребителей и их влияние на динамику цен на свинец.
В целом, недавно цены на лом аккумуляторов стабилизировались после снижения. С улучшением потребления аккумуляторов для электровелосипедов и ростом цен на свинец, прибыль вторичных свинцовых плавильных заводов приближается к точке безубыточности. Кроме того, в связи с предстоящими праздниками Срединной осени и Национального дня, обычное накопление запасов предприятиями-потребителями ожидается поддержать цены на свинец. SMM считает, что готовность вторичных свинцовых плавильных заводов возобновить производство может постепенно увеличиваться. В настоящее время несколько простаивающих вторичных свинцовых плавильных заводов предварительно планируют возобновить производство в начале октября.
Заявление об источниках данных: за исключением общедоступной информации, другие данные обрабатываются SMM на основе открытой информации, рыночных коммуникаций и внутренней базы данных SMM, и предназначены только для справки, не являясь советом по принятию решений.
