8 сентября 2025 года Утренний обзор олова SMM:
Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово SHFE (SN2510) открылся с небольшим ростом в ночной сессии, но затем резко упал, закрывшись на уровне 269 700 юаней за тонну, что на 0,92% ниже, чем в предыдущий торговый день.
Макро: (1) 13-я Китайская выставка полупроводникового оборудования, ключевых компонентов и материалов (CSEAC 2025) и Форум председателей по производству полупроводников, оборудованию и ключевым компонентам, организованный совместно Китайской ассоциацией электронного специального оборудования и Shanghai Securities News·China Securities Network, прошёл в Уси. Ли Вэймин, технический директор и вице-председатель Micro-Nano, в своём ключевом выступлении заявил: «В течение трёх-пяти лет количество транзисторов на одном чипе, как ожидается, достигнет одного триллиона, а глобальный объём рынка полупроводников, по прогнозам, составит 1 триллион долларов». В начале выступления Ли отметил, что эти «два триллиона» иллюстрируют перспективы развития полупроводниковой отрасли, что также открывает новые возможности для материалов, процессов и оборудования. Ли подчеркнул, что «логистика должна предшествовать перемещению войск», сравнив оборудование и материалы с «логистикой» фабрик по производству пластин. Поставщики оборудования должны внедрять инновации раньше фабрик, а не ждать, пока клиенты возглавят процесс. Помимо удовлетворения инновационных потребностей клиентов, Ли отметил, что местные поставщики оборудования предлагают более эффективные сервисные возможности в поддержке клиентов, индивидуальных процессах и оборудовании, что позволяет лучше поддерживать развитие местных фабрик. (2) Криштиану Амон, генеральный директор Qualcomm (QCOM.O), заявил, что текущая производственная технология Intel (INTC.O) пока не соответствует стандартам поставщиков для производителей процессоров смартфонов. Амон отметил в интервью, что если Intel улучшит свой производственный процесс для выпуска более энергоэффективных чипов, Qualcomm рассмотрит возможность сотрудничества с ним. «Intel — не наш текущий выбор», — признал Амон, — «но мы надеемся включить их в наши варианты в будущем». Генеральный директор отметил, что Qualcomm продолжит сотрудничество с существующими партнёрами, такими как TSMC и Samsung Electronics. Будучи компанией по проектированию чипов, Qualcomm, как и большинство в отрасли, полагается на аутсорсинг производства. Тем временем Intel, некогда крупнейший производитель чипов в мире, пытается привлечь внешних клиентов, таких как Qualcomm, чтобы обратить вспять свой упадок, сохраняя при этом собственный бизнес по производству чипов. (3) В воскресенье президент США Трамп заявил в Белом доме, что готов перейти ко второму этапу санкций против России, намекнув на усиление мер против Москвы или ее покупателей нефти из-за конфликта на Украине. Трамп неоднократно угрожал дальнейшими санкциями против Москвы, но воздерживался от их введения, стремясь к мирным переговорам. Эти последние заявления свидетельствуют о все более агрессивной позиции, хотя он напрямую не подтвердил такое решение и не уточнил, что может включать второй этап. Бывший президент Трамп в прошлую среду защищал свои действия против России, включая введение карательных тарифов на экспорт Индии в Соединенные Штаты в прошлом месяце.
Фундаментальные факторы: (1) Сбои в поставках: общее предложение оловянной руды в основных производящих регионах, таких как Юньнань, сокращается, и некоторые заводы продолжали приостанавливать производство для технического обслуживания в сентябре (бычий ★). (2) Спрос: Фотоэлектрическая промышленность: после завершения спешки с установкой заказы на фотоэлектрические слитки олова на востоке Китая снизились, и некоторые производители столкнулись с понижением уровня загрузки; Электронная промышленность: южный электронный терминал вошел в мертвый сезон, и вместе с высокими ценами на олово это вызвало сильное ожидание среди конечных пользователей, которые делают заказы только на необходимое; Другие сектора: спрос в областях, таких как жестяные листы и химикаты, оставался стабильным, без превышения ожиданий.
Спот-рынок: торговля на спот-рынке вчера была менее активной, чем ожидалось. Несмотря на колебания цен на олово вниз, большинство предприятий на нижнем уровне и конечные пользователи сохраняли выжидающую позицию, а некоторые предприятия на нижнем уровне делали небольшие закупки. Большинство трейдеров сообщили о сделках объемом около 10 тонн, тогда как некоторые трейдеры торговали более чем одной грузовой машиной.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Эта статья не является прямым советом по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны принимать решения осторожно и не использовать это в качестве замены независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
