Pada akhir Januari 2026, pasar mangan elektrolitik domestik China telah beroperasi di bawah pola tekanan bahan baku yang tinggi, pasokan yang dioptimalkan, dan dukungan permintaan yang stabil. Harga, yang sebelumnya terkoreksi terus-menerus, secara bertahap berhenti turun dan pulih, disertai dengan pemulihan sentimen pasar. Ditambah dengan terbitnya permintaan restok dari hilir menjelang Tahun Baru Imlek, industri umumnya mengharapkan kenaikan harga yang moderat dalam jangka pendek, diikuti dengan kembali secara bertahap ke stabilitas seiring membaiknya keseimbangan permintaan-pasokan.
Tekanan Bahan Baku yang Menonjol, Harga Asam Sulfat sebagai Kendala Inti
Produsen mangan elektrolitik masih berada di bawah tekanan biaya yang signifikan dari bahan baku hulu. Harga tinggi yang terus-menerus dari bahan baku kunci terus memeras margin keuntungan, membentuk dukungan penting bagi produsen untuk mempertahankan harga. Di antara mereka, asam sulfat, bahan baku kritis untuk produksi mangan elektrolitik, telah mengalami penurunan sedikit baru-baru ini tetapi secara umum tetap berada di level tinggi, memberikan dukungan kaku untuk biaya produksi.
Meskipun pasar bijih mangan tidak mengalami kenaikan tajam, keseluruhan inventaris berada pada level rendah. Selain itu, faktor geopolitik telah memperpanjang siklus pengiriman bijih mangan dari Afrika menjadi 90 hari, memberikan ketidakpastian atas stabilitas pasokan bahan baku. Hal ini semakin mengintensifkan tekanan pengadaan pada perusahaan mangan elektrolitik dan membatasi semangat produksi mereka sampai batas tertentu.
Aliansi Industri Meningkatkan Regulasi, Struktur Pasokan Terus Dioptimalkan
Untuk mengatasi volatilitas pasar dan menstandarkan pesanan industri, aliansi industri mangan elektrolitik China telah meningkatkan upaya baru-baru ini. Dengan mengadakan pertemuan industri dan meluncurkan inisiatif tentang kontrol kapasitas, aliansi telah mengoptimalkan alokasi pasokan, secara efektif meringankan ketidakseimbangan permintaan-pasokan dan meletakkan dasar bagi pasar untuk berhenti menurun dan pulih.
Dalam hal struktur industri, konsentrasi pasar di sektor mangan elektrolitik terus membaik. Bagian output dari lima perusahaan teratas (CR5) telah melampaui 50%, dengan pemain utama seperti Ningxia Tianyuan Manganese Industry memainkan peran yang menonjol dan sentral dalam tindakan regulasi aliansi.
Permintaan Stabil Memberikan Dukungan Pasar yang Solid
Sementara struktur permintaan hilir dari mangan elektrolitik terus berkembang, keseluruhan permintaan tetap stabil, dengan dukungan ganda dari sektor tradisional dan emerging membentuk fondasi yang solid untuk pasar.
Di sisi permintaan tradisional, industri baja tetap menjadi konsumen utama mangan elektrolitik. Meskipun pangsa permintaannya menurun dari 65% pada 2020 menjadi 52% pada 2025, volume konsumsi keseluruhan tetap stabil. Baru-baru ini, harga lelang pabrik baja mengalami tren kenaikan yang stabil. Pada Januari 2026, harga lelang mangan elektrolitik Baosteel (situs Baoshan) mencapai RMB 18.300 per ton, mencatat kenaikan yang signifikan dari level sebelumnya dan memberikan dukungan kuat bagi harga pasar.
Di sisi permintaan yang muncul, sektor energi baru telah menjadi mesin utama yang mendorong pertumbuhan permintaan mangan elektrolitik. Menjelang Tahun Baru Imlek, perusahaan-perusahaan hilir meningkatkan pengadaan untuk mempersiapkan produksi pascaLibur. Aktivitas pengisian kembali stok yang terkonsentrasi ini semakin mendorong pasar untuk berhenti menurun dan pulih.
Prospek Pasar: Kenaikan Ringan Sebelum Libur, Diikuti Stabilisasi yang Diharapkan
Dalam jangka pendek, permintaan pengisian kembali stok dari hilir akan bertahan menjelang Tahun Baru Imlek. Ditambah dengan dukungan biaya bahan baku yang tetap tinggi dan regulasi berkelanjutan yang dipimpin aliansi, situasi pasokan ketat di pasar mangan elektrolitik tidak akan berubah secara fundamental. Harga diperkirakan mempertahankan tren kenaikan ringan, dengan harga serpihan mangan elektrolitik 99,7% diprakirakan berfluktuasi dalam kisaran RMB 18.200–18.400 per ton.
Ke depan, seiring dengan kemajuan transformasi hijau dan meningkatnya konsentrasi pasar, pasar mangan elektrolitik akan secara bertahap meninggalkan volatilitas drastis dan memasuki tahap pembangunan berkualitas tinggi.
