SMM

ข่าว SMM วันที่ 9 กรกฎาคม:

ตามรายงานจากหลายสื่อ รวมถึง CCTV ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์ได้กล่าวในการประชุมคณะรัฐมนตรีที่ทำเนียบขาวเมื่อวันที่ 8 กรกฎาคมว่า จะมีการเก็บภาษีเพิ่มขึ้น 50% สำหรับทองแดงทั้งหมดที่นำเข้าสู่สหรัฐฯ แม้ว่าจะไม่ได้เปิดเผยวันที่มีผลบังคับใช้ของภาษีเพิ่มเติมดังกล่าวก็ตาม อย่างไรก็ตาม รมว.พาณิชย์สหรัฐฯ ลัทนิค ยังได้ชี้ให้เห็นในวันเดียวกันว่า กระทรวงพาณิชย์ได้เสร็จสิ้นการสอบสวนเกี่ยวกับการนำเข้าทองแดงแล้ว และลัทนิคคาดว่าภาษีเพิ่มเติมดังกล่าว "อาจจะมีการบังคับใช้ภายในสิ้นเดือนกรกฎาคมหรือวันที่ 1 สิงหาคม" การประกาศนโยบายภาษีดังกล่าวมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดทองแดงโลก ทองแดง LME ทองแดง SHFE และทองแดง COMEX ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของราคาทองแดงระหว่างประเทศ ล้วนประสบกับความผันผวนและการปรับตัว ทองแดง COMEX ได้สร้างสถิติสูงสุดใหม่ที่ 5.8955 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ปอนด์ ในระหว่างการซื้อขายเมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม แต่หลังจากนั้นก็เข้าสู่ช่วงการรวบรวมหลังจากถึงจุดสูงสุดนี้ ณ เวลาประมาณ 15:32 น. ของวันที่ 9 กรกฎาคม ราคาทองแดง COMEX รายงานอยู่ที่ 5.6135 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ปอนด์ ลดลง 1.27% ราคาทองแดง LME รายงานอยู่ที่ 9,628 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน ลดลง 1.66% และราคาทองแดง SHFE ลดลง 1.36% รายงานอยู่ที่ 78,400 หยวน/ตัน

》คลิกเพื่อดูแดชบอร์ดข้อมูลฟิวเจอร์ส SMM

ส่วนต่างราคาระหว่างทองแดง COMEX และทองแดง LME ขยายตัวอย่างมาก

จากมุมมองของส่วนต่างราคาระหว่างทองแดง COMEX และทองแดง LME จากราคาประมาณ 15:32 น. ของวันที่ 9 กรกฎาคม ส่วนต่างราคาระหว่างทองแดง COMEX ที่ 5.6135 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ปอนด์ และทองแดง LME ที่ 9,628 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน คือ 2,747.63 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับส่วนต่างราคาเดิมประมาณ 1,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ

สินค้าคงคลังทองแดง COMEX เพิ่มขึ้นเป็น 220,000 ชอร์ตตัน และสินค้าคงคลังทองแดงในภูมิภาคที่ไม่ใช่สหรัฐฯ ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

》คลิกเพื่อดูเทอร์มินัลข้อมูลโซ่อุตสาหกรรมโลหะ SMM

จากมุมมองของข้อมูลสินค้าคงคลัง:

จากข้อมูลสินค้าคงคลังทองแดงของ SMM ในภูมิภาคหลักทั่วประเทศ ณ วันที่ 9 กรกฎาคม (วันพุธ) และ ณ วันจันทร์ที่ 7 กรกฎาคม สินค้าคงคลังทองแดงของ SMM ในภูมิภาคหลักทั่วประเทศเพิ่มขึ้น 11,100 ตัน จากวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา เป็น 142,900 ตัน เมื่อเทียบกับการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลังจากวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา สินค้าคงคลังในทุกภูมิภาคเพิ่มขึ้น สินค้าคงคลังรวมลดลง 255,100 ตัน เมื่อเทียบกับ 398,000 ตัน ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว เมื่อเปรียบเทียบ 142,900 ตัน กับข้อมูลสินค้าคงคลังทองแดงของ SMM ในภูมิภาคหลักทั่วประเทศ 126,100 ตัน ณ วันที่ 3 มิถุนายน (วันจันทร์) เพิ่มขึ้น 16,800 ตัน ซึ่งเป็นอัตราการเติบโต 13.32%

จากมุมมองของการเปลี่ยนแปลงในข้อมูลสินค้าคงคลังของแผ่นทองแดง LME พบว่าหลังจากสินค้าคงคลังทองแดง LME ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบปีที่ 90,625 ตันเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน สินค้าคงคลังทองแดง LME ได้แสดงแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อเร็วๆ นี้ ข้อมูลสินค้าคงคลังล่าสุดของทองแดง LME เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม คือ 107,125 ตัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 16,500 ตันเมื่อเทียบกับ 90,625 ตัน โดยมีอัตราการเติบโตอยู่ที่ 18.21%

จากมุมมองของข้อมูลสินค้าคงคลังทองแดง COMEX พบว่า สินค้าคงคลังทองแดง COMEX ได้เพิ่มขึ้นเป็น 221,788 ชอร์ตตันเมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม ซึ่งเพิ่มขึ้น 10,579 ชอร์ตตันเมื่อเทียบกับข้อมูลสินค้าคงคลังทองแดง COMEX ที่ 211,209 ชอร์ตตันเมื่อวันที่ 30 มิถุนายน โดยมีอัตราการเติบโตอยู่ที่ 5%

แนวโน้ม

มุมมองทางเศรษฐกิจมหภาค

ความกังวลใหม่เกี่ยวกับความไม่แน่นอนของภาษีศุลกากรได้ทำลายความต้องการรับความเสี่ยงในตลาด ส่งผลให้ราคาทองแดงมีแนวโน้มลดลง สำหรับแนวโน้มในอนาคต ตัวแปรที่สำคัญอยู่ที่ว่าจะมีข้อมูลเศรษฐกิจหรือมาตรการกระตุ้นทางนโยบายที่ไม่คาดคิดเกิดขึ้นในประเทศและต่างประเทศหรือไม่ หากมี "ลมหนุน" ระดับมหภาคเกิดขึ้น อาจชดเชยแรงกดดันลดลงของราคาทองแดงที่เกิดจากภาษีศุลกากร มิฉะนั้น ภายใต้การรบกวนอย่างต่อเนื่องจากนโยบายภาษีศุลกากร ราคาทองแดงมีแนวโน้มที่จะไม่แสดงผลงานที่โดดเด่นในระยะสั้น

มุมมองทางพื้นฐาน

ด้านอุปทาน: ตามข้อมูลที่ธนาคารกลางของชิลีเผยแพร่เมื่อวันจันทร์ ชิลีได้ส่งออกทองแดงมูลค่า 4.7 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นจำนวนที่สูงที่สุดตั้งแต่เดือนธันวาคม 2021 โดยมีมูลค่าเพิ่มขึ้นเกินกว่าการเพิ่มขึ้นของราคา แม้ว่าชิลีจะยังไม่ได้เผยแพร่ข้อมูลการผลิตทองแดงในเดือนมิถุนายน แต่ผลงานที่โดดเด่นของข้อมูลการส่งออกนี้ได้ถูกตีความโดยตลาดว่าเป็นการเพิ่มขึ้นของการผลิตทองแดงของชิลี และอุปทานใหม่จะจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาทองแดงในระยะสั้น

ด้านการบริโภคและสินค้าคงคลัง: คาดว่าทั้งการมาถึงของทองแดงในประเทศและการนำเข้าจะเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยมีอุปทานรวมคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ในแง่ของการบริโภค คาดว่าการบริโภคจะเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้วหลังจากราคาทองแดงลดลง SMM คาดการณ์ว่าทองแดงจะมีการเพิ่มขึ้นของอุปทานและอุปสงค์ในสัปดาห์นี้ โดยมีสินค้าคงคลังทองแดงคาดว่าจะลดลงอีกครั้ง แต่จะเพิ่มขึ้นในแต่ละสัปดาห์ ในขณะเดียวกัน มีสัญญาณของการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังทองแดงในประเทศและสินค้าคงคลังทองแดงที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ เช่น สินค้าคงคลังทองแดง LME และเวลาที่เสนอของการขึ้นภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ อาจเร็วกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ซึ่งจะเพิ่มความเป็นไปได้ของการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังอย่างต่อเนื่องในภูมิภาคที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯดังนั้น ผลกระทบในการสนับสนุนราคาทองแดงจากระดับสินค้าคงคลังที่ต่ำจึงลดลง ซึ่งเพิ่มแรงกดดันให้กับแนวโน้มราคาทองแดงอีกชั้นหนึ่ง

ผลกระทบจากการแตกต่างของราคา:

สิ่งที่น่าสังเกตคือ การแตกต่างของราคาระหว่างทองแดงในตลาด COMEX และทองแดงในตลาด LME ในปัจจุบันได้ขยายตัวอย่างมาก และปรากฏการณ์การแตกต่างของราคานี้กำลังกลายเป็นตัวแปรสำคัญที่มีอิทธิพลต่อการไหลเวียนของเงินทุนและรูปแบบการค้าในตลาดทองแดงทั่วโลก จากมุมมองของกลไกขับเคลื่อน ช่องว่างการซื้อขายสวนทางที่สร้างขึ้นจากการขยายตัวระยะสั้นของการแตกต่างของราคาดังกล่าว กำลังดึงดูดนักค้าเพื่อเร่งการขนส่งทรัพยากรทองแดงจากภูมิภาคที่ไม่ใช่สหรัฐฯ ไปยังตลาดสหรัฐฯ - หลังจากที่ทั้งหมด ก่อนที่นโยบายภาษีศุลกากรจะมีผลบังคับใช้ การใช้ประโยชน์จากช่วงเวลาดังกล่าวเพื่อดำเนินการส่งมอบสามารถสร้างผลตอบแทนที่เกินจากความแตกต่างของราคาและค่าใช้จ่ายในการขนส่ง ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของการนำเข้าทองแดงในสหรัฐฯ ในช่วงเวลาหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม ความยั่งยืนของพฤติกรรมการซื้อขายสวนทางนี้กำลังเผชิญกับผลกระทบที่รุนแรงจากนโยบายภาษีศุลกากร เนื่องจากความคาดหวังของตลาดต่อการบังคับใช้ภาษีศุลกากรทองแดงในสหรัฐฯ ที่ 50% ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง (โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อช่วงเวลาการบังคับใช้ใกล้เข้ามาตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมถึงต้นเดือนสิงหาคม) นักค้าได้เริ่มปรับกลยุทธ์การขนส่งของตนเอง: ด้านหนึ่ง คำสั่งซื้อการขนส่งระยะสั้นที่วางไว้ล่วงหน้าอาจจะดำเนินการเสร็จสิ้นในจำนวนมากก่อนที่ภาษีจะมีผลบังคับใช้ แต่คำสั่งซื้อใหม่สำหรับการขนส่งระยะไกลได้ลดลงอย่างมาก เนื่องจากความกังวลในตลาดอย่างกว้างขวางว่าต้นทุนการนำเข้าทองแดงในสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากที่ภาษีมีผลบังคับใช้ และในเวลานั้น ช่องว่างการซื้อขายสวนทางระหว่างตลาดอาจถูกกำจัดไปด้วยอุปสรรคทางนโยบาย ด้านอื่น ทรัพยากรทองแดงที่วางแผนไว้เพื่อส่งไปยังสหรัฐฯ ในตอนแรกกำลังถูกเปลี่ยนเส้นทางไปยังภูมิภาคที่ไม่ใช่สหรัฐฯ เช่น ยุโรปและเอเชียอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งจะบรรเทาการสนับสนุนราคาที่เกิดจากความตึงตัวของอุปทานในตลาดที่ไม่ใช่สหรัฐฯ ก่อนหน้านี้โดยตรง - ตัวอย่างเช่น แรงขับเคลื่อนในการเพิ่มขึ้นของราคาทองแดงในตลาด LME และ SHFE ที่ขับเคลื่อนโดยความตึงตัวของอุปทานในภูมิภาคก่อนหน้านี้อาจจะอ่อนแรงลงตามการเพิ่มขึ้นของการไหลเข้าของทรัพยากร

สิ่งที่น่าสังเกตมากขึ้นไปอีกคือ การเปลี่ยนแปลงของการไหลเวียนทางการค้านี้อาจจะยิ่งทำให้การแตกต่างของราคาระหว่างนิวยอร์กและลอนดอนรุนแรงขึ้น: ตลาดทองแดงในตลาด COMEX อาจจะเผชิญกับการเพิ่มขึ้นของราคาที่จำกัดเนื่องจากแรงกดดันในการย่อยยับความต้องการหลังจากการไหลเข้าของทรัพยากรในระยะสั้นและการคาดการณ์ว่าการนำเข้าจะลดลงหลังจากการบังคับใช้ภาษีศุลกากร ในขณะเดียวกัน แม้ว่าตลาด LME กำลังได้รับการเติมเต็มทรัพยากร แต่เมื่อพิจารณาถึงการเพิ่มขึ้นของอุปทานทองแดงทั่วโลกที่จำกัดและความยืดหยุ่นที่เหลืออยู่ในการบริโภคในภูมิภาคที่ไม่ใช่สหรัฐฯ แล้ว ช่องว่างในการลดลงของราคาค่อนข้างจะควบคุมได้ดังนั้น ความแตกต่างของราคาระหว่างตลาดทั้งสองอาจเข้าสู่รอบการขยายตัวใหม่ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงในตลาดทองแดงโลกและการจัดวางการจัดซื้อวัตถุดิบของโรงงานหลอมโลหะ

เสียงจากสถาบัน

เมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม (วันพุธ) โกลด์แมน แซคส์ระบุว่า คาดว่าการส่งออกทองแดงไปยังสหรัฐฯ จะเร่งขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า หลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศเก็บภาษีนำเข้าทองแดงในอัตรา 50% โกลด์แมน แซคส์รายงานว่า การประเมินภาษีนำเข้าทองแดงมาตรฐานของสหรัฐฯ ได้เพิ่มขึ้นจาก 25% เป็น 50% โกลด์แมน แซคส์ยังคงคาดการณ์ราคาทองแดง LME ที่ 9,700 ดอลลาร์ต่อเมตริกตันในเดือนธันวาคม 2568 แต่ในขณะนี้เชื่อว่าความเสี่ยงที่ราคาจะทะลุ 10,000 ดอลลาร์ต่อเมตริกตันในไตรมาสที่ 3 ลดลง

ทอม มัลควิน นักวิเคราะห์จากซิตี้ รีเสิร์ชระบุเมื่อวันที่ 9 กรกฎาคม (วันพุธ) ว่า การประกาศของทรัมป์เมื่อวันอังคารเกี่ยวกับการเก็บภาษีนำเข้าทองแดงในอัตรา 50% อาจทำให้ราคาทองแดง LME ต่ำกว่า 9,000 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน ลุทนิค รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ระบุเมื่อคืนที่ผ่านมาว่า ทรัมป์จะเก็บภาษีนำเข้าทองแดงในอัตรา 50% ภายในวันที่ 1 สิงหาคมหรือก่อนหน้านั้น ความชัดเจนของตารางเวลาการดำเนินการเก็บภาษีมีความสำคัญต่อการกำหนดราคาในตลาดนอกสหรัฐฯ ซึ่งจะยุติการไหลเข้าของทองแดงสปอตจากภูมิภาคนอกสหรัฐฯ ไปยังสหรัฐฯ ในช่วงเวลาที่ผ่านมา จากมุมมองระยะเวลา 0-3 เดือน ราคาทองแดงในภูมิภาคนอกสหรัฐฯ ควรกลับลงมาที่ 8,800 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน

จินหยวนฟิวเจอร์สระบุว่า การขู่เก็บภาษีนำเข้าทองแดงในอัตรา 50% ของทรัมป์ทำให้ราคาทองแดงในสหรัฐฯ พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ดึงดูดเงินทุนจากการซื้อขายสวนทางระหว่างตลาดจำนวนมากเข้าสู่ตลาดและกดดันราคาทองแดง LME ลง แผนการเก็บภาษีใหม่ของเขาในอุตสาหกรรมยา อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ และอุตสาหกรรมเฉพาะเจาะจงอื่น ๆ ได้ก่อให้เกิดความกังวลในตลาดและเพิ่มความไม่แน่นอนในการค้าโลก ในแง่ของปัจจัยพื้นฐาน การจัดหาแร่โคนเซนเทรตในต่างประเทศยังคงตึงตัว ปริมาณสินค้าคงคลัง LME ได้ฟื้นตัวจากระดับต่ำ และอารมณ์ของการบีบขายสั้นได้เย็นลงเล็กน้อย การเพิ่มขึ้นของความคาดหวังเกี่ยวกับภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ในช่วงเวลาที่ผ่านมาได้ทำให้ความผันผวนของตลาดในต่างประเทศรุนแรงขึ้น และคาดว่าความผันผวนของราคาทองแดงในสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น ในขณะที่ราคาทองแดง LME จะมีการปรับตัวลงในระยะสั้นเพื่อยืนยันระดับการสนับสนุน

รายงานวิจัยของเอเวอร์ไบรท์ฟิวเจอร์สระบุว่า ในแง่ของปัจจัยมหภาค ตลาดกังวลเกี่ยวกับการกลับมาของความตึงเครียดทางการค้า ด้วยทรัมป์ขู่เก็บภาษีนำเข้าทองแดงในอัตรา 50%ด้านพื้นฐาน มีการสะสมสินค้าคงคลังในตลาด LME, Comex และสินค้าคงคลังทางสังคมภายในประเทศ โดย LME แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และทองแดงสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงการลดลงเล็กน้อย ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการขาดแคลนสินค้าในระหว่างระดับสินค้าคงคลังที่ต่ำ เมื่อคืนที่ผ่านมา ทรัมป์ขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษี 50% สำหรับทองแดงสหรัฐฯ ซึ่งก่อให้เกิดความผันผวนในตลาด ราคาทองแดงสหรัฐฯ พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจนเป็นการเพิ่มขึ้นที่มากที่สุดในหลายทศวรรษ ในขณะที่ราคาทองแดง LME ลดลงอย่างรวดเร็ว สิ่งนี้อาจบ่งชี้ว่าหากมีการเรียกเก็บภาษี ทองแดงสหรัฐฯ และทองแดงต่างประเทศจะแบกรับผลกระทบบางส่วนแต่ละประเทศ แม้ว่าจะจำเป็นต้องมีการสังเกตเพิ่มเติมก็ตาม อย่างไรก็ตาม หากมีการเรียกเก็บภาษี อาจเป็นสัญญาณถึงการสิ้นสุดของเรื่องราวการย้ายสินค้าคงคลังทองแดงด้วย

บทความแนะนำ:

"เข้าใจในบทความเดียว: สหรัฐฯ ได้รับทองแดงมาจากที่ไหน? ภาษีอาจมีผลกระทบอย่างไร?"

"ราคาทองแดงพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่! ทรัมป์ใช้ไม้กระบองใหญ่อีกครั้ง: ขู่เรียกเก็บภาษีหนักต่อทองแดงและยา"

"ฟิวเจอร์สทองแดง COMEX พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ท่ามกลางการรบกวนจากนโยบายภาษีของสหรัฐฯ"

"ชิลี ผู้ผลิตทองแดงอันดับหนึ่งของโลก ติดตามความคืบหน้าล่าสุดในนโยบายภาษีของสหรัฐฯ"

"สินค้าคงคลังทองแดง COMEX เพิ่มขึ้นเป็น 221,788 ชอร์ตตันเมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม"