บันทึกการประชุมเช้าวันนี้ เกี่ยวกับนิกเกิล วันที่ 6.23
ข่าวสารเศรษฐกิจมหภาค:
(1) วันนี้ ธนาคารประชาชนจีนได้มอบหมายให้ศูนย์การเงินระหว่างธนาคารแห่งชาติประกาศอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน (LPR) สำหรับวันที่ 20 มิถุนายน 2568 ดังนี้ LPR ระยะเวลา 1 ปีอยู่ที่ 3.0% และ LPR สำหรับเงินกู้ระยะเวลาเกิน 5 ปีอยู่ที่ 3.5% อัตรา LPR สำหรับทั้งสองระยะเวลายังคงไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนที่แล้ว ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมคาดการณ์ว่าจะมีช่วงเวลาสังเกตนโยบายในระยะสั้น โดยอัตรา LPR มีแนวโน้มที่จะคงที่ มองไปข้างหน้า คาดว่าธนาคารกลางจะดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องในครึ่งปีหลัง และอัตรา LPR สำหรับทั้งสองระยะเวลานี้จะลดลง นอกจากนี้ ในครึ่งปีหลัง หน่วยงานกำกับดูแลอาจผลักดันให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่สำคัญยิ่งขึ้น โดยแยกการชี้นำให้อัตรา LPR สำหรับเงินกู้ระยะเวลาเกิน 5 ปีลดลง เป็นต้น
(2) ธนาคารแห่งอังกฤษ ซึ่งเป็นธนาคารกลางของสหราชอาณาจักร ประกาศเมื่อวันที่ 19 ว่าจะรักษาอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 4.25% ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งอังกฤษมีพื้นฐานมาจากการพิจารณาหลายประการ ด้านหนึ่ง ระดับเงินเฟ้อในประเทศปัจจุบันยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ที่ธนาคารแห่งอังกฤษกำหนดไว้ อีกด้านหนึ่ง ความขัดแย้งในภูมิภาคที่ทวีความรุนแรงขึ้นอาจทำลายเสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทานระหว่างประเทศ ส่งผลให้เงินเฟ้อในสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว ธนาคารแห่งอังกฤษได้ใช้ท่าทีที่ระมัดระวังในการดำเนินนโยบายการเงิน อย่างไรก็ตาม ภายในธนาคารแห่งอังกฤษ มีเสียงเรียกร้องเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ สำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมและการใช้นโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย ในการลงคะแนนเสียงครั้งนี้ สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน 3 คนจากทั้งหมด 9 คน สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน
นิกเกิลกลั่น:
ตลาดสปอต: วันนี้ ราคานิกเกิลกลั่น SMM เกรด 1 อยู่ที่ 119,300-121,950 หยวน/ตัน โดยมีราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 120,625 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 300 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงราคาพรีเมียมสปอตหลักสำหรับนิกเกิลกลั่นเกรด 1 ของ Jinchuan อยู่ที่ 2,500-2,700 หยวน/ตัน โดยมีพรีเมียมเฉลี่ยอยู่ที่ 2,600 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากวันซื้อขายก่อนหน้า ช่วงราคาพรีเมียมและส่วนลดสปอตสำหรับนิกเกิลที่ชุบด้วยไฟฟ้าจากแบรนด์หลักในประเทศอยู่ที่ 0-400 หยวน/ตัน
ตลาดฟิวเจอร์ส: สัญญานิกเกิล SHFE ที่ซื้อขายมากที่สุด (2507) มีการแกว่งตัวในช่วงวันที่แคบลงและปิดตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในช่วงท้ายของวัน ช่วงกลางคืนปิดตัวลดลงเล็กน้อย: ปิดที่ 118,820 หยวน/ตัน ลดลง 0.06% ช่วงกลางวันฟื้นตัว: เปิดที่ 118,930 หยวน/ตัน (เพิ่มขึ้น 40 หยวน) สูงสุดในวันที่ 119,130 หยวน/ตัน และปิดที่ 118,640 หยวน/ตัน ในช่วงบ่าย ลดลง 0.21% นิกเกิล LME มีเสถียรภาพในเวลาเดียวกัน โดยซื้อขายที่ 15,005 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน
ในระยะสั้น คาดว่าราคานิกเกิลจะแกว่งตัวอยู่ในช่วง 118,000-123,000 หยวน/ตัน หากอินโดนีเซียเข้มงวดนโยบายแร่นิกเกิล อาจก่อให้เกิดการฟื้นตัวเป็นระยะ อย่างไรก็ตาม ในระยะกลางและระยะยาว ความกดดันจากภาวะเกินดุลเป็นเรื่องยากที่จะแก้ไข และเมื่อรวมกับความต้องการเพิ่มเติมที่ขาดแคลน ช่วงราคานิกเกิลที่เพิ่มขึ้นมีขีดจำกัด
นิกเกิลซัลเฟต:
เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ดัชนีราคานิกเกิลซัลเฟตเกรดแบตเตอรี่ SMM อยู่ที่ 27,193 หยวน/ตัน และช่วงราคาสำหรับนิกเกิลซัลเฟตเกรดแบตเตอรี่อยู่ที่ 27,200-27,600 หยวน/ตัน โดยมีราคาเฉลี่ยลดลงเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ด้านความต้องการ ผู้ผลิตสารตั้งต้นบางรายได้เริ่มสอบถามเกี่ยวกับคำสั่งซื้อในสัปดาห์นี้แล้ว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากความต้องการในตลาดในเดือนกรกฎาคมยังไม่แสดงแนวโน้มการฟื้นตัวที่สำคัญ การยอมรับราคาปัจจุบันจากผู้ผลิตสารตั้งต้นยังคงต่ำ ด้านอุปทาน ภายใต้อิทธิพลจากสินค้าคงคลังผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปที่ค่อนข้างสูงของผู้ผลิตเกลือนิกเกิลบางรายและความต้องการจากลูกค้าในตลาดล่างที่อ่อนแอโดยรวม ทั้งราคาที่เสนอและราคาซื้อขายจริงของผู้ผลิตเกลือนิกเกิลล้วนแสดงแนวโน้มลดลงในสัปดาห์นี้ มองไปข้างหน้า เมื่อพิจารณาจากความต้องการจากลูกค้าในตลาดล่างที่ยังคงธรรมดาและอำนาจต่อรองที่อ่อนแอลงของผู้ขายบางราย คาดว่าราคาเกลือนิกเกิลอาจอ่อนแอลงเพิ่มเติมในระยะสั้น
นิกเกิลเหล็กดิบ (NPI):
ในสัปดาห์ที่แล้ว ราคาเฉลี่ยของ NPI เกรดสูง 8-12% SMM อยู่ที่ 925.5 หยวน/MTU (ราคาจากโรงงาน รวมภาษี) ลดลง 16.8 หยวน/MTU เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ยรายสัปดาห์ของสัปดาห์ก่อนหน้า ราคาของ NPI เกรดสูงยังคงมีแนวโน้มซบเซาในช่วงสัปดาห์ ด้านอุปทาน ในประเทศ ภายใต้อิทธิพลจากการเติบโตของความต้องการในอินโดนีเซีย ราคาแร่นิกเกิลในฟิลิปปินส์มีการแกว่งตัวเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนของโรงกลั่นในประเทศเพิ่มขึ้น ท่ามกลางการขาดทุน โรงกลั่นในภาคตะวันออกของจีนวางแผนที่จะเข้าสู่ช่วงเวลาการซ่อมบำรุง และคาดว่าการผลิตในประเทศอาจอ่อนแอลงบ้าง ในอินโดนีเซีย ปัจจุบันพรีเมียมสำหรับแร่ซาโปไรต์ค่อนข้างแข็งแกร่ง ซึ่งก่อให้เกิดภาระหนักต่อต้นทุนการผลิตของโรงกลั่น อย่างไรก็ตาม ประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจของแมตต์นิกเกิลเกรดสูงต่ำกว่าผลิตภัณฑ์กลางจากการกลั่นด้วยวิธีเคมี สายการผลิต RKEF ของอินโดนีเซียส่วนใหญ่ผลิต NPI เกรดสูง และคาดว่าการผลิตของอินโดนีเซียอาจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ด้านความต้องการ แนวโน้มฟิวเจอร์สและสปอตของสแตนเลสอ่อนแอในสัปดาห์นี้ และการลดสินค้าคงคลังในสังคมค่อนข้างช้า ความเต็มใจของโรงงานผลิตสแตนเลสในการซื้อวัตถุดิบก็อ่อนแอลง มีกิจกรรมสอบถามที่อ่อนแอในช่วงสัปดาห์และราคาซื้อขายที่ตั้งใจก็อ่อนแอลง คาดว่าข้อเสนอแนะเชิงลบจากสแตนเลสจะยังคงดำเนินต่อไปในระยะสั้น และราคาของ NPI เกรดสูงจะยังคงซบเซา
สแตนเลส:
จากมุมมองพื้นฐาน ความต้องการจากลูกค้าในตลาดล่างสำหรับสแตนเลสยังคงซบเซา และความเชื่อมั่นในตลาดก็ไม่เพียงพอ โดยมีการจัดซื้อแบบจัสต์อินไทม์จากลูกค้าในตลาดล่างเป็นหลักในปริมาณที่น้อย ภายใต้แรงกดดันจากการขาย ผู้ค้าเลือกที่จะเสนอส่วนลดเพื่อปิดข้อตกลง ส่งผลให้ราคาสแตนเลสลดลงเพิ่มเติม ทำลายระดับต่ำสุดในช่วงห้าปีที่ผ่านมาซ้ำแล้วซ้ำเล่า แม้จะเป็นเช่นนั้น การผลิตสแตนเลสยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในประวัติศาสตร์ โดยมีความไม่สมดุลระหว่างอุปทานและความต้องการและสินค้าคงคลังในสังคมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทะลุ 1 ล้านตันในสัปดาห์นี้ นอกจากนี้ ราคาวัตถุดิบ เช่น NPI เกรดสูง เหล็กโครเมียมคาร์บอนสูง และเศษสแตนเลส ก็อ่อนแอลงและลดลง ทำให้การสนับสนุนต้นทุนสำหรับสแตนเลสลดลงพร้อมกัน และตลาดสปอตดำเนินการในภาวะซบเซา โดยรวมแล้ว อุปทานสแตนเลสปัจจุบันอยู่ในภาวะเกินดุล ความต้องการซบเซา และต้นทุนลดลง โดยมีพื้นฐานที่ดำเนินการในลักษณะที่อ่อนแอ แม้ว่าราคาจะถึงระดับต่ำแล้ว แต่ก็ยังคงเป็นเรื่องยากที่จะเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเชิงลบของตลาด ตลาดฟิวเจอร์ส SS ยังแสดงโครงสร้างแบควอร์เดชัน โดยมีความแข็งแกร่งในระยะสั้นและความอ่อนแอในระยะยาว ในกรณีที่ไม่มีข่าวสารที่สำคัญเกี่ยวกับการลดการผลิตของโรงงานผลิตสแตนเลสในระยะสั้น รูปแบบตลาดที่อ่อนแออาจยากที่จะเปลี่ยนแปลง
แร่นิกเกิล:
ราคาเสนอขายเหมืองในฟิลิปปินส์เพิ่มขึ้น ขาดทุนของผู้ประกอบการในประเทศขยายตัวอีกครั้งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ราคาแร่นิกเกิลฟิลิปปินส์คงที่ ราคา CIF ของแร่นิกเกิลลาเทอไรต์ฟิลิปปินส์ (NI1.3%) ที่ส่งไปยังจีนอยู่ในช่วง 44-45 ดอลลาร์สหรัฐ/WMT ในขณะที่ราคา FOB อยู่ในช่วง 34-36 ดอลลาร์สหรัฐ/WMT ราคา CIF ของ NI1.5% อยู่ในช่วง 59-60 ดอลลาร์สหรัฐ/WMT และราคา FOB อยู่ในช่วง 49-51 ดอลลาร์สหรัฐ/WMT ในแง่ของอุปทานและความต้องการ ด้านอุปทาน แม้ว่าจะมีฝนตกหนักที่จุดบรรทุกแร่นิกเกิลหลักในฟิลิปปินส์ แต่ฝนตกต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์ก็ส่งผลกระทบอย่างมากต่อความคืบหน้าในการบรรทุกของเหมืองแร่นิกเกิล ส่งผลให้มีความล่าช้าอย่างแพร่หลายเมื่อเทียบกับความคาดหวัง ด้านความต้องการ ราคา NPI ในตลาดล่างลดลงอีกครั้ง และโรงกลั่น NPI ในประเทศยังคงเผชิญกับขาดทุนอย่างรุนแรง ซึ่งทำให้บรรยากาศในการจัดซื้อวัตถุดิบอ่อนแอลง การสนับสนุนราคาแร่นิกเกิลจากด้านความต้องการยังคงอ่อนแอลง เกี่ยวกับการส่งออกไปยังอินโดนีเซีย ความต้องการแร่นิกเกิลฟิลิปปินส์ของอินโดนีเซียเพิ่มขึ้น และราคาแร่นิกเกิลที่สูงในอินโดนีเซียยังคงเสริมสร้างความลังเลของเหมืองแร่ฟิลิปปินส์ในการลดราคา มองไปข้างหน้า ด้วยการเจรจาราคาที่สำคัญระหว่างผู้เล่นในอุตสาหกรรมต้นน้ำและปลายน้ำ รวมถึงการรบกวนราคาจากอินโดนีเซีย ราคาแร่นิกเกิลฟิลิปปินส์อาจยังคงทรงตัวได้ดีในระยะสั้น ผู้ประกอบการในประเทศอาจถูกบังคับให้เลือกระหว่างการซื้อในราคาสูงหรือการลดการผลิตราคา HPM ยังคงลดลง โดยมีการเปลี่ยนแปลงราคาบางส่วนในอินโดนีเซียในสัปดาห์นี้ เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว มีการเปลี่ยนแปลงราคาแร่ในประเทศของอินโดนีเซีย ในแง่ของเบี้ยปรับ ราคาเบี้ยปรับหลักสำหรับแร่นิกเกิลเลเทอร์ไรต์ในประเทศอินโดนีเซียยังคงอยู่ที่ 26-28 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริกแห้งในสัปดาห์นี้ สำหรับราคาเบนช์มาร์ค ราคา HMA ในช่วงครึ่งหลังของเดือนมิถุนายนคงที่และลดลงเล็กน้อย อยู่ที่ 15,221 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริก ลดลง 1.19% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของเดือนก่อนหน้า โดยรวมแล้ว ราคาแร่ซาโปรไลต์ลดลงในสัปดาห์นี้ ราคาส่งถึงโรงงานของ SMM สำหรับแร่นิกเกิลเลเทอร์ไรต์ในประเทศอินโดนีเซีย (1.6%) อยู่ในช่วง 53.9-56.9 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริกแห้ง เพิ่มขึ้น 0.4 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริกแห้งเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน สำหรับราคาแร่ลิโมไนต์ ราคาส่งถึงโรงงานของ SMM สำหรับแร่นิกเกิลเลเทอร์ไรต์ในประเทศอินโดนีเซีย (1.3%) คงที่ที่ 26-28 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริกแห้ง ไม่เปลี่ยนแปลงจากสัปดาห์ที่แล้ว สำหรับแร่ซาโปรไลต์ ในแง่ของอุปทาน ฤดูฝนที่กำลังดำเนินอยู่ในซูลาเวสีและฮัลมาเฮรายังคงเป็นข้อจำกัดหลักในการทำเหมืองและการขนส่ง นอกจากนี้ แม้ว่าโควตาเสริม RKAB ของอินโดนีเซียจะเริ่มได้รับการอนุมัติในครึ่งหลังของปี แต่ก็ยังไม่มีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในโควตาจนถึงตอนนี้ ดังนั้น กระบวนการอนุมัติที่ช้าจึงทำให้สถานการณ์อุปทานแร่ซาโปรไลต์ตึงตัวมากขึ้น ในแง่ของอุปสงค์ ราคา NPI ของ SMM ในอินโดนีเซียลดลงอีกครั้งในสัปดาห์นี้ และโรงกลั่น NPI ของอินโดนีเซียยังคงเผชิญกับสถานการณ์ต้นทุนสูงกว่าราคาขาย นอกจากนี้ ความรู้สึกในการจัดซื้อของตลาดสำหรับสแตนเลสอ่อนแอลงบ้างเนื่องจากการลดการผลิตที่โรงกลั่นบางแห่ง อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสถานการณ์อุปทานแร่ที่ตึงตัวดังกล่าวข้างต้น แม้ว่าโรงกลั่นของอินโดนีเซียจะดำเนินการด้วยขาดทุน แต่ก็ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องยอมรับราคาสูงในปัจจุบันอย่างเฉื่อยชาเพื่อรักษาอุปทานวัตถุดิบที่จำเป็นสำหรับการผลิต สำหรับแร่ลิโมไนต์ ในแง่ของอุปทาน แม้ว่าฤดูฝนในอินโดนีเซียจะยังคงดำเนินอยู่ แต่ก็ยังไม่มีการตึงตัวอย่างมีนัยสำคัญในอุปทานแร่ลิโมไนต์เมื่อเร็ว ๆ นี้ ในแง่ของอุปสงค์ โครงการ HPAL ส่วนใหญ่ในเขตอุตสาหกรรม MOROWALI ได้กลับมาดำเนินการผลิตแล้ว เพิ่มความต้องการตลาดสำหรับแร่ลิโมไนต์ นอกจากนี้ ด้วยการคาดว่าจะมีการเปิดใช้โครงการหลอม HPAL ที่ใหญ่กว่าในครึ่งหลังของปี ความต้องการแร่ลิโมไนต์อาจเพิ่มขึ้นอย่างมากในอนาคต มองไปข้างหน้า ราคาแร่ลิโมไนต์ของอินโดนีเซียอาจคงที่ได้ดี
