В конце января 2026 года внутренний рынок электролитического марганца Китая функционировал в условиях высокого давления со стороны сырья, оптимизированного предложения и стабильного спроса. Цены, которые ранее непрерывно корректировались вниз, постепенно перестали падать и пошли вверх, что сопровождалось восстановлением рыночных настроений. В сочетании с высвобождением спроса на пополнение запасов со стороны потребителей перед Праздником Весны, в отрасли в целом ожидают умеренного роста цен в краткосрочной перспективе с последующей постепенной стабилизацией по мере улучшения баланса спроса и предложения.
Значительное давление со стороны сырья, высокие цены на серную кислоту как ключевое ограничение
Производители электролитического марганца по-прежнему испытывают значительное давление из-за затрат на сырье. Сохраняющиеся высокие цены на ключевые виды сырья продолжают сжимать рентабельность, формируя важную опору для производителей в защите цен. Среди них серная кислота, критически важное сырье для производства электролитического марганца, недавно немного отступила в цене, но в целом остается на высоком уровне, обеспечивая жесткую поддержку производственным затратам.
Хотя на рынке марганцевой руды резкого роста не наблюдалось, общие запасы находятся на низком уровне. Кроме того, геополитические факторы увеличили срок морской перевозки марганцевой руды из Африки до 90 дней, что создает неопределенность в отношении стабильности поставок сырья. Это дополнительно усилило давление на закупки предприятий по производству электролитического марганца и в определенной степени сдерживало их производственный энтузиазм.
Отраслевой альянс усиливает регулирование, структура предложения непрерывно оптимизируется
Чтобы справиться с рыночной волатильностью и стандартизировать отраслевой порядок, китайский отраслевой альянс электролитического марганца recently усилил усилия. Проводя отраслевые совещания и запуская инициативы по контролю за мощностями, альянс оптимизировал распределение предложения, эффективно смягчив дисбаланс спроса и предложения и заложив основу для прекращения падения рынка и его восстановления.
С точки зрения отраслевой структуры, концентрация на рынке электролитического марганца продолжала улучшаться. Доля выпуска пяти ведущих предприятий (CR5) превысила 50%, причем такие лидеры, как Ningxia Tianyuan Manganese Industry, играют заметную и центральную роль в регулирующих действиях альянса.
Стабильный спрос обеспечивает прочную поддержку рынку
Хотя структура спроса на электролитический марганец со стороны потребителей продолжает меняться, общий спрос остается стабильным, а двойная поддержка со стороны традиционных и новых секторов формирует прочную основу для рынка.
Со стороны традиционного спроса металлургическая промышленность остается основным потребителем электролитического марганца. Хотя ее доля в спросе снизилась с 65% в 2020 году до 52% в 2025 году, общий объем потребления остался стабильным. В последнее время цены тендеров металлургических комбинатов демонстрируют устойчивую восходящую тенденцию. В январе 2026 года тендерная цена Baosteel на электролитический марганец (площадка Баошань) достигла 18 300 юаней за тонну, что означает значительный рост по сравнению с предыдущими уровнями и оказывает сильную поддержку рыночным ценам.
Со стороны нового спроса сектор новой энергетики стал ключевым двигателем роста спроса на электролитический марганец. По мере приближения Праздника Весны предприятия нижнего передела увеличили закупки для подготовки к посленовогоднему производству. Эта концентрация пополнения запасов дополнительно способствовала остановке падения рынка и его восстановлению.
Прогноз рынка: умеренный рост перед праздниками с последующей стабилизацией
В краткосрочной перспективе спрос на пополнение запасов перед Праздником Весны сохранится. В сочетании с продолжающейся высокой поддержкой затрат на сырье и текущим регулированием со стороны альянса, напряженная ситуация с поставками на рынке электролитического марганца вряд ли кардинально изменится. Ожидается, что цены сохранят умеренную восходящую тенденцию, при этом прогнозируется, что стоимость электролитических марганцевых хлопьев 99,7% будет колебаться в диапазоне 18 200–18 400 юаней за тонну.
В перспективе, с продвижением зеленой трансформации и ростом концентрации рынка, рынок электролитического марганца постепенно уйдет от резких колебаний и войдет в этап качественного развития.
