Диана Ли / Bloomberg
(19 янв.). Три десятилетия Чэ Чэн Хэй был лицом стоимостного инвестирования в Азии, превратив Value Partners Group Ltd в многомиллиардную компанию по отбору акций.
Теперь бывший управляющий фондом вкладывает значительную часть своего личного состояния в золото и советует другим последовать его примеру. По данным осведомленных источников, драгоценные металлы составляют около четверти активов семейного офиса стоимостью 1,4 млрд долларов США, через который Чэ управляет своим состоянием. Год назад доля драгоценных металлов в портфеле семейного офиса составляла около 15%.
«Я был очень терпеливым инвестором — покупал драгоценные металлы, не торговал ими и считал их частью своих сбережений на всю жизнь», — сказал 71-летний Чэ в интервью Bloomberg News. «В итоге все это становилось все больше и больше».
Бычий прогноз по золоту делает Чэ ярким исключением в мире инвестиций для сверхбогатых, даже несмотря на то, что слитки продолжают бить рекорды. Согласно отчету UBS Global Family Office Report 2025, среднее распределение активов в золото и драгоценные металлы в 2024 году составляло всего 2%.
Чэ советует инвесторам формировать портфель из 60% акций, 20% облигаций и 20% драгоценных металлов во главе с золотом. Он отказался комментировать результаты и активы своего семейного офиса.
Его инвестиции в драгоценные металлы начались с небольших ставок в 2008 году и набрали обороты с крупными покупками физических золотых ETF десятилетие спустя, сообщили осведомленные источники. Это привело к совокупному росту на 251,1 млн долларов США, или 167%, заявили они. Он также инвестировал в акции золотодобывающих компаний, физические слитки и монеты.
«Я только покупаю, никогда не продаю», — сказал Чэ, добавив, что в 2025 году провел несколько незначительных сделок. Он не использует деривативы или структурированные продукты и никогда не берет кредиты для инвестиций.
Металлы, включая золото, серебро, медь и олово, достигли рекордных максимумов в начале года на фоне ожидаемого смягчения политики ФРС США, политического давления со стороны администрации Трампа и геополитической напряженности. Тем временем некоторые азиатские семейные офисы, такие как Cavendish Investment Corp, обходят посредников, торгуя физическим золотом напрямую и выделяя значительные доли портфеля на этот металл.
В понедельник (19 января) золото и серебро продолжили рост, поскольку стремление президента США Трампа взять под контроль Гренландию вызвало опасения торговой войны между США и Европой.
После заморозки российских активов в 2022 году и недавней напряженности в Венесуэле и Иране, по словам Чиа, мир вступает в период массового «бегства в хранилища». Состоятельные азиатские семьи все чаще переводят деньги обратно в регион, чтобы обезопасить себя от санкций США или потенциальной конфискации активов. Хорошим способом сохранения этого богатства, по его словам, является золото.
«Если у вас есть физическое золото на складе или в банковской ячейке, вам никто ничего не должен», — сказал он. Его активы обеспечены золотом, хранящимся на правительственном складе в Гонконге в аэропорту. «Для инвесторов из Азии гораздо предпочтительнее покупать физическое золото, а не бумажное».
Он также оптимистично настроен в отношении серебра, цена которого за последний год выросла примерно втрое, значительно опередив рост золота.
Бывший финансовый журналист из Малайзии, Чиа стал соучредителем Value Partners в 1993 году. Компания стала первой управляющей активами, разместившей акции в Гонконге, достигнув пика в 17 млрд долларов США под управлением в 2017 году. Он входит в совет директоров Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd, где возглавляет инвестиционный комитет.
Однако послужной список Чиа не безупречен. Его последние годы в Value Partners ознаменовались резким сокращением активов под управлением — до 5,1 млрд долларов США в 2024 году — и сорванной сделкой с HNA Group Co в 2017 году. Его окончательный уход с поста председателя последовал за инвестициями китайского брокера GF Securities Co, переход омрачился сообщениями о культурных конфликтах и разногласиях в руководстве.
Стартовый капитал для масштабных закупок золота появился в 2015 году, когда он сократил свою долю в Value Partners незадолго до крупной рыночной коррекции. Неудовлетворенный западными хранилищами после начала покупок в 2008 году, Чиа запустил Value Gold ETF в 2010 году для хранения физического золота в аэропорту Гонконга. По данным осведомленных источников, он остается крупнейшим держателем фонда с долей в 1,3 млрд гонконгских долларов.
Вступая в 2026 год, Чиа заявил, что глобальная ситуация полностью подтвердила его ставки.
«Геополитика — войны в Венесуэле, Украине и потенциальная напряженность вокруг Тайваня — создают растущую волну поддержки золота и серебра», — сказал он. «Пока реальный мир подтверждает мою теорию».
Загружено Арионом Йеу
Источник:
