Últimas Notícias | Auditoria da SGS Mostra Taxa de Conformidade de Quase 88% na Mina Cobre Panamá, Obstáculos à Retomada da Produção Continuam a Ser Reduzidos Em 19 de junho, o Ministério do Meio Ambiente do Panamá divulgou o relatório final de auditoria da SGS, da Suíça, sobre a mina de cobre Cobre Panamá, da First Quantum. A auditoria abrangeu 370 compromissos de 2019 a 2023, com uma taxa geral de conformidade de aproximadamente 88%. Os padrões técnicos e operacionais obtiveram a pontuação mais alta (90,20%), seguidos pela conformidade ambiental. A SGS destacou que os problemas se concentraram em áreas como gestão da biodiversidade e não constituem deficiências estruturais. De acordo com a SMM, a manutenção dos equipamentos-chave da mina está ocorrendo normalmente. Se a licença para retomada da produção for concedida, espera-se que a produção recomece em um ritmo relativamente rápido. A mina está suspensa desde novembro de 2023, com capacidade anual de aproximadamente 350 mil toneladas métricas de cobre. O governo panamenho estabeleceu um grupo de trabalho interdepartamental para avaliar as decisões subsequentes.

A Zâmbia prorrogou a suspensão das taxas de exportação sobre concentrados de cobre até 30 de setembro para aliviar a pressão dos estoques causada por paralisações prolongadas das fundições. A medida abrange mais de 270.000 toneladas de concentrado de grandes produtores, incluindo Mopani, Lumwana e First Quantum. As autoridades esperam que a prorrogação ajude a manter a estabilidade da cadeia de suprimentos enquanto as instalações de processamento doméstico se recuperam.

Resumo da Reunião Matinal SMM: Durante a noite, o cobre LME abriu a US$ 13.576,5/t, recuando para US$ 13.554,5/t no início da sessão. O centro de preço então flutuou em alta ao longo da sessão, atingindo uma máxima de US$ 13.747/t próximo ao fechamento, e encerrou a US$ 13.746,5/t, em alta de 1,71%. O volume de negociação atingiu 21.000 lotes, e os contratos em aberto alcançaram 276.000 lotes, um aumento de 5.289 lotes em relação ao dia de negociação anterior, indicando adição de posições compradas. Durante a noite, o contrato de cobre SHFE 2607 mais negociado abriu a 104.450 yuan/t, flutuando em baixa no início da sessão até uma mínima de 104.100 yuan/t. O centro de preço então disparou em alta, atingindo 105.290 yuan/t próximo ao fechamento, e encerrou a 105.270 yuan/t, em alta de 1,17%. O volume de negociação atingiu 41.000 lotes, e os contratos em aberto alcançaram 177.000 lotes, uma redução de 310 lotes em relação ao dia de negociação anterior, indicando redução de posições vendidas.

Resumo da Reunião Matinal SMM: Durante a noite, o cobre LME abriu a US$ 13.477/t, recuou para uma mínima de US$ 13.436/t no início do pregão, depois o centro de preço deslocou-se gradualmente para cima até US$ 13.625/t, e finalmente oscilou lateralmente em níveis elevados para fechar a US$ 13.590/t, alta de 0,34%, com volume de negociação de 24.000 lotes e contratos em aberto de 283.000 lotes, aumento de 2.099 lotes em relação ao pregão anterior, indicando adição de posições compradas. Durante a noite, o contrato de cobre SHFE 2606 mais negociado abriu a 104.480 yuan/t, atingiu uma máxima de 104.840 yuan/t no início do pregão, depois o centro de preço deslocou-se ligeiramente para baixo até uma mínima de 104.440 yuan/t, e finalmente oscilou lateralmente para fechar a 104.590 yuan/t, alta de 0,28%, com volume de negociação de 30.000 lotes e contratos em aberto de 154.000 lotes, redução de 3.110 lotes em relação ao pregão anterior, indicando redução de posições vendidas.

ImpulsionadospelarecuperaçãodoapetiteporriscoepelatemporadadepicodedemandanaChina,ospreçosdocobretantonaChinaquantonoexteriorencontraramfundodesdeofinaldemarço.Noentanto,quandoocobrenaSHFEretornouaopatamarde100.000,ocabodeguerraentrecompradosevendidosseintensificou,eospreçosfuturospassaramaconsolidar-seemfaixalateral.ApósoferiadodoDiadoTrabalho,ospreçosdocobrerapidamenteretomaramoimpulsodealta.Hoje,ospreçosabriramemgapdealtaecontinuaramsubindo,comocobrenaSHFEaapenasumpassodamáximahistóricaregistradanofinaldejaneiro,enquantoocobrenaLMEatingiunovamáximadefechamento.Oqueestáalimentandoumaconfiançatãoforteportrásdessaalta?AprofundamentodavulnerabilidadenoladodominériointensificapreocupaçõescominterrupçõesdeofertaDesdeasuspensãodaminadecobreCobrePanamádaFirstQuantumnofinalde2023,oTCspotparaconcentradosdecobrenaChinaentrouemumaespiraldescendenteinterminável.CaindodecercadeUS$80/tmsnofinalde2023,recuouamplamenteparaníveisdeumdígitoemoveu-selateralmenteem2024.Aoentrarem2025,mergulhouaindamaisemterritórionegativo,principalmentedevidoainterrupçõessucessivasnaproduçãodeminasdecobredeclassemundial,incluindoKakuladaIvanhoeMines,ElTenientedaCodelcoeaminaGrasbergdaFreeportnaIndonésia.Aoentrarem2026,ocrescimentodaofertaglobaldeminériodecobredasprincipaisminaspermaneceulimitado,eaescassezdeminérionãoapresentoumelhora.OsdadosmaisrecentesmostraramqueoTCspotparaconcentradosdecobrenaChinacaiuabaixode-US$90/tms.ComoTCdecontratosdelongoprazoemzeroeaquedadoTCspotseacelerando,oslucrosdeproduçãodasfundiçõesdomésticasdependiamprincipalmentedaaltadospreçosdoácidosulfúricoedospreçosfirmesdesubprodutoscomoouro,prataeoutrosmetaisparacompensação.Segundorelatos,areceitaatualcomácidosulfúricojáeracapazdecobriroscustosdeaquisiçãodeconcentradosdecobredasfundiçõesepartedoscustosdeprocessamento,permitindoqueasfundiçõesdomésticasmantivessemtaxasdeoperaçãorelativamenteelevadas,eaescassezdeminérioaindanãohaviasetransmitidodeformanotávelparaoladodafundição.Valenotarqueoácidosulfúriconãoéapenasumsubprodutodapirometalurgia,mastambémuminsumoessencialdeproduçãoparaocobreSX-EW.Paracada1toneladadecobreproduzida,sãoconsumidas5a6toneladasdeácidosulfúrico.Oscustoscomácidosulfúricorepresentam40%–50%doscustostotaisdeproduçãodecobreSX-EW,eaproduçãodecobreSX-EWrespondeporaproximadamente20%daproduçãoglobaldecobredemina.Desdeoiníciodesteano,ospreçosdoácidosulfúricosubiramacentuadamentedevidoamúltiplosfatores,eofornecimentodeácidosulfúricoforadaChinafoiperiodicamenteinterrompido,levantandopreocupaçõesdequeofornecimentodecobreemalgunspaísespudesseserafetado.Focandonasrazõesportrásdaaltadospreçosdoácidosulfúrico:porumlado,desdeaescaladadoconflitonoOrienteMédioem28defevereiro,otransportemarítimopeloEstreitodeOrmuzfoiamplamenterestringidoerecentementeenfrentouumbloqueioduplopeloIrãepelosEUA.AsexportaçõesdeenxofredoOrienteMédioforamimpactadas,sendoaRDCeaZâmbiaasregiõesprodutorasdecobreSX-EWmaisconcentradasealtamentedependentesdasimportaçõesdeenxofredoOrienteMédio.Comarestriçãonofornecimentodeenxofre,ospreçosdoácidosulfúriconaturalmentesubiramemconjunto,nãoapenaselevandooscustoslocaisdeproduçãodecobreSX-EW,mastambémpotencialmentedesencadeandonovoscortesdeproduçãocasoobloqueiodoEstreitodeOrmuzcontinueeosriscosdeinterrupçãodoenxofreseintensifiquem.Poroutrolado,parapriorizaraproduçãodomésticadefertilizantesfosfatadosparaoplantiodeprimaveraeapoiaraexpansãodaindústriadenovasenergias,aChinaimpôsumaproibiçãofaseadaàsexportaçõesdeácidosulfúrico,segundofontesdosetor.OChiletemumadependênciarelativamentealtadoácidosulfúricochinês,comocobreSX-EWrepresentandocercade20%desuaprodução,eomercadotambémestápreocupadoqueaproduçãodecobreSX-EWdoChilepossaserafetada.Alémdisso,nocontextodeumfornecimentodeminériodecobrejáfragilizado,asfrequentesnotíciasimpactantesvindasdeforadaChinarecentementeintensificaram,semdúvida,aspreocupaçõesdomercado.Nasemanapassada,rumoresdemercadosugeriramqueoreiníciocompletodaminadecobre-ouroGrasbergnaIndonésia,quedeclarouforçamaioremsetembrodoanopassado,haviasidoadiadoemumano,impulsionandofortementeocobrenaSHFEnatardede8demaio.Noentanto,deacordocomaatualizaçãomaisrecentedaFreeport-McMoRan,aempresaaindaesperaqueaminadecobre-ouroGrasbergnaIndonésiaretometotalmenteaproduçãoatéofinalde2027,reafirmandooplanodelineadonomêspassadoerefutandorelatosdequearetomadadaproduçãopoderiaseradiadapara2028.Alémdisso,ontemoPerudeclarouumdecretoemergencialdeenergiadevidoaumaexplosãoemumgasodutodegásnatural.AproduçãodecobredoPeruatingiu2,63milhõesdetoneladasemconteúdometáliconoanopassado,ocupandooterceirolugarglobalmente.Amineraçãoefundiçãodecobresãorelativamentesensíveisàestabilidadeenergética,eomercadoestápreocupadoqueapressãoenergéticadoPerupossainterromperofornecimentolocaldecobre.Nogeral,aproduçãodecátodosdecobredaChinapermanecerelativamenteestável,masalgumasgrandesmineradorasglobaisreduziramsuasorientaçõesdeproduçãoanualnoprimeirotrimestre,aescassezdeminériopersiste,ofornecimentodeácidosulfúrico—matéria-primaessencialparaocobreSX-EWforadaChina—estárestrito,ehámúltiplostemasdeinterrupçãodefornecimentonoladodaofertadecobre,quepodemfacilmenteimpulsionarospreçosdocobreumavezqueafrentemacroeconômicaseestabilize.DivergêncianoEstoqueVisívelGlobaldeCobre:DesestocagemnaChinaForneceSuporteNoanopassado,impulsionadopelaameaçadogovernodosEUAdeimportarifasadicionaissobreocobreimportado,ocobreglobalcontinuouafluirparaosEUA,fazendocomqueosestoquesdecobredaCOMEXseacumulassemcontinuamenteenquantoosestoquesdecobreemregiõesforadosEUApermanecerambaixos,fornecendosuportesustentadoaospreçosdocobre.Emfevereirodesteano,aSupremaCortedosEUAderrubouamaioriadasmedidastarifáriasintroduzidaspelogovernoTrumpem2025.OgovernoTrumpposteriormenterecorreuàSeção122daLeideComérciode1974paraimpulsionarnovaspolíticastarifáriasglobais.Em7demaio,oTribunaldeComércioInternacionaldosEUAemitiuumadecisãoafirmandoqueabaselegalparaimporumatarifadeimportaçãoglobalde10%erainválida.OcabodeguerraentreostribunaisdosEUAeogovernoTrumpsobretarifascontinuourecentemente,masomercadotemcertasexpectativasdequeosEUApossamposteriormenteimportarifasadicionaissobreocobreimportado.Sobtaisexpectativas,odiferencialdepreçoentreocobreCOMEXeocobreLMEmostrouumalevetendênciadefortalecimentorecentemente,oquesignificaqueocobrenosarmazénsdaLMEaindatempotencialparafluirparaosEUA.Especificamente,osestoquesdecobredaCOMEXcontinuaramaserecuperardesdemeadosdeabril,subindodecercade590miltoneladasparaasmaisrecentes620miltoneladas,atingindonovamenteumamáximadeváriosanos.Correspondentemente,osestoquesdecobredaLMErecuaramdecercade400miltoneladasemmeadosdeabril,caindopara397.700toneladasem6demaio.Elesserecuperaramcomflutuaçõesrecentemente,masosestoquesgeraisnãoultrapassaramamáximademaisde12anosestabelecidaemmeadosdeabril.OsestoquesdecobredaSHFEcaírampelaoitavasemanaconsecutiva,atualmentecaindopara181.300toneladas,onívelmaisbaixodesdeoiníciodoano.Fontededados:WebstockInc.Demodogeral,nocenáriomacroeconômico,existematualmentedivergênciasnasnegociaçõesentreEUAeIrã,masambososladosmantêmocessar-fogosemsinaisrecentesdeescaladanoconflito.Ospreçosdaenergiarecuaramemrelaçãoaosníveisdofinaldeabril,aspreocupaçõescomainflaçãodiminuíramumpouco,oíndicedodólaramericanopermaneceuembaixae,combinadocomoboomdaIAimpulsionandoosmercadosacionáriosglobais,oapetiteporriscodomercadofoimoderado,proporcionandoumterrenofértilparaofortalecimentodospreçosdocobre.Focandonosfundamentosprópriosdocobre,osestoquesforadaChinapermaneceramelevados,masasignificativadesestocagempréviadosestoquesnaChinaforneceusuporte.Aescassezdeminérioeradifícilderevertereasnarrativasdoladodaofertaeramabundantes,oquesignificaqueospreçosdocobreaindapodemsesustentarbem.Noentanto,valenotarqueasituaçãonoOrienteMédiocontinuasendoamaiorvariávelmacroeconômica,eatrajetóriapolíticaapósatransiçãodepodernapresidênciadoFedtambémmereceatençãoespecial.(WebstockComposite)

Resumo da Reunião Matinal da SMM: Durante a sessão noturna, o cobre na LME abriu a US$ 13.237/t, tocou uma mínima de US$ 13.213/t no início da sessão antes de o centro oscilar para cima, atingiu uma máxima de US$ 13.330/t e depois começou a oscilar para baixo, fechando a US$ 13.245/t, em queda de 0,78%, com volume de negociação de 18 mil lotes e contratos em aberto de 281 mil lotes, um aumento de 478 lotes em relação ao pregão anterior, indicando adição de posições vendidas. Durante a sessão noturna, o contrato de cobre SHFE 2606 mais negociado abriu a 102.500 yuan/t, testou rapidamente uma máxima de 102.830 yuan/t no início da sessão, depois os preços do cobre caíram acentuadamente para uma mínima de 102.280 yuan/t, e subsequentemente oscilaram para baixo, fechando a 102.490 yuan/t, em queda de 0,13%, com volume de negociação de 31 mil lotes e contratos em aberto de 199 mil lotes, um aumento de 2.351 lotes em relação ao pregão anterior, indicando adição de posições vendidas.

Em20deabril(segunda-feira),duasfontesdosetorafirmaramqueasduasmaioresfundiçõesdecobreeprodutorasdeácidosulfúricodaZâmbiaplanejamrealizarparadasprolongadasdemanutençãonofinaldesteano,oquereduziráaindamaisaproduçãodecobredopaíseaofertadeácidosulfúricoutilizadonoprocessamentodecobreecobalto.AguerranoIrãperturbouofornecimentoglobaldesteácidoessencialedeoutrosprodutosquímicosdelixiviação,forçandominasnavizinhaRepúblicaDemocráticadoCongo,maiorprodutoramundialdecobaltoesegundamaiorprodutoradecobre,areduziroconsumoouconsiderarcortesnaprodução.OministériodemineraçãodaZâmbiaafirmouque,comosegundamaiorprodutoraafricanademetaiscríticosnecessáriosparatecnologiasdeenergialimpa,asfundiçõesdecobredopaísgeramaproximadamente2milhõesdetoneladasmétricasdeácidosulfúricoanualmente,principalmentecomosubprodutoparausodasminaslocais,comoexcedenteexportadoparaaRDC.OdiretordaFirstQuantumMineralsnaZâmbiadissequeosestoquesdeácidosulfúricodoprópriopaísestavamseveramenteesgotados,praticamentesemcapacidadedeexportação.Enquantoisso,mineradorasnavizinhaRDCtambémenfrentavamdificuldadescomoapertonofornecimentodeprodutosquímicos.*ManutençãohámuitoadiadadaMopani*Umcomerciantedeprodutosquímicosafirmouque,emboraasfundiçõesdecobrenormalmenteparemcercade30diasporanoparamanutençãoderotina,asminasdecobreMopanieChambishienfrentarãoparadasmaislongasesteano.UmexecutivodosetordemineraçãodissequeaminadecobreMopaninãopassavapormanutençãoháalgumtempoeplanejaumaparadadetrêsdiasemjunho,seguidadeumaparadaprolongadadeaproximadamente40a45dias,deagostoameadosdesetembro.OcomerciantedeprodutosquímicosdissequeaminadecobreChambishiplanejaumaparadadeaproximadamentedoismesesaolongodeagosto,masnãodetalhouosmotivosdaparadaprolongadaplanejada.AZâmbiareforçouoscontrolessobreasexportaçõesdeácidosulfúricoestemês,exigindoqueoscomerciantesobtenhamlicenças.Opaísafirmouqueamedidavisaprotegerasindústriasnacionais.OdiretordaFirstQuantumnaZâmbia,AnthonyMukutuma,dissequeasmedidaseramrazoáveis,masqueasexportaçõeseramimprováveisnocurtoprazo.*Ofertaglobaldecobredevediminuir*Aofertaglobaldecobreficarámaisrestritaesteano,jáqueanosdesubinvestimentolimitaramocrescimentodaproduçãominerária.AZâmbiaproduziu890.346tdometalvermelhonoanopassado,ficandoaquémdametade1milhãodet.Enquantoisso,segundodadosdeembarque,asexportaçõesdecobredoCongocaíramno1ºtrimestredesteano.OexecutivodosetordemineraçãodissequeaminadecobredeMopaniestavaoperandobemabaixodesuacapacidadede225.000tdecobreacabadodevidoàescassezdeconcentradosdecobrecausadaporanosdesubinvestimento.Oexecutivodissequeoprincipalproprietário,aInternationalResourcesHolding,sediadanosEAU,estavasimultaneamentedesenvolvendoeminerandoamina,oqueforçouparalisaçõesintermitentesdaproduçãoerestringiuaindamaisaprodução.(WenhuaConsolidated)

Noiníciodestasemana,omercadocontinuouanegociaremtornodoprogressodocessar-fogoentreEUAeIrãedavolátilsituaçãonoOrienteMédio.TrumpconcordouemsuspenderosataquesaoIrãporduassemanas,eoIrãtambémaceitouapropostadecessar-fogotemporário.Oapetiteporriscorecuperou-sedeformagradual,eospreçosdocobreforambrevementeimpulsionados.Posteriormente,oacordotemporáriodecessar-fogoentreEUAeIrãfoifinalizado,eoíndicedodólarrecuouparaamínimadeummês,apoiandoaindamaisarecuperaçãodospreçosdocobre.Noentanto,comooacordodecessar-fogopermaneciafrágil,algunsdostermosdatréguapropostospeloIrãjáhaviamsidoviolados,agravadosporinterrupçõesrecorrentesnotransportemarítimopeloEstreitodeOrmuz,omercadomanteveconsistentementecautelaquantoàsustentabilidadedoacordo.Nasegundametadedomeiodasemana,IsraelbuscounegociaçõesdepazcomoLíbano,asexpectativasdecessar-fogoseaqueceramnovamente,eosentimentogeraldomercadoinclinou-separaootimismo.Nogeral,otemamacroeconômicodestasemanapermaneceusendooalíviomarginaldastensõesnoOrienteMédioimpulsionandoarecuperaçãodoapetiteporriscoeorecuododólarapoiandoospreçosdocobre,masavolatilidadegeopolíticamanteveomercadocauteloso,eospreçosdocobresesustentarambemnogeral.Noladodosfundamentos,anarrativadeescassezdeconcentradosdecobrecontinuouafermentar.Ascomprasdasfundiçõespermaneceramagressivas;enquantoisso,ospreçosdoácidosulfúricosubiramsignificativamenterecentemente,compensandonotavelmenteasperdasdefundição,eoslucrosreaisgeradospelafundiçãointensificaramaindamaisacompetiçãodasfundiçõespormatérias-primas.OutramudançanotávelnoladodaofertafoiqueogovernopanamenhoaprovouoplanodaFirstQuantumdeprocessareexportarmateriaisestocadosdaminaCobrePanamá,queestáparalisada,envolvendoaproximadamente38milhõesdetoneladasdeminérioestocadoeaproximadamente70miltoneladasdecobrerecuperável.Noentanto,essamedidanãoequivaliaaumareinicializaçãoformaldamina,eoimpactoincrementaldecurtoprazonaofertadematéria-primadecobrepermaneceurelativamentelimitado.AfetadapelasituaçãonoOrienteMédio,porumlado,surgiramrelatosdequeduasfundiçõesnoIrãhaviamparalisadoaprodução;poroutrolado,ofornecimentodeprodutospetroquímicosnoSudesteAsiáticoenoJapãofoiinterrompido.Tantooladodaofertaquantoodademandaregistraramquedas.Emcontraste,oconsumodaChinapermaneceurobusto,comapoionotáveldospedidosajusante.Olhandoparaapróximasemana,espera-sequeanarrativamacroeconómicapermaneçapraticamenteinalteradaporenquanto.Seoacordodecessar-fogosemantiver,oapetiteporriscopoderácontinuararecuperar,eumdólaramericanomaisfracotambémdeveráforneceralgumsuporteaospreçosdocobre.Noentanto,dadoopotencialderenovadavolatilidadenoMédioOrienteeofactodeasperturbaçõesnotransportemarítimopeloEstreitodeOrmuznãoteremsidototalmenteresolvidas,espera-sequeopotencialdealtadospreçosdocobrepermaneçalimitado.Doladodosfundamentos,aescassezdeofertademinérioeadeterioraçãodasmargensdefundiçãocontinuamasustentaropisodepreços,eespera-sequeospreçosdocobresemovamlateralmentecomviésdealtanocurtoprazo.Espera-sequeocobrenaLMEoscileentreUS$12.300-12.850/t,eocobrenaSHFEentre96.000-99.000yuan/t.Doladodomercadospot,àmedidaqueocentrodosfuturossedeslocaparacima,adisposiçãodosconsumidoresajusanteparaperseguirpreçosmaisaltospoderáserreprimida,masseospreadentreoscontratosfuturosseampliarapenasmodestamente,espera-sequeosprémiosspotpermaneçamfirmes.

Resumo da Reunião Matinal da SMM: Durante a sessão noturna, o cobre na LME abriu a US$ 12.398/t, recuou para uma mínima de US$ 12.280/t no início da sessão, depois o centro de preço subiu para testar um fundo a US$ 12.755,5/t, e finalmente moveu-se lateralmente para fechar a US$ 12.705,5/t, em alta de 3,06%, com volume de negociação de 28 mil lotes e posições em aberto de 294 mil lotes, queda de 357 lotes em relação ao pregão anterior, impulsionado principalmente pela redução de posições vendidas. Durante a sessão noturna, o contrato de cobre SHFE 2605 mais negociado abriu a 98.080 yuan/t, atingiu uma máxima de 98.500 yuan/t no início da sessão, depois o centro de preço oscilou em baixa para testar um fundo a 97.890 yuan/t, e finalmente fechou a 98.330 yuan/t, em alta de 0,11%, com volume de negociação de 33 mil lotes e posições em aberto de 178 mil lotes, queda de 3.110 lotes em relação ao pregão anterior, impulsionado principalmente pela redução de posições vendidas.

O governo do Panamá espera emitir uma resolução até terça-feira autorizando a First Quantum Minerals a remover o minério estocado da mina de cobre Cobre Panamá, que está fechada, disse o ministro do Comércio, Julio Molto, na segunda-feira. A mina possui cerca de 38 milhões de toneladas métricas de minério estocado, que poderiam render aproximadamente 70.000 toneladas de cobre. A First Quantum afirmou que o processamento poderia começar cerca de três meses após a aprovação formal e levar aproximadamente um ano para ser concluído.