SMM,27dejunho:Mercadosdemetais:Duranteanoite,osmetaisbásicosnomercadodomésticoquasetodossubiram.OzinconaSHFEsubiu2,16%,ocobrenaSHFEsubiu0,9%,oalumínionaSHFEtevelevealtade0,81%eoestanhonaSHFEaumentou1,66%.OníquelnaSHFEacrescentou0,36%.OchumbonaSHFEcaiu0,37%.Alémdisso,ocontratomaisnegociadodefuturosdealuminasubiu0,64%,eocontratomaisnegociadodefuturosdealumíniofundidoganhou1,66%.Duranteanoite,osmetaisferrosossubiramemsuamaioria.Oaçoinoxidávelganhou0,48%,ominériodeferrotevelevealtade0,54%eovergalhãorecuou0,1%.Abobinalaminadaaquenteficouestávela3.312iuanes/ton.Carvãodecoqueecoque:Ocontratomaisnegociadodecarvãodecoquesubiu1,13%,eocontratomaisnegociadodecoqueganhou1,21%.Nomercadointernacionalduranteanoite,osmetaisbásicosdaLMEsubiramamplamente.OcobrenaLMEtevelevealta.OalumínionaLMEganhou0,39%,ochumbonaLMEcaiu0,58%,ozinconaLMEsubiu1,8%eoestanhonaLMEacrescentou1,69%.OníquelnaLMErecuou0,36%.Duranteanoite,metaispreciosos:OouronaCOMEXsubiu1,37%,comumaquedasemanalde3,37%,marcandoaquartaperdasemanalconsecutiva;apratanaCOMEXganhou1,37%,comumaquedasemanalde10,79%,marcandoasétimaperdasemanalconsecutiva.Duranteanoite,ocontratomaisnegociadodeouronaSHFEsubiu1,34%,comumaquedasemanalde6,33%;ocontratomaisnegociadodepratanaSHFEganhou2,61%,comumaquedasemanalde15,23%.EstrategistasdoMacquariedisseramquetodososolhosestãoagoravoltadosparaatrajetóriadainflaçãoeseosbancoscentrais—especialmenteoFeddosEUA—apertarãoapolíticaparacontrolarospreços.OaparentefimdoconflitonoOrienteMédio,juntamentecomumaposturamaishawkishdoFed,levouaumrecuonospreçosdoouro.OtomdaprimeirareuniãosobonovopresidentedoFed,Warsh,foi"hawkish,"esobsualiderança,obancocentraltemacapacidadede"impulsionarouamortecer"ospreçosdomercadodeouro.Espera-sequeochoquedasituaçãonoOrienteMédiopesesobreocrescimentoglobalnoterceirotrimestre,apósoqualumaeventualrecuperaçãodocrescimentoglobaleoiníciodeumciclodeflexibilizaçãomonetáriadevemlevarospreçosdoouroparabaixo,àmedidaquemaisfundosdeinvestidoresmigramdemetaispreciososparaoutrosativos.Osinvestidorestêmrealizadolucrosemigradoparaações,oquecriaespaçoparaqueelesvoltemaentrarnomercadodemetaispreciosos,impulsionandoumarecuperaçãodepreços,emboraissopossaexigirumgrandeeventomacroeconômicoparareacenderointeressedosinvestidorespeloouro.AprevisãoédequeoouroàvistatenhamédiadeUS$4.641em2026,umaumentode35%emrelaçãoaoanoanterior,masqueamédiacaia9,5%paraUS$4.200em2027,diminuindoanoaanoapartirdeentãoaté2030.ObancoreduziusuaprevisãodefimdeanoparaoouroàvistadeUS$4.400paraUS$4.300.(AplicativoJin10Data)Às7:46damanhãde27dejunho,preçosdefechamentodasessãonoturna:CenáriomacroChina:[Lançadaasériede7normasnacionais"InteligênciaArtificial—InterconexãodeAgentesInteligentes"]Adivulgaçãooficialdasériedenormasnacionais"InteligênciaArtificial—InterconexãodeAgentesInteligentes"foianunciadaementrevistacoletivarealizadapelaAdministraçãoEstataldeRegulaçãodoMercado.Comarápidaiteraçãodetecnologiascomograndesmodelos,ainteligênciaartificialestáacelerandosuatransiçãodafasedepercepçãoecompreensãoparaumnovoestágiodedesenvolvimentocaracterizadoportomadadedecisãogenerativaeexecuçãoautônoma.Comoumsistemainteligentecapazdepercepção,memória,tomadadedecisão,interaçãoeexecuçãoautônomas,osagentesdeIArepresentamumaformachavedeaplicaçãodainteligênciaartificialdepróximageraçãoeumveículocríticoparacapacitarváriossetoreseapoiarodesenvolvimentodealtaqualidadedaeconomiainteligente.Assetenormasnacionaisrecém-lançadasnasérie"InteligênciaArtificial–InterconexãodeAgentesdeIA"abrangemdeformaabrangenteelosessenciaiscomoarquiteturageral,códigosdeidentidade,gestãodeidentidade,descriçãodeagentes,descobertadeagentes,interaçãodeagenteseinvocaçãodeferramentasdeagentes.Elasestabelecemsistematicamenteumaestruturadenormaseespecificaçõesdecoberturatotaleciclofechadoqueengloba"identificaçãodeidentidade—descriçãodecapacidade—descobertadeoferta-demanda—interaçãocolaborativa—invocaçãodeferramentas",preenchendoefetivamentealacunadenormasnessecampo.Apósunificaraarquiteturaeasregrasdeinteraçãopormeiodessasériedenormas,asempresaspoderãoreutilizarcomponentespadronizados,reduzirodesenvolvimentopersonalizadoeencurtarosciclosdelançamentodeprodutos;simultaneamente,seráestabelecidoummecanismounificadodeautenticaçãodeidentidadeerastreabilidadedepontaaponta,consolidandoabaseinstitucionalparainteraçãoconfiáveleseguraentredomínios.(CCTVNews)OBancoPopulardaChinaeaAdministraçãoGeraldeAlfândegasemitiramumavisosobreasolicitaçãopúblicadeopiniõessobreas"MedidasparaaAdministraçãodaImportaçãoeExportaçãodeOuroeProdutosdeOuro(MinutaparaComentário)"."(DoaplicativoWallstreetcn)[TrêsDepartamentos:Aperfeiçoaraindamaisacobrançadasreceitasdetransferênciadedireitosminerários]OMinistériodasFinanças,oMinistériodosRecursosNaturaiseaAdministraçãoTributáriadoEstadoemitiramumavisosobreoaperfeiçoamentoadicionaldacobrançadasreceitasdetransferênciadedireitosminerários,esclarecendoque,apartirde1ºdeagostode2026,nãoserãomaiscobradassobretaxasdemorasobreasreceitasdetransferênciadedireitosminerários.Seotitulardedireitosmineráriosnãopagarintegralmenteepontualmenteasreceitasdetransferência,serácobradaumamultade0,2%aodiaapartirdadatadeinadimplência,sendoototaldamultalimitadoaovalordoprincipaldevido.Asmultassobreasreceitasdetransferênciadedireitosmineráriosserãodepositadasnacontadereceitasdetransferênciaepartilhadasentreosgovernoscentralelocaisnamesmaproporçãoaplicadaàsprópriasreceitas.Assobretaxasdemoraacumuladasantesdaimplementaçãodesteavisocontinuarãoaserpagasdeacordocomosregulamentosoriginaisenãoestãosujeitasaesteregimedemultas.DólarAmericano:Oíndicedodólaramericanocaiu0,1%duranteanoite,fechandoa101,36.Nográficosemanal,oíndiceregistouoseusegundoganhosemanalconsecutivo,subindo0,6%nasemana.OsrendimentosdostítulosdoTesourodosEUAeodólarrecuaram,umavezqueospreçosdopetróleocaírameomercadoreavaliouaperspetivadastaxasdejurodosEUA.AferramentaCMEFedWatchmostrouqueaprobabilidadedeumaumentodastaxasdejuroesteanopermaneceuelevada,em42%,enquantoaprobabilidadedeumsegundoaumentocaiupara28%,de34%umasemanaantes,àmedidaqueasexpectativasdeinflaçãoarrefeceram.UmasondagemdoWallStreetJournalindicouqueseesperaqueoÍndicedeSentimentodoConsumidordaUniversidadedeMichigansubade44,8para49,comosdadosprevistosparaas10:00,horadoLeste(22:00,horadePequim).(AplicativoJin10Data)UmasondagemdaReutersrevelouque78dos102economistasinquiridosesperamqueaFeddosEUAmantenhaataxadosfundosfederaisinalteradaentre3,50%e3,75%em2026,emcomparaçãocom72dos102economistasnumasondagemrealizadanoiníciodejunho.ArtemSakhbiev,estrategistadecâmbiodoBCAResearch,afirmounumrelatórioquearecenterecuperaçãododólaramericanoparecealgoexcessivaecarecedoapoionecessárioparasairdointervalodenegociaçãoobservadonoúltimoano.AFeddosEUAreviuemaltaassuasprevisõesdetaxasdejuronareuniãodasemanapassadaeconcentrou-seclaramentenainflação.Issolevouaumaumentosignificativodosrendimentosreaisajustadospelainflaçãoealiviouaspreocupaçõescomapressãopolíticaporcortesnastaxasdejuros,impulsionandoassimodólar.Noentanto,essatendênciapareceagoraterseguidooseucursoemgrandeparte.ÉprovávelqueoFedmantenhaastaxasinalteradas,eodiferencialentreosrendimentosdecurtoelongoprazopodeaumentar.(Jin10DataAPP)Segundoo"porta-vozdoFed"NickTimiraos,pessoasfamiliarizadascomoassuntorevelaramqueoprocessodeseleçãodonovopresidentedoFederalReserveBankdeAtlantaestánumimpasse.Ogrupoinicialdecandidatosnãogerouumfinalista,forçandoobancoareiniciaroprocessodebusca,quejádurasetemeses.Àprimeiravista,trata-sedeummerocontratempoprocessual.Noentanto,ocorrenummomentoemqueaindependênciadoFeddosEUAenfrentatestesseveros.OspresidentesdosdiversosFederalReserveBankssãocruciaisparaaindependênciadoFed:participamnadefiniçãodastaxasdejuroseoseuprocessodenomeaçãoédeliberadamenteconcebidoparaevitarainfluênciadadinâmicapolíticadeWashington.(Jin10DataAPP)OdirigentedoFed,Kashkari,afirmouquesinaisdeinflaçãogeneralizadaolevaramaprojetarumaumentodastaxasdejurosesteanonasprojeçõeseconómicasdoFeddivulgadasnoiníciodestemês.Espera-sequeastaxaspermaneçaminalteradasem2027.«Estoupreocupadocomainflação,eissonãoestáapenasrelacionadocomasituaçãonoMédioOriente,maséumsinaldepressõesinflacionistasmaisamplasnaeconomia»,disseKashkarinumaentrevistaàcomunicaçãosocialnasexta-feira.AguerranoIrãofezsubirospreçosdopetróleo,eospreçosemmuitascategoriastambémaumentaram.IstoaumentouaspreocupaçõesentrealgunsresponsáveisdoFeddequeainflaçãoestáatornar-semaisgeneralizadaepersistente,podendoexigirumaaçãomaisforteporpartedobancocentral.UmrelatóriodivulgadonoiníciodestasemanamostrouqueataxaanualdoPCEregistou4,1%emmaio,omaioraumentodesdeabrilde2023.Ospreçosexcedemametade2%doFedhámaisdecincoanos.NasprojeçõesdográficodepontosdivulgadaspeloFednasemanapassada,metadedosresponsáveisqueforneceramprevisõesanteciparampelomenosumaumentodastaxasesteano.(Jin10DataAPP)OdéficecomercialdebensdosEUAaumentouparaonívelmaiselevadoemmaisdeumanoemmaio,umavezqueasexportaçõesdiminuírameasimportaçõesaumentaram.DadosdivulgadospeloDepartamentodoComérciodosEUAnasexta-feiramostraramqueodéficecomercialdebensseexpandiu27,4%emrelaçãoaomêsanterior,paraUS$105,8milmilhõesemmaio,faceaexpectativasdeumdéficedeUS$85milmilhões.AsexportaçõesdebensdosEUAcaíram5,4%emmaio,pressionadasporquedasemváriascategorias,incluindosuprimentosindustriais,queabrangempetróleobrutoeprodutospetrolíferos.Nomesmoperíodo,asimportaçõesaumentaram3,6%.(DoWallstreetcnAPP)OutrasMoedas:ÀmedidaqueLondresenfrentatemperaturasrecordes,asautoridadesdoBancodaInglaterracomeçamasepreocuparqueoclimapossaseropróximochoqueaimpulsionarainflação,justamentequandooimpactodarodadaanteriordechoquesdeofertaestádiminuindo.CientistasdoclimaesperamcadavezmaisqueumforteeventoElNiñoseformeentreofinaldesteanoe2027,perturbandoospadrõesclimáticosglobais.Economistasagoratambémestãopreocupadosqueissopossadesencadearumanovarodadadechoquesdeoferta,elevandoainflaçãodealimentosefrustrandomaisumavezosesforçosdosbancoscentraisglobaisparacombaterainflação.(DoWallstreetcnAPP)NoFrontMacro:EstasemanaserãodivulgadosdadoscomooÍndicedeConfiançaIndustrialdaZonaEuroemjunho,oÍndicedeConfiançaEconômicadaZonaEuroemjunho,oÍndicedeAtividadeEmpresarialdoFeddeDallasdosEUAemjunho,aTaxadeDesempregodoJapãoemmaio,oPMIOficialdeManufaturadaChinaemjunho,aTaxaAnualFinaldoPIBdoReinoUnidono1ºtrimestre,aContaCorrentedoReinoUnidono1ºtrimestre,aTaxaMensalPreliminardoIPCdaFrançaemjunho,oIndicadorAntecedenteEconômicoKOFdaSuíçaemjunho,aVariaçãodoDesempregoAjustadaSazonalmentedaAlemanhaemjunho,aTaxadeDesempregoAjustadaSazonalmentedaAlemanhaemjunho,aTaxaMensalPreliminardoIPCdaAlemanhaemjunho,aTaxaMensaldoPIBdoCanadáemabril,aTaxaMensaldoÍndicedePreçosdeCasasFHFAdosEUAemabril,aTaxaAnualdoÍndicedePreçosdeCasasNãoAjustadoS&P/CSde20CidadesdosEUAemabril,oPMIdeChicagodosEUAemjunho,asOfertasdeEmpregoJOLTSdosEUAemmaio,oÍndicedeConfiançadoConsumidordoConferenceBoarddosEUAemjunho,oPMIdeManufaturaRatingDogdaChinaemjunho,oPMIdeManufaturaFinaldaFrançaemjunho,oPMIdeManufaturaFinaldaAlemanhaemjunho,oPMIdeManufaturaFinaldaZonaEuroemjunho,oPMIdeManufaturaFinaldoReinoUnidoemjunho,aTaxaAnualPreliminardoIPCdaZonaEuroemjunho,aTaxaMensalPreliminardoIPCdaZonaEuroemjunho,osCortesdeEmpregosChallengerdosEUAemjunho,aVariaçãodoEmpregoADPdosEUAemjunho,oPMIdeManufaturaS&PGlobaldosEUAemjunho-final,oPMIdeManufaturaISMdosEUAemjunho,aTaxaMensaldeGastoscomConstruçãodosEUAemmaio,aTaxaMensaldoIPCdaSuíçaemjunho,aTaxadeDesempregodaZonaEuroemmaio,aTaxadeDesempregodosEUAemjunho,osPostosdeTrabalhoNão-AgrícolasAjustadosSazonalmentedosEUAemjunho,osPedidosIniciaisdeSeguro-DesempregodosEUAnasemanaencerradaem27dejunho,aTaxaAnualdosRendimentosMédiosporHoranosEUAemjunho,aTaxaMensaldosRendimentosMédiosporHoranosEUAemjunho,aTaxaMensaldeEncomendasàsFábricasdosEUAemmaio,oPMIdeServiçosRatingDogdaChinaemjunho,aTaxaMensaldaProduçãoIndustrialdaFrançaemmaio,oPMIdeServiçosFinaldaFrançaemjunho,oPMIdeServiçosFinaldaAlemanhaemjunho,oPMIdeServiçosFinaldaZonaEuroemjunhoeoPMIdeServiçosFinaldoReinoUnidoemjunho.Alémdisso,aatençãodomercadoestasemanatambémsevoltarápara:umdiscursodomembrovotantedoFOMCem2027epresidentedoFeddeRichmond,Barkin;oFórumdoBCEsobreBancaCentralemSintra,queseprolongaaté1dejulho;aConferênciadeComputaçãoEspacialdePequimde2026,realizadanosdias29e30dejunho;umdiscursodapresidentedoBCE,Lagarde,emSintra;adivulgaçãodaatadareuniãodepolíticamonetáriadejunhodoBancodaReservadaAustrália;oFórumdoBCEsobreBancaCentralemSintra;negociaçõestécnicasEUA-Irã(provisórias);comentáriosdopresidentedoFed,Walsh,dapresidentedoBCE,Lagarde,dogovernadordoBancodaInglaterra,Bailey,edogovernadordoBancodoCanadá,Macklem,noFórumdoBCE;oFórumdoBCEsobreBancaCentralemSintra;umdiscursodapresidentedoBCE,Lagarde;umdiscursodogovernadordoBancodaInglaterra,Bailey,sobreacoordenaçãodaspolíticasfiscalemonetária;eaaberturadeumanovajaneladeajustedepreçosdecombustíveisrefinadosdomésticos.Nota:Em1ºdejulho,aBolsadeValoresdeHongKongestaráfechadaporumdiadevidoaoferiadodoDiadoEstabelecimentodaRegiãoAdministrativaEspecialdeHongKong,comasnegociaçõesnorte-sulencerradas.Em3dejulho,aBolsadeValoresdeNovaYorkestaráfechadadevidoaoferiadodoDiadaIndependênciadosEUA;anegociaçãodecontratosfuturosdemetaispreciosos,energia,câmbio,títulosdoTesourodosEUAeíndicesdeaçõesnaCMEterminarámaiscedo,às01:00,horáriodePequim,em4dejulho,devidoaoferiado;eanegociaçãodecontratosfuturosdepetróleoBrentnaIntercontinentalExchange(ICE)terminarámaiscedo,às01:30,horáriodePequim,em4dejulho,devidoaoferiado.PetróleoBruto:Ambososfuturosdepetróleocaíramduranteanoite,comopetróleodosEUAcaindo2,34%eoBrentcaindo2,52%.Nográficosemanal,osfuturosdopetróleodosEUAregistraramsuaterceiraquedasemanalconsecutiva,recuando7,4%nasemana,enquantooBrentcaiupelaterceirasemanaseguida,comquedade8,06%.OspreçosàvistadoBrentrecuaramparaníveisanterioresàguerra,comoscontratosdomêspróximoapresentandoumaestruturadecontango—ondeospreçosdecurtoprazoestãomaisaltosqueosfuturos—porsetediasconsecutivos,indicandoumexcessotemporáriodeoferta.TariqZahir,sócio-gerentedaTycheCapitalAdvisors,afirmouqueasquedasdepreçosforam"rápidaseintensasdemais",queosacordosdecessar-fogopermanecemfrágeis,asituaçãonoEstreitodeOrmuzaindaestásujeitaamudançaseespera-sequeavolatilidadepersista.RichPrivorotsky,chefedaáreadenegóciosOne-DeltadoGoldmanSachs,observouqueoIrãcomeçouademonstrarforçapróximoaoEstreitodeOrmuz,algunsnaviosdecargaalteraramsuasrotaseumacúmulodeestoquesnaregiãodoGolfoestágradualmenteentrandonomercado.Eleacreditaqueaprobabilidadedeumaaltasignificativadecurtoprazonospreçosdopetróleoélimitada,masabaseparaumanovaquedasubstancialdospreçosapartirdosníveisatuaiséigualmenteinsuficiente.(DaWallstreetcnAPP)OnúmerodesondasdeperfuraçãodegásnaturalnosEUAregistouomaioraumentosemanaldosúltimosquatroanos.DadosdaBakerHughesmostraramqueassondasdepetróleoativasnosEUAatingiram440nasemanapassada,marcandoosegundoaumentosemanalconsecutivo,acimadas433dasemanaanterior.Assondasdegásnaturalativassubirampara573,omaioraumentodesdejunhode2022,faceaovaloranteriorde563.(DaWallstreetcnAPP)UmrelatóriodaAdministraçãodeInformaçãosobreEnergiadosEUA(EIA)mostrouqueacapacidadederefinaçãodosEUAdiminuiu263milbarrispordia(bpd),ou1,43%,em2025.Estareduçãodeveu-seprincipalmenteàconversãoplaneadadeumagranderefinariaemHoustoneaoencerramentodeumarefinarianaáreadeLosAngeles,Califórnia,impulsionadapeladinâmicademercadonumaregiãoconhecidapelassuasrigorosasregulamentaçõesambientais.AMarathonPetroleum,comsedeemFindlay,Ohio,manteveasuaposiçãocomoamaiorrefinadoradosEUA,comumacapacidadede2,986milhõesdebpd,representando16,4%dacapacidadetotaldopaís.(DaWallstreetcnAPP)Alémdisso,oMinistériodoPetróleodoIraqueafirmouqueaOPEPcomeçouarestaurargradualmenteaquotadeproduçãopré-guerradoIraque,umamedidaquereforçaráacapacidadedeproduçãodopaíseapoiaráarecuperaçãodosetorpetrolífero.FoialcançadoumconsensodealtonívelnaOPEP,queteveplenamenteemcontaascircunstânciasespeciaisdoIraquenopassadoeassuasatuaisnecessidadespráticas.(DaWallstreetcnAPP)OBancoBarclaysafirmouquereduziuassuasprevisõesparaopreçodopetróleoBrent,baixandoaprojeçãopara2026para96dólaresporbarril,faceaos100dólaresanteriores,epara2027para85dólaresporbarril,faceaos88dólaresanteriores,citandoaretomadosembarquesdepetróleoatravésdoEstreitodeOrmuz.OsfluxosdepetróleoatravésdoEstreitodeOrmuzrecuperaramsignificativamente,atingindocercade80%dosníveispré-guerra.Noentanto,oprocessodenormalizaçãoaindanãoestáconcluído.ObancoreferiuqueaafirmaçãodecontroloporpartedoIrãoatravésdetaxasemecanismosdecoordenaçãocriaatritosepoderálevarapotenciaisatrasosnumarecuperaçãototal.(DaWallstreetcnAPP)

SegundoaSMM,ataxadeoperaçãosemanalcombinadadasempresasdebateriasdechumbo-ácidoemcincoprovínciasfoide56,86%duranteoperíodode19a25dejunhode2026,umaquedade9,96pontospercentuaisemrelaçãoàsemanaanterior.AsemanacoincidiucomoferiadodoFestivaldoBarco-Dragão.Apartirdasexta-feiraanterior(12dejunho),algumasempresasdebateriasdechumbo-ácidoiniciaramsuasférias,compausasvariandode1a2diasaté3dias,ealgumasatéestenderamafolgapara5dias,reduzindoataxadeoperaçãosemanaldaquelasemana.Napróximasemana,àmedidaqueoefeitodoferiadodiminuiejulhoseaproxima,asempresasqueestavamemfériasretomarãoaproduçãonormal,impulsionandoarecuperaçãodataxadeoperaçãosemanal.Valetambémnotarqueatendênciadebaixatemporadanomercadodebateriasdechumbo-ácidonãomelhorousignificativamenteatéagora.Ospedidosdosprodutorespermanecemfracos,eamaioriadasempresasplanejamanteroscortesdeprodução,mantendo-secautelosasemrelaçãoàdemandaporbateriasdechumbo-ácidoemjulho.

I.MercadoJaponêsNestasemana,osprêmiosspotdolingotedealumínioMJPdoJapãomostraramumatendênciacontínuadebaixa,comopreçomédiodeUS$384/mtem19dejunhorecuandoparaUS$380/mtaté26dejunho.Emboraosprêmioscontinuassemcaindo,algunstradersreduziramsuasofertasproativamente,enquantooutrosmantiveramospreçosfirmes.Oladodademandaexibiurecomposiçãodeestoquesparademandarígida,comempresasdownstreamcomprandoconformenecessário.Aatividadederecomposiçãodecurtoprazofoimoderada,masnãohouveformaçãodeestoquesconcentradaemgrandeescala,eovolumegeraldecomprasfoileve.Atualmente,oritmodenegociaçãodomercadoestádesacelerando,ospotcarecedeumimpulsionadordealtanocurtoprazo,eosprêmiosacompanhamosfuturos,permanecendonaletargia.II.MercadodosEUANestasemana,osprêmiosspotDDPdoalumínionoMeio-OestedosEUAsubiramligeiramente,deumamédiadeUS$110,2/mtem19dejunhoparaUS$110,35/mtnestasexta-feira.OsfundamentosdomercadodosEUAaindaderamsuporte:doisgrandesaumentosdoladodademandaestavamsendoliberados,comademandaporsemi-acabadosdealumínioparadatacentersdecomputaçãodeIAdisparando,juntamentecomocomissionamentoconcentradodenovaslinhasdeproduçãoemfabricantesdeveículoselétricosnovos(NEV),comoaTesla,impulsionandoconstantementeoconsumodealumínioparaaligeiramentoautomotivo,mantendoaltooritmodeabsorçãodoslingotesdealumíniodomésticos.Oladodaofertaenfrentourestrições,comperturbaçõesgeopolíticasnoOrienteMédiointerrompendoosembarquesmarítimosdelingotesdealumínio,ocrescimentodaschegadasdeforadaChinaconsistentementeficandoabaixodocrescimentodademandadownstream,eosestoquesdomésticoscontinuandoadiminuir,sustentandoosprêmiosemníveiselevados.Noentanto,alógicadepressãoparaasperspectivasestáemergindogradualmente:ospreçosdoalumínionaLMEjácaíramparaummínimodefase,asjanelasdearbitrageminter-regionaispermanecemabertas,easchegadasdelingotesdealumíniofluindoparaomercadodosEUAaumentarãogradualmente.Somadoaisso,osprêmiosdestasemanapararamdesubireenfraqueceramligeiramente,asituaçãoapertadadeofertaedemandasealiviarámarginalmenteàmedidaqueaofertaexternaforreposta.Prevê-sequeosprêmiosspotdosEUApermaneçamaltos,masenfrentempressãonofuturo,comespaçodealtaessencialmentelimitadoeumapossívelcorreçãoderecuo.III.MercadodaTailândiaNestasemana,osprêmiosspotdaTailândiasubiramdeUS$320/mtnasexta-feirapassadaparaUS$323/mtnestasexta-feira.Afetadospelaquedanospreçosdoalumínio,algunstradersaumentaramsuasofertas.Noentanto,omomentodealtafoifracoeoambientedenegociaçãopermaneceulento.Osusuáriosajusantemantiveramapenasumpadrãodecomprademãoabocaparaademandarígida,combaixadisposiçãoparaestocagememlargaescala.Enquantoisso,ascontínuaschegadasdeexportaçõesdesemiacabadosdealumíniodaChina,comgrandesvolumesdeprodutosfabricadosapreçosbaixosfluindoparaosmercadosdeusofinaldoSudesteAsiático,desviaramdiretamenteospedidosdeimportaçãodelingotesdealumínioprimárioecomprimiramsignificativamenteademandalocaldealumínio.[Declaraçãodafontededados:Excetoinformaçõespublicamentedisponíveis,todososdadosbaseiam-seeminformaçõespúblicas,comunicaçãodemercadoemodelosdebancodedadosinternosdaSMM,esãoprocessadospelaSMM.Apenasparareferênciaenãoconstituemaconselhamentoparatomadadedecisão.]Fontededados:SMM

OZimbábueestáconsiderandoativamenteusarseusabundantesrecursosmineraisparafornecerapoiofinanceiroaprojetosdeconstruçãodeestradaseferrovias,emcooperaçãocomaChina,pormeiode"instrumentosdedívidavinculadosarecursos",revelouoMinistrodasFinançasNcubeMthuliàmargemdoFórumEconômicoMundialemDalian.Estemodelovisausarreceitasfuturasderecursosnaturaiscomogarantiadeempréstimosparaenfrentaraenormelacunadefinanciamentonaconstruçãodeinfraestrutura.NcubeMthulidissequeoZimbábuerealizoudiscussõespreliminarescomoChinaRailwayGroupsobreessesarranjosdefinanciamento.Eleafirmouaosjornalistas:"Exploramosinstrumentosdedívidavinculadosarecursoseesperamosusaressesinstrumentosnofuturoparaapoiarodesenvolvimentodeinfraestrutura,especialmentenossetoresrodoviárioeferroviário."Deacordocomoplano,oladozimbabuanoavaliaráoscustosdoprojeto,opotencialdereceitadepedágioeoperíododeretornodosinvestimentosemrecursosnecessáriosparadeterminaraescalaespecíficadagarantiaderecursoseocaminhodereembolso.ComomaiorprodutordelítiodaÁfrica,oZimbábuepossuiricosrecursosminerais,massuainfraestruturaestáseveramenteatrasadadevidoàmágestãoeconômicaprolongadaeàinstabilidadepolítica.OBancoAfricanodeDesenvolvimentoestimaqueopaísnecessitadeaproximadamente34bilhõesdedólaresparaconcluiramodernizaçãodesuasredesdetransporteelogística.OesquemapropostoderecursosporinfraestruturaésemelhanteemmodeloàjointventuredecobreecobaltoSicomines,de7bilhõesdedólares,entreaRDCeempresaschinesas.Jáemsetembrode2025,opresidentedoZimbábuepromoveuumplanodecooperaçãoparamodernizaçãoferroviárianovalorde533milhõesdedólaresduranteumareuniãocomaltosfuncionáriosdoChinaRailwayGroupemPequim.OprojetoseráimplementadopelaChuantieInternational,umasubsidiáriadaChinaRailwaycomamplaexperiêncianaÁfrica.Oescopodasobrasincluireparoereforçodelinhasepontesexistentes,modernizaçãodossistemasdesinalização,aquisiçãode17locomotivase209vagõesdecarga,construçãodecinconovasestaçõeseoprojeto-chavedalinhatroncoqueligaBeitbridgeaHarare.EssalinhatroncolevadiretamenteàÁfricadoSuleservecomoumimportantecorredorestratégicoparaocomércioexteriordoZimbábue.Atualmente,ométododefinanciamentodoprojetoeadataoficialdeassinaturaaindaestãoemnegociaçãofinal.AredeferroviáriadoZimbábuefoiconstruídaduranteaeracolonialeseuvolumeanualdecargajáatingiu12milhõesdetoneladasmétricasnadécadade1990.Noentanto,décadasdesubinvestimento,equipamentosenvelhecidoseescassezdedivisasfizeramcomqueainfraestruturaferroviáriasedeteriorassecontinuamente.Atualmente,ovolumeanualdecargacaiuparamenosde3milhõesdetoneladasmétricas,representandoapenas15%dopicohistórico.Muitaslinhasestãotomadaspelomato,eumgrandenúmerodelocomotivasevagõesestáforadeserviço,reduzindodiretamenteacapacidadedetransportedecommoditiesagranelcomolítio,minériodecromoecarvãoparaosportosdeMoçambiqueeÁfricadoSul.Comoresultado,empresasdemineraçãochinesasqueinvestemnoZimbábue,comoTsingshanHoldingGroup,SinosteelGroupeZhejiangHuayouCobalt,estãotodasenfrentandogargalosnoescoamentodeseusprodutos.Odeclíniodosistemaferroviáriotransferiuumgrandevolumedecargasparaasrodovias,provocandoumaumentononúmerodecaminhõespesados,oqueporsuavezagravaocongestionamento,osacidentesdetrânsitoeosdanosaopavimento,criandoumciclovicioso.Paraenfrentaressasituação,aNationalRailwaysofZimbabweincorporouestaatualizaçãoferroviáriaaumquadrodemodernizaçãomaisamploecolaboroucom11empresasprivadas.Entreelas,asul-africanaGrindrod,pormeiodesuasubsidiáriaBeitbridge-BulawayoRailway,mobilizou3locomotivase150vagõesparaaliviarapressãoatualdetransporte.Aomesmotempo,oladozimbabuanotambémestáexplorandoacooperaçãocomaUniversidadedoZimbábue,aproveitandoocentrodeinovaçãodauniversidadeparapesquisaedesenvolvimentolocalizadodetecnologiaferroviáriaeformaçãodetalentos,afimdecriarcapacidadeparaoperaçõesdelongoprazo.Analistasapontamque,seessaatualizaçãoferroviáriaforimplementadacomsucesso,nãoapenasrestauraráplenamenteadecadenteredeferroviáriadoZimbábue,comotambémforneceráosuportelogísticoessencialparaopaísatingirsuametademineraçãodeUS$12bilhões.IssotambémaprofundaráoposicionamentoestratégicodasempresasfinanciadaspelaChinanossetoresdemineraçãoeinfraestruturadoZimbábue.Deacordocomadinâmicadomercado,nosúltimosanos,especialmentenesteano,aschegadasdeminériodelítioprovenientesdoZimbábuetêmsidocontinuamenteprejudicadas,sendoacapacidadeinsuficientedetransporteterrestreumdosprincipaisgargalosqueimpedemofluxoregulardasmercadorias.Comaimplementaçãodasatualizaçõesrelevantesdosistemalogístico,espera-sequeestasituaçãosejaefetivamenteatenuada,melhorandosignificativamenteaeficiênciadotransportedemateriaisdelítio,injetandoassimforçasólidanaestabilizaçãodofornecimentoglobalderecursosdelítio.Fonte:Mining,compiladopelaSMM.

[Suporte à Demanda: Preços do Aço Silício de Grão Orientado na Próxima Semana Geralmente Estáveis com Leve Alta] Esta semana, os preços spot do aço silício de grão orientado laminado a frio permaneceram estáveis, com transações de mercado fluidas e ordenadas. Após a política de aumento de preços das siderúrgicas entrar em vigor, o mercado entrou em período de assimilação. As cotações principais mantiveram-se estáveis, sem alterações significativas nos preços. Pelo lado da oferta, as siderúrgicas mantiveram ritmo de produção estável, os recursos convencionais foram liberados normalmente, a oferta foi ampla e ordenada, o estoque social permaneceu dentro de uma faixa razoável, sem pressão de grande acúmulo ou esvaziamento rápido de estoques, e a oferta e a demanda mantiveram um equilíbrio frágil. Pelo lado da demanda, empresas de transformadores e equipamentos elétricos realizaram compras just-in-time como prática normal, os usuários finais reabasteceram estoques em lotes conforme necessário, sem estocagem concentrada. As transações foram dominadas por pedidos just-in-time, a demanda proporcionou suporte sólido e não houve redução de preços para impulsionar o volume.

Estasemana(19dejunhode2026a25dejunhode2026),ataxamédiadeoperaçãodasfundiçõesdechumboprimárioemtrêsprovínciasfoide66,96%,comaltade1,77pontospercentuaisemrelaçãoàsemanaanterior.Estasemana,asfundiçõesemHunanmantiveramproduçãoestável,comataxadeoperaçãogeralpraticamenteestávelemrelaçãoàsemanaanterior;umafundiçãodemédioporteemHenancontinuouaaumentaraprodução,impulsionandoumaleverecuperaçãonastaxasdeoperaçãolocais;umapequenausinadechumbosecundárioemYunnanretomouaproduçãoapósoferiado,fazendocomqueataxadeoperaçãoregionaltambémsubisseligeiramente;oritmodeproduçãoemoutrasregiõesnãoapresentoumudançassignificativas,comastaxasdeoperaçãopermanecendoconsistentescomasemanaanterior.