Nota de Ajuste Metodológico: A avaliação de preço do NPI da Indonésia 10–12% Entregue nos Portos Chineses da SMM continua coletando informações de transações e consultas de mercado dentro da faixa de teor de níquel de 10–12%. No entanto, esta avaliação de preço refletirá principalmente o nível de preço do NPI com teor de níquel de 11%, para fornecer uma representação mais precisa dos preços de mercado.
Em 2026, impactado pelos controles de cota RKAB da Indonésia, o mercado enfrentou uma escassez aguda de oferta de curto prazo de minério de níquel de alto teor, e o teor do minério de níquel alimentado nos fornos continuou diminuindo. As fundições tiveram dificuldade em produzir de forma estável ferro-gusa de níquel de alto teor. Perturbados pela divergência de teor das matérias-primas, os diferenciais de preço entre NPI de diferentes teores de níquel se ampliaram acentuadamente, e a diferenciação de preços entre cargas de alto e baixo teor se intensificou. Dada a tendência de queda de longo prazo no teor do minério de níquel, espera-se que os diferenciais voláteis entre teores de níquel persistam.
Para refletir os preços de mercado de forma mais fiel e objetiva, após pesquisa de mercado e verificação de longo prazo, a SMM implementou a otimização metodológica para o modelo de cálculo do NPI da Indonésia 10–12% Entregue nos Portos Chineses. Um cálculo de regressão linear para preços cotados de diferentes teores de níquel foi adicionado ao fluxo de trabalho do modelo existente. As cotações brutas coletadas dentro da faixa de teor de níquel de 10–12% serão convertidas uniformemente para o benchmark de teor de níquel de 11% por meio de algoritmos de regressão linear. Os preços convertidos entrarão então no modelo de cotação para cálculo ponderado. O Desvio Médio Absoluto Ponderado (WMAD) é ainda adotado para quantificar a dispersão de todas as cotações diárias válidas em relação ao preço médio ponderado, de modo a calcular a faixa de cotação diária de alta e baixa e gerar a avaliação final do NPI da Indonésia 10–12% Entregue nos Portos Chineses da SMM.
Explicação da Lógica de Conversão por Regressão Linear
A regressão linear é aplicada para converter transações ou cotações originais de seu teor real de níquel para o benchmark de teor de níquel de 11%. Fórmula: P₁=(P₀×Ni)+Q×(11−Ni)/11
- P₁: Preço convertido correspondente ao benchmark de teor de níquel de 11% (CNY por ponto de níquel)
- P₀: Cotação bruta padronizada do dia (CNY por ponto de níquel)
- Ni: Teor real de níquel da respectiva cotação
- Q: Inclinação diária do mercado do diferencial de teor de níquel (CNY por tonelada de níquel, derivada por regressão de todas as amostras diárias de teores variados de níquel)
Interpretação da fórmula: Com base na inclinação diária do mercado do diferencial de preço por teor de níquel, as cotações para especificações diferentes de 11% são ajustadas e convertidas em preços equivalentes para o teor de níquel de 11%, eliminando perturbações de preço decorrentes de transações executadas em diferentes teores de níquel.
Explicação da Lógica de Cálculo da Faixa de Cotação Diária de Alta e Baixa
Após a padronização e conversão do teor de níquel, os preços intradiários padronizados das empresas são usados para calcular o nível de cotação diária alta e o nível de cotação diária baixa.
- Índice de Referência Diário: Índice diário do NPI da Indonésia 10–12% Entregue nos Portos Chineses da SMM obtido após padronização e conversão por regressão do teor de níquel (CNY por ponto de níquel)
- Preço Diário Padronizado da Empresa: Preço da cotação de cada empresa convertido para o benchmark de teor de níquel de 11% via regressão linear (CNY por ponto de níquel)
- Peso Diário Final da Empresa: Peso final atribuído a cada empresa no cálculo da cotação diária
- Peso Total: Soma dos pesos de todas as empresas amostrais participantes do cálculo
- ∑: Somatório sobre todas as empresas amostrais válidas
Interpretação da fórmula: Centrado no índice de referência diário, o cálculo ponderado é realizado usando a magnitude do desvio do preço padronizado de cada empresa em relação ao índice de referência e os respectivos pesos das empresas, para derivar o nível de cotação diária alta e o nível de cotação diária baixa. Este resultado representa a faixa razoável de flutuação de negociação intradiária do mercado.
Nota de Ajuste Metodológico: A avaliação de preço do NPI da Indonésia 10–12% Entregue nos Portos Chineses da SMM continua coletando informações de transações e consultas de mercado dentro da faixa de teor de níquel de 10–12%. No entanto, esta avaliação de preço refletirá principalmente o nível de preço do NPI com teor de níquel de 11%, para fornecer uma representação mais precisa dos preços de mercado.
Esta otimização entrará em vigor em 7 de setembro de 2026. A SMM continuará acompanhando a evolução do mercado e manterá dinamicamente a metodologia de cotação. Caso tenha alguma dúvida, não hesite em contatar:
- Feng Disheng, Diretor de Big Data, Departamento de Pesquisa de Níquel, SMM: Tel: 021‑51666714; E-mail: fengdisheng@smm.cn
- Bruce Chew, Analista Sênior, Níquel Ultramarino e Aço Inoxidável, SMM: Tel: +601167087088; E-mail: bruce.chew@smm.cn
- Zhang Tongxu, Analista Sênior, NPI e FeNi, Departamento de Pesquisa de Níquel, SMM: Tel: 021‑20707929; E-mail: zhangtongxu@smm.cn
Obrigado por sua atenção e apoio à SMM!
Equipe de Pesquisa de Níquel, SMM 2 de setembro de 2026