Prezados clientes,
Com o objetivo de aprimorar continuamente a representatividade de mercado e o rigor metodológico dos dados de preços em USD da SMM, e para refletir com mais precisão as diferenças nas políticas de restituição de imposto de exportação entre commodities, a SMM otimizará a metodologia de conversão aplicada aos seus preços em USD. Veja os detalhes a seguir:
I. Metodologia de Conversão Ajustada
Após o ajuste, os preços em USD serão convertidos uniformemente utilizando a taxa de venda divulgada pelo Banco Popular da China. O ponto de referência cambial é determinado da seguinte forma: antes de 26 de junho de 2026, utiliza-se a taxa publicada aproximadamente às 9h30 do mesmo dia; a partir de 26 de junho de 2026, utiliza-se a última cotação do dia útil anterior. Em seguida, a conversão é dividida em dois cenários, dependendo se a commodity é elegível para restituição de imposto de exportação:
1. Commodities elegíveis para alíquota de restituição (alíquota de restituição indicada como ≥ 0):
Preço em USD = (Preço original em RMB − Valor da Restituição) ÷ Taxa de Câmbio
onde: Valor da Restituição = Preço original em RMB ÷ (1 + Alíquota do IVA) × Alíquota de Restituição de Exportação
2. Commodities não elegíveis para alíquota de restituição:
Preço em USD = Preço original em RMB ÷ Taxa de Câmbio
Para commodities cotadas em onça troy, o numerador das fórmulas acima é adicionalmente multiplicado pelo fator de conversão de unidade (1 Onça Troy).
II. Motivo do Ajuste
A China aplica políticas diferenciadas de restituição de imposto de exportação para commodities. Para a maioria das commodities elegíveis para restituição, a alíquota de restituição é inferior à alíquota do IVA, e a parcela não reembolsável (a diferença entre o IVA cobrado e a restituição concedida) constitui um custo real para os exportadores; certas commodities, por outro lado, não são elegíveis para qualquer restituição de imposto de exportação. A metodologia anterior presumia uniformemente que o IVA era totalmente reembolsável e o deduzia, o que sistematicamente subestimava o nível de preço em USD das commodities em questão. Sob a metodologia ajustada, os preços em USD são uniformemente obtidos deduzindo-se o valor efetivamente reembolsável do preço em RMB com IVA incluído: para commodities elegíveis para restituição, apenas a parcela efetivamente reembolsável é deduzida; para commodities não elegíveis para restituição, nenhuma dedução é feita e o preço com IVA incluído é convertido diretamente. Isso permite que os preços em USD reflitam com mais fidelidade a estrutura de custos e a realidade de mercado do comércio de exportação de cada commodity, e esteja mais alinhado ao princípio da IOSCO de que as avaliações de preços devem refletir objetivamente as condições reais do mercado subjacente.
III. Impacto
Após o ajuste, o preço histórico em USD das commodities elegíveis para alíquota de restituição (alíquota de restituição ≥ 0) e daquelas não elegíveis mudará em conformidade, e as comparações de dados históricos poderão ser afetadas; por favor, leve isso em consideração em sua aplicação de dados e backtesting.
IV. Data de Vigência
Este ajuste entra em vigor em 26 de junho de 2026.
A SMM permanece comprometida com os princípios de abertura, transparência e rastreabilidade em sua metodologia, e com o fornecimento ao mercado de benchmarks de preços de alta qualidade. Em caso de dúvidas, entre em contato conosco pelo e-mail .
Shanghai Metals Market (SMM)
25 de junho de 2026