방법론 조정 안내: SMM 인도네시아 NPI 10~12% 중국 항구 인도 가격 평가는 10~12% 니켈 함량 범위 내 시장 거래 및 문의 정보를 지속적으로 수집합니다. 다만, 본 가격 평가는 시장 가격을 보다 정확하게 반영하기 위해 주로 11% 니켈 함량 NPI의 가격 수준을 반영하게 됩니다.
2026년 인도네시아 RKAB 쿼터 규제의 영향으로 고품위 니켈 광석의 단기 공급 부족이 심화되었고, 노에 투입되는 니켈 광석의 품위는 지속적으로 하락했습니다. 제련소들은 고품위 니켈 선철을 안정적으로 생산하는 데 어려움을 겪었습니다. 원료 품위 편차의 영향으로 니켈 품위별 NPI 가격 차이가 급격히 확대되었고, 고품위와 저품위 화물 간 가격 차별화가 심화되었습니다. 니켈 광석 품위의 장기적 하락 추세를 고려할 때, 니켈 품위 간 가격 차이의 변동성은 지속될 것으로 예상됩니다.
시장 가격을 보다 진실되고 객관적으로 반영하기 위해, 시장 조사와 장기 검증을 거쳐 SMM은 인도네시아 NPI 10~12% 중국 항구 인도 가격 산정 모델의 방법론 최적화를 시행했습니다. 기존 모델 워크플로에 니켈 품위별 호가에 대한 선형 회귀 계산이 새롭게 추가되었습니다. 10~12% 니켈 품위 범위 내에서 수집된 원시 호가는 선형 회귀 알고리즘을 통해 11% 니켈 품위 기준으로 일괄 환산됩니다. 환산된 가격은 호가 모델에 입력되어 가중 계산됩니다. 또한 가중 평균 절대 편차(WMAD)를 채택하여 모든 유효 일일 호가의 가중 평균 가격 대비 분산도를 정량화함으로써 일일 고가-저가 호가 범위를 산출하고 최종 SMM 인도네시아 NPI 10~12% 중국 항구 인도 가격 평가를 생성합니다.
선형 회귀 환산 로직 설명
선형 회귀는 원래 거래 또는 호가를 실제 니켈 품위에서 기준 11% 니켈 품위로 환산하는 데 적용됩니다. 공식: P₁=(P₀×Ni)+Q×(11−Ni)/11
- P₁: 11% 니켈 품위 기준으로 환산된 가격(니켈 포인트당 CNY)
- P₀: 당일 표준화된 원시 호가(니켈 포인트당 CNY)
- Ni: 해당 호가의 실제 니켈 품위
- Q: 당일 니켈 품위 스프레드의 시장 기울기(니켈 톤당 CNY, 다양한 니켈 품위의 일일 전체 샘플 회귀 분석으로 도출)
공식 해석: 당일 니켈 품위 가격 스프레드의 시장 기울기를 기반으로, 11%가 아닌 규격의 호가를 조정하여 11% 니켈 품위의 등가 가격으로 환산함으로써 서로 다른 니켈 품위로 체결된 거래에서 발생하는 가격 교란을 제거합니다.
일일 고가-저가 호가 범위 산출 로직 설명
니켈 품위 표준화 및 환산 후, 기업들의 표준화된 장중 가격을 사용하여 일일 고가 호가 수준과 일일 저가 호가 수준을 산출합니다.
- 일일 기준 지수: 표준화 및 니켈 품위 회귀 환산 후 도출된 SMM 인도네시아 NPI 10~12% 중국 항구 인도 일일 지수(니켈 포인트당 CNY)
- 기업 일일 표준화 가격: 선형 회귀를 통해 11% 니켈 품위 기준으로 환산된 각 기업 호가의 가격(니켈 포인트당 CNY)
- 기업 최종 일일 가중치: 일일 호가 계산에서 각 기업에 부여된 최종 가중치
- 총 가중치: 계산에 참여하는 모든 표본 기업의 가중치 합계
- ∑: 모든 유효 표본 기업에 대한 합산
공식 해석: 일일 기준 지수를 중심으로, 각 기업의 표준화 가격과 기준 지수 간 편차 크기 및 각 기업 가중치를 사용하여 가중 계산을 수행함으로써 일일 고가 호가 수준과 일일 저가 호가 수준을 도출합니다. 이 산출물은 시장의 합리적인 장중 거래 변동 범위를 나타냅니다.
방법론 조정 안내: SMM 인도네시아 NPI 10~12% 중국 항구 인도 가격 평가는 10~12% 니켈 함량 범위 내 시장 거래 및 문의 정보를 지속적으로 수집합니다. 다만, 본 가격 평가는 시장 가격을 보다 정확하게 반영하기 위해 주로 11% 니켈 함량 NPI의 가격 수준을 반영하게 됩니다.
본 최적화는 2026년 9월 7일부터 시행됩니다. SMM은 시장 동향을 지속적으로 추적하고 호가 방법론을 동적으로 유지 관리할 것입니다. 문의 사항이 있으시면 다음 연락처로 문의해 주시기 바랍니다:
- 펑디성, SMM 니켈 연구부 빅데이터 이사: 전화: 021-51666714; 이메일: fengdisheng@smm.cn
- 브루스 추, SMM 해외 니켈 및 스테인리스 수석 애널리스트: 전화: +601167087088; 이메일: bruce.chew@smm.cn
- 장퉁쉬, SMM 니켈 연구부 NPI 및 페로니켈 수석 애널리스트: 전화: 021-20707929; 이메일: zhangtongxu@smm.cn
SMM에 대한 관심과 지원에 감사드립니다!
SMM 니켈 연구팀 2026년 9월 2일