Nhìn lại xu hướng giá tháng 11: Về phía hợp đồng tương lai, sau khi mở c cửa cao hơn với khoảng trống vào đầu tháng 10, giá dao động trong biên độ 20.250–20.760 nhân dân tệ/tấn, chạm đáy ở mức 20.365 nhân dân tệ/tấn trước khi ổn định, sau đó phục hồi nhờ được h hỗ trợ bởi các đường trung bình động. Từ giữa đến cuối tháng 10, phe mua chiếm ưu thế, đẩy giá lên theo từng bước, vượt qua ngưỡng 20.900 nhân dân tệ/tấn vào ngày 31 tháng 10 và cuối cùng chốt ở mức 20.805 nhân dân tệ/tấn. Bước vào tháng 11, giá hợp đồng tương lai từng vượt qua rào cản tâm lý 21.000 nhân dân tệ/tấn nhưng không giữ vững được, sau đó điều chỉnh giảm về khoảng 20.800 nhân dân tệ/tấn.
Về phía giao ngay, giá ADC12 vẫn mạnh trong tháng 10, nhưng mức chênh lệch so với A00 tiếp tục thu hẹp và chuyển thành chiết khấu vào đầu tháng 11. Tính đến ngày 6 tháng 11, giá ADC12 theo SMM tăng 250 nhân dân tệ/tấn so với đầu tháng 10 lên 21.350 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình tháng 10 tăng 1,2% so với tháng trước. Sức mạnh thị trường chủ yếu được thúc đẩy bởi tồn kho nhà máy thấp và sự hỗ trợ từ chi phí.
Theo dữ liệu mới nhất từ SMM, t tổng chi phí lý thuyết của ngành ADC12 đạt 20.680 nhân dân tệ/tấn vào tháng 10, tiếp tục xu hướng tăng so với tháng trước. Cụ thể:
Phế liệu nhôm dẫn đầu mức tăng đáng kể: Do nguồn cung phế liệu nhôm tiếp tục thắt chặt, các nhà giao dịch có tâm lý kỳ vọng tăng mạnh, đẩy chi phí mỗi tấn phế liệu nhôm tăng mạnh 304 nhân dân tệ so với tháng trước, trở thành nhân tố chính thúc đẩy đợt tăng chi phí lần này.
Giá vật liệu phụ trợ tăng theo: Giá đồng tiếp tục lập kỷ lục mới, cùng với mức tăng giá trung bình của silicon, gây áp lực toàn diện lên chi phí nguyên liệu cho các nhà máy nhôm tái chế. Đáng chú ý, các sản phẩm hợp kim nhôm có hàm lượng đồng cao hơn, như A380, bắt đầu tăng phí gia công, với mức chênh lệch so với ADC12 hiện đã mở rộng lên 1.100-1.400 nhân dân tệ/tấn.
Hiệu ứng chuyển dịch chi phí xuất hiện: Mức tăng toàn diện của giá nguyên liệu dẫn đến sự gia tăng đáng kể t tổng chi phí sản xuất của doanh nghiệp, cung cấp h hỗ trợ chi phí mạnh mẽ cho báo giá thỏi hợp kim. Tuy nhiên, do tốc độ tăng chi phí nhanh, biên lợi nhuận lý thuyết của ngành bị thu hẹp phần nào.
Xu hướng Lãi/Lỗ Lý thuyết ADC12 Toàn quốc:
Về phía cung, t tỷ lệ vận hành của ngành hợp kim nhôm tái chế giảm 1,7 điểm phần trăm so với tháng trước xuống 55,84% trong tháng 10, nhưng tăng 2,73 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái. Hiệu suất hoạt động phân hóa trong tháng 10, một số doanh nghiệp, chủ yếu là nhà máy lớn, duy trì mức vận hành cao, sản lượng cơ bản ổn định hoặc tăng nhẹ; t tổng thể hoạt động chịu áp lực do các ràng buộc, chủ yếu bao gồm: ① dừng máy trong kỳ nghỉ lễ Quốc khánh; ② nguồn cung nguyên liệu thô căng thẳng kết hợp khó khăn trong tái nhập kho, dẫn đến hạn chế sản xuất cho doanh nghiệp; ③ giá nguyên liệu thô cao ép lợi nhuận, buộc cắt giảm sản xuất do áp lực chi phí; ④ tiếp tục cắt giảm hoặc ngừng sản xuất tại Hà Nam, Giang Tây và các khu vực khác do bất ổn chính sách; ⑤ kiểm soát liên quan đến bảo vệ môi trường được triển khai vào cuối tháng tại Hà Bắc và các khu vực khác, gây hạn chế sản xuất c cục bộ. Bước vào tháng 11, khi tác động ngày lễ phai nhạt và nhu cầu cuối năm để thúc đẩy mục tiêu hàng năm được giải phóng ở thị trường cuối cùng, các nhà máy nhôm thứ cấp dự kiến nhận được h hỗ trợ theo giai đoạn cho đơn hàng và t tỷ lệ vận hành. Tuy nhiên, ngành vẫn đối mặt với nhiều thách thức: một mặt, thâm hụt nguồn cung nguyên liệu thô, hạn chế sản xuất do môi trường khu vực và bất ổn chính sách tiếp tục cản trở giải phóng công suất; mặt khác, giá nhôm tăng nhanh trong tháng 11 dẫn đến suy giảm đáng kể ý muốn mua hàng của hạ nguồn, với động lực không đủ để đuổi theo giá tăng, dẫn đến thu hẹp đơn hàng nhôm thứ cấp và hạn chế hơn nữa không gian tăng cho tỷ lệ vận hành. Tổng thể, tỷ lệ vận hành của ngành trong tháng 11 dự kiến sẽ cải thiện nhẹ so với tháng trước nhưng vẫn yếu so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong tháng 11, nguồn cung phế liệu nhôm tiếp tục căng thẳng, cùng với giá các nguyên liệu phụ trợ như đồng biến động ở mức cao. Với sự h hỗ trợ từ chi phí, giá ADC12 vẫn có động lực tăng ngắn hạn. Về phía nhu cầu, mặc dù được h hỗ trợ bởi khả năng phục hồi của tiêu dùng cuối cùng trong các lĩnh vực như ô tô, đợt tăng giá nhôm nhanh chóng vào đầu tháng đã kích hoạt tâm lý e ngại giá cao ở các doanh nghiệp hạ nguồn, dẫn đến suy giảm hoạt động giao dịch thị trường. Hiện tại, tồn kho xã hội cao đang gây áp lực lên giá, và cần thận trọng với các rủi ro điều chỉnh theo chu kỳ. Tổng thể, giá ADC12 dự kiến sẽ giữ vững tốt trong tháng 11, với phạm vi dự báo dịch chuyển lên mức 21,200-21,600 nhân dân tệ/tấn. Các yếu tố then chốt cần theo dõi bao gồm mức độ cải thiện nguồn cung phế liệu nhôm, hiệu quả triển khai chính sách và thay đổi trong nhịp độ mua hàng của doanh nghiệp hạ nguồn.
