SMM

Xu hướng giá lịch sử và vị thế thị trường hiện tại

Số liệu thị trường mới nhất cho thấy alumina FOB Indonesia ở mức 325 USD/tấn, so với chỉ số alumina SMM của Trung Quốc là 357,34 USD/tấn, tạo ra chênh lệch giá 32,34 USD/tấn có lợi cho các nhà xuất khẩu Indonesia. Mức giá này thể hiện một sự chuyển biến mạnh mẽ so với năm trước, giảm 55,48% so với cùng kỳ so với mức 730 USD/tấn của tháng 10 năm 2024.

Xu hướng giá hiện tại cho thấy đà giảm tốc, với mức giá tháng 10 hiện tại đánh dấu mức giảm 12,16% so với mức 370 USD/tấn vào đầu tháng 9. Điều này diễn ra sau mức giảm theo tháng từ tháng 8 đến tháng 9, cho thấy các điều chỉnh thị trường nhanh chóng đã củng cố vị thế xuất khẩu của Indonesia.

Hình 1: Xu hướng Giá Alumina FOB Indonesia (Góc nhìn 1 Năm)

29 thg 10, 2024 – 29 thg 10, 2025 | Nguồn: SMM (Shanghai Metals Market)

Các mốc giá chính (từ biểu đồ):

• Đỉnh tháng 11/2024: ~795 USD/tấn
• Tháng 10/2024 (cơ sở cùng kỳ): 730 USD/tấn
• Đầu tháng 9/2024: ~370 USD/tấn
• Hiện tại (10/2025): 325 USD/tấn

→ -59,12% so với đỉnh tháng 11 | -55,48% so với cùng kỳ | -12,16% so với đầu tháng 9

Xu hướng giá hiện tại cho thấy đà giảm tốc, với tháng 10/2025 ghi nhận mức giảm 12,16% so với mức ~370 USD/tấn vào đầu tháng 9/2024. Điều này diễn ra sau mức giảm theo tháng từ tháng 8 đến tháng 9, báo hiệu các điều chỉnh thị trường nhanh chóng đã củng cố vị thế xuất khẩu của Indonesia.

Các yếu tố thúc đẩy xu hướng giá

Một số lực lượng cơ cấu đang định hình lại thị trường alumina toàn cầu:

• Suy giảm kinh tế toàn cầu đã làm giảm nhu cầu nhôm, gây áp lực lên giá alumina trên toàn thế giới.
• Nguồn cung dư thừa từ công suất lọc mới ở Indonesia và các khu vực khác.
• Chính sách hạ nguồn của Indonesia cấm xuất khẩu quặng bauxite thô từ năm 2023 và bắt buộc chế biến trong nước, đã mở ra mức tăng trưởng sản lượng alumina khổng lồ.

Mở Rộng Sản Xuất Quy Mô Lớn Đang Được Triển Khai

Ngành alumin Indonesia đang chứng kiến sự mở rộng đồng thời trên nhiều dự án lớn:

PT Bintan Alumina Indonesia (PT BAI) đang thúc đẩy kế hoạch tăng công suất sản xuất thêm 1 triệu tấn mỗi năm vào năm 2025, đây là một trong những đợt mở rộng đơn lẻ quan trọng nhất trong lịch sử ngành alumin của nước này. Sự mở rộng này diễn ra khi công ty tìm cách tận dụng vị thế chiến lược của Indonesia trên thị trường toàn cầu.

Trong khi đó, PT Borneo Alumina Indonesia đã đạt được một cột mốc quan trọng, bắt đầu vận hành chạy thử vào quý IV năm 2024. Công ty đặt mục tiêu đạt trạng thái vận hành đầy đủ vào quý I năm 2025, bổ sung thêm công suất mới đáng kể vào hồ sơ sản xuất của Indonesia.

Bổ sung cho những phát triển này, PT Borneo Alumindo Prima đang tiến triển giai đoạn xây dựng, với cơ sở giai đoạn một 1,000,000 tấn dự kiến hoàn thành vào năm 2025. Mặc dù lộ trình chạy thử vẫn chưa được xác nhận, dự án này đại diện cho một thành phần quan trọng khác trong chiến lược mở rộng công suất toàn diện của Indonesia.

Các Yếu Tố Thúc Đẩy Sự Chuyển Đổi Thị Trường

Sự hội tụ của chính sách, đầu tư và thời điểm đang định hình lại ngành công nghiệp:

• Chiến lược hạ nguồn của Indonesia đã chuyển đổi đất nước từ một nước xuất khẩu quặng bauxite thô thành một cường quốc alumin tinh chế.
• Những thách thức trong nước của Trung Quốc (sự chậm lại của bất động sản, chi phí năng lượng) đã đẩy Chỉ số SMM giảm 49.13% so với mức đỉnh tháng 12 năm 2024 là 702.37 USD/tấn.
• Điều này đã thu hẹp khoảng cách giá Indonesia-Trung Quốc, khiến cho nguyên liệu của Indonesia ngày càng cạnh tranh hơn.

Cơ Hội Xuất Khẩu và Lợi Thế Cạnh Tranh

Việc đồng thời tăng công suất sản xuất và mức giá cạnh tranh tạo ra nhiều cơ hội cho các nhà xuất khẩu Indonesia. Lợi thế giá đáng kể, hiện thấp hơn 32,34 USD mỗi tấn so với giá tham chiếu của Trung Quốc, khiến alumina Indonesia đặc biệt hấp dẫn đối với các thị trường nhạy cảm về giá trên khắp châu Á, bao gồm Nhật Bản, Hàn Quốc và Ấn Độ.

Lợi thế địa lý của các nhà cung cấp Indonesia mang lại lợi thế cạnh tranh bổ sung, với vị trí gần các thị trường châu Á lớn có thể giúp giảm chi phí vận chuyển và thời gian giao hàng. Lợi ích hậu cần này ngày càng trở nên giá trị khi chi phí vận chuyển toàn cầu vẫn biến động và độ tin cậy của chuỗi cung ứng ngày càng quan trọng.

Kế hoạch tăng sản lượng có thể giúp Indonesia chiếm lĩnh thị phần từ các nhà cung cấp truyền thống ở Úc và các khu vực sản xuất đã thành danh khác. Quy mô của các dự án mở rộng, tổng cộng lên tới vài triệu tấn mỗi năm khi tất cả các dự án đạt công suất tối đa, đại diện cho một sự bổ sung đáng kể vào nguồn cung toàn cầu.

Các Vấn Đề Thị Trường Cần Lưu Ý

Bất chấp đà tăng trưưởng, vẫn còn những thách thức:

• Biến động giá: -59,12% so với đỉnh tháng 11 năm 2024 tạo ra sự không chắc chắn về đầu tư.
• Tắc nghẽn hậu cần: Năng lực cảng, đường sắt và vận chuyển phải được mở rộng song song.
• Tính nhất quán về chất lượng: Các nhà máy mới phải đáp ứng các thông số kỹ thuật quốc tế để đảm bảo các hợp đồng dài hạn.

Triển Vọng Tương Lai và Tác Động Toàn Cầu

Việc mở rộng sản xuất của Indonesia có thể tác động đáng kể đến các mô hình thương mại alumina toàn cầu. Sự kết hợp giữa giá cả cạnh tranh và khả năng cung ứng tăng lên có thể tạo ra áp lực kéo dài lên các mức giá tham chiếu toàn cầu, có khả năng dẫn đến sự điều chỉnh cơ cấu trong chênh lệch giá theo khu vực.

Việc triển khai thành công các kế hoạch mở rộng này có thể đưa Indonesia lên hàng ngũ các nhà xuất khẩu alumina lớn toàn cầu, làm thay đổi cơ bản bức tranh cung ứng toàn thế giới. Bên cạnh doanh thu xuất khẩu trước mắt, sự tăng trưởng của ngành alumina h hỗ trợ phát triển chuyên môn kỹ thuật và cơ sở hạ tầng công nghiệp, điều này có thể tạo điều kiện thuận lợi cho những bước tiến trong tương lai vào lĩnh vực luyện nhôm và các hoạt động hạ nguồn khác.

Các nhà sản xuất Indonesia nên tập trung xây dựng quan hệ thị trường đa dạng và phát triển danh tiếng về độ tin cậy cùng sự ổn định chất lượng. Những yếu tố này sẽ giúp duy trì tăng trưưởng xuất khẩu ngay cả khi lợi thế về giá thuần túy suy giảm hoặc điều kiện thị trường thay đổi.

Các quý tới sẽ rất quan trọng để đánh giá mức độ hiệu quả mà Indonesia có thể chuyển hóa việc mở rộng sản xuất và lợi thế giá hiện tại thành vị thế thị trường bền vững. Dữ liệu sản lượng xuất khẩu đến năm 2025 và sang 2026 sẽ cung cấp các chỉ báo rõ ràng hơn về khả năng cạnh tranh hiệu quả của ngành trên thị trường alumina toàn cầu.

Khi thị trường tiếp tục biến đổi, các bên liên quan trên toàn chuỗi giá trị đang theo dõi sát sao cách các nhà sản xuất Indonesia ứng phó cùng lúc các thách thức về mở rộng nhanh, đảm bảo chất lượng và phát triển thị trường trong môi trường toàn cầu ngày càng cạnh tranh.

Khuyến nghị cho Nhà sản xuất:

Tập trung vào chứng nhận chất lượng, đa dạng hóa đầu ra, và đối tác hậu cần để c củng cố thị phần vượt ra ngoài chu kỳ giá hiện tại.

Điểm Giám sát Trọng tâm (2025–2026)