Ketikaditanya,"Apakandunganteknologidanhambatandarifoiltembagacanaiperusahaan?Siapasajapesaingdomestikdaninternasional?Perusahaanmanayangmerupakanklienhilir?"NorthCoppermenanggapidiplatforminteraksiinvestorpada25Juni:Kandunganteknologidanhambatandarifoiltembagacanaiperusahaantercermindalam:1.Prosesalirfoiltembagacanaiyangpanjang,melibatkandisiplinilmusepertipeleburan,penggulungan,perlakuanpanaslogam,danelektrokimia,membutuhkanujicobaproduksiberkelanjutanuntukmengumpulkanbasisdataproses.Inimerupakanhambatanpengalamanjangkapanjangyangtidakdapatdirekayasabalikdengancepat.2.Hambatanmodaldanperangkatkeras,denganinvestasiperalatanyangsangattinggi,hambatantinggiuntukpemasangan,ujicoba,danpengoperasianperalatan,sertaketerbatasanketatpadalebarprodukdanketebalanultra-tipis.3.Hambatandalamprosespenggulungandanpembentukan,yangjugamerupakanambangtertinggi—meliputiketebalanproduk,kerataanlembaran,strukturinternal,dansifatmekanik,sertahambatansinergisdaripuluhanlangkahpemrosesanyangsalingterkait.Kontrolkonsistensidiseluruhprosesjauhlebihmenuntutdaripadaproseselektrodeposisisatulangkahuntukfoilkatodatembaga.Sehubungandenganpernyataan,"BagianpembangunanCCLdariproyek50.000mtfoiltembagacanaikinerjatinggidan2jutam²laminasiberlapistembaga(CCL)perusahaanbelumdimulaikarenakurangnyateknologidancadanganbakatyangmemadai,dengankehati-hatian.Selanjutnya,perusahaanakanmemutuskanrencanainvestasidanpembangunanCCLberdasarkansurveipasaryangmenyeluruhdanvalidasiilmiah,"NorthCoppermenanggapidiplatforminteraksiinvestorpada25Juni:BagianpembangunanCCLdariproyek50.000mtfoiltembagacanaikinerjatinggidan2jutam²laminasiberlapistembaga(CCL)perusahaanbelumdimulaikarenakurangnyateknologidancadanganbakatyangmemadai,dengankehati-hatian.Selanjutnya,perusahaanakanmemutuskanrencanainvestasidanpembangunanCCLberdasarkansurveipasaryangmenyeluruhdanvalidasiilmiah.NorthCoppermenanggapidiplatforminteraksiinvestorpada25Juni:Perusahaanmemanfaatkanpeluangpasar,memantaudengancermatpermintaanpasarhilir,fokuspadapenelitiandanpengembanganuntukprodukstriptembagakelasmenengah-tinggidanpenyesuaianstrukturaluntukprodukfoiltembagacanai,danberkomitmenuntukmengisikesenjangandalamliniprosesnyadanmencapaistandarkapasitas,berupayauntuksegeraberalihdarikerugianmenjadikeuntungan.Menanggapipertanyaan,"Kapanpengumumanprakiraankinerjalaporansemesteranperusahaanakandirilis?",NorthCoppermenjawabdiplatforminteraksiinvestorpada25Juni:Perusahaantelahmenjadwalkanpengungkapanlaporansemesteran2026pada27Agustus.Jikasyaratuntukprakiraankinerjaterpenuhi,perusahaanakanmerilispengumumandalamwaktuyangditentukan.Ketikaditanya,"Setelahpenerapan'PeraturanPelaksanaanUndang-UndangSumberDayaMineralRepublikRakyatTiongkok',apakahpekerjaanterkaitpengajuanizinpenambanganuntukbijihtembagabarudiTambangTongkuangyutelahdipercepat?BisakahAndamembahasrencanajangkapendekperusahaan?Jikaprogresberjalanlancar,berdasarkankadartembagabijihdansetelahdikurangibiayaterkait,berapalabayangdiharapkandapatdihasilkanbagiperusahaan?"NorthCoppermenjawabdiplatforminteraksiinvestorpada24Juni:SurveiterperincisumberdayapenggantidibagiandalamTambangTongkuangyuadalahproyekuntukmenambahcadangandiluarbatashakpenambangansaatinidikedalaman(rentangelevasi:80mhingga-325m),yangkondusifuntukmeningkatkancadangansumberdayatembagaperusahaandanmemperpanjangumurtambang.Mengingatsumberdayapenggantiyangdiidentifikasimelaluisurveiterperincitelahmencapaiskalabesar,sesuaipersyaratanpeninjauandanpengarsipancadangan,tingkateksplorasiharusdicapaiuntukpengarsipansumberdayacadangandanuntukmemulaitransisidarieksplorasikepenambangan.Seiringbergesernyalevelproduksitambangkebawah,perusahaanakanmelakukanpekerjaaneksplorasilebihlanjutuntuksumberdayapenggantidibagiandalampadalevelproduksiberikutnya.Saatiniperusahaantidakmemilikirencanaeksplorasidalamterkait.Menanggapipertanyaan,"SebagaimaterialsubstratintigenerasiketigauntukrangkatimahIC,dapatkahAndamenjelaskansecarasingkatproduksidanstatuspesananterbarudariprodukpaduantembagakromiumzirkonium5.000metriktonperusahaanAnda?",NorthCoppermenjawabdiplatforminteraksiinvestorpada23Juni:PerusahaankamitelahmenyelesaikanprodukingotcoruntukC18150(paduantembagakromiumzirkonium);prosesstriptembagaselanjutnyasaatinisedangdalamtahapujicobaproduksi.Saatinitidakadapesanan.Pada17Juni,NorthCoppermenyatakandiplatforminteraksisebagaitanggapanataspertanyaaninvestorbahwaperusahaanbelummenjalinhubungankerjasamadenganNVIDIA.Pada17Juni,NorthCoppermenyatakandiplatforminteraksisebagaitanggapanataspertanyaaninvestorbahwaperusahaanmemilikisistemmanajemenkapitalisasipasaryangkomprehensif,yangsecarakonsistenberfokuspadapeningkatannilaiintrinsiksebagaiintidarimanajemenkapitalisasipasar.Melaluimetodesepertifokuspadapertumbuhanbisnisinti,optimalisasistrukturtatakelola,penguatanpengungkapaninformasi,danpenerapanrencanapengembaliankepadapemegangsaham,perusahaanberkomitmenuntukmencapaikeselarasanjangkapanjangantaranilaiperusahaandankinerjapasarnya.Apabilaterdapatpengaturansepertipembeliankembalisahamataurencanapenambahanmodal,perusahaanakansegeramenerbitkanpengumumanyangrelevan.Pada15Juni,NorthCoppermenyatakandiplatforminteraksisebagaitanggapanataspertanyaaninvestorbahwa,denganmengandalkanterobosanpenelitianilmiahdiLaboratoriumKunciBahanBaruBerbasisTembagaProvinsiShanxi,strukturprodukstripdanfoiltembagaperusahaansedangmengalamipenyesuaiandanpengoptimalanlebihlanjut.Seluruhaktivitasproduksidanoperasiberjalansecaratertib,danpesananprodukterusbertambahsecarastabil.Pada4Juni,NorthCoppermenyatakandiplatforminteraksisebagaitanggapanataspertanyaaninvestorbahwamanajemenperusahaansangatmemperhatikanperpanjanganrantaiindustridantelahmencapaikemajuanpositifdalampemrosesantembagasecaramendalam.SelamaperiodeRencanaLimaTahunke-15,perusahaanakanmengandalkanliniproduksistripdanfoiltembagayangadauntukmencapaiterobosanbarudalampenelitianilmiah,penyesuaianstrukturproduk,danpeningkatankapasitas,sehinggamemberdayakanpengembanganperusahaanyangberkualitastinggi.Kinerja:LaporanQ12026NorthCopperyangtelahdirilissebelumnyamenunjukkanbahwapadaQ1,perusahaanmencatatpendapatanoperasionalsebesar10,044miliaryuan,naik46,89%YoY;lababersihyangdiatribusikankepadapemegangsahamindukperusahaansebesar615jutayuan,dengankenaikanYoYmencapai65,74%.Terkaitalasanpeningkatanpendapatanoperasional,NorthCoppermenyatakandalamlaporanQ1bahwahaltersebutterutamadisebabkanolehpeningkatanvolumepenjualanprodukdankenaikanharga.Selainitu,laporankinerjatahunan2025NorthCoppermenunjukkanbahwaperusahaanmencatatpendapatanoperasionalsebesar27,916miliaryuanpadatahun2025,naik15,80%YoY;lababersihyangdiatribusikankepadaindukperusahaansebesar791jutayuan,naik29,01%YoY.Produksiprodukutamatahun2025:katodatembagayangdiproduksisebesar300.300ton,asamsulfat766.000ton,batanganemas6,4ton,danbatanganperak68,5ton.Dalamlaporantahunan2025,NorthCoppermenjelaskan:Bisnisutamaperusahaanadalahpenambangan,pengolahanmineral,peleburan,danpemrosesancanailogamtembaga.Saatini,tambangmiliksendirimemilikikapasitaspengolahanbijihtahunansebesar9jutatondankandungantembagaproduksisendirisebesar43.000ton.Kapasitaspeleburantembaganyaadalah320.000ton,bersamadenganbatanganemas10,8ton,batanganperak170ton,danasamsulfat1,22jutaton,sertasecarakomprehensifmemulihkanlogamberhargasepertiplatinum,paladium,selenium,danbismut.Produkpemrosesantembagahilirmencakupstriptembagadanpaduantembagaberkinerjatinggi,foiltembagacanai,dll.,dengankapasitasstrippaduantembaga25.000ton/tahundankapasitasfoiltembagacanai5.000ton/tahun.Perusahaantelahmemilikirantaiindustriterintegrasidaripenambangan,pengolahanmineral,danpeleburanhinggapemrosesancanai.TembagakelasAmerek'Zhongtiaoshan'milikperusahaanterdaftardiShanghaiFuturesExchangedanShanghaiInternationalEnergyExchange,sertabatanganemasdanperakmerek'Zhongtiaoshan'terdaftardiShanghaiFuturesExchange.Situasieksplorasimineralyangdiungkapkandalamlaporantahunan2025NorthCoppermenunjukkanbahwaperusahaanmenyelesaikanproyeksurveiterperincisumberdayapenggantibagiandalamdiTambangTembagaTongkuangyu(dibawahelevasi80m),denganbebankerjautamayangdiselesaikan:jalantambangprospeksi140,6m,12ruangbor/2.823,6m³,12lubangbor(termasuk3lubanghidrogeologi),footagepengeboran7.268,62m,surveihidrogeologi,geologiteknik,dangeologilingkungankhususskala1:2000seluas6㎢,logginggeofisika2.065,61m,danujipemompaanuntuk3lubang;8.091sampeldianalisisdandiuji,46kelompokujibatuan/mineral,99sampelberatkecil,20sampelanalisisfasetembaga,10sampelanalisiskimialengkap,dan12sampelanalisiskualitasairlengkap.Pada20Februari2025,AsosiasiPertambanganShanximenyelenggarakanpenyelesaianpekerjaanpengawasandanpenerimaanlapanganuntukproyeksurveiterperincisumberdaya,menerbitkanlaporanpengawasandanpenerimaanlapangan.PadaawalMaret,perusahaanmenyelesaikanpenyusunan'LaporanSurveiTerperinciHidrogeologi,GeologiTeknik,danGeologiLingkunganKhususuntukBagianDalamTambangTongkuangyu'.Pada17Maret,AsosiasiPertambanganShanximenyelenggarakantinjauanahliyangdisetujui.PadabulanMei,perusahaanmenyelesaikanpenyusunan'LaporanSurveiTerperincitentangSumberDayaPenggantidiBagianDalamTambangTembagaTongkuangyudiKabupatenYuanqu,ProvinsiShanxi'(selanjutnyadisebutlaporan).Pada23Mei,AsosiasiPertambanganShanximenyelenggarakantinjauanahliyangdisetujui,dandikeluarkanpendapattinjauan.Menurutlaporan,per31Desember2024,dalamrentangelevasi80mhingga-325mdiareapenambanganTongkuangyu,totalsumberdayateridentifikasibadanbijihindustri(No.5)mencapai103.718.000tonbijihtembagadengankadarrata-rata0,84%dankandunganlogam869.600ton.Kandunganlogamemasterkaitadalah8.930kgdengankadarrata-rata0,09g/t;kandunganlogammolibdenumterkaitadalah3.727tondengankadarrata-rata0,011%.Sumberdayabijihtembagaberkadarrendahmencapai34.625.000tondengankadarrata-rata0,25%dankandunganlogam88.200ton.Skalasumberdayayangditemukanmencapaiukuranbesar,menandaipencapaianeksplorasiyangsignifikandanmemberikanjaminansumberdayayangkuatuntuktataletakrantaiindustriperusahaan.Mengenaicadangansumberdayabijihtembagaperusahaan,NorthCoppermengumumkandalamlaporantahunannya,Perakhirtahun2025,TambangTongkuangyumemilikisumberdayabijihtembagayangtersimpandiataselevasi80msebesar204.664.000ton,dengankandunganlogamtembagasebesar1.250.100ton.Selainitu,dibawahelevasi80mpadadasarhakpenambangansaatiniTambangTongkuangyu,totalsumberdayateridentifikasibadanbijihindustri(No.5)bijihtembagaadalah103.718.000ton,dengankadarrata-rata0,84%dankandunganlogam869.600ton.Untukrencanaproduksidanoperasi2026,NorthCoppermenyebutkandalamlaporantahunan2025:Produksiprodukutama:katodatembaga300.000ton,asamsulfat800.000ton,emasbatangan6ton,perakbatangan60ton,untukmemaksimalkanmanfaatekonomi.LaporanrisetdariHuaxiSecuritiespada14Junimenunjukkan:Dalamjangkamenengahdanpanjang,tembaga,sebagailogamkunciuntuktransisienergi,memilikinilaialokasistrategisdibawahpanduankebijakanRencanaLimaTahunke-15.Disisipasokan,memasukitahun2026,tambang-tambangbesarglobalterusmengalamipemogokandanpenghentianproduksitahunini,menjagaprofilpasokantetaprelatifketat.Dariperspektifmakro,probabilitaspemotongansukubungaolehFederalReserveASsepanjangtahuninimasihada.Dalamjangkapanjang,lingkunganmakromendukunghargatembaga,dandolarASdiperkirakanakanterusterdepresiasi,mendukungprospekpositifhargatembaga.Selainitu,fundamentalpermintaan-penawaranyangkuatmendukunghargatembaga.KebijakanmakroTiongkokdiperkirakanakanterusmemberikandorongan,danlangkah-langkahstimulusdisektor-sektorsepertiinfrastrukturtenagalistrik,kendaraanenergibaru(NEV),dankonsumsiperalatanrumahtanggadapatsemakindiperluas.Sahamyangdiuntungkan:[ZijinMining],[CMOC],[JCHX],[JiangxiCopperCorporation],[WesternMiningCo.,Ltd.],[NorthCopper],[TonglingNonferrousMetals],[YunnanCopper].

Pekan ini, tingkat operasi perusahaan pengolahan aluminium hilir terkemuka di China mencapai 63%, turun 0,4 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya. Tertekan oleh musim sepi musiman yang semakin dalam di seluruh sektor, minat beli di hilir secara umum tertekan, dan tingkat operasi di sebagian besar segmen tetap berada di bawah tekanan. Paduan aluminium primer tetap stabil di 59,4%, karena perusahaan-perusahaan terutama berfokus pada pelaksanaan kontrak jangka panjang yang ada, tanpa adanya pelepasan pesanan spot baru.

[SMM Tinjauan Mingguan Aluminium: Situasi Makro Berfluktuasi, Puncak Harga Aluminium Domestik Tertekan di Tengah Stok Tinggi]

[Pasar Anoda Tembaga SMM] Seiring penurunan harga tembaga, selisih harga antara logam primer dan skrap menyempit. Dari 19-25 Juni, tingkat operasi mingguan produsen pelat anoda tembaga dari skrap domestik versi SMM turun 2,48 poin persentase WoW menjadi 47,76%, dan diperkirakan akan menurun 2,49 poin persentase WoW pada minggu depan menjadi 45,27%.

[SMM Scrap Tungsten Flash] SMM, 25 Juni – Pekan ini, pasar skrap tungsten di luar Tiongkok menunjukkan tren yang berbeda. Harga bilah paduan skrap tungsten Eropa dinaikkan menjadi €90-95/kg, naik 5,71% WoW. Menurut para pedagang, sistem daur ulang skrap perusahaan alat Eropa terus berkembang, dan permintaan serta perdagangan skrap tetap aktif. Harga mata bor skrap tungsten India diturunkan menjadi $120-140/kg, turun 3,7% WoW. Aktivitas permintaan pasar skrap lokal lesu. Di satu sisi, ini dipengaruhi oleh penurunan tipis yang sepi pada harga Tiongkok; di sisi lain, beberapa perusahaan natrium tungstat hilir di sektor skrap mengindikasikan bahwa pengguna akhir di Eropa dan AS, setelah membangun sistem daur ulang sendiri, mengalami permintaan yang lebih lemah untuk bahan baku seperti natrium tungstat.

Sekitar24Juni2026,dataimpordaneksporuntukprodukterkaitrantaiindustribateraikobaltdanlitiumbulanMeidirilis.DatamenunjukkanbahwaimporspodumenpadabulanMeiterusmenurundariApril,mencapai681.000mtdalamberatfisik,turun10%MoM,setaradengansekitar66.000mtsetaralitiumkarbonat(LCE).Untuksisiimporlitiumkarbonat,Tiongkokmengimpor37.555mtlitiumkarbonatpadabulanMei,naik15%MoMdannaik78%YoY.ImporkumulatiflitiumkarbonatdariJanuarihinggaMeimencapai153.000mt,naik53%YoYtahun-berjalan...SMMtelahmerangkumsituasiimpordaneksporbahanbaterai,sebagaiberikut:HuluKonsentratLitiumDatabeacukaimenunjukkanbahwaimporspodumenpadabulanMeiterusmenurundariApril,mencapai681.000mtdalamberatfisik.Berdasarkannegaraasal,kedatanganbijihAustraliadipelabuhankembaliketingkatyangrelatifnormal,dengankedatanganmelebihi330.000mtbulanini,turun6%MoM;pengirimandariZimbabweyangdimuatsebelumnyatibasebesar63.800mtbulanini,turun41%MoM;ekspordariAfrikaSelatandanNigeriadariAprilhinggaMeirelatifstabil,dengankedatangandipelabuhanberkisarantara90.000hingga110.000mtperbulan.KedatangandariMalirendahbulanini,hanya38.000mt,yangmeningkatMoMtetapibelumkembaliketingkatyangrelatiftinggi.Selainitu,setelahpenyaringanSMM,dapatdilihatbahwabijihmasukbulaninisetaradengan66.000mtLCE.Konsentratlitiummenyumbang81%daribijihmasuk,dengantrennaikMoMdibandingkanbulansebelumnya.Sumber:BeaCukaiTiongkok,dikompilasiolehSMM>[AnalisisSMM]ImporspodumenTiongkokmencapai681.000mtdalamberatfisikpadaMei2026,turun10%MoM,setaradengansekitar66.000mtLCEUntukkuotasispotkonsentratspodumen(CIFTiongkok),menurutkuotasispotSMM,kuotasispotkonsentratspodumen(CIFTiongkok)padabulanMeimenunjukkantrennaikterlebihdahulukemudianturun.Per29Mei,kuotasispotkonsentratspodumen(CIFTiongkok)beradadisekitar$2.571/mt,naik$31/mtdari$2.540/mtpadaakhirApril,meningkat1,22%.PadabulanMei,perusahaanyangmembelispodumensecaraeksternaluntukekstraksilitiummasihberadadisekitargarisimpas.Diawalbulan,hargalitiumkarbonatpulih,tetapikonsentratspodumenmengikutikenaikandansempatmelampauihargagaram,menyebabkankerugianberlanjut.PadaparuhpertamaMei,hargalitiumkarbonatnaiklebihlanjut,danperusahaannon-terintegrasimungkinsempatmeraihkeuntungantipisdipasarspot;setelahpertengahanbulan,hargabijihberfluktuasidileveltinggisementaralitiumkarbonatterkoreksi,menyebabkanperusahaankembalimerugi,yangberlangsunghinggaakhirbulan.PerusahaanyangmembelilepidolitsecaraeksternaluntukekstraksilitiumterusmencatatkeuntunganstabildibulanMei.Meskipunhargakonsentratlepidolitberfluktuasidileveltinggikarenapasokanketat,kenaikannyalebihkecildaripadakenaikanlitiumkarbonat,menyisakanmarginkeuntunganbagisektorsmelter.12Mei:YichunMiningmelelang5.700tonkonsentratlepidolit2%denganhargatransaksi5.760yuan/ton,mencerminkankeseimbanganketatdisisibijih.Per24Juni,hargaspotkonsentratspodumen(CIFTiongkok)tetapdi$2.291/ton.LitiumKarbonatMenurutdatabeacukai,Tiongkokmengimpor37.555tonlitiumkarbonatpadabulanMei,naik15%MoMdannaik78%YoY.Darijumlahtersebut,24.522tonberasaldariChili(65%daritotalimpor),11.422tondariArgentina(30%),dan1.023tondariIndonesia(3%).DariJanuarihinggaMei,totalimporlitiumkarbonatTiongkokmencapai153.000ton,naik53%YoY.PadabulanMei,Tiongkokmengekspor201tonlitiumkarbonat,turun46%MoMdanturun30%YoY.TotalekspordariJanuarihinggaMeimencapai2.087ton,naik1%YoY.Tiongkokmengimpor12.107tonlitiumsulfatpadabulanMei,turun33%MoMtetapinaik53%YoY.TotalimpordariJanuarihinggaMeimencapai71.000ton,naik105%YoY.MenurutdatahargaspotSMM,hargaspotlitiumkarbonatpadabulanMeijugamenunjukkanpolanaikdululaluturun.Per29Mei,hargaspotlitiumkarbonatberadadi177.500yuan/ton,naik500yuan/tondari177.000yuan/tonpada30April,meningkatsebesar0,28%.》KlikuntukmelihathargaspotprodukEnergiBaruSMMMeninjaukembalipasarlitiumkarbonatbulanMei,menurutSMM,hargaspotlitiumkarbonatdiTiongkokberfluktuasinaikdengankenaikansignifikanpadapusatharga,danhargarata-ratabulanannaik12%MoM.Darisisifundamental,gangguandisisipasokanterusberlarut-larut,sementaradisisipermintaan,jadwalproduksibahankatodadanselbateraidihilirtetaptinggi.JadwalproduksibulanJunidiperkirakanakansemakinmeningkat,danketidaksesuaianwaktuantarapasokandanpermintaanmasihbelumteratasi.Pabrikkimialitiumdihulumempertahankanhargayangkokohdanmenahanpenjualansepanjangbulan.Dihilirterjadidivergensi:beberapaperusahaanmenambahstoksaathargaturun,tetapisebagianbesarmemilikipenerimaanterbatasterhadaphargatinggidansebagianbesarmelakukanpembelianjust-in-time,sehinggatransaksiriilrelatiflesu.PadabulanMei,hargaspotlitiumkarbonatkelasbateraiterusnaikditengahfluktuasi,dengankenaikansignifikanpadaakhirbulandibandingkanawalbulan.Kontrakberjangkadenganvolumeperdagangantertinggisempatmenembusangka200.000yuan/tonselamabulantersebut.Per24Juni,hargaspotlitiumkarbonatkelasbateraidikutippada154.000-161.000yuan/ton,rata-rata157.500yuan/ton.MenurutSMM,memasukibulanJuni,pasarlitiumkarbonatmengalamitarik-menarikyangjelasantarapihaklongdanshort,denganpusathargabergeserjauhlebihrendahdibandingkanbulanMei.Disisipasokan,gangguansepertipenurunanekspordariChiledanperpanjanganizintambangdiJiangximemberikandukunganbawahbagihargalitiumkarbonat.Namun,tekanandaritingginyajumlahwarrantdanekspektasikedatanganbijihZimbabwemembatasikenaikanharga.Pabrikbahanbakuhilirtetapmenerapkanstrategibelisaathargaturunditengahpenurunanhargalitiumkarbonat,dengankemauanyanglebihkuatuntukmenambahstoksaathargamencapailevelpsikologis,tetapikurangmemilikimomentumuntukmengejarkenaikan.Disisilain,pabrikkimialitiumhulumasihmemilikisentimenuntukmempertahankanhargatetapkokoh.Saatini,tarik-menarikantarapihaklongdanshortsemakinintensif.Kedepannya,perhatianperludiberikanpadatitikbalikjumlahwarrant,lajukedatanganbijihlitiumZimbabwe,dansejauhmanajadwalproduksidihilirterealisasi.Kuotasispotlitiumkarbonatdiperkirakanakantetaplesudalamwaktudekat.LitiumHidroksidaMenurutdatabeacukai,padaMei2026,Tiongkokmengimpor3.932tonlitiumhidroksida,turun41%MoMdannaikhampirempatkalilipatYoY.Diantaranya,impordariKoreaSelatanmencapai2.029ton,menyumbang51%daritotalimpor;dariIndonesiasebesar360ton,menandaipenurunanyangmencolok;dariAustraliadanChilesebesar1.204ton,mewakili30%.PadaMei,Tiongkokmengekspor3.549tonlitiumhidroksida,turun36%MoMdanturun36%YoY,dengan2.799tonkeKoreaSelatandan608tonkeJepang.BahanBateraiLFPPadaMei2026,eksporLFPTiongkokmencapai7.625,4ton,naik29,3%MoMdariAprildannaik710,0%YoYdariMeitahunlalu,mencetakrekorbulanantertinggitahunini.Darisisiharga,totalnilaieksporpadaMeisebesar62,6062jutadolarAS,denganhargarata-ratapertonsekitar8.210dolar,setarasekitar55.951yuanperton,naiksekitar6,9%darirata-rataApril.Darisegitujuanekspor,terjadipergeseranmencolokpadaMei:eksporkeAStertinggisebesar3.014,7ton,melonjakkeperingkatpertama;Thailanddiperingkatkeduadengan2.030,6ton;eksporkeMalaysiasekitar886ton,peringkatketiga;JepangdanVietnammasing-masing620tondan420ton.DibandingkanApril,eksporkeVietnamdanThailandmeningkatsignifikan,sementarakePolandiadanKanadamenurun.PusateksporbergeserkeAsiaTenggaradanAS,halinieratkaitannyadenganlokasiklienprodusenselbaterai.Secarakeseluruhan,permintaanluarnegeritetapkuat.TotaleksporLFPTiongkokterusmeningkat,mencapaipertumbuhanberlipatkalilipatYoY.Kedepan,seiringkapasitasbaterailuarnegeriyangbertahapberoperasi,eksporLFPTiongkokdiperkirakantetaptinggi.LiPF6MenurutdatabeacukaiTiongkok,padaMei2026,totaleksporkumulatifLiPF6Tiongkoksekitar1.500ton,naiksekitar72,8%MoM,sementaraimporkumulatifLiPF6sekitar53,5ton.Disisiekspor,padaMei2026,eksporLiPF6Tiongkoksekitar1.500ton,naiksekitar72,8%MoMdariAprildannaiksekitar15,5%YoY.Secaraspesifik,bulaniniLiPF6terutamadieksporkeKoreaSelatan,Polandia,Malaysia,Jepang,dannegaralain.EksporkePolandiamencapai451,88ton,naiksekitar33,89%MoM;eksporkeKoreaSelatan591,006ton,naiksekitar622,47%MoM;eksporkeJepang109,8ton,turunsekitar42,62%MoM;daneksporkeAS77,4ton,turunsekitar24,05%MoM.Secarakeseluruhan,volumepembelianLiPF6luarnegerisedikitpulihpadabulanMei.GrafitBuatanPadaMei2026,imporgrafitbuatanChinamencapai980mt,naik29,5%MoMnamunturun21,8%YoY.Darisisihargaimporrata-rata,padaMei2026,hargaimporrata-ratagrafitbuatanChinaberadadi60.148yuan/mt,turun20,8%MoMnamunnaik37,3%YoY.PadaMei2026,eksporgrafitbuatanChinamencapai50.038mt,naik9,03%MoMnamunturun4%YoY.Darisisihargaeksporrata-rata,padaMei2026,hargaeksporrata-ratagrafitbuatanChinaberadadi7.729yuan/mt,turun16,12%MoMdanturun12,91%YoY.Melihatdataeksporsecarakeseluruhan,meskipuntotaleksporgrafitbuatanmencatatpertumbuhanMoMpadaMei,namungabunganpengirimandarilimaprovinsipengeksporteratasdiChinajustrumengalamipenurunan19%MoM.Kinerjaantarprovinsisangatberagam,denganduaprovinsimengalamipenurunaneksportajamsebesar40%MoM,satuprovinsilainnyamencatatpenurunanMoMmendekati30%,dandaerahproduksiutamamenunjukkanpelemahaneksporyangnyata.GrafitSerpihanPadaMei2026,imporgrafitserpihanChinamencapai5.944mt,naik87%MoMdannaik22%YoY.Sumberdata:ChinaCustoms,SMMPadaMei2026,eksporgrafitserpihanChinamencapai7.641mt,naik87%MoMnamunturun12%YoY.KenaikanMoMyangsignifikansebesar87%padaeksporgrafitserpihanperiodeiniterutamadidorongolehefekbasisrendahyangberasaldariketerlambatanpengirimanpesananeksporpadaApril.Dipengaruhiolehketerlambatanlogistiksebelumnya,penundaanjadwalproduksi,danfaktorlainnya,pengirimaneksporpadaAprilberadapadalevelyangrelatifrendah,danpesananeksporyangsebelumnyatertundaterkonsentrasiuntukdeklarasipabeandanpengirimanpadaMei,sehinggamendorongkenaikantajamvolumeeksporbulanini.BijihFosfatPadaMei2026,imporbijihfosfatChinatercatatsebesar131.000mt,turun36,4%MoM,denganhargarata-rata$93/mt,turuntipis2,6%MoM.SumberimporsangatterkonsentrasidiMesir(128kt,menyumbang97,7%),sementarapengirimandariPerudanYordaniaterhenti.Ekspormencapai32ributon,naik189,6%MoM,denganHubeimelanjutkaneksporsebesar21ributon.PemerintahMesirmenghentikankontrakeksporbarupadapertengahanMei,meningkatkanketidakpastianpasokankedepan,yangdapatsemakinmenekanbiayaimpor.KomposisiprovinsibergeserdrastiskarenaimporHubeiturunmenjadinoldanGuangximerebutkembaliposisiteratas.KarakteristikpasarimporbijihfosfatTiongkokpadaMei:Pertama,volumetotalmenurunsignifikan,denganimporturunlebihdarisepertigaMoM;kedua,sumbersangatterkonsentrasi,denganMesirsendirimenyumbanghingga97,7%,sementarapengirimandariPerudanYordaniaterhenti;ketiga,komposisiprovinsibergeserdrastis,karenaimporHubeiturunmenjadinoldanGuangximerebutkembaliposisiteratas.PemerintahMesirmengumumkanpadapertengahanMeibahwamerekaakanmenghentikanpenandatanganankontrakeksporbijihfosfatbaru.KetidakpastianseputarpasokankargoMesirakanmeningkattajamdalambeberapabulanmendatang,berpotensimendorongbiayaimporlebihtinggidanmemperparahpasokanyangketat.Padasaatyangsama,pemulihanekspordariHubeidanGuizhoumencerminkanpenyeimbangankembalipolapasokan-permintaanregionaluntukbijihfosfatdomestik.KobaltProdukAntaraHidrometalurgiKobaltPadaMei2026,imporprodukantarahidrometalurgikobaltTiongkoksekitar2.584tondalambentukfisik,naik107%MoMdanturun95%YoY.ImpordariDRCsekitar2.066tondalambentukfisik,naik119%MoMdanturun96%YoY.Hargaimporrata-rataprodukantarahidrometalurgikobaltdiTiongkokpadaMei2026adalah$16.607pertondalambentukfisik,turun3,37%MoM.LaporanmenunjukkanbahwabeberapapenambangyangdiinvestasikanTiongkoksecarabertahapmeningkatkanpengirimancarteransejakMei,denganbeberapapenambangutamasecaraprogresifmelanjutkanpengirimanmulaiJuni.Kedatangandipelabuhanprodukantaradiperkirakanakanperlahanmeningkatdalambulan-bulanmendatangdankemungkinanakanmencapaivolumekedatanganmassalsetelahAgustus.KobaltTanpaOlahanPadaMei2026,imporkobalttanpaolahanTiongkoksekitar673ton,turun50%MoMdannaik3%YoY.PadaMei,tigasumberutamaberdasarkanvolumeimporkobaltolahanadalahIndonesia(211ton),Madagaskar(93ton),danKanada(85ton).Penurunanimporbulan-ke-bulanyangtajamterutamadisebabkanolehhabisnyabahanbakukobaltmurahyangsebelumnyaterakumulasidiluarTiongkok,sementaralempengankobaltdanbriketkobaltyangbarudiimpordihargailebihtinggidaripadabahanbakukobaltdomestiklainnya,sehinggamengurangikeinginanpabrikpeleburanuntukmembeligunapelarutan.Hargarata-rataimporkobaltmentahdiTiongkokpadaMei2026adalah$54.557/ton,naik3,48%MoM.ImporkumulatifJanuari–Mei2026mencapai6.589ton,naik120%YoY.Ekspor,padaMei2026eksporkobaltmentahTiongkoksekitar370ton,naik70%MoMdanturun88%YoY.Berdasarkantujuan,eksporkeBelandamelonjakmenjadi205tonpadaMei,naik791%MoM.Hargarata-rataekspor,hargarata-rataeksporkobaltmentahTiongkokpadaMei2026adalah$53.403/ton,turun2,17%MoM.EksporkumulatifJanuari–Mei2026mencapai2.161ton,turun79%YoY.

[SEA] Penawaran billet Indonesia turun tipis sekitar 2 dolar AS per ton menjadi sekitar 478 dolar AS per ton FOB Indonesia, karena billet asal Tiongkok yang lebih murah di kisaran 462 dolar AS per ton FOB terus menekan daya saing ekspor regional. Penawaran wire rod Indonesia relatif stabil di sekitar 497–498 dolar AS per ton FOB, meskipun minat beli masih terbatas. Para pembeli ASEAN tetap berhati-hati di tengah permintaan hilir yang lesu, dengan sebagian besar masih menjadikan material Tiongkok yang lebih murah sebagai patokan sebelum melakukan pemesanan baru.

[India] HMS (80:20) Alang bertahan di sekitar 393 USD/ton EXW, dengan pabrik hanya membeli sesuai kebutuhan. Billet Gujarat melemah ke sekitar 478 USD/ton DAP, sementara rebar tetap di dekat 533 USD/ton EXW. Di India Utara, billet, rebar, dan scrap HMS semuanya naik, dengan scrap HMS mencapai sekitar 406 USD/ton DAP. Pasar daur ulang kapal Bangladesh tetap kukuh, dengan harga pelat sekitar 529 USD/ton meskipun ada gangguan musim hujan.

LaporanSMM25Juni:Padaperdagangansesisiang,kontraktimbalSHFE2608yangpalingaktifdibukadi16.224yuan/ton.Hargabergerakmendatardisekitargarisrata-rataharian,cenderungstabil,dengantarik-menariksengitantaraposisibelidanjual.Selamasesi,hargasempatturunke16.170yuan/tondanakhirnyaditutupdi16.205yuan/ton,turun125yuan/ton,ataumelemah0,77%.Akhir-akhirini,sentimenmakroyangnegatifmenekanlogamnon-ferrous:ekspektasikenaikansukubungamendorongpenguatandolarAS,danpenurunanhargaminyakmentahmenekanbiayapeleburandantransportasi,yangmenyebabkanpelemahansecaraumum.Meskipundidukungolehpasokanbahanbakuyangketatdanpemangkasanproduksismelter,dampakfundamentalterhadaphargatimbalberkurang.Sentimenbearishbelumsepenuhnyaterlepas,dandalamjangkapendek,hargadiperkirakanakanlesu.Pernyataansumberdata:Semuadataselaininformasiyangtersediauntukumumberasaldariinformasipublikdankomunikasipasar,diolahSMMmenggunakanmodelbasisdatainternalnya,hanyauntukreferensidanbukanmerupakansaranpengambilankeputusanapapun.

SMM,25Juni:Mingguini,perusahaanaluminiumfluoridafokuspadapengirimanpesanan.Menjelangakhirbulan,pasarmenunggupanduanhargabaru.Sentimenperdaganganlesu,danhargatetapstabil.Sampaisaatini,hargaaluminiumfluoridaSMMditutuppada11.280-11.700yuan/mt;hargakriolitstabil,denganpenawaranSMMdi7.000-8.500yuan/mt.Darisisibahanbaku:Pasarfluoritbasah97%Tiongkoksecaraumumstabilmingguini,denganhargapengirimanutamadikisaran3.100-3.400yuan/mtdanperbedaanhargaregionalmasihada.Disisipasokan,sumberdayakadartinggitetapketatkarenapemeriksaankeselamatandanperlindunganlingkungansertapembatasanproduksiditambang-tambangkecil.HalinidiperburukolehmelambatnyaimpordariMongoliadanterbatasnyaperedaranspot,sehinggapersediaantetaprendahdanmemperkuatkeinginanparapenambanguntukmempertahankanhargatetaptinggi.Sisipermintaanmenunjukkandivergensiyangjelas.Refrigerantradisionalsedangdalammusimsepi,dengankerugianpadaperusahaanasamfluoridamenekanpembelian,yangsebagianbesarmasihberdasarkankebutuhandanmelaluikontrakjangkapanjang.Namun,permintaanuntukelektrolitbaterailitiumdanasamfluoridatingkatelektronikstabil,memberikandukunganuntukfluoritberkualitastinggi.Secarakeseluruhan,ketatnyapasokankemungkinantidakakanberkurangdalamjangkapendek,dantambahanimporterbatas,sehinggahargakemungkinanbesarakanbertahankuat.Meskipundemikian,selerasektorhiliruntukmengejarhargayanglebihtinggitidakmencukupi,sehinggamembatasikenaikanlebihlanjut.PasaraluminiumhidroksidaTiongkoknaiktipisdalamkisaransempitmingguini;hargarata-ratatertimbangaluminiumhidroksidaSMMadalah1.698yuan/mt,naiktipis0,89%WoW.Dukunganbiayadarihulumembuatkuotasispottetapkuat,sementarapembeliandihilirhanyasesuaikebutuhan,membatasipertumbuhanvolumetransaksisecarakeseluruhan.Pasarasamsulfatbergeraksidewaysdileveltinggi,denganperubahanhargasulitterjadidikeduaarah.Rendahnyapersediaanspotsulfurhulusemakinmemperkuatdasarbiaya;ditambahdenganprodusenasamyangmengurangiproduksikarenakerugiandanpenghentianpemeliharaanyangterkonsentrasidiberbagaiwilayah,pasokandiareatertentumenjadirelatifketat.Namun,sektorpupukfosfatyangmemasukimusimsepidankeinginanpembelianyangtertekanmembatasikenaikanhargaasamyangtajam,sementarapermintaanstabildarisektorenergibaruLFPdanbahankimiahalusmemberikandukungandilevelbawah.Mensintesiskinerjasisibahanbakumingguini,pasarfluorittetapstabil,sementaraaluminiumhidroksidadanasamsulfatnaik,dengantrenhargabahanbakuyangdivergenmendorongkenaikanbiayaproduksikomprehensifaluminiumfluorida.Sisipasokanterusberoperasidibawahpolabiayatinggiyangkakudanpersisten,tekananlabayangberkelanjutan,dantingkatoperasiyangrendah.Penguatansecarabersamaanpadaasamsulfatdanaluminiumhidroksidamingguinimendorongkenaikanbiayaproduksikeseluruhan,menyebabkanindustrimengalamikerugianyangmeluas.Peristiwapenghentianoperasiuntukperawatanperusahaandanpemangkasanproduksisecarafleksibelmeningkat,dengantingkatoperasiindustribertahandilevelrendahsekitar40%,membatasitambahanpasokankargospotyangefektif.Disisipermintaan,kapasitasaluminiumhiliryangberoperasitetaptinggidanstabil,memberikanbatasbawahdukunganyangkakubagipermintaanaluminiumfluorida.Namun,smelteraluminiumhanyamelakukanpembeliansesuaikebutuhanuntukpengisianstokpermintaankaku,sembariterusmenekanhargadanmenunggu,tanpamemunculkanpengadaaninkrementaltambahan.Ringkasan:Tidakterdapatkatalisarahyangsignifikandipasaraluminiumfluoridamingguini.Sisibiayayangkokohterusmenyokongharga,danindustritetapberadadalamkondisibiayatinggi,labarendah,dantingkatoperasirendah.Dalamjangkapendek,hargabahanbakuhulutetapmenjadifaktorintiyangmemengaruhipasar,denganpertumbuhanpermintaanhiliryangterbatas,sehinggapasarkemungkinanakanmelanjutkantarik-menarikantarahuludanhilir.Bulandepan,hargaaluminiumfluoridadiperkirakanmemilikidukungansisibawahyangkuatdansedikitelastisitaskenaikan.Namun,terkendalalajupengadaanpenggunaakhir,ruanguntukkenaikanhargaakantetapbergantungpadabiayabahanbakudanperubahanpengadaandiperusahaanaluminium.