SMM 9 октября: По состоянию на 15:00 9 октября, цена свинца на LME закрылась на уровне 2 016,5 доллара за тонну, что на 0,69% выше цены открытия. Наиболее активный контракт SHFE свинец 2511 закрылся на уровне 17 115 юаней за тонну, что на 0,67% выше цены открытия, достигнув максимального значения сессии в 17 155 юаней за тонну. После праздников Дня народного единства и Праздника середины осени цены на свинец как внутри страны, так и за рубежом начали расти.
Во время китайских праздников произошли значительные события за рубежом, включая приостановку работы правительства США, начавшуюся 1 октября, первое за почти семь лет; 4 октября Санаэ Такаичи выиграла выборы лидера Либерально-демократической партии, став первой женщиной-премьер-министром Японии; Израиль принял «20-пунктный план», предложенный Трампом, временно снизив напряженность в израильско-палестинском конфликте; 8 октября Национальная комиссия по развитию и реформам провела пресс-конференцию в Государственном совете, где подробно рассказала о «систематическом внедрении комплекса мер для устойчивого улучшения экономики, оптимизации структуры и поддержания положительных тенденций развития». Самым влиятельным макроэкономическим событием стало прекращение работы правительства США, которое привело к тому, что сотни тысяч федеральных служащих были отправлены в неоплачиваемый отпуск, некоторые государственные услуги были приостановлены или отложены, экономические программы помощи были отложены, а также затронутое публикация ключевых экономических данных. Это, безусловно, добавляет неопределенности глобальным ожиданиям денежно-кредитной политики и ценообразованию активов, и стало ключевым фактором, способствующим установлению новых рекордных максимумов цен на золото.
В отличие от этого, свинец на LME показал модель снижения после быстрого роста во время праздников. Вначале (с 1 по 3 октября) цена свинца на LME резко выросла, достигнув максимума в 2 035 долларов за тонну 3 октября. Однако из-за накопления запасов свинца на LME и укрепления индекса доллара США, часть прибыли была потеряна к концу праздников (с 6 по 8 октября). К 8 октября свинец на LME закрылся на уровне 2 005,5 доллара за тонну, что на 0,98% выше цены закрытия перед праздниками (30 сентября).
Теперь, когда праздники Дня народного единства и Праздника середины осени закончились, предприятия в цепочке производства свинца постепенно возобновляют работу, и внутренний спотовый рынок вернулся к нормальной торговле. Перед праздниками основные производители свинца и вторичные переработчики в основном находились в состоянии сокращения или остановки производства, особенно сконцентрированный ремонт среди вторичных предприятий в крупнейшем регионе производства, что привело к дефициту предложения свинцовых слитков в регионе. С учетом обычного накопления запасов перед праздниками, запасы свинцовых чушек значительно сократились. Помимо предпраздничного накопления запасов свинцовых чушек, предприятия также заранее приобрели определенный объем свинцовых чушек для использования во время и даже после праздников, с постепенным получением груза в течение праздничного периода. В результате социальные запасы свинцовых чушек снизились по сравнению с доканикулярным уровнем, достигнув самого низкого уровня с 5 сентября 2024 года, что поддерживает цены на свинец на высоком уровне.
По сравнению с сентябрем наиболее значительное изменение на рынке свинца в октябре ожидается в восстановлении предложения свинцовых чушек. С одной стороны, это связано с ожиданиями по импорту свинцовых чушек. Поскольку окно для импорта открылось в сентябре, некоторые предприятия или свинцовые заводы заранее приобрели импортные свинцовые чушки, которые должны прибыть в октябре. По данным SMM, большая часть импортируемого свинца состоит из сырого свинца, меньшая часть — из рафинированного свинца, и сделки в основном происходят между заводами. Поэтому импортированные свинцовые чушки, прибывающие в порты, будут напрямую отправляться на заводы, и мало что ожидается на спотовом рынке. С другой стороны, ожидается возобновление производства на вторичных свинцовых предприятиях. В сентябре несколько средних и крупных вторичных свинцовых предприятий находились на ремонте, что стало основным фактором снижения производства свинцовых чушек в тот месяц. Эти предприятия планируют постепенно возобновить производство после ремонта в октябре, что, как ожидается, будет способствовать увеличению выпуска в середине-конце октября. Последние данные SMM показывают, что к 9 октября общий недельный коэффициент загрузки мощностей вторичного свинца вырос до 34%, увеличившись на 6,5 процентных пунктов по сравнению с доканикулярным периодом (25 сентября), а коэффициент загрузки мощностей в провинции Аньхой увеличился на 16,2 процентных пункта до 35%.
В целом, в краткосрочной перспективе база запасов свинцовых чушек в стране остается низкой. До тех пор, пока ожидаемое значительное увеличение предложения не реализуется и не приведет к накоплению запасов, цены на свинец, вероятно, будут оставаться на высоком уровне. Однако, как только ожидаемое увеличение предложения материализуется в середине-конце октября, цены на свинец могут столкнуться с риском коррекции.
Источник данных: за исключением общедоступной информации, другие данные обрабатываются SMM на основе открытой информации, рыночных коммуникаций и внутренней базы данных SMM. Эти данные предназначены только для справки и не являются советом по принятию решений.
