**Principais Razões para os Prêmios Persistentemente Elevados**
Por um lado， fatores do mercado internacional： ocorreu um short squeeze no mercado de lingotes de prata de Londres em outubro， juntamente com a abertura da janela de exportação， levando à "prioridade de exportação de lingotes de prata de 30 kg"。 Isso apertou a disponibilidade de lingotes de prata no mercado spot doméstico， elevando assim as cotações dos prêmios。 Por outro lado， comportamento dos fornecedores： a maioria dos fornecedores， devido a fatores como custo ou inventário， não conseguiu baixar os prêmios para vender mercadorias， exacerbando ainda mais a situação de oferta apertada no mercado。 Entrando em novembro， os prêmios dos lingotes de prata no mercado spot não diminuíram significativamente。 Alguns comerciantes optaram por pagar taxas de diferimento em vez de fazer entrega física， resultando em dificuldades para os compradores na bolsa de ouro retirarem as mercadorias。
**Aceitação Divergente entre os Utilizadores Finais a Montante**
Neste contexto， a aceitação entre os utilizadores finais a montante mostra uma clara divergência：
* **Grandes Empresas：** Normalmente possuindo encomendas de longo prazo ou sua própria capacidade de lingotes de prata， elas podem amortecer de alguma forma a pressão de custos dos prêmios crescentes。 Portanto， o impacto dos elevados prêmios do mercado spot nos seus lucros de processamento é limitado。
* **Pequenas e Médias Empresas (PMEs) e Compradores de Encomendas Spot：** O alto prêmio nos preços dos lingotes de prata só pode ser partilhado com os seus clientes a montante。 No entanto， enquanto os utilizadores finais geralmente conseguem aceitar aumentos no preço absoluto do metal， acham difícil aceitar o prêmio adicional nas transações spot。 Isso levou algumas empresas de nitrato de prata e pó de prata a reduzir encomendas para evitar maiores perdas de processamento， resultando num decreased entusiasmo pela procura de matérias－primas。 Para algumas empresas de nitrato de prata， as encomendas de pequenos clientes já registaram aumentos no prêmio spot da prata， mas ainda estão limitadas pelos preços mais fracos das células solares。 Alguns clientes acabam por abandonar encomendas devido à incapacidade de aceitar os custos crescentes。
**Impacto Global e Perspetiva**
No geral， os prêmios persistentemente elevados dos lingotes de prata impactaram significativamente as empresas de processamento a montante。 Embora algumas empresas possam mitigar as pressões de custos através das suas próprias vantagens， a maioria das PMEs e compradores de encomendas spot enfrentam substanciais pressões de custos e dificuldades de aquisição。 Perspetivando， à medida que a relação oferta－procura do mercado se ajusta gradualmente e o ambiente macro muda， a tendência dos prêmios dos lingotes de prata e o seu impacto nos utilizadores finais a montante ainda requerem further observação。
