Ｉ． Ｒｅｖｉｓãｏ ｄｅ Ｐｒｅçｏｓ
Ｒｅｃｉｃｌａｇｅｍ ｄｅ Ｂａｔｅｒｉａｓ ｄｅ Ｌíｔｉｏ：
Ｊａｎｅｉｒｏ－Ｆｅｖｅｒｅｉｒｏ： Ｏ ｅｓｔｏｃａｇｅｍ ｐｒé－ｆｅｒｉａｄｏ ｌｅｖｏｕ ａ ｐｒｅçｏｓ ｏｓｃｉｌａｎｔｅｓ．
Ｅｍ ｊａｎｅｉｒｏ， ｏ ｐｒｅçｏ ｄａｓ ｂａｔｅｒｉａｓ ｄｅ ｌíｔｉｏ ｕｓａｄａｓ ｍｏｖｅｕ－ｓｅ， ｎｏ ｇｅｒａｌ， ｄｅｎｔｒｏ ｄｅ ｕｍａ ｆａｉｘａ． Ｃｏｍｏ ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏｓ ｓｃｒａｐｓ ｄｅ ｂａｔｅｒｉａｓ ｐｅｒｍａｎｅｃｅｒａｍ ｆｉｒｍｅｓ， ｏｓ ｃｕｓｔｏｓ ｄｅ ｐｒｏｄｕçãｏ ｐａｒａ ａｓ ｕｓｉｎａｓ ｈｉｄｒｏｍｅｔａｌúｒｇｉｃａｓ ｃｏｎｔｉｎｕａｒａｍ ｅｍ ｉｎｖｅｒｓãｏ， ｎãｏ ｈｏｕｖｅ ｇｒａｎｄｅ ｄｅｍａｎｄａ ｐｏｒ ｅｓｔｏｃａｇｅｍ ｐｒé－ｆｅｒｉａｄｏ； ａｓ ｃｏｍｐｒａｓ ｆｏｒａｍ ｐｒｉｎｃｉｐａｌｍｅｎｔｅ ｐａｒａ ｄｅｍａｎｄａ ｒíｇｉｄａ， ｂａｓｅａｄａｓ ｅｍ ｐｅｄｉｄｏｓ． Ｄｅｖｉｄｏ ａｏ ｉｍｐａｃｔｏ ｄａｓ ｆéｒｉａｓ ｄｏ Ａｎｏ Ｎｏｖｏ Ｃｈｉｎêｓ ｅｍ ｆｅｖｅｒｅｉｒｏ， ｃｏｍ ｉｎｔｅｒｒｕｐçõｅｓ ｅｓｐｅｒａｄａｓ ａｔé ｐｏｒｖｏｌｔａ ｄａ Ｆｅｓｔａ ｄａｓ Ｌａｎｔｅｒｎａｓ ｐａｒａ ａｌｇｕｍａｓ ｐｅｑｕｅｎａｓ ｅ ｍéｄｉａｓ ｕｓｉｎａｓ ｄｅ ｔｒｉｔｕｒａçãｏ ｅ ｃｏｍｅｒｃｉａｎｔｅｓ， ｏ ｖｏｌｕｍｅ ｄｅ ｃｉｒｃｕｌａçãｏ ｄｅ ｓｃｒａｐ ｎｏ ｍｅｒｃａｄｏ ｄｉｍｉｎｕｉｕ， ｒｅｓｕｌｔａｎｄｏ ｅｍ ｐｏｕｃａｓ ｎｅｇｏｃｉａｃｏｅｓ． Ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏｓ ｓａｉｓ， ｃｏｍｏ ｎíｑｕｅｌ ｓｕｌｆａｔａｄｏ ｅ ｃｏｂａｌｔｏ ｓｕｌｆａｔａｄｏ， ｐｅｒｍａｎｅｃｅｒａｍ ｂａｓｉｃａｍｅｎｔｅ ｅｓｔáｖｅｉｓ ｅｍ ｔｅｒｍｏｓ ｄｅ ｄｅｍａｎｄａ， ｅｎｑｕａｎｔｏ ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏ ｃａｒｂｏｎａｔｏ ｄｅ ｌíｔｉｏ ｒｅｇｉｓｔｒａｒａｍ ｕｍａ ｌｉｇｅｉｒａ ｑｕｅｄａ． Ａｏ ｃａíｒｅｍ ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏｓ ｓａｉｓ ｄｅ ｌíｔｉｏ ｅｎｑｕａｎｔｏ ｏ ｐｒｅçｏ ｄａ ｍａｓｓａ ｎｅｇｒａ ｎｅｃｅｓｓáｒｉａ ｐａｒａ ａ ｐｒｏｄｕçãｏ ｐｅｒｍａｎｅｃｅｕ ｔｅｍｐｏｒａｒｉａｍｅｎｔｅ ｅｓｔáｖｅｌ， ａ ｉｎｖｅｒｓãｏ ｄｅ ｃｕｓｔｏｓ ｐａｒａ ａｌｇｕｍａｓ ｅｍｐｒｅｓａｓ ｄｅ ｒｅｃｉｃｌａｇｅｍ ＬＦＰ ｐｉｏｒｏｕ， ｌｅｖａｎｄｏ－ａｓ ａ ａｄｏｔａｒ ｕｍａ ｐｏｓｔｕｒａ ｄｅ ｅｓｐｅｒａ．
Ｍａｒçｏ： Ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏ ｃｏｂａｌｔｏ ｓｕｂｉｒａｍ ｉｍｐｕｌｓｉｏｎａｄｏｓ ｐｅｌａｓ ｐｏｌíｔｉｃａｓ ｄａ ＲＤＣ， ａｌｉａｄｏｓ ａｏ ｅｓｔｏｃａｇｅｍ ａ ｍｏｎｔａｎｔｅ， ｌｅｖａｎｄｏ ａ ｕｍ ａｕｍｅｎｔｏ ｓｕｓｔｅｎｔａｄｏ ｄｏｓ ｐｒｅçｏｓ．
Ｏｓ ｄａｄｏｓ ｇｅｒａｉｓ ｍｏｓｔｒａｍ ｑｕｅ ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄａｓ ｂａｔｅｒｉａｓ ｄｅ ｌíｔｉｏ ｕｓａｄａｓ ｅｍ ｍａｒçｏ ｅｓｔｉｖｅｒａｍ ｐｒｉｎｃｉｐａｌｍｅｎｔｅ ｅｍ ｔｅｎｄêｎｃｉａ ｄｅ ａｌｔａ． Ｅｓｐｅｃｉｆｉｃａｍｅｎｔｅ， ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏｓ ｓｃｒａｐｓ ｔｅｒｎáｒｉｏｓ ｅ ｄｅ ｃｏｂａｌｔｏ ｐｕｒｏ ｓｕｂｉｒａｍ ｊｕｎｔａｍｅｎｔｅ ｃｏｍ ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏｓ ｓａｉｓ ｎａ ｐｒｉｍｅｉｒａ ｅ ｓｅｇｕｎｄａ ｄｅｃｅｎａｓ， ｅｎｑｕａｎｔｏ ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏ ＬＦＰ ｒｅｇｉｓｔｒａｒａｍ ｕｍ ｐｅｑｕｅｎｏ ａｕｍｅｎｔｏ ｓｅｇｕｉｄｏ ｐｏｒ ｕｍａ ｑｕｅｄａ ｇｒａｄｕａｌ． Ａ ｏｆｅｒｔａ ｄｅ ｃａｒｂｏｎａｔｏ ｄｅ ｌíｔｉｏ ｐｅｒｍａｎｅｃｅｕ ｆｏｒｔｅ； ｄａ ｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖａ ｄａ ｍａｔéｒｉａ－ｐｒｉｍａ， ｏ ｅｓｔｏｑｕｅ ｄｅ ｃａｒｂｏｎａｔｏ ｄｅ ｌíｔｉｏ ｃｏｎｔｉｎｕｏｕ ａ ｓｅ ａｃｕｍｕｌａｒ， ｅ ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ａ ｖｉｓｔａ ｃａíｒａｍ ｐｅｒｓｉｓｔｅｎｔｅｍｅｎｔｅ ｄｉａｎｔｅ ｄｅ ｕｍ ｐａｄｒãｏ ｄｅ ｅｘｃｅｄｅｎｔｅ ｓｕｓｔｅｎｔａｄｏ． Ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏ ｃｏｂａｌｔｏ ｓｕｂｉｒａｍ ｒａｐｉｄａｍｅｎｔｅ ｎａ ｐｒｉｍｅｉｒａ ｅ ｓｅｇｕｎｄａ ｄｅｃｅｎａｓ ｄｅ ｍａｒçｏ ｄｅｖｉｄｏ à ｓｕｓｐｅｎｓãｏ ｄａｓ ｅｘｐｏｒｔａｃｏｅｓ ｄｅ ｃｏｂａｌｔｏ ｄａ Ｒｅｐúｂｌｉｃａ Ｄｅｍｏｃｒáｔｉｃａ ｄｏ Ｃｏｎｇｏ． Ｓｉｍｕｌｔａｎｅａｍｅｎｔｅ， ｃｏｅｆｉｃｉｅｎｔｅｓ ｍａｉｓ ｅｌｅｖａｄｏｓ ｄｅ ｃｏｂａｌｔｏ ｐａｒａ ＭＨＰ ｔａｍｂéｍ ａｕｍｅｎｔａｒａｍ ｏｓ ｃｕｓｔｏｓ ｄｏ ｓａｌ ｄｅ ｎíｑｕｅｌ， ｕｌｔｉｍａｍｅｎｔｅ ｉｍｐｕｌｓｉｏｎａｎｄｏ ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏ ｎíｑｕｅｌ． Ｎｏ ｅｎｔａｎｔｏ， ａｐóｓ ａ ｓｅｇｕｎｄａ ｅ úｌｔｉｍａ ｄｅｃｅｎａｓ， ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏ ｎíｑｕｅｌ ｅ ｄｏ ｃｏｂａｌｔｏ ｎãｏ ｍａｎｔｉｖｅｒａｍ ｓｕａ ｔｅｎｄêｎｃｉａ ｄｅ ａｌｔａ， ｍｏｓｔｒａｎｄｏ ｕｍａ ｌｉｇｅｉｒａ ｑｕｅｄａ ｇｒａｄｕａｌ． Ｎａ ｐｒｉｍｅｉｒａ ｅ ｓｅｇｕｎｄａ ｄｅｃｅｎａｓ， ａｓ ｕｓｉｎａｓ ｄｅ ｔｒｉｔｕｒａçãｏ ｅ ｏｓ ｃｏｍｅｒｃｉａｎｔｅｓ， ｉｎｆｌｕｅｎｃｉａｄｏｓ ｐｅｌｏ ａｕｍｅｎｔｏ ｄｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏｓ ｓａｉｓ ｄｅ ｎíｑｕｅｌ ｅ ｃｏｂａｌｔｏ， ａｐｏｉａｒａｍ ａｔｉｖａｍｅｎｔｅ ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏ ｌａｄｏ ｄａ ｏｆｅｒｔａ． Ｐｏｒ ｖｏｌｔａ ｄａ ｓｅｇｕｎｄａ ｅ úｌｔｉｍａ ｄｅｃｅｎａｓ， ｍｅｓｍｏ ｃｏｍ ａ ｑｕｅｄａ ｇｒａｄｕａｌ ｄｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｄｏｓ ｓａｉｓ， ｏｓ ｓｅｕｓ ｎíｖｅｉｓ ｐｓｉｃｏｌóｇｉｃｏｓ ｄｅ ｐｒｅçｏ ｎãｏ ｂａｉｘａｒａｍ， ｌｅｖａｎｄｏ－ｏｓ ａ ｃｏｎｔｉｎｕａｒ ａ ａｐｏｉａｒ ｏｓ ｐｒｅçｏｓ ｐａｒａ ｏｓ ｓｃｒａｐｓ ｔｅｒｎáｒｉｏｓ ｅ ｄｅ ｃｏｂａｌｔｏ ｐｕｒｏ．Da mesma forma， para o LFP， o ponto de lítio acompanhou rapidamente a ligeira alta do carbonato de lítio no início de março para sustentar os preços， mas declinou lentamente durante a segunda e terceira semanas， quando os preços do sal de lítio caíram。
Abril a junho： Os preços do níquel， cobalto e sal de lítio oscilaram， e o poder de precificação dos recicladores gradualmente deslocou－se a jusante。
Nos últimos meses， os preços de mercado da reciclagem seguiram principalmente os preços dos sais， oscilando。 Dados gerais indicam que o ternário， a massa negra de óxido de lítio e cobalto e a sucata de LFP enfrentaram pressão contínua devido ao ciclo de baixa dos sais de lítio， com o declínio no ponto de lítio para a massa negra de LFP sendo particularmente significativo。 O mercado de carbonato de lítio manteve um padrão de oferta forte e demanda fraca após meados de maio。 Do ponto de vista da matéria－prima， a incerteza em torno das políticas tarifárias dos EUA sobre a China continuou a suprimir o sentimento do mercado， somada ao aproximar do fim do ciclo de estocagem a jusante doméstico， levando a oscilações fracas contínuas nos preços。 Produtores de sulfato de níquel mantiveram uma estratégia de venda conforme a produção， mantendo os preços do sal de níquel estáveis， enquanto os preços do sal de cobalto tiveram efeitos de ligação reduzidos devido à melhora no fornecimento de matéria－prima africana e à lenta redução de estoques domésticos。 No contexto dos preços de níquel， cobalto e sal de lítio continuamente buscando fundos， a maioria das plantas hidrometalúrgicas optou por estratégias operacionais conservadoras no lado da demanda， especialmente as plantas hidrometalúrgicas de LFP， que reduziram significativamente a frequência de aquisição externa de massa negra， com algumas linhas de produção entrando em modo de manutenção ou redução de produção。 A digestão de estoques da indústria atualmente depende principalmente do consumo interno。 Expectativas de mercado pessimistas para os preços do sal de lítio levaram a um comportamento de compra cauteloso para massa negra de LFP， com a atividade geral de negociação permanecendo baixa。
Uso em Cascata：
Janeiro－fevereiro：
Aproximando－se do mês do Festival da Primavera， o mercado de uso em cascata teve oferta e demanda fracas， com os preços geralmente mantendo－se estáveis。 No lado da oferta， devido ao impacto do feriado do Festival da Primavera， a produção de células para armazenamento de energia e potência estava na baixa temporária tradicional para fabricantes de baterias， somada a menos dias úteis em fevereiro， resultando em uma ligeira diminuição mensal na produção de células de uso em cascata Grau A e Grau B。Do ponto de vista da demanda de mercado, algumas fábricas de uso em cascata também tiveram férias prolongadas durante o período do Ano Novo, retomando a produção apenas por volta do Festival das Lanternas. Além disso, com os estoques de segurança preparados antes do feriado, o mercado em geral ainda apresentava uma situação de oferta excessiva.
Março a Junho:
Os dados gerais mostram que o mercado de uso em cascata manteve sua tendência de quietude de março a junho. Os preços das células de uso em cascata Grau B mantiveram-se estáveis com uma ligeira queda de curto prazo, enquanto as flutuações de preço das células Grau A estavam intimamente relacionadas com os preços do níquel, cobalto e sais de lítio, bem como as condições de oferta. Atualmente, o mercado de uso em cascata ainda mantém margens de lucro nas etapas de desmontagem／trituração e processamento hidrometalúrgico. No entanto, a massiva redução de estoques pelas fábricas de células no período anterior levou a uma oferta excessiva de células Grau B, mantendo os preços equilibrados entre os esforços das fábricas de células a montante para sustentar os preços e a compra cautelosa das fábricas de uso em cascata a jusante. No lado da demanda, as empresas de uso em cascata geralmente mantinham uma visão pessimista sobre os preços futuros, realizando apenas recompras essenciais. Afetada pelas políticas tarifárias globais, a demanda de exportação para o exterior foi um tanto suprimida. Contudo, como o mercado norte-americano de células tem uma participação relativamente baixa, a oferta no mercado doméstico era relativamente suficiente. Além disso, com os projetos de substituição de baterias de ônibus em andamento em várias regiões, a oferta de células Grau B cresceu lentamente, faltando impulso para aumentos de preços.
II．Revisão do Volume de Compras
De acordo com a pesquisa da SMM, o fornecimento total de materiais de reciclagem de baterias de lítio na China de janeiro a junho de 2025 foi de 132 mil toneladas, com base na conversão para o calibre de massa negra, representando um aumento de 2％ em comparação com as 129 mil toneladas do mesmo período do ano anterior. Desagregando por tipo de matéria-prima, o volume total de reciclagem de resíduos ternários de janeiro a junho de 2025 foi de 52 mil toneladas, um aumento de 30％ em relação às 40 mil toneladas do mesmo período do ano anterior. Para resíduos de LFP, o volume total de reciclagem foi de 76 mil toneladas, uma diminuição anual de aproximadamente 10％. Para resíduos de óxido de lítio e cobalto, o volume total de reciclagem foi de 4 mil toneladas, um aumento anual de cerca de 50％.
Analisando o volume de reciclagem no primeiro semestre do ano, as transações no mercado de reciclagem foram relativamente escassas no início do ano. A maioria das empresas apresentava baixo entusiasmo geral de produção devido à longa inversão do coeficiente de massa negra no setor. Além disso, como as expectativas do setor para os preços de certos produtos a jusante eram pessimistas na época, a maioria das plantas hidrometalúrgicas não estava disposta a negociar massa negra com coeficientes elevados e preferia realizar compras após o feriado. Praticamente não houve negociação em lote de massa negra ou resíduos de eletrodos no mercado.
A análise geral dos dados mostra que as aquisições de mercado em março de 2025 aumentaram em comparação com fevereiro de 2025. Do lado da demanda, a produção nos segmentos de energia e armazenamento aumentou de forma estável. O consumo de estoques antes do Ano Novo foi relativamente significativo para a maioria das plantas hidrometalúrgicas, levando a um aumento na atividade de compras. Adicionalmente, o período de trabalho mais longo em março, comparado ao mês anterior, contribuiu significativamente para a recuperação perceptível na demanda geral do mercado em março. Do lado da oferta, as fábricas de baterias mantiveram um sentimento claro de suporte aos preços. No início de março, os preços do níquel, cobalto e sais de lítio subiram em proporções variadas, e as fábricas de baterias e comerciantes ajustaram rapidamente seus preços de acordo. Na segunda e terceira semanas de março, mesmo com os preços dos sais diminuindo gradualmente, as fábricas de baterias e usinas de trituração não reduziram os preços, aproveitando os recentes preços altos do níquel e cobalto para manter altos os preços dos resíduos. Do ponto de vista dos materiais, o preço do sulfato de cobalto continuou a subir rapidamente na primeira e segunda semanas de março devido à política de proibição de exportação de sais de cobalto da RDC. A alta nos preços do sulfato de cobalto alimentou ainda mais o sentimento de suporte aos preços entre os vendedores de MHP, elevando o custo do sulfato de níquel e causando também sua alta na primeira e segunda semanas de março.
A análise geral dos dados mostra que as aquisições de mercado em maio-junho de 2025 diminuíram em comparação com abril-maio. Do lado da demanda, a maioria das plantas hidrometalúrgicas optou por um estado de semiparalisação, uma vez que os preços do níquel, cobalto e sais de lítio continuaram a cair. A maioria das plantas hidrometalúrgicas de ternários e LFP reduziram os volumes de compra durante este período, consumindo apenas estoques básicos. O mercado manteve-se muito cauteloso em relação à compra de massa negra de LFP devido a uma perspectiva pessimista sobre os futuros preços dos sais de lítio, resultando em negociações de mercado muito escassas. Esperava-se que as aquisições fossem retomadas gradualmente em junho, à medida que os estoques das plantas hidrometalúrgicas diminuíssem. No lado da oferta， os preços psicológicos de venda das fábricas de trituração e dos comerciantes mostraram algum relaxamento à medida que os preços do sal continuaram a cair。 Os preços da massa preta basicamente seguiram os preços do sal para baixo， mas o ritmo de declínio ainda foi mais lento do que o dos preços do sal。 Além disso， como a margem de lucro do processo de trituração permaneceu abaixo da linha de equilíbrio para algumas fábricas de trituração， elas simplesmente optaram por segurar as remessas， aguardando uma posterior recuperação do mercado， levando a negociações escassas no mercado。
