O mercado teve um salto inicial e depois recuou durante todo o dia, com os três principais índices apresentando mudanças mistas. O Índice Composto de Xangai subiu mais de 1% em certo momento, aproximando-se dos 3.500 pontos. O volume total de negociação nas bolsas de valores de Xangai e Shenzhen atingiu 1,43 trilhão de iuanes, um aumento de 118,8 bilhões de iuanes em relação ao dia de negociação anterior. No mercado de futuros, os tópicos quentes do mercado estavam bastante dispersos, com mais ações em declínio do que em alta. Mais de 4.100 ações em todo o mercado caíram. Do ponto de vista setorial, as ações bancárias fortaleceram-se novamente, com várias ações, incluindo o Banco SPD, atingindo novos máximos históricos. As ações de conceito de stablecoin recuperaram-se em meio à volatilidade, com a Beijing Kingsoft Cloud Technology e outras atingindo o limite diário de alta. As ações de energia permaneceram ativas, com a Huayin Power e outras atingindo o limite diário de alta. No lado negativo, as ações de conceito de bateria de estado sólido ajustaram-se, com a Shenzhen Sinyu Technology caindo mais de 10%. Ao fechar, o Índice Composto de Xangai subiu 0,32%, o Índice Componente de Shenzhen caiu 0,25% e o Índice ChiNext caiu 0,36%.
Perspectiva Setorial
No setor, as ações bancárias fortaleceram-se novamente, com quase 10 ações, incluindo o Banco SPD, o Banco de Jiangsu, o Banco Industrial e Comercial da China e o Banco CITIC da China, atingindo novos máximos históricos.
Em um relatório de pesquisa recente, a Donghai Securities afirmou que, à medida que a taxa de juro sem risco continua a cair, a vantagem dos rendimentos de dividendos continua a ser atraente para fundos de médio e longo prazo, como seguros, fundos de segurança social, fundos de índice e fundos públicos de baixa volatilidade com foco em dividendos. Olhando para o futuro, espera-se que os níveis de lucro e dividendos estáveis continuem a fornecer apoio explícito ao setor bancário em um ambiente de baixa taxa de juro.
Além disso, do ponto de vista fundamental, o fortalecimento contínuo das políticas macroeconômicas pode gerar expectativas de melhorias marginais, especialmente à medida que a recuperação do consumo e do investimento alivia pontos de dor, como o aumento dos riscos pessoais no setor bancário e a intensificação da termização dos depósitos, potencialmente fornecendo apoio subjacente ao mercado. A avaliação atual do setor bancário está próxima do nível central da última década. Recomenda-se adotar uma estratégia de alocação "núcleo + satélite" para investimentos subsequentes, equilibrando a disposição: construir uma carteira central com os principais bancos estatais com altos rendimentos de dividendos, enquanto a combina com bancos de pequeno e médio porte líderes com elasticidade cíclica como uma carteira satélite.
As ações de energia também tiveram um desempenho ativo, com o Shaoneng Group, Xinzhonggang, Shennan Electric A e Huayin Power atingindo o limite diário de alta. Langfang Development, Xichang Electric Power, Hangzhou Thermal Power e outras ações lideraram os ganhos.
Em termos de notícias, a Huayin Power anunciou na noite passada que espera um lucro líquido atribuível aos acionistas de 180 milhões a 220 milhões de iuanes no primeiro semestre do ano, um aumento de 175 milhões a 215 milhões de iuanes em relação ao mesmo período do ano passado. Com base neste cálculo, o lucro líquido da empresa no primeiro semestre do ano aumentou 3.604%-4.426% em relação ao mesmo período do ano anterior. Além disso, à medida que a energia entra na temporada de pico de demanda no verão, a State Grid Corporation of China declarou que, até 30 de junho, todos os 140 projetos-chave para o pico de demanda no verão em sua área de operação foram concluídos e colocados em operação este ano, o que garantirá fortemente a operação segura da rede elétrica e o fornecimento confiável de energia neste verão.
A China Securities acredita que fatores como a rigidez da oferta e demanda regionais de energia, um cenário competitivo regional favorável e menos novos entrantes potenciais apoiam os preços da energia. As empresas de geração de energia relacionadas podem melhorar a expansão das margens de lucro bruto durante a queda nos preços do carvão.
Ações Individuais
Do ponto de vista das ações individuais, o sentimento de curto prazo foi bastante baixo, com mais de 4.100 ações fechando no vermelho em todo o mercado. O número de ações com limite diário de alta e de ações em alta consecutiva diminuiu em relação a ontem. A altura do mercado caiu novamente para quatro tabuleiros; entre as 14 ações em alta consecutiva de ontem, apenas a Liugang Co., Ltd., a Sailing Medical e a Yama Tun avançaram. A Chengbang Co., Ltd. viu seu limite diário de alta ser quebrado no final da sessão, enquanto a Xuedilong e a Jixin Technology atingiram o limite diário de baixa. O estilo atual do mercado tende mais para o agrupamento de tendências dos fundos institucionais, com o entusiasmo pela especulação emocional em torno das alturas das ações em alta consecutiva ainda relativamente baixo.
O conceito de stablecoin também mostrou alguma recuperação hoje, com a Jingbei Fang atingindo o limite diário de alta, e a Changliang Technology e a Tianyang Technology subindo mais de 10%. Outras ações populares, como a Sifang Jingchuang, a Zhongke Jincai e a Xiaoshangpin City, seguiram o exemplo. No entanto, de maneira geral, a força de recuperação deste tema foi relativamente fraca. Além de um pequeno número de limites máximos de alta, a maioria das ações experimentou um salto inicialmente e depois recuou na tarde devido à influência do índice. Combinado com o conceito de bateria de estado sólido, que primeiro se recuperou na tarde de ontem, mas viu outra divergência e consolidação hoje, é evidente que o mercado de curto prazo continua a ser caracterizado pela rotação, tornando difícil a manutenção de tendências contínuas. Em resposta, participar de arbitragem de curto prazo através da compra em baixas pode oferecer uma taxa de sucesso relativamente mais alta.
Perspectivas do Mercado
Hoje, o mercado experimentou uma volatilidade intradiária significativa. Na tarde, impulsionado por grandes instituições financeiras e chips de semicondutores, os índices subiram rapidamente, mas logo recuaram devido à insuficiência de compras de acompanhamento, resultando em um desempenho misto entre os três principais índices, com o Índice de Componentes de Shenzhen e o Índice ChiNext fechando ligeiramente em baixa. Desde o início desta rodada de recuperação, o Índice Shanghai Composite se aproximou da marca de 3.500 pontos, acumulando uma quantidade substancial de posições de tomada de lucros durante este período. Portanto, é razoável que alguns fundos optem por sacar após o surto do índice. É muito cedo para concluir que o recuo da tarde sinaliza um pico de curto prazo. O feedback do mercado na próxima semana será mais crítico. Se os três principais índices puderem manter sua oscilação ascendente ao longo da média móvel de 5 dias e recuperar a alta intradiária de hoje, pode-se considerar uma rotação regular na tendência de alta. Por outro lado, se a correção continuar com volume aumentado, a probabilidade de um retorno à consolidação aumentará, exigindo maior atenção ao controle de riscos.
Além disso, a recente diferenciação entre grandes e pequenas empresas tornou-se cada vez mais evidente. Por um lado, o índice sobe de forma estável, liderado por bancos e outros pesos pesados. Por outro lado, a rápida rotação de vários tópicos quentes mantém o sentimento de curto prazo fraco. Neste contexto, existem dois pontos-chave a observar no futuro: 1) Após a recente aceleração da concentração de fundos em áreas como bancos, hardware de capacidade de computação e medicamentos inovadores, é necessário estar atento a possíveis correções devido ao superaquecimento de curto prazo; 2) Para que o mercado recupere a força, além de manter uma estrutura ascendente, também deve desenvolver um tema central com forte continuidade para iniciar um novo ciclo de rentabilidade.
Destaques do Mercado
1. As remessas de telefones celulares domésticos atingiram 23,716 milhões de unidades em maio, uma queda de 21,8% em relação ao mesmo período do ano anterior
Os dados divulgados pela Academia Chinesa de Tecnologia da Informação e Comunicações (CAICT) mostraram que, em maio de 2025, as remessas de telefones celulares domésticos atingiram 23,716 milhões de unidades, uma queda de 21,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. Entre eles, as remessas de telefones celulares 5G atingiram 21,190 milhões de unidades, uma queda de 17,0% em relação ao mesmo período do ano anterior, representando 89,3% do total de remessas de telefones celulares durante o mesmo período. Em maio de 2025, as remessas de telefones celulares de marcas domésticas atingiram 19,177 milhões de unidades, uma queda de 24,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, representando 80,9% do total de remessas de telefones celulares durante o mesmo período. As marcas domésticas lançaram 36 novos modelos de telefones celulares, uma queda de 25,0% em relação ao mesmo período do ano anterior, representando 92,3% do total de novos modelos de telefones celulares lançados durante o mesmo período. Em maio de 2025, as remessas de smartphones atingiram 22,526 milhões de unidades, uma queda de 21,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, representando 95,0% do total de remessas de telefones celulares durante o mesmo período. Os fabricantes de smartphones lançaram 27 novos modelos, uma queda de 30,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, representando 69,2% do total de novos modelos de telefones celulares lançados durante o mesmo período.
2. Ministério do Comércio: Direitos antidumping serão impostos sobre o conhaque importado originário da UE por um período de cinco anos a partir de 5 de julho
De acordo com o Artigo 38 do Regulamento Antidumping, o Ministério do Comércio (MOFCOM) apresentou uma proposta à Comissão de Tarifas Aduaneiras do Conselho de Estado para a imposição de direitos antidumping. Com base na proposta do MOFCOM, a Comissão de Tarifas Aduaneiras do Conselho de Estado decidiu impor direitos antidumping sobre o conhaque importado originário da UE a partir de 5 de julho de 2025. A partir de 5 de julho de 2025, os operadores de importação devem pagar os direitos antidumping correspondentes à Alfândega da República Popular da China ao importar conhaque originário da UE. Os direitos antidumping serão cobrados ad valorem com base no valor aduaneiro das mercadorias importadas determinado pela Alfândega, calculado usando a seguinte fórmula: Valor do direito antidumping = valor aduaneiro das mercadorias importadas determinado pela Alfândega × taxa do direito antidumping. Os direitos antidumping não serão impostos retroativamente sobre o conhaque originário da UE importado entre 11 de outubro de 2024 e 4 de julho de 2025 (inclusive). As alfândegas devem reembolsar os depósitos ou libertar as garantias prestadas pelos operadores de importação relevantes à Alfândega da República Popular da China, em conformidade com as disposições, com base no Aviso n.º 42 de 2024 e no Aviso n.º 50 de 2024 do MOFCOM. Os direitos antidumping não serão aplicados retroativamente ao conhaque originário da UE importado antes da aplicação das medidas antidumping provisórias. O período de aplicação dos direitos antidumping e dos compromissos de preços ao conhaque importado originário da UE é de cinco anos, a partir de 5 de julho de 2025.
