Previsão para a próxima semana: Desequilíbrio entre oferta e procura começa a acumular-se; continua a ser recomendado apostar em posições curtas quando os preços estiverem elevados
Esta semana, a série de metais ferrosos subiu primeiro e depois caiu, com uma tendência geral de queda. No início da semana, os sinais otimistas das conversações entre a China e os EUA melhoraram o sentimento do mercado, impulsionando o mercado de futuros. No entanto, em meados da semana, a fraqueza fundamental do aço, juntamente com o esmorecimento do sentimento, levou a uma queda no mercado de futuros. À medida que se aproximava o fim de semana, os EUA anunciaram que iriam aumentar as tarifas sobre eletrodomésticos de aço a partir do dia 23, provocando uma queda significativa em outros mercados de futuros, à exceção do carvão de coque e do coque. No mercado à vista, o mercado de futuros subiu na primeira metade da semana, levando a uma melhoria temporária nas transações do mercado, mas a maioria das compras foi impulsionada por necessidades imediatas e preços baixos, com características sazonais a começarem a emergir.
A curto prazo, de acordo com o rastreio da pesquisa da SMM, a produção de ferro-gusa continuou a diminuir semana após semana, com mais espaço para uma ligeira queda no futuro, potencialmente afrouxando o apoio aos custos. No que diz respeito ao aço, com a chegada de altas temperaturas e tempo chuvoso no norte e no sul, há expectativas de fraqueza sazonal na procura de materiais de construção e de fabricação, enquanto a pressão de oferta para chapas e placas permanece relativamente elevada. As exportações de aço em maio mantiveram-se num nível relativamente elevado, mas pode haver espaço para uma queda em junho. No geral, a fraqueza sazonal da procura é evidente, com a oferta a um nível relativamente elevado, acumulando ainda mais o desequilíbrio entre oferta e procura. Portanto, espera-se que os preços do aço possam permanecer em baixa na próxima semana, com operações de posições curtas inalteradas durante os rebotes. O surgimento de um fundo centrar-se-á nos dados de partidas dos portos de aço da SMM e no acúmulo de estoques.
Minério de ferro: Os efeitos da época baixa tornam-se proeminentes; espera-se que os preços continuem a flutuar dentro de um intervalo fraco na próxima semana
Esta semana, as expectativas otimistas das conversações entre a China e os EUA impulsionaram uma vez mais o sentimento do mercado, mas à medida que o fluxo de notícias diminuiu, o sentimento do mercado enfraqueceu ligeiramente. No geral, os fatores macroeconómicos tiveram um impacto relativamente significativo a curto prazo no mercado do minério de ferro. Em termos de fundamentos, a situação de oferta e procura do mercado doméstico de minério de ferro permanece relativamente estável. No que diz respeito ao minério importado, as remessas globais de minério de ferro da SMM aumentaram semana a semana na semana passada, e as chegadas totais de minério de ferro na China também aumentaram, indicando um crescimento na oferta. No entanto, a produção média diária de ferro gusa diminuiu ligeiramente, levando a uma ligeira acumulação de estoque nos portos. No entanto, o desequilíbrio entre oferta e demanda de minério de ferro é relativamente pequeno.
Espera-se que os preços do minério de ferro continuem a flutuar dentro de uma faixa na próxima semana. No geral, apesar do apoio dos altos níveis de produção de ferro gusa aos preços do minério, a entrada na estação das chuvas de verão no sul da China, a fraqueza sazonal da demanda de aço e as expectativas da política de controle da produção de aço bruto limitarão o espaço para a alta dos preços do minério. No curto prazo, o mercado continuará a se concentrar nos resultados das negociações entre a China e os EUA e nos dados de demanda aparente e estoque dos cinco principais produtos siderúrgicos.
Coque: O desejo das siderúrgicas de negociar preços para baixo intensifica-se; expectativas para uma quarta rodada de cortes de preços no mercado na próxima semana
Em termos de oferta, a equipe nacional de inspeções ambientais está estacionada em províncias como Shanxi e Mongólia Interior, com inspeções ambientais mais rigorosas. Algumas empresas de coque implementaram cortes de produção em fases, e algumas reduziram ligeiramente a produção devido a perdas e acumulação de estoque, levando a um aperto na oferta de coque. No lado da demanda, a baixa temporada no mercado levou a uma diminuição na demanda por produtos siderúrgicos acabados. Além disso, os estoques de coque das siderúrgicas estão em um nível moderadamente alto, sem demanda por reabastecimento. Algumas siderúrgicas com estoques elevados de coque estão até mesmo controlando as chegadas. Em termos de notícias, o Departamento de Comércio dos EUA anunciou que imporia um aumento de tarifas em vários eletrodomésticos de aço a partir de 23 de junho, incluindo "derivados de aço" como máquinas de lavar louça, máquinas de lavar roupa e geladeiras. No que diz respeito aos fundamentos das matérias-primas, algumas minas de carvão interromperam a produção devido a acidentes, levando a um aperto na oferta de carvão coke. No entanto, o sentimento do mercado continua fortemente pessimista, com compradores a jusante comprando com cautela. Os preços de transação em leilões on-line diminuíram principalmente. A situação de embarque das minas de carvão não melhorou, e elas enfrentam uma pressão significativa de estoque. Na próxima semana, os preços do coque podem continuar sob pressão. Em resumo, espera-se uma quarta rodada de redução de preços do coque na próxima semana.
Vergalhão: Baixa Temporada de Demanda Sazonal, Contradições na Indústria Emergem Gradualmente
Nesta semana, os preços das vergalhões flutuaram dentro de uma faixa. O preço médio nacional atual é de 3.087 yuan/tonelada, uma queda de 10 yuan/tonelada em relação ao mês anterior. No lado da oferta, as siderúrgicas de alto-forno ainda estão em um estágio lucrativo. Em junho, algumas siderúrgicas ajustaram suas estruturas de produção, mudando para aumentar a produção de aço especial de alta qualidade e aço laminado, com expectativas de novas reduções na produção de materiais de construção. Os preços da sucata de aço permaneceram relativamente firmes, exacerbando as perdas de produção nas siderúrgicas de forno elétrico. Nesta semana, algumas siderúrgicas interromperam suas operações, e várias outras reduziram suas horas de funcionamento. A taxa de operação é significativamente menor do que no mesmo período do ano passado, com planos de curto prazo para novos cortes de produção ou paradas em algumas siderúrgicas. No lado da demanda, a temporada das chuvas de ameixas chegou ao sul da China, dificultando a operação de alguns projetos de construção a jusante. O desempenho geral das transações contraiu em relação à semana passada. A temporada das chuvas de ameixas deve durar até o final de junho. Influenciada pelas altas temperaturas no norte da China, é improvável que a queda tradicional da demanda na baixa temporada mude. Em termos de estoque, a taxa de queda da produção aumentou nesta semana, com os estoques nas fábricas e na sociedade continuando a diminuir. A demanda aparente está em uma fase de declínio sazonal. No curto prazo, o número de siderúrgicas que interromperam ou reduziram recentemente a produção diminuiu, e a taxa de queda da produção pode se estreitar. Existe o risco de acumulação de estoques nas fábricas. Olhando para frente, durante o período de vazio macro doméstico, juntamente com o impacto das incertezas macro externas, é difícil que as notícias impulsionem significativamente uma melhoria no sentimento do mercado. Os fundamentos de oferta e demanda podem manter temporariamente um fraco equilíbrio. No entanto, à medida que o mercado entra oficialmente na baixa temporada de demanda, as contradições na cadeia industrial se tornarão gradualmente proeminentes. No geral, os preços à vista estão sob pressão ascendente. Entre eles, a pressão sobre o estoque à vista dos agentes é relativamente pequena, e eles estão basicamente vendendo com prejuízo, limitando ligeiramente a velocidade com que os preços mínimos caem. Espera-se que o contrato RB2510 flutue dentro da faixa de 2.850-3.030 na próxima semana.
Chapas de aço laminadas a quente: Demanda sazonal em declínio, expectativa de flutuações fracas nos preços permanece inalterada
Nesta semana, os preços das chapas de aço laminadas a quente subiram inicialmente e depois caíram, flutuando dentro de um certo intervalo. O ambiente de negociação no mercado melhorou ligeiramente, com as transações semanais sendo moderadas. Em termos de oferta, o impacto da manutenção na laminação a quente diminuiu esta semana, levando a um aumento na oferta de chapas de aço laminadas a quente. No lado da demanda, os principais fabricantes de automóveis emitiram declarações comprometendo-se a "condições de pagamento não superiores a 60 dias", reduzindo assim o risco de períodos de pagamento prolongados na indústria automóvel. Isso acelerou a cobrança de dívidas comerciais e aumentou a vontade de compra, levando a um aumento na demanda aparente. Em termos de estoque, a pesquisa da SMM desta semana mostrou que o estoque social de chapas de aço laminadas a quente em 86 armazéns em todo o país era de 3.057.700 toneladas, uma queda de 12.300 toneladas semanais, ou 0,4% semanais, indicando um ligeiro declínio no estoque social em todo o país. No lado dos custos, os preços do coque permaneceram estáveis esta semana, enquanto os preços do minério de ferro se ajustaram ligeiramente para baixo, resultando em um suporte de custo instável. Olhando para o futuro, espera-se que o impacto da manutenção na produção de chapas de aço laminadas a quente diminua ainda mais, com a oferta mostrando uma tendência de alta. No entanto, a chegada de altas temperaturas e tempo chuvoso deve enfraquecer sazonalmente a demanda. Além disso, com a expectativa de queda nos preços do coque, espera-se que o suporte de custo continue a diminuir. Na próxima semana, o contrato futuro mais negociado de chapas de aço laminadas a quente pode permanecer em estagnação dentro do intervalo de 3.000-3.120, e a expectativa de que os preços das chapas de aço laminadas a quente permaneçam em estagnação permanece inalterada.
Sucata de aço: Oferta e demanda fracas; preços podem flutuar dentro de um intervalo com uma ligeira tendência de alta na próxima semana
No lado da oferta, à medida que o sul da China entra na estação chuvosa e o norte da China está no período de colheita do trigo, a produção de sucata de aço foi afetada em certa medida, com recursos limitados de sucata disponíveis no mercado. Juntamente com a atual recessão no setor imobiliário, a produção de sucata de canteiros de obras diminuiu, impactando ainda mais a oferta global de sucata de aço. No lado da demanda, os lucros das siderúrgicas EAF continuam a deteriorar-se, com a taxa de operação dos fornos elétricos em declínio. De acordo com a pesquisa da SMM, a taxa de operação nacional dos fornos elétricos esta semana foi de 34,64%, uma queda de 3,78% semanais. Nesta semana, duas siderúrgicas de forno elétrico adicionais interromperam a produção para manutenção, e oito siderúrgicas de forno elétrico reduziram suas horas de operação, levando a uma diminuição na demanda por sucata de aço. No geral, o mercado de sucata de aço nesta semana foi influenciado por fatores sazonais e de lucro, resultando em uma situação de oferta e demanda fraca. Espera-se que os preços da sucata de aço flutuem dentro de um intervalo na próxima semana.
1. Para consultar os dados referidos neste relatório, acesse o banco de dados da SMM (https://data-pro.smm.cn/)
2. Para obter mais informações sobre notícias de aço, relatórios de análise, bancos de dados, etc., da SMM, entre em contato com Li Ping, do Departamento de Aço da SMM, pelo telefone 021-51595782
*As opiniões expressas neste relatório baseiam-se em informações coletadas no mercado e na avaliação abrangente da equipe de pesquisa da SMM. As informações fornecidas neste relatório são apenas para referência, e os usuários assumem todos os riscos. Este relatório não constitui aconselhamento direto para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões prudentes e não confiar apenas neste relatório, uma vez que quaisquer decisões tomadas pelos clientes são independentes da SMM. Além disso, a SMM não é responsável por quaisquer perdas ou responsabilidades decorrentes do uso não autorizado ou ilegal das opiniões expressas neste relatório.
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