XANGAI, 5 de junho (SMM) –
Cobre
Na noite anterior, o cobre na LME abriu a US$ 9.640/t, atingindo uma baixa de US$ 9.603,5/t logo após o início das negociações. Em seguida, flutuou consideravelmente para cima, atingindo uma alta de US$ 9.660/t perto do fechamento, e finalmente fechou a US$ 9.649/t, com uma alta de 0,11%. O volume negociado atingiu 14.000 lotes e os contratos em aberto ficaram em 284.000 lotes. Na noite anterior, o contrato mais negociado do cobre SHFE 2507 abriu a 78.050 yuan/t, flutuando para cima no início da sessão para atingir uma alta de 78.220 yuan/t durante o dia. Em seguida, flutuou para baixo, atingindo uma baixa de 77.960 yuan/t, antes de se recuperar ligeiramente perto do fechamento para fechar a 78.140 yuan/t, com uma queda de 0,08%. O volume negociado atingiu 26.000 lotes e os contratos em aberto ficaram em 191.000 lotes. No front macro, o Relatório Nacional de Emprego da ADP divulgado na quarta-feira mostrou que o emprego no setor privado nos EUA aumentou em apenas 37.000 postos de trabalho em maio, muito abaixo das expectativas. Após a divulgação dos dados, Trump mais uma vez pediu ao presidente do Fed, Powell, para reduzir as taxas de juros. O índice do dólar americano caiu, voltando a uma baixa de seis semanas, o que foi positivo para os preços do cobre. No lado fundamental, do ponto de vista da oferta, a disponibilidade de cobre de alta qualidade estava extremamente limitada. Devido à escassez de mercadorias, os fornecedores tinham uma disposição extremamente baixa para vender a preços baixos. Olhando para hoje, com a orientação da diminuição do spread de preços entre os contratos futuros, espera-se que ainda haja espaço para baixa nos prêmios. Deve-se prestar atenção se a paridade será quebrada. Em termos de preços, com as preocupações com as tarifas em andamento, espera-se que haja um potencial de alta limitado para os preços do cobre hoje.
Alumínio
Mercado de Futuros: Na noite anterior, o contrato mais negociado do alumínio SHFE 2507 abriu a 20.030 yuan/t, com uma alta de 20.125 yuan/t, uma baixa de 20.025 yuan/t, e fechou a 20.110 yuan/t. O volume negociado foi de 43.000 lotes e os contratos em aberto foram de 189.000 lotes. Ontem, o alumínio na LME abriu a US$ 2.485/t, com uma alta de US$ 2.490/t, uma baixa de US$ 2.483/t, e fechou a US$ 2.489/t.
O Livro Bege do Fed dos EUA revelou a situação atual de desaceleração da atividade econômica e pressões inflacionárias excessivas nos EUA. A incerteza política exacerbou simultaneamente o sentimento de aversão ao risco no mercado. Influenciadas pelo ambiente econômico, as empresas podem optar por repassar os custos, o que pode suprimir a demanda de uso final. Juntamente com o risco de fricções comerciais internacionais, há uma alta probabilidade de pressão e volatilidade de curto prazo nos preços do alumínio. No lado dos fundamentos, a capacidade operacional das fundições de alumínio domésticas permaneceu estável. Vale ressaltar que a proporção de liga de alumínio líquido aumentou em algumas fundições de alumínio no norte da China, levando a uma diminuição nos volumes de lingotes de fundição e afetando a chegada de mercadorias nas principais áreas de consumo. No lado da demanda, alguns setores a jusante estão mostrando expectativas de desaceleração durante a baixa temporada. A demanda por alumínio no setor fotovoltaico diminuiu, e a demanda por materiais automotivos deve enfraquecer em meados a final de junho. A demanda por alumínio na construção permanece morna, mas atualmente, devido à demanda de pedidos da State Grid, a taxa de operação de fios e cabos de alumínio permanece alta. Em termos de estoque, à medida que o feriado do Festival do Barco-Dragão se aproxima, algumas empresas de processamento de alumínio estocaram ligeiramente com base em seus pedidos em mãos. No geral, o sentimento de mercado de curto prazo pode ser suprimido pelos impactos das tarifas, pressionando os preços do alumínio. Enquanto isso, a redução inesperada no estoque doméstico de lingotes de alumínio fornece apoio aos preços do alumínio e aos prêmios à vista. Atualmente, alguns setores já estão mostrando expectativas de desaceleração durante a baixa temporada, mas a queda global é melhor do que o esperado, e a resiliência da demanda ainda existe. Espera-se que o alumínio SHFE mantenha uma tendência de flutuação no curto prazo, com suporte relativamente estável abaixo.
Chumbo
Na noite anterior, o chumbo LME abriu a US$ 1.985/t. Durante a sessão asiática, subiu ligeiramente. Ao entrar na sessão europeia, inicialmente caiu antes de subir para um máximo de US$ 1.994,5/t. Em seguida, atingiu um mínimo de US$ 1.979,5/t antes do fechamento e finalmente fechou a US$ 1.984/t, uma queda de US$ 2/t ou 0,1%.
Na noite anterior, o contrato mais negociado de chumbo SHFE 2507 abriu a 16.680 yuan/t. Consolidou-se perto do nível de 16.700 yuan/t sob pressão no início das negociações antes de subir para um máximo de 16.765 yuan/t. Em seguida, sofreu uma ligeira correção e finalmente fechou em 16.725 yuan/t, um aumento de 90 yuan/t ou 0,54%.
No que diz respeito ao estoque, segundo a SMM, em 3 de junho, o estoque social total de lingotes de chumbo nas cinco regiões monitoradas pela SMM atingiu 49.900 t, um aumento de 6.500 t em relação a 26 de maio e de mais de 400 t em relação a 29 de maio. Em 4 de junho, o estoque de chumbo na LME diminuiu 1.600 t para 281.550 t.
Recentemente, os preços do chumbo doméstico recuperaram após testarem o suporte do fundo, mas continuam a apresentar uma tendência de oscilação fraca. As empresas a jusante estão, na maioria das vezes, observando, com reabastecimento imediato limitado. No que diz respeito às matérias-primas, as fundições de chumbo primário ainda não entraram no período de manutenção de rotina de junho a agosto no início de junho. Juntamente com a diminuição da oferta de minério importado, o défice de oferta e procura de matérias-primas, como concentrados de chumbo, aumentou, e as cotações dos TCs de concentrados de chumbo importados em junho mostraram sinais de nova queda. Em termos de chumbo refinado secundário, embora tenha havido uma ligeira recuperação na produção de chumbo refinado secundário em junho em relação a maio, se as condições de mercado continuarem a ser fracas, pode haver novas empresas que interrompam a produção para manutenção ou empresas que adiem seus planos de retomada da produção. O impacto dos preços de aquisição de matérias-primas e das situações de lucro/prejuízo das fundições no entusiasmo pela produção ainda precisará ser considerado no futuro.
Zinco
Na noite anterior, o zinco na LME abriu em US$ 2.706/t. Após a abertura, o zinco na LME subiu constantemente, atingindo uma máxima de US$ 2.730/t durante a sessão do meio-dia, antes de recuar dos máximos e cair o tempo todo. Atingiu uma mínima de US$ 2.692/t perto do final da sessão, fechando finalmente em US$ 2.704/t, uma queda de US$ 7,5/t ou 0,28%. O volume de negociação diminuiu para 9.128 lotes, enquanto os contratos em aberto caíram 521 lotes para 213.000 lotes. Na noite anterior, o zinco na LME registrou um candlestick de baixa, com a média móvel de 10 dias fornecendo suporte abaixo. Embora os dados de emprego ADP dos EUA tenham ficado aquém das expectativas e o índice do dólar dos EUA tenha diminuído, o mercado continuou a se concentrar nas negociações comerciais, com preocupações persistentes sobre tarifas. Como resultado, o zinco na LME manteve uma tendência de flutuação.
Na noite anterior, o contrato SHFE Zinc 2507 mais negociado abriu em 22.380 yuan/t. No início da sessão, o zinco SHFE enfraqueceu ligeiramente, atingindo uma mínima de 22.285 yuan/t, antes de subir lentamente e oscilar acima da linha média diária. O preço atingiu um máximo de 22.385 yuan/tonelada perto do final da sessão, fechando em 22.380 yuan/tonelada, com uma queda de 40 yuan/tonelada ou 0,18%. O volume de negociação diminuiu para 63.797 lotes, enquanto os contratos em aberto caíram 3.425 lotes, para 121.000 lotes. Durante a noite, o zinco da SHFE registrou um doji, com a média móvel de 40 dias fornecendo suporte abaixo. Os fatores macro continuaram a pressionar os preços do zinco. Juntamente com o fraco consumo a jusante durante a baixa temporada, os fundamentos não forneceram suporte suficiente aos preços do zinco, e o zinco da SHFE continuou em baixa.
Estanho
Mercado de Futuros: O contrato mais negociado de estanho da SHFE (SN2507) subiu ligeiramente durante a sessão noturna, fechando em 258.940 yuan/tonelada, um aumento de 1,49% em relação ao dia anterior.
Macro: (1) A GlobalFoundries, uma empresa norte-americana de fundição de semicondutores, anunciou planos de investir 16 bilhões de dólares para melhorar suas capacidades de fabricação de semicondutores e embalagem avançada em suas instalações em Nova York e Vermont. (Alcista ★) (2) A China South Industries Group Corporation (CSGC) está passando por uma cisão, com seu negócio automotivo sendo separado em uma empresa estatal central independente. (Alcista ★) (3) Jean-Marc Chery, CEO da STMicroelectronics, declarou na quarta-feira que a fabricante de chips franco-italiana viu sinais de recuperação, com a expectativa de aumento da demanda do mercado, o que impulsionará seu desempenho nos próximos trimestres. (Alcista ★) (4) Tarifas - ① Relatórios sugerem que um acordo entre EUA e Canadá pode ser alcançado na próxima semana. Primeiro-ministro do Canadá: Se as negociações falharem, o Canadá está preparado para tomar medidas de retaliação contra os EUA. ② Autoridade comercial da UE: As negociações com os EUA estão avançando de forma estável na direção certa. ③ Primeiro-ministro do Reino Unido: Muito confiante de que as tarifas dos EUA podem ser reduzidas em um curto período de tempo. ④ Secretário de Comércio dos EUA: A análise e formulação de padrões tarifários para peças de aeronaves serão concluídas até o final do mês; não haverá redução mútua de tarifas e barreiras com o Vietnã. ⑤ O México anunciará medidas na próxima semana em resposta às tarifas de aço e alumínio dos EUA. (Neutro)
Fundamentos: (1) Interrupções no lado da oferta: O fornecimento global de minério de estanho em principais regiões produtoras, como Yunnan, está se estreitando. Com o início de junho, algumas fundições estão considerando parar a produção para manutenção ou reduzir ligeiramente a produção. (Alcista ★) (2) Demanda: Recentemente, com os preços do estanho atingindo um mínimo de 250.000 yuan/tonelada, os pedidos da maioria das empresas a jusante aumentaram, e a vontade de compra também aumentou. (Alcista ★)
Mercado à Vista: À medida que os preços sobem, a vontade das empresas a jusante de reabastecer em quedas diminuiu. Alguns usuários finais estão realizando compras just-in-time. Os negociantes relataram que as transações de ontem foram mais fracas do que no início da semana, e os estoques de alguns negociantes foram esgotados.
Níquel
Mercado à Vista: Em 4 de junho, o preço do níquel refinado SMM 1# foi de 122.100-124.750 yuan/tonelada, com um preço médio de 123.425 yuan/tonelada, um aumento de 575 yuan/tonelada em relação ao dia anterior. A faixa de cotação dos prêmios à vista do níquel refinado Jinchuan #1 foi de 2.400-2.600 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 2.500 yuan/tonelada, uma queda de 50 yuan/tonelada em relação ao dia anterior. A faixa de cotação dos prêmios do níquel refinado russo foi de 100-600 yuan/tonelada, com um prêmio médio de 350 yuan/tonelada, um aumento de 50 yuan/tonelada em relação ao dia anterior.
Mercado de Futuros: O contrato de níquel mais negociado na SHFE (NI2507) abriu em baixa e fechou em alta na sessão noturna, encerrando em 121.860 yuan/tonelada, com um ligeiro aumento de 0,25%. Continuou a se fortalecer durante a sessão diurna, fechando em 122.700 yuan/tonelada às 11h30, com um aumento de 0,94%.
A médio e longo prazo, a questão do excesso de capacidade global de níquel permanece sem solução, com o mercado de níquel sob pressão tripla de "alta oferta, demanda fraca e capital limitado". A faixa de oscilação de curto prazo deverá ter um mínimo de 118.000 yuan/tonelada e um máximo de 123.000 yuan/tonelada.
