SMM,7월28일:2026년상반기글로벌석유코크스시장은당초전년도의공급부족완화와주요산지의생산점진적회복을기대했습니다.하지만연초의"증산조짐"은정기보수시즌,중동긴장고조,잇단정유공장사고로인해순차적으로중단되었습니다.글로벌공급측면은전형적인"증가후감소,전반적타이트"패턴을보였으며,고유황코크스와저유황코크스간구조적분화는더욱심화되었습니다.I.글로벌개요:"완화기대"에서"타이트현실"로2025년,글로벌석유코크스시장은정유공장폐쇄집중과경질원유처리비중증가로인해현저히타이트해졌습니다.미국코크스생산량은한때20년만의최저치로떨어졌죠.2026년에접어들며,중질·고유황원유경제성개선에힘입어미국걸프만코크스생산량은1월에13개월최고치로급증했고,시장은2분기고유황코크스공급이가격하방압력을가할것으로광범위하게예상했습니다.하지만이예상은곧바로반전되었습니다.2월말중동긴장고조가원유및해상운임을상승시켰고,3~4월미국과멕시코주요정유공장의연이은사고와맞물리며글로벌공급이다시타이트해져가격을견고하게지지했습니다.상반기글로벌석유코크스의"증산-급감"반복패턴은가격등락을주도하는주요테마로자리잡았습니다.II.미국:연초최고치경신,3~4월차질속에서도생산반등미국은글로벌고유황코크스의주요공급원입니다.2026년1월,중질·고유황원유처리경제성호조에힘입어미국코크스생산량은13개월최고치로반등하며,시장은일시적으로2분기공급완화에대해낙관적인분위기를보였습니다.그러나3~4월에는위험이벤트가집중되었습니다.발레로(Valero)의포트아서(PortArthur)정유공장(38만b/d)이3월23일화재로가동을중단했고,코킹유닛이4월초일부재가동되었지만대형원유유닛은월말에야재가동되어4월선적분이5월로지연될수밖에없었습니다.같은기간텍사스내여러정유공장에서도잦은고장이발생했습니다.엑슨모빌(ExxonMobil)보몬트(Beaumont)정유공장(61만2천b/d)은4월22일유닛고장을겪었고,마라톤(Marathon)갤버스턴베이(GalvestonBay)정유공장(63만1천b/d)은4월14일정전을겪었습니다.하지만차질이전체적인증산추세를뒤집지는못했습니다.미국EIA데이터에따르면,미국걸프만연안의4월판매가능석유코크스생산량은200만톤에달해전년동기대비14%증가(전년180만톤),전월대비3%증가했으며,이는미국전체생산량을전년대비8%끌어올렸습니다.이러한증가는주로베네수엘라산원유수입급증(4월전년대비2배이상증가,전월대비15%증가)과미국걸프만정제마진이3월말3년여만의최고치를기록하고,정유공장가동률이평균95%에달하면서일부정유사들이높은제품마진을확보하기위해가동을극대화한데기인합니다.그중루이지애나걸프만연안생산량은4월전년동기대비29%급증하며6년여만의최고치를기록했습니다.즉,상반기미국공급은1분기사고로제약을받았지만4월에는뚜렷하게회복되는"하락후상승"패턴을보였습니다.III.멕시코및베네수엘라:증산의길,한걸음앞으로두걸음뒤로베네수엘라:미국의제재완화조치이후2월부터수출이반등하기시작했지만여전히전년동기수준을하회하며글로벌공급증가기여도는제한적이었습니다.멕시코:4월9일페멕스(Pemex)도스보카스/올메카(DosBocas/Olmeca)정유공장(34만b/d)에서코크스피트화재와코커유닛타워가손상되는사고가발생한후,시장참가자들은50%가동률로재개될것으로예상하고있습니다.이는3월중순동일정유공장에서5명이사망한별도의치명적화재사고이후발생한것입니다.잇따른사고는멕시코의연간증산계획에그림자를드리웠습니다.그러나하반기들어도스보카스의코크스생산량은지속적으로반등하여일일생산량이4~5천톤으로회복되었습니다.7월부터인도및아시아로의안정적인선적이시작되어미국걸프만물량부담을다소완화시켜주지만,증가폭은여전히제한적이어서타이트한수급균형구도를바꾸기에는불충분합니다.전반적으로양국의"회복을통한증산"은사고와인프라병목현상으로상쇄되었으며,상반기순글로벌공급증가량은예상치를뚜렷하게하회했습니다.IV.중동:핵심정유공장타격,사우디고·저유황석유코크스수출차질2월28일중동정세가고조된이후,원유수출제약이유가를끌어올리고중질·경질원유가격차이를축소시켜코커가동의경제성을직접적으로약화시켰습니다.석유코크스공급의충격은특히나직접적이었습니다.야스레프(Yasref)정유공장(아람코/시노펙,40만b/d,얀부)은코크스생산량을줄였습니다.사토르프(Satorp)정유공장(아람코/토탈에너지스,46만b/d,주베일)은선적차질에직면했으며,4월7~8일야간공격으로하나의처리유닛이손상되어사우디의대외공급이더욱타이트해졌습니다.사우디아라비아는글로벌,특히인도및중국시장의주요고유황석유코크스공급국입니다.생산및선적차질은아시아시장의고유황석유코크스현물타이트함을직접적으로심화시켰습니다.주목할만한점은공급차질이2분기종료와함께완화되지않았다는것입니다.7월8일미국-이란임시휴전협상이결렬된후호르무즈해협의운송이다시막혔고,사우디아라비아주베일의사토르프정유공장과얀부정유공장의모든화물이지연되며공급중단이하반기초까지연장되었습니다.5.러시아:대중국수출역주행급증,정유공장공격으로불확실성증폭러시아는중국의석유코크스수입핵심공급원중하나입니다.상반기,여러차질속에서도"물량증가,공격,재타이트"의궤적을보였습니다.수입비중역주행상승:해관총서데이터에따르면,2026년상반기중국의총석유코크스수입량은811만300톤(전년동기대비-2.24%)에달했으며,그중러시아산석유코크스수입량은143만6,100톤으로전년동기대비22만1천톤,즉18.18%나대폭증가하여수입비중을18%로끌어올리며상반기역주행성장을이룬몇안되는공급원중하나가되었습니다.주로고유황자원,운송다변화:현재러시아산석유코크스규격은여전히고유황자원이주를이룹니다.전통적인해상운송외에도일부트레이더들은철도를통해중국으로인도하는방식을선택하며,주로프리베이크양극(prebakedanode)및양극보조재료용도로사용됩니다.정유공장공격이공급에충격:최근러시아-우크라이나정세가계속악화됨에따라옴스크(Omsk)등핵심정유공장의지연코킹유닛(CDU및2차처리유닛)이손상되었습니다.러시아의전체정제능력은한때40%이상마비되었으며,영향을받은제품은주로유황함량1.8%의중유황석유코크스와유황함량약4%의일반등급석유코크스입니다.시장조사에따르면,옴스크정유공장은7월말까지점진적으로생산을재개할것으로예상되며,타타르스탄(Tatarstan)정유공장은9월초에재가동될예정이어서단기적인공급타이트심화예상으로이어지고있습니다.종합하면,상반기러시아산석유코크스는"물량으로공백을채우는"방식으로중국의고유황석유코크스공급을지지했지만,하반기정유공장생산재개속도와지정학적리스크는대중국수출안정성에영향을미치는핵심변수로작용할것입니다.6.중국:독립정유공장생산량상반기'고점후저점'하락,6월가동률42.69%로급감세계최대석유코크스소비국인중국의자국코크스생산도상반기압박을받았습니다.SMM의독립정유공장월간데이터에따르면:상반기총량:2026년1월~6월,독립정유공장의누적석유코크스생산량은약478만3,100톤으로,2025년동기493만1,200톤대비14만8,100톤감소한수치로,전년동기대비3.0%감소했습니다.월간추세는초반에높고후반에낮아지는모습이었다.1월생산량867,300톤(가동률66.24%)은상반기최고치였고,이후매월감소하여6월생산량은656,200톤에그쳤으며가동률은42.69%에불과했다.2025년6월의761,500톤및60.67%와비교하면각각13.80%,17.98%p감소한수치다.지역별편차도뚜렷했다.산둥독립정유사들의상반기생산량은약3,554,300톤으로전년동기대비8.2%증가한반면,비산둥독립정유사들의생산량은약1,229,100톤으로전년동기대비25.3%급감했다.전체독립정유사생산량에서산둥이차지하는비중은약74.3%까지상승했다.구조적특징:저유황코크스는음극재및프리베이크드양극의경직적수요에힘입어비교적견조했으며,고유황코크스는하류업체의고가부담으로가격상승폭이제한적이었으나전반적인가격중심은상승했다.상반기양질의저유황자원이보여준구조적타이트함은연중내내주요흐름으로이어질가능성이높다.7.중국항구현물:저유황코크스고공행진,고유황코크스는엇갈림공급타이트화는국내항구현물가격에반영되고있다.SMM의중국항구석유코크스현물가격모니터링에따르면,상반기저유황과고유황코크스가격은뚜렷한차별화를보였다.저유황코크스는수입의한계적보충속에서도고공행진을이어갔다.브라질및아르헨티나산저유황코크스로대표되는양질자원의상반기항구도착량이전년동기대비크게증가했으며,항구현물가격은오랫동안4,100~4,500위안/톤범위에서유지되었다.인도네시아산저유황코크스항구현물가격은1월약4,450위안/톤에서상승하기시작하여4월말4,900위안/톤의고점을기록한후7월말4,600위안/톤으로되돌림했다.전반적으로저유황코크스수요는경직적이고(음극재,고급프리베이크드양극)추가공급은부족하며,수입은한계적보충에그쳐수급불일치가가격중심을지지하고있다.고유황석유코크스내차별화:미국산고유황석유코크스가격은비교적견조하게3,000위안/톤을웃돌고있는반면,러시아및사우디등기타원산지의고유황석유코크스가격은눈에띄게낮아일부등급은1,400~2,000위안/톤수준에서거래되고있다.가격스프레드는화물품질,운송비용,항구도착안정성의차이를반영합니다.미국걸프만지역화물은EIA생산량반등과인도의적극적인구매로지지받는반면,사우디고유황페트코크스는사토르프및얀부정유소의선적차질로항구도착이불안정해지고가격이하락압력을받고있습니다.최근고점에서횡보:7월이후항구현물가격은엇갈린움직임과고점횡보패턴을보였습니다.저유황페트코크스는비수기수요기간에소폭약세를보였지만하락폭은제한적이었고,고유황페트코크스가격은미국걸프만과중동지역의출하속도차이로인해차별화되었습니다.전반적으로비용측면(수입평균가격전년동기대비37.88%상승)이국내가격을견고히지지하여하락여지가상대적으로작습니다.이러한가격구조는상반기글로벌공급부족이단순한"전반적인부족"이아니라,저유황자원의구조적타이트니스와고유황자원의지역적불일치가결합된결과임을시사합니다.VIII.하반기전망하반기를전망하면,글로벌공급이실제로감소에서증가로전환될수있을지는세가지주요변수에달려있습니다.중동지역의긴장완화속도,미국과멕시코의사고가발생한정유소들의재가동속도,그리고베네수엘라제재완화후수출회복력입니다.정기보수정점이지나가고일부설비가생산재개를계획하고있는배경속에서,수급격차는더욱축소되어점차균형을되찾을것으로예상됩니다.그러나고품질저유황자원의구조적타이트니스는연중내내주요테마로남을수있습니다.

2025년 8월 프리베이크 양극 수출 데이터에 따르면 수출량이 전월 대비 증가세를 보였습니다. 특히 말레이시아, 스페인, 사우디아라비아, 러시아로의 주문이 크게 증가해 각각 8,600톤 이상 늘었으며, 총 증가량은 5만 5,000톤을 넘어섰습니다. 그러나 UAE와 아이슬란드로의 주문은 큰 폭으로 감소해 각각 1만 톤 이상 줄었습니다. 가격 측면에서는 8월 프리베이크 양극 수출 가격이 소폭 하락했지만, 원자재 비용의 뒷받침으로 9월에는 가격이 상승했고, 수출 주문 가격 인상폭은 톤당 10~25달러에 집중되었습니다. 현재 프리베이크 양극 수출 주문은 전반적으로 양호한 실적을 보이고 있습니다. SMM에 따르면, 2026년 총 수출량은 증가할 것으로 예상되며, 남부 및 동남아시아의 시장 수요가 주요 성장 동력이 되어 지역 시장 잠재력이 뚜렷하게 나타나고 있습니다.