고객 여러분께,
SMM의 USD 표시 가격 데이터의 시장 대표성과 방법론적 엄밀성을 지속적으로 향상시키고, 상품별 수출세 환급 정책의 차이를 보다 정확하게 반영하기 위해, SMM은 USD 가격에 적용되는 변환 방법론을 최적화할 예정입니다. 자세한 내용은 다음과 같습니다:
I. 조정된 변환 방법론
조정 후, USD 가격은 인민은행이 고시하는 매도 환율을 사용하여 일괄 변환됩니다. 환율 기준 시점은 다음과 같이 결정됩니다: 2026년 6월 26일 이전에는 당일 오전 9시 30분경에 발표된 환율을 사용하며, 2026년 6월 26일부터는 이전 거래일의 마지막 고시 환율을 사용합니다. 이후 변환은 해당 상품이 수출세 환급 대상인지 여부에 따라 두 가지 경우로 나뉩니다:
1. 환급률 적용 대상 상품(환급률이 0 이상인 경우):
USD 가격 = (원 위안화 가격 − 환급액) ÷ 환율
여기서: 환급액 = 원 위안화 가격 ÷ (1 + 부가가치세율) × 수출 환급률
2. 환급 비대상 상품:
USD 가격 = 원 위안화 가격 ÷ 환율
온스 단위로 가격이 책정되는 상품의 경우, 위 공식의 분자에 단위 변환 계수(1트로이 온스)를 추가로 곱합니다.
II. 조정 사유
중국은 상품 수출에 대해 차등적인 수출세 환급 정책을 적용합니다. 대부분의 환급 대상 상품의 경우 환급률이 부가가치세율보다 낮아 환급되지 않는 부분(부과된 부가세와 환급액의 차이)이 수출업체에 실질적인 비용으로 작용합니다. 반면 일부 상품은 수출세 환급을 전혀 받을 수 없습니다. 기존 방법론은 부가세가 전액 환급되는 것으로 일괄 가정하여 이를 차감했기 때문에 해당 상품의 USD 가격 수준이 체계적으로 낮게 평가되었습니다. 조정된 방법론에서는 부가세가 포함된 위안화 가격에서 실제 환급 가능 금액만 차감하는 방식으로 USD 가격을 일괄 산출합니다. 환급 대상 상품의 경우 실제 환급 가능 부분만 차감하고, 환급 비대상 상품의 경우 차감하지 않고 부가세 포함 가격을 직접 변환합니다. 이를 통해 USD 가격이 각 상품의 수출 무역에 있어 비용 구조와 시장 현실을 보다 충실히 반영하고, 가격 평가가 기초 시장의 실제 상황을 객관적으로 반영해야 한다는 IOSCO 원칙에 더욱 부합하게 됩니다.
III. 영향
조정 후, 환급률 적용 대상 상품(환급률 ≥ 0)과 비대상 상품의 과거 USD 가격이 그에 따라 변경되며, 과거 데이터 비교에 영향을 미칠 수 있습니다. 데이터 활용 및 백테스트 시 이 점을 고려해 주시기 바랍니다.
IV. 시행일
이번 조정은 2026년 6월 26일부터 시행됩니다.
SMM은 방법론의 개방성, 투명성, 추적 가능성 원칙을 고수하며, 시장에 고품질의 가격 벤치마크를 제공하기 위해 계속 노력할 것입니다. 문의 사항이 있으시면 다음 연락처로 문의해 주십시오: .
Shanghai Metals Market (SMM)
2026년 6월 25일