SMM 6 Desember:
Tren campuran dalam penawaran dan permintaan! Kinerja operasional sisi penawaran billet aluminium domestik tetap umumnya stabil pada November, dengan angka produksi akhir memenuhi ekspektasi musim sepi. Seiring berakhirnya musim puncak September-Oktober, beberapa perusahaan billet aluminium merencanakan lebih awal untuk beralih produksi ke busbar aluminium, paduan primer, batang aluminium, dan produk lainnya. Selain itu, beberapa perusahaan grup, karena kinerja tahunan keseluruhan yang buruk, menerapkan penyesuaian pemotongan produksi marjinal pada November, menunjukkan tanda-tanda kontraksi penawaran selama musim sepi. Namun, karena kinerja biaya pemrosesan billet aluminium yang lebih baik dari perkiraan, terutama di China Selatan, beberapa pabrik billet di China Barat Daya meningkatkan produksi sesuaiinya. Ditambah dengan beberapa kapasitas yang baru dioperasikan memasuki fase peningkatan pada Q4, penawaran billet aluminium domestik mencapai transisi stabil sementara di tengah tren campuran. Produksi harian rata-rata billet aluminium primer pada November sedikit menurun menjadi sekitar 50.000 ton/hari secara bulanan, sesuai dengan ekspektasi sebelumnya. Namun, SMM memperkirakan bahwa seiring musim sepi yang semakin dalam pada Desember dan harga aluminium tinggi yang lebih menekan biaya pemrosesan dan permintaan hilir, tekanan inventaris dan modal perusahaan akan mengintensifkan. Beberapa perusahaan sudah memiliki rencana untuk pemotongan produksi yang cukup besar, dan produksi harian rata-rata diperkirakan terus menurun menjadi 48.000 ton/hari.
Pertama, melihat statistik akhir untuk penawaran billet aluminium pada November. Menurut survei bulanan SMM, sampel saat ini untuk survei billet aluminium primer bulanan mencakup 175 perusahaan, meningkat 2 dari bulan sebelumnya, dengan total kapasitas 32,2 juta ton, meningkat hampir 300.000 ton secara bulanan. Produksi billet aluminium primer nasional pada November 2025 (30 hari) total 1,507 juta ton, turun 56.000 ton secara bulanan dari Oktober 2025 (31 hari), penurunan 3,6%, tetapi naik 30.000 ton secara tahunan, peningkatan 2,0%. Tingkat operasional billet aluminium primer domestik pada November adalah 56,6%, turun 2,2% secara bulanan dan turun 0,2% secara tahunan. Menurut wilayah, kecuali Henan, di mana produksi bangkit melawan tren setelah berakhirnya kontrol terkait perlindungan lingkungan, produksi di provinsi lain menurun dalam berbagai tingkat, tetapi kinerja keseluruhan tetap sesuai dengan ekspektasi musim sepi.
Jadi, apa nilai prediksi untuk produksi billet aluminium pada Desember?Apakah ada perubahan signifikan dalam inventaris produsen? Berdasarkan survei prediktif terbaru oleh SMM tentang rencana produksi perusahaan pengecoran aluminium domestik per provinsi untuk Desember, setelah desensitisasi, SMM memperkirakan produksi nasional pengecoran aluminium primer pada Desember (31 hari) sebesar 1,501 juta ton, turun 6.000 ton bulan ke bulan dari November 2025 (30 hari), penurunan 0,4%, tetapi naik 36.000 ton tahun ke tahun, kenaikan 2,5%. Tingkat operasional diperkirakan akan menurun 0,7% bulan ke bulan dan 0,5% tahun ke tahun menjadi 55,9%. Pada awal Desember, harga aluminium SHFE melonjak lagi, mencapai rekor tahunan baru. Meskipun pasar bullish telah berlangsung lebih dari setengah tahun dan penerimaan harga tinggi di hulu meningkat, dengan konsumsi akhir tahun yang melemah dan tekanan harga tinggi, biaya pemrosesan pengecoran aluminium di timur Tiongkok mulai melemah pada akhir November. Beberapa perusahaan pengecoran aluminium di utara Tiongkok, bertujuan menghindari peningkatan tekanan inventaris dan modal, diperkirakan akan memperluas pengurangan produksi. Inner Mongolia, Qinghai, Gansu, dan Shanxi semua diperkirakan akan melihat penurunan produksi lebih dari 3% bulan ke bulan pada Desember. Terkait inventaris pabrik, karena biaya pemrosesan pengecoran aluminium pada November lebih kuat dari perkiraan sementara produksi tetap umumnya stabil, inventaris pengecoran aluminium di pabrik awalnya turun lalu naik selama bulan tersebut, dengan perubahan secara keseluruhan relatif kecil. Menurut statistik survei SMM, inventaris pengecoran aluminium domestik di pabrik pada minggu pertama Desember sekitar 102.000 ton, turun 8.000 ton dibandingkan periode yang sama bulan lalu. Rata-rata hari inventaris berkurang 0,2 hari menjadi 2,0 hari dibandingkan periode yang sama bulan lalu. Inventaris pabrik telah berada di level sekitar 100.000 ton untuk beberapa waktu. Mengingat harga aluminium yang terus tinggi dan ekspektasi konsumsi hulu yang lemah, tekanan inventaris pengecoran aluminium di pabrik diperkirakan akan meningkat secara signifikan pada Desember, dengan risiko penumpukan inventaris. (Data produksi Desember hanya merupakan nilai perkiraan. Pernyataan sumber data: Kecuali informasi yang tersedia secara publik, data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi, tidak membentuk saran pengambilan keputusan.)
