Pada bulan Oktober，ＰＭＩ komposit pengolahan aluminium turun ６，８ poin persentase secara bulanan menjadi ４８，９％， jatuh di bawah tanda ５０． ＰＭＩ sebagian besar sektor pengolahan aluminium turun signifikan ke wilayah kontraksi， terutama karena melemahnya permintaan akhir dan harga aluminium tinggi menekan aktivitas． Berdasarkan sektor， pelat／lembaran dan strip aluminium menghadapi tekanan simultan pada produksi dan permintaan， dengan pesanan sektor konstruksi yang menurun serta harga aluminium tinggi memicu sentimen wait－and－see， mengakibatkan tekanan inventaris yang nyata． Foil aluminium mengalami momentum pasokan dan permintaan yang tidak memadai； penurunan pesanan foil double zero menurunkan kinerja keseluruhan， hanya penimbunan ekspor yang memberikan sedikit penyangga， sementara harapan kenaikan biaya pengolahan muncul． Ekstrusi konstruksi terus dibebani oleh kelambanan industri； liburan Hari Nasional mengurangi hari produksi， dan penurunan suhu di wilayah utara akan lebih berdampak pada kemajuan proyek selanjutnya． Ekstrusi industri nyaris bertahan di atas tanda ５０， dengan dukungan terbatas dari pesanan otomotif dan penurunan tajam produksi ekstrusi fotovoltaik． Kawat dan kabel aluminium mengalami pengambilan barang pengguna akhir yang buruk dan harga aluminium tinggi menekan tingkat operasi； meskipun ada harapan percepatan tender State Grid， pelepasan permintaan jangka pendek masih belum pasti． Paduan primer dan paduan sekunder mempertahankan ekspansi， terutama mengandalkan pemulihan permintaan domestik dan optimasi inventaris． Didorong oleh musim puncak September， paduan primer melihat penjadwalan produksi aktif， pemulihan permintaan domestik yang berkelanjutan， dan penurunan inventaris yang signifikan， meskipun perusahaan tetap hati－hati tentang ekspansi kapasitas． Paduan sekunder diuntungkan dari permintaan otomotif hilir yang tangguh， dengan pabrik besar mempertahankan tingkat operasi tinggi； meskipun usaha kecil dan menengah dibatasi oleh bahan baku dan biaya， inventaris rendah memberikan dukungan untuk masa depan．
Berdasarkan jenis produk：
Lembaran dan strip aluminium： Pada bulan Oktober，ＰＭＩ lembaran dan strip aluminium tercatat ４７，８％， turun １１ poin persentase secara bulanan， jatuh tajam ke wilayah kontraksi。 Di antara sub-indeks， indeks produksi dan indeks pesanan baru sama-sama berada di level ４５，９％， menunjukkan tekanan simultan pada produksi dan permintaan。 Indeks pesanan ekspor baru sedikit di atas tanda ５０ pada ５１，４％， mencerminkan stabilitas relatif di pasar ekspor， meskipun tidak cukup untuk membalikkan kelemahan keseluruhan。 Dalam hal operasi bulanan， di awal bulan， didukung oleh musim puncak tradisional September-Oktober， perusahaan-perusahaan terkemuka menunjukkan ketahanan produksi yang kuat， dengan lini produksi terkait energi baru seperti lembaran otomotif dan casing baterai beroperasi mendekati kapasitas penuh。 Namun， menjelang pertengahan hingga akhir Oktober， segmen terkait konstruksi seperti panel tirai dinding terdampak tekanan rantai pendanaan dan penurunan pesanan yang cepat， menjadi faktor utama penurunan tingkat operasi。 Sementara itu， kenaikan harga aluminium ke kisaran ２１，０００–２１，２００ yuan／ton memperkuat sentimen wait-and-see di hilir， dengan indeks volume pembelian hanya ４５，９％， menunjukkan pembelian bahan baku oleh perusahaan yang lebih hati-hati。 Indeks persediaan produk tetap tinggi di ５７，８％， menyoroti tekanan destocking yang signifikan。 Secara keseluruhan， seiring industri mendekati masa transisi antara musim puncak dan sepi， ekspektasi melemahnya permintaan menguat， dan ＰＭＩ lembaran dan strip aluminium diperkirakan tetap di bawah tanda ５０ pada bulan November。
Foil aluminium： Pada bulan Oktober，ＰＭＩ foil aluminium adalah ４８，５％， turun １４ poin persentase secara bulanan， jatuh tajam ke wilayah kontraksi。 Indeks produksi dan indeks pesanan baru sama-sama berada di level ４７，５％， menunjukkan momentum lemah dari sisi penawaran dan permintaan。 Indeks pesanan ekspor baru adalah ５１，１％， diuntungkan oleh permintaan stok liburan overseas untuk Halloween dan Thanksgiving， yang memberikan sedikit dukungan untuk ekspor foil kemasan dan foil wadah。 Dalam bulan tersebut， operasi perusahaan menunjukkan divergensi signifikan： lini produksi berorientasi permintaan industri seperti foil baterai dan foil brazing mempertahankan pesanan yang stabil， mendukung tingkat operasi steady di perusahaan-perusahaan terkemuka。 Namun， pesanan foil double zero menurun karena berakhirnya musim puncak lebih awal， menyeret kinerja keseluruhan。 Indeks persediaan bahan baku adalah ４６，４％， dan indeks volume pembelian adalah ４６，４％， mencerminkan strategi penimbunan yang hati-hati di antara perusahaan。 Patut dicatat， isu biaya pemrosesan telah muncul； terdampak penurunan tingkat hasil， biaya pemrosesan foil baterai diperkirakan akan meningkat di tahun baru。 Seiring efek stok liburan overseas berangsur berkurang， tingkat operasi di industri foil aluminium diperkirakan akan turun sedikit， dan ＰＭＩ foil aluminium diproyeksikan tetap di bawah tanda ５０ pada bulan November。 Ekstrusi aluminium konstruksi：ＰＭＩ komposit untuk ekstrusi aluminium konstruksi pada bulan Oktober tercatat ４５，７９％， tetap di bawah tanda ５０。 Menurut survei ＳＭＭ， meskipun beberapa perusahaan kecil di Hebei dan Hunan melaporkan peningkatan pesanan bekisting aluminium， industri secara keseluruhan tetap lesu。 Ditambah dengan fakta bahwa perusahaan ekstrusi aluminium konstruksi umumnya memiliki hari produksi lebih sedikit karena liburan Nasional yang panjang， indeks produksi untuk bulan tersebut mencatat ４１，９９％， dan indeks pesanan baru adalah ４３，８３％。 Secara regional， beberapa perusahaan material bangunan menengah dan besar di Guangdong dan Shandong beroperasi relatif stabil， sementara beberapa perusahaan kecil di China Utara melaporkan penurunan pesanan material bangunan pada bulan Oktober。 Seiring transisi musim terjadi， diperburuk oleh dampak penurunan suhu di utara terhadap kemajuan konstruksi， perusahaan terkait memiliki ekspektasi lemah untuk produksi November。ＰＭＩ ekstrusi aluminium konstruksi diperkirakan tetap di bawah tanda ５０ pada bulan November。
Ekstrusi industri：ＰＭＩ komposit untuk industri ekstrusi industri pada bulan Oktober adalah ５０，２３％， nyaris bertahan di atas tanda ５０。 Indeks produksi untuk bulan tersebut mencatat ４８，８３％。 Pada akhir Oktober， beberapa perusahaan di China Timur dan China Selatan melaporkan bahwa dorongan akhir tahun oleh produsen otomotif hilir menyebabkan peningkatan sedikit dalam pesanan untuk suku cadang otomotif， memberikan sedikit dukungan pada tingkat operasi perusahaan terkait。 Untuk ekstrusi ＰＶ， perusahaan ekstrusi bingkai aluminium utama di Anhui dan Hebei melihat produksi turun ２０–３０％ bulan ini karena pemotongan produksi oleh produsen modul hilir。 Beberapa perusahaan bracket pemasangan panel surya di Fujian melaporkan bahwa produk mereka terutama diekspor ke Asia Tenggara dan Eropa， dan kinerja saat ini relatif stabil。 Memandang ke depan November， permintaan untuk ekstrusi ＰＶ tetap lemah， sementara industri transportasi rel dan ３Ｃ beroperasi stabil， dan sektor otomotif，ＥＳＳ， serta kelistrikan relatif robust。 Namun， karena harga aluminium baru-baru ini tinggi， pesanan existing untuk perusahaan sebagian besar dipertahankan sekitar satu minggu， dan ekspektasi untuk November umumnya lemah。ＰＭＩ ekstrusi industri diperkirakan akan jatuh di bawah tanda ５０。
Kawat dan kabel aluminium：ＰＭＩ untuk industri kawat dan kabel aluminium China pada bulan Oktober tercatat ４９，２％， jatuh di bawah tanda ５０， mengindikasikan penarikan kembali dalam sentimen industri。 Pengambilan barang oleh pengguna akhir yang buruk dan harga aluminium tinggi yang menekan tingkat operasi menjadi hambatan utama。 Dalam produksi， terdampak kerugian dan pengiriman yang melambat， indeks produksi turun tajam ２２，１％ secara bulanan menjadi ５３，８％。 Meskipun indeks pesanan baru meningkat ５，４％ secara bulanan menjadi ５３，６９％， langkah pemenuhan pesanan terhambat oleh pengambilan barang pengguna akhir yang buruk。 Indeks persediaan produk jadi adalah ４７，６７％， menunjukkan keinginan yang tidak cukup di antara perusahaan untuk membangun persediaan， dan indeks volume pembelian turun menjadi ４５，３４％ seiring operasi menyusut。 Harga aluminium tinggi mendorong naik biaya， dengan indeks harga pembelian di ５０，６％ memeras keuntungan dan lebih lanjut menghambat produksi。 Seiring November dimulai， pesanan dari State Grid akan memasuki fase pembukaan tender。 Menjelang akhir tahun， tugas menyelesaikan investasi jaringan listrik ６５０ miliar yuan perlu dipenuhi， dan langkah tender diperkirakan akan dipercepat， yang menguntungkan bagi perusahaan untuk mengamankan lebih banyak pesanan。 Namun， saat ini， seiring akhir tahun mendekat， kinerja permintaan proyek tetap umumnya lesu， dan pelepasan permintaan penggunaan akhir masih perlu ditunggu。 Jika pengambilan barang pengguna akhir dan tren harga aluminium tidak membaik， industri mungkin tetap di bawah tekanan。 Perhatian selanjutnya harus diberikan pada perubahan marginal dalam harga aluminium dan permintaan penggunaan akhir。 Paduan primer： Pada bulan Oktober，ＰＭＩ paduan aluminium primer mencapai ６１，１％， naik １，４ poin persentase secara bulanan dari September， mengindikasikan pemulihan berkelanjutan dalam industri。 Analisis sub-indeks menunjukkan indeks produksi melonjak ke ７４，１％， sementara indeks pesanan baru naik ke ６８，８％， mencerminkan penjadwalan produksi aktif oleh perusahaan dan pemulihan berkelanjutan dalam permintaan domestik di tengah musim puncak September。 Pesanan ekspor baru tetap di tanda ５０， mengindikasikan permintaan eksternal yang stabil。 Patut dicatat， indeks persediaan produk jadi menarik kembali ke ３９，６％。 Digabungkan dengan indeks volume pembelian ５８，３％， ini menunjukkan pengurangan persediaan efektif oleh perusahaan dan sentimen penimbunan yang lebih positif。 Meskipun indikator tambahan seperti indeks impor dan harga pembelian tetap di ambang ５０％， struktur keseluruhan menunjukkan produksi aktif dan pengurangan persediaan yang lancar。 Namun， indeks persediaan bahan baku bertahan steady di ５０，０％， mengindikasikan bahwa perusahaan tetap hati-hati tentang memperluas produksi。 Di tengah melemahnya dukungan dari konversi aluminum cair sebelumnya dan tekanan persisten dari harga aluminium tinggi， industri telah memasuki musim puncak tradisional， tetapi tekanan sisi biaya tetap， dan landasan untuk perbaikan keseluruhan belum solid。 Memandang ke depan， seiring industri memasuki musim sepi pada November，ＰＭＩ diperkirakan akan menarik kembali sedikit tetapi tetap di atas tanda ５０。
Paduan sekunder： Pada bulan Oktober，ＰＭＩ industri aluminium sekunder turun ６，９ poin persentase secara bulanan menjadi ５４，３％， tetapi tetap di atas tanda ５０。 Sisi permintaan， pesanan dari sektor hilir seperti otomotif tetap stabil dengan tren positif。 Meskipun peningkatan terbatas， permintaan keseluruhan menunjukkan ketahanan kuat。 Sisi penawaran， tingkat operasi bervariasi signifikan di antara perusahaan。 Beberapa， terutama produsen besar， mempertahankan tingkat operasi tinggi， tetapi usaha kecil dan menengah menghadapi beberapa kendala： ① Efek liburan： Liburan Nasional mempersingkat waktu produksi efektif； ② Hambatan bahan baku： Pasokan pasar yang ketat membuat persediaan perusahaan terus rendah， menyulitkan restocking dan membatasi pelepasan kapasitas； ③ Tekanan biaya： Harga bahan baku tinggi memeras keuntungan， dan kenaikan harga produk jadi yang lemah memaksa perusahaan untuk secara proaktif memotong produksi； ④ Gangguan kebijakan： Beberapa perusahaan di Henan， Jiangxi， dan wilayah lain melanjutkan pemotongan atau penghentian produksi karena ketidakpastian kebijakan； ⑤ Kendala lingkungan： Peringatan perlindungan lingkungan di Hebei dan wilayah lain memicu pembatasan produksi lokal pada akhir bulan。 Sisi persediaan， baik persediaan bahan baku maupun produk jadi tetap pada level rendah。 Memandang ke depan November， ekspektasi dorongan target tahunan oleh pengguna akhir pada akhir tahun diperkirakan akan meningkatkan permintaan aluminium sekunder。 Ditambah dengan dukungan dari level persediaan rendah，ＰＭＩ industri kemungkinan akan mempertahankan tren ekspansinya。
ＰＭＩ untuk industri pengolahan aluminium pada bulan Oktober tercatat pada ４８，９％， karena musim puncak Oktober tidak sesuai harapan dan masuk kembali ke wilayah kontraksi。 Ini terutama disebabkan oleh faktor-faktor seperti harga aluminium berfluktuasi di level tinggi， permintaan konstruksi yang lemah， dan momentum ekspor yang melemah。 Memandang ke depan November， industri diperkirakan akan melanjutkan pola divergen， dengan ＰＭＩ komposit kemungkinan akan menurun lebih lanjut ke ４７，０％。 Dari perspektif faktor pengaruh inti：
- Dari sisi permintaan, transisi dari musim puncak ke musim sepi, ditambah dengan penurunan suhu di wilayah utara, telah menyebabkan permintaan yang lemah terus-menerus di sektor konstruksi dan beberapa sektor industri.
- Dari sisi biaya, fluktuasi harga aluminium pada level tinggi telah menekan minat pembelian downstream, meremukkan margin keuntungan perusahaan.
- Dari sisi struktural, permintaan di bidang seperti energi baru dan otomotif tetap relatif stabil, memberikan dukungan penting bagi produk tertentu.
Maju ke depan, perhatian erat harus diberikan terhadap dampak tren harga aluminium terhadap sentimen pengambilan barang downstream dan perbaikan marginal dalam permintaan akhir.
