Les prix du nickel ont globalement fluctué à la baisse cette semaine, le sentiment du marché s'étant nettement assombri sous le double impact de la pression persistante des stocks élevés et des événements macroéconomiques. En début de semaine, le contrat nickel le plus traité sur le SHFE a subi des pressions et a reculé, touchant même un plus bas hebdomadaire à 118 980 yuans/tonne. Par la suite, les prix ont trouvé un soutien près du niveau clé de 119 000 yuans/tonne et ont fluctué dans un range. Les prix du nickel au LME ont évolué largement en phase avec les cours domestiques, tombant sous les 15 000 dollars/tonne durant la semaine, la dernière cotation étant à 15 065 dollars/tonne, en baisse de 1,28 % sur la semaine. Sur le marché au comptant, le prix moyen du nickel raffiné #1 du SMM était de 121 230 yuans/tonne cette semaine, en baisse de 1 050 yuans/tonne sur la semaine. La prime moyenne au comptant pour le nickel Jinchuan était de 2 800 yuans/tonne cette semaine, en hausse de 450 yuans/tonne sur la semaine. Les primes et décotes pour les principales marques domestiques de nickel électrolytique variaient entre -150 et 300 yuans/tonne, plus élevées sur la semaine. Les primes au comptant pour la cathode de nickel se sont nettement raffermies cette semaine, et comme les prix se situaient à des niveaux relativement bas, le sentiment d'achat en aval s'est amélioré, avec un enthousiasme élevé pour la constitution de stocks.
Perspective macroéconomique, la Fed américaine a envoyé des signaux hawkish : bien qu'elle ait baissé les taux de 25 points de base comme prévu lors de la réunion d'octobre, les commentaires post-réunion du président Powell ont été relativement hawkish, soulignant qu'une nouvelle baisse des taux en décembre est « loin d'être acquise ». Cela a considérablement refroidi les attentes du marché concernant une nouvelle baisse des taux avant la fin de l'année, propulsant vigoureusement l'indice dollar au-dessus de la barre des 100, à un plus haut de trois mois, exerçant une pression sur les prix des métaux non ferreux. L'arrêt des activités du gouvernement américain s'est poursuivi, entraînant des retards dans la publication de données économiques importantes, exacerbant les inquiétudes du marché concernant la liquidité et les perspectives économiques. Les stocks de nickel au LME ont encore augmenté de 378 tonnes cette semaine, atteignant un record de 253 128 tonnes. Les prix du nickel devraient rebondir légèrement à court terme, mais le cœur de l'intervalle de fluctuation se situe toujours entre 119 000 et 123 000 yuans/tonne.
Côté stocks, les stocks de la zone sous douane de Shanghai étaient d'environ 2 400 tonnes cette semaine, en baisse de 200 tonnes sur la semaine.
Les stocks sociaux domestiques s'élevaient à environ 49 100 tonnes, avec une accumulation de stocks de 1 029 tonnes sur la semaine.
