Prévisions pour la semaine prochaine : Soutenue par les matières premières, la série des métaux ferreux pourrait bien se maintenir à court terme
Cette semaine, la série des métaux ferreux a d'abord augmenté avant de se stabiliser dans le marasme, la tôle laminée à chaud (HRC) affichant une performance inférieure à celle des autres variétés en raison des pressions fondamentales. Le point de retournement clé cette semaine a été la baisse des taux d'intérêt de la Fed américaine. Dans la première moitié de la semaine, avant que la baisse des taux ne soit finalisée, les attentes macroéconomiques persistaient, accompagnées de rumeurs d'arrêt de production dans les mines de charbon thermique du Xinjiang, ce qui a conduit à une performance généralement solide de la série des métaux ferreux. Dans la seconde moitié de la semaine, la Fed américaine a réduit les taux d'intérêt de 25 points de base, sans surprise, incitant certains capitaux à se retirer. Du point de vue fondamental des produits finis, les barres d'armature ont montré un point d'inflexion des stocks à court terme, tandis que les stocks de HRC ont continué à s'accumuler, supprimant la performance de la HRC sous les pressions fondamentales. Sur le marché au comptant, dans des conditions de fluctuation rapide, les achats des utilisateurs finaux sont restés prudents.
À court terme, selon le suivi de l'enquête SMM, la production de fonte brute a augmenté de 5 400 tonnes par rapport à la semaine précédente et devrait rester à des niveaux relativement élevés. De plus, les matières premières font face à une demande de reconstitution des stocks avant les fêtes, fournissant un soutien efficace des coûts à court terme. Pour les produits sidérurgiques, certains secteurs en aval pourraient s'engager dans une reconstitution des stocks avant les fêtes la semaine prochaine, bien que cela ne commence probablement que dans la seconde moitié de la semaine. La première moitié devrait voir principalement une reconstitution basée sur la demande, et le point d'inflexion des stocks de HRC pourrait ne pas répondre aux attentes. Dans l'ensemble, des rumeurs de marché aujourd'hui ont suggéré une communication entre la Chine et les États-Unis ; des résultats positifs pourraient stimuler le sentiment du marché à court terme. Combinée à la demande continue de reconstitution des stocks pour les matières premières, la série des métaux ferreux pourrait bien se maintenir la semaine prochaine, bien que les fondamentaux des tôles et plaques puissent faire office de frein.
Minerai de fer : L'accumulation de stocks avant les fêtes soutient les prix pour qu'ils se maintiennent bien
Cette semaine, les prix du minerai de fer importé ont généralement continué de bien se maintenir, avec un centre de prix légèrement à la hausse. Dans les ports, le prix hebdomadaire moyen des fines PB dans les ports du Shandong a augmenté de 3 yuans/tonne par rapport à la semaine précédente. En regardant vers la semaine prochaine, la production de fonte brute devrait continuer de rebondir. Cependant, en raison des restrictions de production motivées par la protection de l'environnement à Tangshan, l'augmentation réelle de la fonte brute pourrait être relativement limitée, potentiellement en dessous des attentes actuelles du marché. Notamment, la semaine prochaine sera la dernière semaine complète de négociation avant les vacances, et certaines aciéries ont encore des besoins de réapprovisionnement. Les achats concentrés devraient soutenir fermement les prix du minerai. Dans l’ensemble, les prix du minerai de fer devraient continuer à fluctuer dans une fourchette avec une tendance ferme.
Coke : Les attentes de réapprovisionnement pré-fêtes pourraient stabiliser le marché
Côté offre, deux baisses de prix du coke ont été mises en œuvre, et la remontée des prix du charbon à coke a considérablement comprimé les marges bénéficiaires des producteurs. Cependant, la production reste normale, l’offre de coke est relativement stable, et avec des expéditions fluides, il n’y a pas de pression significative sur les stocks. Côté demande, une production élevée de fonte soutient la demande de coke, et les aciéries ont encore des besoins de réapprovisionnement. En résumé, le sentiment du marché à terme s’est replié, mais le soutien des coûts du coke s’est renforcé. Couplé aux attentes de réapprovisionnement pré-fêtes en aval, le marché du coke pourrait se stabiliser à court terme. Concernant les matières premières, certaines mines affectées par des accidents restent suspendues, la production n’est pas revenue à la normale, l’offre a légèrement diminué, les utilisateurs en aval ont reconstitué certains types de charbon essentiels, les transactions pour certains charbons se sont améliorées, et les prix du charbon à coke pourraient bien se maintenir à court terme. En bref, le sentiment du marché à terme s’est replié, mais le soutien des coûts du coke s’est renforcé, associé aux attentes de réapprovisionnement pré-fêtes en aval, le marché du coke pourrait rester stable à court terme.
Ferraille : La lutte entre vendeurs et acheteurs continue, suivi focalisé sur le réapprovisionnement pré-fêtes des aciéries
Côté offre, la tension de l’approvisionnement en ferraille reste difficile à changer récemment, les marchands affichent une forte réticence à vendre et maintiennent une attitude prudente quant au rythme des ventes. Côté demande, la rentabilité globale des aciéries électriques est actuellement faible, sous pression des coûts certaines ont ajusté en réduisant les heures d’exploitation pour contrôler le rythme de production. Selon une enquête SMM, au 16 septembre, le taux d’activité de 50 aciéries électriques produisant principalement des matériaux de construction était de 38,5 %, en baisse de 1,22 % sur la semaine. Globalement, les contrats à terme des barres d’armature ont poursuivi une tendance fluctuante cette semaine, le sentiment du marché est resté prudent, les transactions de produits finis étaient généralement faibles, ce qui a encore quelque peu freiné les hausses de prix de la ferraille. Par conséquent, les prix de la ferraille devraient fluctuer dans une fourchette restreinte à court terme. Il faudra surveiller de près la demande de reconstitution des stocks avant les fêtes dans les aciéries. Si la volonté de reconstitution s’améliore et que l’intensité des achats augmente avant les congés, cela pourrait apporter un soutien temporaire aux prix de la ferraille ; sinon, si la demande de reconstitution est inférieure aux attentes, les prix évolueront principalement en latéral.
Barres d’armature : Pression élevée des stocks persistante, hausse limitée des prix au comptant
Cette semaine, les prix des barres d’armature ont d’abord augmenté puis baissé, le prix moyen national actuel étant de 3 140 yuans/tonne, en hausse de 19 yuans/tonne sur la semaine. Côté offre, la plupart des aciéries à haut fourneau réalisent actuellement des bénéfices de production de 50 à 80 yuans/tonne, mais certaines usines moins rentables ont ajouté de nouvelles maintenances de lignes de laminage ou sont passées à la production d’autres types d’acier, entraînant une légère baisse de production ; dans certaines régions, les prix d’achat de la ferraille ont augmenté rapidement, les coûts de production des aciéries électriques ont continué de croître, certains producteurs ont arrêté leur production ou réduit leurs heures d’exploitation cette semaine, le taux global d’exploitation a continué de baisser, les difficultés d’approvisionnement en ferraille persisteront à court terme, les profits ne devraient pas s’améliorer significativement, et la production restera à des niveaux moyens à faibles. Côté demande, influencée par les nouvelles concernant le charbon à coke en début de semaine, l’atmosphère générale des transactions était meilleure de lundi à mercredi, avec une demande accumulée libérée ; cependant, certaines régions ont été touchées par des intempéries, limitant la libération de la demande à court terme, et une attention est nécessaire sur la réalisation de la demande de reconstitution pré-fêtes la semaine prochaine. Pour l’avenir, les nouvelles macroéconomiques sont fréquemment positives, mais les niveaux de stocks du marché restent élevés, les opérateurs agissent avec prudence, ce qui se traduit par des prix au comptant retardés par rapport aux gains des contrats à terme ; à l’approche des congés de la Fête nationale, une demande de reconstitution en aval existe, les performances de la demande pourraient connaître des augmentations temporaires, la dynamique de hausse des prix au comptant est relativement forte, et les prix au comptant de l’acier de construction devraient fluctuer à la hausse la semaine prochaine.
Tôles laminées à chaud : La demande de reconstitution pré-fêtes devrait se libérer, les prix devraient légèrement augmenter la semaine prochaine
Cette semaine, le marché des tôles laminées à chaud a reculé après une hausse rapide, le volume global des transactions étant en baisse sur la semaine. Côté offre, la maintenance des tôles laminées à chaud dans les aciéries a augmenté, entraînant une légère baisse de la production. Côté demande, la demande du marché n’a pas atteint les niveaux de haute saison, et la demande apparente hebdomadaire des tôles laminées à chaud a continué de s’affaiblir légèrement. Côté inventaire, les statistiques de SMM pour les 86 entrepôts nationaux (échantillon large) ont montré que l'inventaire social d'acier laminé à chaud était de 3,7104 millions de tonnes, en hausse de 69 700 tonnes par rapport à la semaine précédente, soit une augmentation de 1,91 % en glissement hebdomadaire. Cette semaine, l'accumulation des stocks sociaux à l'échelle nationale a été significative; par région, à l'exception de légères baisses dans le nord-est et l'est de la Chine, toutes les autres régions ont connu une accumulation des stocks. Côté coûts, la deuxième baisse des prix du coke a pris effet, tandis que les prix de la minerai de fer ont légèrement augmenté, entraînant des fluctuations limitées du soutien aux coûts de l'acier laminé à chaud. Côté actualités, la Réserve fédérale américaine a abaissé ses taux d'intérêt de 25 points de base, conformément aux attentes du marché. À l'avenir, les prix du coke se stabilisent, les prix du minerai de fer augmentent légèrement, le soutien aux coûts s'améliore légèrement, et la demande de constitution de stocks avant les vacances devrait se libérer, suggérant que les prix de l'acier laminé à chaud pourraient légèrement augmenter la semaine prochaine. Le contrat le plus négocié de l'acier laminé à chaud devrait évoluer dans une fourchette de 3 310 à 3 450.
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